Circle 計畫於 2026 年 9 月 16 日開放其 EVM 相容 Layer 1 區塊鏈 Arc 的公開主網，設計核心是使用 USDC 支付交易費用及進行穩定幣結算，而非依賴獨立的 gas 代幣。網路的預發布環境中，迷因幣和發射台代幣周邊已出現早期交易活動，但流動性仍然稀薄，取得 Arc 上的 USDC 也需支付大幅溢價。
Arc 將以美元報價交易成本，並以 USDC 收取 gas 費用，為應用程式和使用者提供比成本會隨原生加密貨幣波動的區塊鏈更可預測的費用單位。Circle 表示，該網路透過共識引擎 Malachite，目標是實現約一秒的最終確定性，同時維持對 Solidity 智能合約及廣泛使用的 Ethereum Virtual Machine 開發工具的相容性。
該鏈的驗證者架構不同於 Ethereum 等網路採用的開放式驗證者參與模式。Arc 的設計以獲許可的區塊生產者為核心，這種模式可能吸引尋求更大控制權的受監管金融機構，以管理負責驗證交易的各方。它也將 Circle 的穩定幣結算基礎設施直接置於一個以 USDC 為核心設計的網路上，而不是讓活動完全分散於外部區塊鏈。
Arc USDC 的早期取得成本已變得高昂
對早期存取的需求，造就了「Arc USDC」的分散市場；這是可在網路目前環境中使用的 USDC 版本。使用者不能只使用持有於 Ethereum、Base、Arbitrum 或其他支援網路上的 USDC，還必須將其轉換為 Arc 相容形式。
一家名為 Unstable 的場外交易市場被列為取得 Arc USDC 的途徑之一。根據該專案資料，該平台上的報價為每 1 Arc USDC 約需支付 1.8 USDC（Ethereum），另加 3% 的市場平台費。這種溢價反映的是橋接存取受限，以及鏈上可用資金供應有限，而非 USDC 本身預定美元價值的改變。
當更廣泛的官方存取管道開放時，這一價差可能會大幅縮小。在此之前，對於希望在公開主網開放前交易小型投機代幣的使用者而言，這會造成高昂的實際成本。這也意味著，以 Arc USDC 計價的代幣價格，可能無法直接與 USDC 能更自由流通的網路上的價格相比。
錢包無法自動識別該網路的使用者，已流傳將該鏈標示為「ARC Mainnet」的設定，鏈 ID 為 5042，並以 USDC 作為 gas 代幣。據報導，由社群營運的基礎設施曾遭遇壅塞與交易失敗，對於試圖在市場劇烈波動期間轉移資金的交易者而言，這構成了不可忽視的營運風險。
Launchpad 代幣引領早期投機活動
Arc 目前市場中最受矚目的活動集中於與 launchpad 相關的資產及迷因代幣，而非 Circle 所提出、作為該網路長期重點的機構結算產品。
TOLLY 是一種與 launchpad 及去中心化交易所模式相關的代幣，根據提供的市場資料，其市場價值約為 247 萬美元。其機制將代幣供應投入一個永久鎖定的 USDC 流動性池。該專案表示交易費為 1%，其中買方 USDC 費用的 64% 分配給創作者、12% 用於持有者獎勵、10% 分配給協議，其餘部分則 earmark 用於回購與銷毀。賣單收取的專案代幣費用據稱將全部銷毀。
另一種早期代幣 WARP 的市場價值約為 87 萬美元。它與採用 bonding curve 的 launchpad 及交易終端模式相關，該曲線會隨著買賣導致可用供應量變化而調整代幣價格。該專案表示，當 WARP 的市場價值達到約 69,000 美元後，流動性將轉移至 WarpDex，之後流動性提供者代幣將被銷毀。
WARP 提議的跨鏈機制依賴 Circle 的跨鏈轉移協議（CCTP）。該計畫描述在 Ethereum、Base 和 Arbitrum 上銷毀 USDC，在 Arc 上鑄造等量代幣，並使用這些資金進行自動化購買。這類系統能否在大規模運作下保持順暢，將取決於橋接服務的可用性、流動性，以及需求高峰期間的執行狀況。
迷因代幣在淺層流動性池中交易
數種以社群為主題的代幣也已出現在 Arc 的早期市場中。據引述，COOL 的市場價值約為 294 萬美元，其次是約 82 萬美元的 Architects、71 萬美元的 ARCAT，以及 27.5 萬美元的 BEANCAT。它們的品牌形象取材自 Circle 和 Arc 相關意象，包括提供資料中所述、與 Circle 執行長 Jeremy Allaire 相關的「Architects」一詞。
這些估值是建立在相對較小的流動性池之上。根據所提供的資訊，部分早期市場的可用流動性從數萬美元到約 $100,000 不等。因此，某個代幣可能顯示出遠高於資金實際能夠進出該池、且不影響其價格的資本量的表面市值。
這種結構使主網上線前的價格發現特別不可靠。相對適度的買入就可能推高代幣的報價估值，而大額賣出則可能面臨嚴重滑價——也就是預期交易價格與實際成交價格之間的差異。交易失敗、路由選項有限，以及高昂的 Arc USDC 取得成本，進一步增加了交易阻力。
Circle 的融資與機構發展路線圖
Circle 公開披露的 Arc 融資包括一輪於 2026 年 5 月完成的 $222 million 預售，當時估計的完全稀釋估值約為 $3 billion。根據該專案的融資披露，這輪融資由 Andreessen Horowitz（通常稱為 a16z）領投，BlackRock、Apollo 及 Intercontinental Exchange（即 ICE）也參與其中。
該機構方案不僅著眼於穩定幣轉帳。專案時間表顯示，包括 BUIDL 和 DTC 在內的代幣化產品預計於 2027 年推出，而 ARC 代幣的可用性則被描述為須經過鎖定期。這樣的安排意味著，早期市場參與者將在該鏈計畫中的代幣化基金產品預計推出之前很久，就開始交易社群資產。
Circle 的 USDC 供應量也持續增加。所提供的數據顯示，USDC 在一週內增加了 $584 million 的市值，使總供應量超過 $74.4 billion。這樣的規模有助於解釋 Circle 為何要建置專用的結算層，但並不能保證在 Arc 開放初期推出的代幣具備流動性或獲得採用。
9 月 16 日的上線將考驗 Arc 能否從存取受限的交易場所，轉型為可實際使用的結算網路。官方連線能力、可靠的節點，以及更深厚的 USDC 流動性，可能比那些在以鏈上交易標準而言仍然很小的池中形成的迷因代幣估值，更直接地影響該網路早期市場。
正在探索 Arc 的 USDC gas 模型嗎？透過 Toobit Academy 關於以下主題的指南，深入了解穩定幣： 穩定幣及其運作方式.
免責聲明： 本頁內容僅供一般資訊參考，不代表 Toobit 的觀點或財務建議。我們不保證此資訊的準確性或完整性，亦不對因使用本資訊而產生的任何錯誤、遺漏或結果承擔責任。投資數位資產涉及風險；使用者應自行評估其財務狀況及相關風險。如需進一步了解詳情，請參閱我們的 服務條款 和 風險揭露.
