دلارهای دیجیتال، هنجار جدید هستند
استیبلکوینها اغلب در دسته داراییهای دیجیتال قرار میگیرند، اما این دیدگاه تصویر بزرگتر را از قلم میاندازد. آنچه در واقع در حال رخ دادن است، بسیار راهبردیتر است:
دلار آمریکا در حال بازسازی بهعنوان نرمافزار است و بهصورت جهانی از طریق بلاکچین توزیع میشود.
این شورشی علیه دلار نیست، بلکه مرحله بعدی تکامل آن است.
بر اساس گزارش بانک تسویه بینالمللی، سیستمهای دلاری برونمرزی بهطور تاریخی نفوذ پولی ایالات متحده را فراتر از مرزهایش گسترش دادهاند. استیبلکوینها اکنون سریعترین نسخه در حال رشد از آن سیستم هستند که بهصورت بلادرنگ، فرامرزی و بدون محدودیتهای بانکی سنتی عمل میکنند.
برای درک اهمیت این موضوع، باید به آخرین باری نگاه کرد که دلار از سیستم بانکی سنتی جدا شد و همچنان قویتر بیرون آمد.
بازگشت راهبرد یورودلار
مدتها پیش از استیبلکوینها، سیستم یورودلار وجود داشت.
در دهه ۱۹۵۰، مؤسسات خارجی شروع به نگهداری دلارهای آمریکا در خارج از حوزه قضایی ایالات متحده کردند. این امر به آنها اجازه داد تا با دلار بدون قرار گرفتن در معرض کنترلهای آمریکا معامله کنند. نتیجه، شبکهای سایهوار از دلار بود که دههها تجارت جهانی را تغذیه کرد.
استیبلکوینها دقیقاً همان ساختار را بازتاب میدهند، فقط بهصورت دیجیتالی.
-
آنها بر اساس دلار واقعی نامگذاری و به آن پیوستهاند
-
آنها در گردش هستند خارج از سیستمهای بانکی سنتی
-
آنها تراکنشهای فرامرزی را بدون تکیه بر زیرساختهای داخلی ممکن میسازند
تفاوت در سرعت و دسترسیپذیری است. کاری که بانکها در چند روز انجام میدادند، اکنون در چند ثانیه انجام میشود و چیزی که قبلاً فقط برای مؤسسات در دسترس بود، اکنون برای هرکسی با یک گوشی هوشمند ممکن است.
استیبلکوینها در واقع نسخه بومی اینترنت از همان راهبرد یورودلار هستند.
چرا مقررات به راهبردی برای دلار تبدیل میشود
بحث پیرامون مقررات استیبلکوینها اغلب بهعنوان کنترل ریسک مطرح میشود، که تنها یک سوی ماجراست.
بر اساس گزارش خدمات پژوهشی کنگره، سیاستگذاران آمریکایی فعالانه در حال شکلدهی به نحوه تعریف و تنظیم داراییهای دیجیتال و استیبلکوینها تحت قوانین فدرال هستند. اما در پس زبان حقوقی، یک هدف راهبردی نهفته است:
هرکس زیرساختها را کنترل کند، ارز را کنترل میکند.
اگر استیبلکوینها به روش پیشفرض انتقال پول در سطح جهانی تبدیل شوند، آنگاه هرکس قوانین را تعیین کند، عملاً بخش بزرگی از اقتصاد دیجیتال را اداره خواهد کرد. این موضوع بهویژه زمانی اهمیت دارد که سایر کشورها در حال بررسی جایگزینهایی مانند ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) هستند.
ایالات متحده قصد ندارد استیبلکوینها را متوقف کند، بلکه میخواهد آنها را بهگونهای استاندارد کند که دلار را در مرکز مالی جهانی حفظ کند.
چگونه استیبلکوینها بهطور پنهان به تأمین مالی ایالات متحده کمک میکنند
استیبلکوینها نسبت ۱ به ۱ خود را با نگهداری ذخایر در اوراق خزانهداری کوتاهمدت آمریکا و سایر داراییهای نقدشونده حفظ میکنند. این امر یک چرخه قدرتمند ایجاد میکند: هرچه کاربران بیشتری استیبلکوین بخرند، سرمایه بیشتری به سمت بدهی دولت آمریکا جریان مییابد.
پژوهشهای فدرال رزرو و افشای ناشران نشان میدهد که این ذخایر تا چه اندازه در اوراق خزانه کوتاهمدت متمرکز هستند، و این امر باعث شده ناشران بزرگ استیبلکوین به خریداران مهمی در آن بازار تبدیل شوند.
این همان نکته کلیدی است. زمانی که مردم در اقتصادهای دچار تورم به استیبلکوینهای پشتوانهدار دلاری روی میآورند، آنها نهتنها از پسانداز خود محافظت میکنند، بلکه این تغییر بهطور غیرمستقیم به تأمین نقدینگی دولت آمریکا کمک میکند، زیرا استیبلکوینها بهعنوان جایگزینی دیجیتال برای دلار فیزیکی عمل میکنند، زمانی که ارزهای محلی بیش از پیش 脆弱 میشوند.
چرا بانکها نسبت به استیبلکوینها محتاط هستند
مدلهای بانکی سنتی بهشدت به سپردهها وابستهاند، زیرا این سپردهها منبع تأمین وامها هستند که در نهایت سود ایجاد میکنند.
در مقابل، استیبلکوینها مدلی رقابتی معرفی میکنند که نیاز به سپرده را از بین میبرد:
-
اگر کاربران بتوانند ارزش دلاری را در کیف پول دیجیتال نگه دارند، آن را فوراً منتقل کنند و حتی از طریق محصولات زنجیرهای یا پلتفرمی سود کسب کنند، انگیزه برای نگهداری وجوه در حسابهای کمبهره کاهش مییابد.
اینجاست که تنش آغاز میشود.
مؤسسات مالی بزرگ نگرانیهایی درباره ریسکهای استیبلکوینها مطرح کردهاند، اما مسئله اصلی فشار رقابتی است. سیستمی جدید که اجازه میدهد سرمایه آزادانه و جهانی حرکت کند، اصطکاکی را که بانکها بهطور تاریخی بر آن تکیه کردهاند، کاهش میدهد.
آنچه در پیش است، صرفاً بحثی درباره ایمنی نیست، بلکه چالشی مستقیم برای مدل بانکی است که به نگهداری سپردهها در سیستم قدیمی وابسته است.
آینده استیبلکوینها چیست؟
استیبلکوینها دامنه نفوذ دلار را با سرعت اینترنت گسترش میدهند.
آنها دلار را به چیزی قابلحملتر، قابلبرنامهریزیتر و دشوارتر برای مهار در سیستم بانکی قدیمی تبدیل میکنند. در عین حال، تقاضا برای اوراق خزانهداری آمریکا را افزایش داده و به کاربران در اقتصادهای ناپایدار مسیر سریعتری برای دسترسی به نقدینگی دلاری میدهند.
مرحله بعدی تکامل استیبلکوینها توسط کسی تعیین خواهد شد که بتواند قوانین را شکل دهد، زیرساختها را کنترل کند و ارزش دلاری را که اکنون با سرعت برق حرکت میکند، به دست آورد.
این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی است و توصیه مالی محسوب نمیشود. همیشه پیش از تصمیمگیری، تحقیقات خود را انجام دهید (DYOR).
چگونه در Toobit رمزارز بخریم
برای خرید رمزارز در Toobit، یک حساب کاربری ایجاد کنید، احراز هویت را تکمیل کنید و به بخش خرید رمزارز بروید. یک توکن انتخاب کنید، روش پرداخت را برگزینید و خرید را تأیید کنید. داراییهای شما پس از تسویه تراکنش در حساب اسپات نمایش داده خواهند شد.
تبریک! اکنون میدانید چگونه در Toobit رمزارز خریداری کنید!
