Matrixdock 正在 Stellar、BNB Chain 與 Circle 的 Arc 網路上擴展其 XAUm 代幣化黃金產品的用途，此舉建立在一套實體贖回流程之上；該流程已將鏈上代幣銷毀與從新加坡金庫交付一根 1 公斤金條連結起來。此次推出讓持有人有更多方式交易、質押、以黃金曝險借款，或贖回黃金曝險，同時底層黃金仍由託管方保管。
根據 Matrixdock 的產品文件，每枚 XAUm 代幣代表一金衡盎司、純度 99.99% 的實體黃金。這些黃金存放於 Le Freeport，該設施是位於新加坡樟宜機場附近的高安全性儲存場所，黃金則來自符合倫敦金銀市場協會（LBMA）合格交割標準的精煉商。
這種架構將所有權轉移與實體移動分離。XAUm 可以在區塊鏈錢包之間轉手，而相應的金條仍留在金庫中，無須為每筆交易搬運黃金，從而避免相關物流與成本。這項設計讓代幣化黃金能夠應用於去中心化金融安排，在這類安排中，實體金屬本身難以迅速完成結算。
與鏈上銷毀掛鉤的一根公斤金條
Matrixdock 表示，其於 2025 年 4 月 22 日完成首次 XAUm 實體贖回；當時，在以太坊上銷毀 32.148 枚 XAUm 後，該公司於 Le Freeport 交付了一根 1 公斤金條。一公斤約等於 32.15 金衡盎司，因此在贖回計算後，代幣數量與金條重量大致一致。
相關轉帳與銷毀紀錄均記載於 Etherscan，為這筆交易的代幣部分建立公開的區塊鏈軌跡。實體交付則在金庫環境內進行，進出須經身分查核，並遵守嚴格的操作規範。
根據 Matrixdock 提供的設施安排說明，Le Freeport 限制攝影及黃金處理，僅能在指定展示區域並由工作人員監督下進行。如果移動超出允許範圍，保全系統可能會觸發警報。這些限制展現了實體資產與其數位表示之間的營運差異：黃金託管仍受到嚴格控制，而 XAUm 則能以區塊鏈速度轉移。
此次贖回實際測試了資產支持型代幣的一項核心要求。代幣能否用於借貸或交易，取決於持有人能否在既定條件下銷毀代幣並申領標的資產。就 XAUm 而言，實體金條交付前，代幣已先從流通中銷毀。
新鏈增添抵押品與交易路徑
Matrixdock 於 2026 年 6 月透過原生發行，將 XAUm 擴展至 Stellar。原生發行通常意味著資產直接在該網路上建立，而不是透過另一條鏈的橋接來表示，從而降低對獨立封裝代幣安排的依賴。
據 Matrixdock 稱，同樣在 6 月，Venus Protocol 接受 XAUm 作為其在 BNB Chain 的 Fixed-Term Vault 中首個現實世界資產抵押品。這項整合為符合資格的使用者提供了一條路徑，可在借貸架構中抵押代幣化黃金，而非出售資產以取得流動性。
對於希望在保留黃金價格曝險的同時，暫時取得穩定幣或其他鏈上資產的持有人而言，這項區別可能相當實用。這也帶來借貸市場常見的風險，包括抵押品要求、清算規則與智慧合約曝險，而這些風險取決於協議條款。
9 月，Matrixdock 將 XAUm 部署至由 Circle 開發的 Layer-1 區塊鏈 Arc。此外，它也在 Uniswap 上推出 XAUm/USDC 交易對，讓這種黃金支持型代幣連接至一個以美元掛鉤穩定幣報價的市場。
Arc 與 Uniswap 的推出，讓 XAUm 更直接地進入以 USDC 計價的鏈上交易。針對 USDC 的流動市場可能讓使用者更容易在代幣化黃金與數位美元之間轉換，而無需依賴傳統黃金交易商或銀行結算時段。實際執行品質將取決於可用流動性、交易活動及池中採用的定價機制。
託管與儲備驗證仍是核心
Matrixdock 表示，XAUm 的支持資產由獨立審計及鏈上儲備證明記錄提供支持，旨在顯示代幣供應量與保管庫中的黃金相符。對於代表鏈下資產的產品而言，這類驗證至關重要，因為區塊鏈記錄本身只能證明代幣的發行與轉移，無法獨立證明存放於私人設施中的黃金狀況或存在性。
該公司公布的贖回安排也包括 USDC 支付選項。根據 Matrixdock，符合資格且提供所需交易證明並滿足所列條件的持有人，可在當天收到 USDC 款項。對於持倉較小或身處新加坡以外的參與者而言，這項選擇為使用者提供了另一種方式，無需安排實物金條提領，而後者可能並不實際。
實物贖回仍是檢驗資產支持型代幣結構的更嚴格標準，而 USDC 結算則為重視價值而非交付的使用者提供了更便利的退出管道。這兩種方式共同使 XAUm 成為一種黃金權益，既能在基於保管庫的環境中運作，也能適用於區塊鏈原生的結算環境。
Matrixdock 打造金屬與國庫產品陣容
XAUm 是 Matrixdock 實體資產產品系列的一部分，該系列還包括 STBT（一種代幣化短期美國國庫券產品）以及 XAGm（一種代幣化白銀產品）。Matrixdock 將這一產品陣容描述為一種儲備層模型，旨在結合傳統資產託管與基於區塊鏈的可轉移性及結算功能。
這種做法使該公司處於鏈上金融的一個細分領域，其中真正困難的工作並不在於創建代幣，而在於維持其背後的法律、營運與託管連結。黃金擁有成熟的全球定價市場及實體儲存基礎設施，但要將其帶上鏈，仍需要可信的儲備管理、明確的贖回條款，以及跨網路的可用流動性。
XAUm 近期的網路整合，讓該代幣超越了單一鏈上的黃金映射，成為可在多個區塊鏈環境中運作的抵押品與交易資產。其長期效用將取決於代幣的鏈上市場、儲備證明流程及贖回機制，是否持續與存放於 Le Freeport 的金條保持一致。
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