El mercado de criptomonedas de Corea del Sur puede recuperar rápidamente la actividad de negociación minorista cuando mejora el sentimiento, pero el país aún no ha reconstruido el ecosistema nacional de productos que prosperó durante el mercado alcista de 2021. La brecha se hace más visible a medida que el crecimiento global se concentra en los futuros perpetuos, los mercados de predicción, las stablecoins y los activos del mundo real tokenizados, áreas en las que las empresas surcoreanas carecen de una vía operativa clara bajo las normas actuales.
Los volúmenes locales de negociación al contado pueden aumentar aproximadamente entre 2,5 y tres veces durante breves mejoras del sentimiento del mercado, según la comparación de mercados en la que se basa este análisis. Esa capacidad de respuesta refleja la escala y la velocidad del mercado minorista surcoreano, que históricamente ha amplificado los movimientos de los principales criptoactivos. Sin embargo, una mayor rotación al contado no ha producido un resurgimiento comparable de los protocolos, monederos, juegos blockchain, proyectos NFT o servicios de finanzas descentralizadas desarrollados localmente.
El resultado es un mercado que sigue muy activo en la compra y venta de criptoactivos, pero que participa menos directamente en las categorías de productos que atraen capital, usuarios y desarrollo de infraestructura en el extranjero.
La recuperación posterior a Terra ha favorecido la negociación frente a los desarrolladores
Corea del Sur fue uno de los mercados de criptomonedas más activos durante el ciclo anterior, con una presencia significativa en redes blockchain públicas, finanzas descentralizadas, videojuegos, tokens no fungibles y servicios de monederos orientados al consumidor. El colapso de Terra en 2022, el ecosistema de stablecoins fundado en Corea del Sur, alteró drásticamente ese panorama.
El colapso provocó pérdidas en todo el mercado de criptomonedas e intensificó el escrutinio sobre las empresas nacionales de activos digitales. En Corea del Sur, las consecuencias incluyeron un entorno regulatorio más cauteloso y una reducción de la actividad del sector que había acompañado al repunte de 2021. La demanda minorista acabó regresando a los principales tokens, pero muchos desarrolladores y equipos de producto locales no reaparecieron a la misma escala.
Esa divergencia es más importante en un mercado en el que han cambiado los segmentos globales de crecimiento más rápido. Bitcoin alcanzó en 2025 un máximo casi dos veces superior al de 2021, según la comparación citada en el material proporcionado. Varios sectores que definieron el ciclo anterior de las criptomonedas, incluidos la negociación de NFT, los mercados al contado descentralizados y algunas áreas de DeFi, no han seguido el ritmo del rendimiento de Bitcoin.
Las cifras interanuales del reciente periodo de mínimos del mercado mostraron descensos en el valor total bloqueado de DeFi, los volúmenes al contado de los exchanges centralizados y descentralizados, el valor de los tokens de staking líquido, el valor de las transacciones de NFT y el número de operaciones de financiación cripto. Bitcoin se convirtió en el activo de referencia frente al que se midieron esos sectores on-chain más débiles.
El crecimiento global de los productos se ha orientado hacia cuatro categorías
Las áreas de actividad más recientes de la industria se han concentrado cada vez más, por un lado, en productos de trading especulativo y, por otro, en infraestructura financiera basada en blockchain.
Los contratos perpetuos, que son derivados sin fecha de vencimiento, se han convertido en una herramienta central para los traders que buscan exposición apalancada a los precios de las criptomonedas. Los mercados de predicción se han expandido como plataformas para negociar contratos vinculados a resultados del mundo real. Las stablecoins han adquirido un papel mayor en los pagos, la liquidación y la liquidez denominada en dólares, mientras que la tokenización de activos del mundo real pretende situar derechos sobre activos financieros o físicos tradicionales en redes blockchain.
El análisis proporcionado citó más de $58 billones en actividad anual de contratos perpetuos centralizados y un volumen mensual reciente de derivados de $3,5 billones, más de cuatro veces superior a los volúmenes del mercado al contado. Estas cifras ilustran por qué el sector de los derivados se ha convertido en una parte importante de la estructura del mercado cripto, en lugar de ser una categoría de productos de nicho.
Las stablecoins también se han convertido en un gran fondo de liquidez en dólares on-chain. El análisis situó su capitalización de mercado global por encima de $211.000 millones. Su uso va más allá del trading e incluye transferencias transfronterizas, liquidación y garantías en los mercados de activos digitales.
Las empresas surcoreanas no pueden ofrecer fácilmente productos nacionales comparables en cada una de las cuatro áreas identificadas.
Los derivados y los mercados de predicción se enfrentan a obstáculos inmediatos
Los contratos perpetuos no están prohibidos explícitamente por una única ley surcoreana, pero las empresas nacionales de derivados cripto no cuentan con una base jurídica establecida en el marco actual. Los reguladores han mantenido un enfoque restrictivo hacia el crédito y el apalancamiento relacionados con los criptoactivos, lo que limita el margen de las plataformas con licencia local para ofrecer productos perpetuos.
En otros lugares, los mercados regulados han comenzado a incorporar perpetuos cripto. Singapore Exchange ha lanzado futuros perpetuos de Bitcoin y Ether. En Estados Unidos, la Commodity Futures Trading Commission aprobó futuros perpetuos de Bitcoin relacionados con KalshiEX, según el material proporcionado.
Los mercados de predicción se enfrentan a un obstáculo más directo en Corea del Sur. Por lo general, se consideran juegos de azar ilegales, y la Comisión de Estándares de Comunicaciones de Corea ha bloqueado el acceso nacional a Polymarket. Esto deja a los usuarios y empresas coreanos fuera de un segmento que ha ganado visibilidad mundial mediante mercados vinculados a elecciones, datos económicos, deportes y otros acontecimientos.
La restricción nacional también limita la capacidad de las empresas coreanas para desarrollar versiones conformes de estas plataformas, ya que la cuestión jurídica central no es solo la tecnología, sino si los contratos se consideran apuestas.
Las normas sobre stablecoins y RWA siguen sin resolverse
Las stablecoins plantean un problema regulatorio diferente: la demanda y la preparación empresarial son visibles, pero aún falta una estructura jurídica específica. La Ley Básica de Activos Digitales, que previsiblemente establecerá un marco más amplio para los activos digitales, incluidas las stablecoins, se ha retrasado. Hasta que las normas definan la emisión, la gestión de reservas, los derechos de reembolso y la distribución, las empresas nacionales de stablecoins se enfrentan a una claridad jurídica limitada.
No obstante, las instituciones financieras de Corea del Sur han estado preparando planes de negocio relacionados con las stablecoins, lo que refleja la expectativa de que los productos de moneda digital regulados puedan permitirse finalmente. La ausencia de un régimen formal dificulta trasladar esos planes de la preparación a la operación.
Los activos del mundo real, a menudo abreviados como RWA, se enfrentan a un marco igualmente fragmentado. Corea del Sur cuenta con normas para las ofertas de tokens de valores mediante el concepto de “productos de inversión fraccionada”, pero esa categoría no coincide plenamente con el mercado mundial de RWA, que incluye fondos tokenizados, bonos, crédito privado, materias primas y otros activos fuera de la cadena.
Los reguladores han indicado que los tokens respaldados por valores coreanos, emitidos en el extranjero y vendidos exclusivamente a compradores extranjeros, podrían tener menos probabilidades de infringir la Ley de Valores Electrónicos. Este enfoque podría ofrecer cierto margen para la emisión extraterritorial, mientras las instituciones coreanas siguen enfrentándose a limitaciones para acceder a productos RWA.
Por tanto, la posición regulatoria de Corea del Sur sitúa la mayor parte de la actividad nacional en el terreno conocido del trading al contado. La liquidez minorista puede regresar rápidamente, pero la siguiente etapa del mercado dependerá menos de otro repunte del volumen de los exchanges que de que las empresas locales reciban normas viables para los productos cuyo desarrollo está atrayendo actividad en otros lugares.
Para ver cómo evolucionan los mercados globales más allá de Corea del Sur, explora las stablecoins en Asia hoy y las tendencias regionales de productos.
Descargo de responsabilidad: El contenido de esta página se proporciona únicamente con fines informativos generales y no representa las opiniones ni el asesoramiento financiero de Toobit. No garantizamos la exactitud ni la integridad de esta información y no asumimos responsabilidad por ningún error, omisión o resultado derivado de su uso. Invertir en activos digitales implica riesgos; los usuarios deben evaluar de forma independiente su situación financiera y los riesgos involucrados. Para obtener más información, consulte nuestros Términos del servicio y Divulgación de riesgos.
