Chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong phiên đầu tiên sau bầu cử giữa kỳ, với chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng hơn 1.500 điểm khi giới giao dịch định vị cho kịch bản Quốc hội do đảng Dân chủ kiểm soát cùng Nhà Trắng do đảng Cộng hòa nắm giữ dưới thời Tổng thống Donald Trump.
Dow tăng 3,03% lên 53.356,12 vào ngày 4 tháng 11, tức tăng 1.569,40 điểm. S&P 500 tiến 1,58% lên 7.688,62, trong khi Nasdaq Composite tăng 1,44% lên 25.736,51. Các công ty nhỏ hơn cũng tham gia vào đà hồi phục, với Russell 2000 tăng khoảng 1,6%.
Đà tăng rộng khắp diễn ra bất chấp khác biệt đáng kể giữa các ngành. Các nhà cung cấp dịch vụ y tế và công ty năng lượng tái tạo dẫn đầu mức tăng, trong khi nhà sản xuất dầu, nhà thầu quốc phòng và công ty có liên hệ chính trị giảm mạnh. Phiên giao dịch giống như việc định giá lại các rủi ro chính sách riêng lẻ hơn là đặt cược đồng loạt vào tăng trưởng kinh tế mạnh hơn.
Quốc hội do đảng Dân chủ kiểm soát sẽ có thể định hình chương trình nghị sự của ủy ban, các cuộc điều tra giám sát và đàm phán chi tiêu, trong khi một tổng thống đảng Cộng hòa sẽ giữ quyền phủ quyết đối với luật. Cách sắp xếp đó sẽ khiến các gói chính sách lớn khó được ban hành hơn nếu không có thỏa thuận liên đảng, đặt trọng tâm lớn hơn vào thời hạn ngân sách, hành động hành pháp và việc triển khai quy định.
Y tế và năng lượng sạch dẫn đầu đà tăng
Dịch vụ y tế nằm trong số những lĩnh vực mạnh nhất của thị trường. HCA Healthcare tăng 10,3%, trở thành một trong những cổ phiếu vốn hóa lớn tăng mạnh nhất phiên. Động thái này cho thấy giới giao dịch nhận thấy ít rủi ro trước mắt hơn về luật pháp gây xáo trộn ảnh hưởng đến các đơn vị vận hành bệnh viện dưới chính phủ liên bang bị chia rẽ.
Cổ phiếu năng lượng sạch cũng tăng. First Solar tăng 4,6% và Enphase Energy tăng thêm 3,7%. Các công ty này đã đối mặt với môi trường giao dịch khó khăn mỗi khi tín dụng thuế liên bang, ưu đãi sản xuất và chính sách năng lượng có vẻ dễ bị ảnh hưởng bởi thay đổi chính trị.
Một Quốc hội do đảng Dân chủ kiểm soát có thể tạo thêm sức đề kháng đối với các nỗ lực bãi bỏ hoặc thay đổi đáng kể các chương trình hỗ trợ năng lượng sạch hiện có, mặc dù Nhà Trắng vẫn giữ ảnh hưởng đáng kể đối với việc triển khai, chính sách thương mại và các ưu tiên hành pháp. Mức tăng của cổ phiếu liên quan đến năng lượng mặt trời phản ánh sự nhẹ nhõm về tính bền vững của các ưu đãi hiện có hơn là sự chắc chắn về luật mới.
Phản ứng của thị trường cũng cho thấy các nhà giao dịch đang phân biệt giữa những doanh nghiệp được luật hiện hành hỗ trợ và những công ty có triển vọng phụ thuộc vào các khoản phân bổ ngân sách trong tương lai hoặc các hợp đồng chính phủ mới lớn. Sự khác biệt đó có thể vẫn còn phù hợp khi Quốc hội bắt đầu làm việc về các biện pháp chi tiêu hằng năm và bất kỳ cuộc đàm phán nào về chính sách thuế.
Cổ phiếu dầu mỏ và quốc phòng giảm
Cổ phiếu năng lượng đi ngược chiều khi giá dầu thô giảm. Dầu Brent giảm khoảng 8,7% xuống 94,62 USD/thùng, trong khi Exxon Mobil mất 4,6% và ConocoPhillips giảm 5,2%.
Giá dầu giảm có khả năng tác động trực tiếp hơn đến các công ty đó so với chính trị bầu cử. Giá dầu thô thấp hơn có thể làm giảm doanh thu và dòng tiền dự kiến của các nhà sản xuất, đặc biệt khi mức giảm đủ lớn để thay đổi các giả định ngắn hạn về hoạt động khoan, biên lợi nhuận lọc dầu hoặc lợi nhuận cổ đông.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng giảm, giảm khoảng 6,6 điểm cơ bản xuống 4,88%. Lợi suất thấp hơn thường làm giảm chi phí vay trên các thị trường tài chính và có thể hỗ trợ định giá cổ phiếu, đặc biệt đối với các công ty có thu nhập dự kiến xa hơn trong tương lai. Mức tăng 1,44% của Nasdaq diễn ra cùng với biến động đó của lãi suất, dù cổ phiếu chip có diễn biến trái chiều hơn.
Các nhà thầu quốc phòng cũng bị bán tháo. Lockheed Martin giảm 6,9%, Northrop Grumman giảm 4,5% và General Dynamics mất 2,6%. Các động thái cho thấy giới giao dịch đang đánh giá lại triển vọng ngân sách quốc phòng và mua sắm dưới một Quốc hội có khả năng sẽ giám sát chi tiêu của Lầu Năm Góc mạnh mẽ hơn.
Các khoản phân bổ quốc phòng hiếm khi chỉ do một đảng quyết định, đặc biệt khi chi tiêu an ninh quốc gia nhận được sự ủng hộ lưỡng đảng. Tuy nhiên, những thay đổi trong lãnh đạo Quốc hội có thể ảnh hưởng đến các phiên điều trần, giám sát hợp đồng và mức độ sẵn sàng chính trị đối với ngân sách cao hơn. Cổ phiếu của các nhà thầu lớn thường phản ứng nhanh với những thay đổi đó, ngay cả khi quá trình chi tiêu cơ bản mất nhiều tháng mới diễn ra.
Các công ty gắn với chính trị chịu tổn thất lớn
Một số công ty có liên hệ chặt chẽ với Trump và các nhân vật nổi bật trong giới chính trị của ông ghi nhận mức giảm mạnh hơn thị trường chung. Trump Media giảm 24,5%, Tesla giảm 3,3% và SpaceX giảm 3,8%, theo dữ liệu thị trường được cung cấp.
Trump Media trong lịch sử đã giao dịch với độ nhạy cảm cao bất thường đối với các diễn biến chính trị và tâm lý giao dịch bán lẻ, khiến mức giảm của cổ phiếu này lớn hơn nhiều so với mức giảm ở hầu hết các lĩnh vực chính. Tesla và SpaceX đối mặt với các điều kiện kinh doanh khác nhau, từ nhu cầu xe điện và cạnh tranh sản xuất đến hợp đồng chính phủ và chính sách không gian, nên không nên xem biến động của họ như một cuộc trưng cầu duy nhất về kết quả bầu cử.
Trong số các cổ phiếu bán dẫn liên quan đến trí tuệ nhân tạo, Advanced Micro Devices tăng khoảng 1% sau khi đưa ra triển vọng tăng trưởng mạnh hơn. Mức tăng của cổ phiếu này cho thấy kỳ vọng lợi nhuận riêng của từng công ty vẫn tiếp tục có ý nghĩa ngay cả trong một phiên bị chi phối bởi chính trị và các diễn biến kinh tế vĩ mô. Đà tăng rộng hơn của Nasdaq cho thấy các nhà giao dịch vẫn sẵn lòng hỗ trợ cổ phiếu công nghệ khi lợi suất giảm.
Bế tắc chính trị có thể khiến sự chú ý chuyển sang chính sách hiện hành
Kết quả bầu cử cho thấy một giai đoạn mà các tham vọng lập pháp có thể đối mặt với những ràng buộc chặt chẽ hơn. Việc đảng Dân chủ kiểm soát cả hai viện sẽ trao cho đảng này quyền lực lớn hơn đối với các ưu tiên của Quốc hội, nhưng một tổng thống Cộng hòa có thể chặn các dự luật không thu hút đủ sự ủng hộ lưỡng đảng.
Động lực đó có thể hạn chế triển vọng về những thay đổi thuế toàn diện hoặc các quy định ngành mới lớn, dù nó sẽ không ngăn chính sách thay đổi thông qua các quyết định của cơ quan, biện pháp thương mại, hành động thực thi hoặc đàm phán ngân sách. Do đó, các công ty chịu ảnh hưởng bởi mua sắm liên bang, giấy phép năng lượng, hoàn trả chi phí y tế và tín dụng thuế có thể vẫn đặc biệt nhạy cảm với các diễn biến ở Washington.
Đối với thị trường tiền mã hóa, phiên giao dịch đưa ra một tín hiệu kinh tế vĩ mô chứ không phải là phán quyết quản lý trực tiếp. Lợi suất Kho bạc giảm có thể cải thiện khẩu vị đối với tài sản nhạy cảm với rủi ro, nhưng đà tăng của chứng khoán một mình không tạo ra tín hiệu giao dịch đáng tin cậy cho Bitcoin, Ethereum hoặc các tài sản kỹ thuật số khác. Quy định về tiền mã hóa cũng sẽ vẫn phụ thuộc vào đàm phán của Quốc hội, việc thực thi của cơ quan và các quyết định của tòa án, những điều mà một chính phủ chia rẽ đơn thuần không giải quyết được.
Phiên giao dịch đầu tiên sau bầu cử đã truyền đi một thông điệp rõ ràng từ chứng khoán: các nhà giao dịch hoan nghênh lợi suất thấp hơn và lo ngại giảm bớt về thay đổi lập pháp đột ngột, đồng thời nhanh chóng định giá giảm các lĩnh vực nơi giá hàng hóa, chi tiêu liên bang hoặc các mối liên hệ chính trị tạo ra rủi ro tức thời hơn.
Để biết thêm về các diễn biến thị trường liên quan đến bầu cử và tiền mã hóa, hãy khám phá triển vọng mới nhất của chúng tôi trong phân tích chi tiết này.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không đại diện cho quan điểm hoặc lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản Dịch vụ và Công bố Rủi ro.
