Sở thích của Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller về việc giữ nguyên lãi suất trừ khi dữ liệu lạm phát bất ngờ tăng cao đã châm ngòi cho một đợt tăng trên diện rộng tại các thị trường Mỹ vào ngày 3/9, khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm, nâng các chỉ số chứng khoán chủ chốt và đẩy Bitcoin vượt 80.000 USD. Phản ứng này đưa báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 8 vào vị trí trung tâm của lịch thị trường tuần tới, trước cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tháng 9.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 5 điểm cơ bản xuống còn gần 4,75% sau bình luận của Waller, làm giảm áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng và những tài sản khác có định giá đặc biệt nhạy cảm với chi phí vay. Hợp đồng tương lai lãi suất cũng biến động mạnh: dữ liệu định giá liên kết với CME Group cho thấy xác suất ngụ ý về một đợt Fed tăng lãi suất trong ngắn hạn giảm xuống 50,4% từ mức 63,2% của ngày trước đó.
Chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng điểm. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng khoảng 580 điểm, tương đương 1,08%, lên 53.656 điểm. S&P 500 tăng 1,04% lên 7.743 điểm, trong khi Nasdaq Composite tăng khoảng 1,2% lên 26.572 điểm. Nasdaq 100 cũng tăng hơn 1%.
Phiên giao dịch phản ánh sự chuyển dịch rõ rệt sang các tài sản hưởng lợi từ lợi suất thấp hơn, dù đà tăng không đồng đều trong lĩnh vực công nghệ. Tesla và một số cổ phiếu liên quan đến SpaceX tăng khoảng 6%, trong khi Oracle, Dell Technologies và Meta Platforms tăng hơn 4%. Microsoft tăng hơn 3%.
Sức mạnh của phần mềm tương phản với sự suy yếu của chất bán dẫn
Đà tăng của lĩnh vực công nghệ được dẫn dắt nhiều hơn bởi các công ty phần mềm và những doanh nghiệp tăng trưởng vốn hóa lớn thay vì các công ty chip AI vốn đã chi phối một bộ phận thị trường trong những quý gần đây. Snowflake tăng vọt hơn 20% sau khi công bố kết quả vượt kỳ vọng thị trường, tạo ra một trong những mức tăng mạnh nhất trong ngày của một cổ phiếu riêng lẻ.
Cổ phiếu chất bán dẫn tương đối trầm lắng. Chỉ số Philadelphia Semiconductor gần như không đổi, trong khi Broadcom giảm 6% xuống 346,49 USD dù công bố doanh thu tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm trước.
Broadcom cho biết doanh thu quý tài chính thứ ba đạt 29,6 tỷ USD, tăng 86% so với một năm trước. Doanh thu AI tăng 221% lên 16,7 tỷ USD và chiếm 56% tổng doanh thu quý của công ty, theo thông cáo kết quả kinh doanh của công ty. Tuy nhiên, dự báo doanh thu quý IV ở mức 34,8 tỷ USD thấp hơn ước tính đồng thuận 35,05 tỷ USD được nêu trong báo cáo thị trường được cung cấp, cho thấy ngay cả mức tăng trưởng nhanh liên quan đến AI cũng có thể không đáp ứng được kỳ vọng cao đối với lĩnh vực này.
Sự phân hóa giữa phần mềm và phần cứng cho thấy thị trường vẫn sẵn sàng thưởng cho các doanh nghiệp vượt kỳ vọng lợi nhuận, nhưng đang trở nên chọn lọc hơn với những công ty AI có định giá cao. Lợi suất trái phiếu giảm đã hỗ trợ các cổ phiếu có thời hạn dài hơn, tuy nhiên triển vọng lợi nhuận tiếp tục quyết định mã nào hưởng lợi từ đà tăng.
Bitcoin và kim loại quý tăng khi đồng đô la suy yếu
Bitcoin đã vượt $80,000 trong đợt phục hồi của thị trường, trong khi vàng và bạc đều tăng khoảng 3%. Đồng đô la Mỹ suy yếu, một sự kết hợp có thể hỗ trợ các hàng hóa định giá bằng đô la và tài sản thay thế bằng cách làm giảm sức hấp dẫn tương đối của việc nắm giữ tiền mặt.
Đà tăng diễn ra cùng với mức tăng của hợp đồng tương lai chứng khoán châu Á. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Hồng Kông tăng gần 1% trong phiên giao dịch qua đêm, trong khi hợp đồng tương lai FTSE China A50 tăng khoảng 0,3%, theo các số liệu thị trường được cung cấp.
Đà tăng của Bitcoin diễn ra trong bối cảnh thường có lợi cho các tài sản biến động cao: lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm, đồng đô la suy yếu và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cần thắt chặt chính sách ngay lập tức giảm xuống. Những điều kiện này có thể cải thiện khẩu vị thanh khoản, dù không loại bỏ rủi ro đảo chiều đột ngột nếu lạm phát dai dẳng hơn dự kiến của các nhà giao dịch.
Báo cáo được cung cấp cũng dẫn số liệu dòng vốn ròng trong một ngày lên tới $730.9 triệu vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ, đưa tổng tài sản trong các sản phẩm này lên trên $102 tỷ. Bài viết không xác định đơn vị cung cấp dữ liệu dòng vốn cơ sở, vì vậy con số này nên được xem xét thận trọng cho đến khi được các tổ chức phát hành hoặc một nền tảng dữ liệu độc lập uy tín xác nhận.
Dữ liệu lạm phát đối mặt với những áp lực mới
Báo cáo CPI tháng 8 sẽ được công bố trong bối cảnh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết CPI toàn phần tháng 7 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 2,5%.
Lập trường của Waller có nghĩa là một báo cáo lạm phát thấp hơn dự kiến có thể củng cố lập luận giữ lãi suất ổn định, trong khi chỉ số cao hơn sẽ khơi lại lo ngại rằng chính sách tiền tệ phải tiếp tục hạn chế trong thời gian dài hơn. Thị trường cũng đang theo dõi liệu áp lực giá có xuất phát từ thương mại và năng lượng thay vì chỉ từ nhu cầu trong nước hay không.
Dữ liệu thương mại của Mỹ cho thấy thâm hụt hàng hóa trong tháng 7 gia tăng khi nhập khẩu vẫn duy trì ở mức cao, đặc biệt là hàng hóa vốn, trong khi xuất khẩu suy yếu. Báo cáo được cung cấp cho biết mức giảm giá nhập khẩu cũng đã chậm lại so với các số liệu trước đó. Nhu cầu nhập khẩu dai dẳng có thể khiến bức tranh lạm phát trở nên phức tạp nếu các nhà cung cấp giành lại quyền định giá hoặc chi phí thương mại tăng.
Năng lượng đã tạo thêm một nguồn bất định khác. Theo báo cáo được cung cấp, biến động mới quanh Eo biển Hormuz xuất hiện sau khi lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran sụp đổ vào giữa tháng 8. Dầu thô Brent trong thời gian ngắn tiến gần mức 97 USD/thùng, còn dầu thô West Texas Intermediate vẫn duy trì trên 90 USD, ngay cả khi thị trường cân nhắc kế hoạch tăng sản lượng vào tháng 9 của OPEC+. Giá dầu tăng kéo dài sẽ nhanh chóng tác động đến lạm phát tổng thể và có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của người tiêu dùng.
Ba kịch bản cho cuộc họp tháng 9
Số liệu CPI cao hơn dự kiến nhiều khả năng sẽ đẩy xác suất tăng lãi suất lên cao và gây áp lực lên các tài sản đã tăng giá sau phát biểu của Waller, bao gồm cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao và tiền điện tử. Kết quả đúng như dự kiến có thể khiến Fed không quá cấp thiết phải thay đổi chính sách trong tháng 9, chuyển sự chú ý sang các dữ liệu tiếp theo và cuộc họp tháng 11.
Một bất ngờ giảm rõ rệt về lạm phát sẽ củng cố quan điểm đang hình thành trên thị trường rằng Fed có thể tiếp tục giữ nguyên chính sách mà không cần lập tức thắt chặt thêm. Kết quả đó nhiều khả năng sẽ kéo dài đà giảm lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, dù các quan chức vẫn cần bằng chứng cho thấy lạm phát thấp hơn có thể được duy trì thay vì chỉ do mức giảm tạm thời ở các nhóm biến động mạnh.
Do đó, đối với Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, hai tuần tới sẽ là một phép thử kinh tế vĩ mô trực tiếp khác thường. Đà tăng gần đây của chúng đi cùng với các điều kiện tài chính nới lỏng hơn, nhưng báo cáo CPI tháng 8 sẽ quyết định liệu môi trường đó có được củng cố hay nhanh chóng đảo chiều.
Bạn muốn biết các động thái lãi suất của Fed lan tỏa đến tiền điện tử như thế nào? Hãy khám phá tác động của chúng đến thị trường tiền điện tử một cách chi tiết.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không đại diện cho quan điểm hay lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Công bố rủi ro.
