Các ETF Ethereum giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng tiền rút ròng khoảng 320,1 triệu USD trong tuần giao dịch từ ngày 12/10 đến 16/10, vượt mức 228,4 triệu USD bị rút khỏi các ETF Bitcoin giao ngay trong cùng năm phiên, theo dữ liệu dòng tiền hằng ngày do Farside Investors công bố. Khoảng cách này rõ rệt hơn khi xét theo quy mô từng thị trường: dòng tiền rút ra trong tuần của Ethereum tương đương khoảng 2,1% trong tổng tài sản ròng 14,946 tỷ USD của nhóm, so với khoảng 0,2% trên cơ sở tài sản 104,290 tỷ USD của các ETF Bitcoin.
Dòng tiền rút khỏi Ethereum tập trung phần lớn ở iShares Ethereum Trust của BlackRock, ETHA, với dòng tiền rút ròng khoảng 299 triệu USD trong tuần. Con số này chiếm hơn 90% tổng lượng vốn bị rút khỏi nhóm ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ, khiến kết quả chung của nhóm phụ thuộc phần lớn vào hoạt động của một sản phẩm duy nhất.
Các số liệu của Farside theo dõi lượng tạo mới và mua lại ròng cổ phần ETF hằng ngày, thay vì những thay đổi trong tài sản quỹ do biến động giá tiền mã hóa gây ra. Sự khác biệt này rất quan trọng trong một tuần mà giá thị trường của Ether cũng giảm, làm giảm giá trị bằng USD của tài sản do các quỹ nắm giữ, độc lập với việc cổ đông rút vốn.
ETHA chiếm gần như toàn bộ lượng vốn rút khỏi các ETF Ethereum
Theo Farside, ETHA ghi nhận dòng tiền rút ra hằng ngày lần lượt là 75,1 triệu USD vào ngày 12/10, 109,8 triệu USD vào ngày 14/10, 44,4 triệu USD vào ngày 15/10 và 69,7 triệu USD vào ngày 16/10. Quỹ không ghi nhận dòng tiền vào ròng nào trong các phiên này.
Các sản phẩm Ethereum khác ghi nhận những biến động nhỏ hơn và trái chiều hơn. Ethereum Fund của Fidelity, FETH, thu hút 8,1 triệu USD vào ngày 13/10 và thêm 2,4 triệu USD vào ngày 15/10. Grayscale Ethereum Trust, ETHE, ghi nhận dòng tiền rút ra 18,3 triệu USD vào ngày 15/10. Grayscale Ethereum Mini Trust ghi nhận 10,3 triệu USD bị rút vào ngày 12/10, sau đó là dòng tiền vào 16,7 triệu USD vào ngày hôm sau và dòng tiền rút ra 18,8 triệu USD vào ngày 14/10.
Trên toàn bộ nhóm ETF Ethereum, dòng tiền hằng ngày ở trạng thái âm trong bốn trên năm ngày giao dịch:
- 12/10: dòng tiền rút ra 85,4 triệu USD
- 13/10: dòng tiền vào 24,8 triệu USD
- 14/10: dòng tiền rút ra 129,5 triệu USD
- 15/10: dòng tiền rút ra 60,3 triệu USD
- 16/10: dòng tiền rút ra 69,7 triệu USD
Ngày 13/10 là ngày duy nhất ghi nhận dòng tiền vào ròng đối với các ETF Ethereum giao ngay trong khoảng từ ngày 1/10 đến 16/10, dựa trên chuỗi dữ liệu hằng ngày của Farside. Đến cuối giai đoạn được đề cập, các sản phẩm Ethereum đã tích lũy dòng tiền rút ròng 954,8 triệu USD trong tháng, tương đương khoảng 6,4% cơ sở tài sản của chúng vào ngày 16/10.
Quy mô của những đợt rút vốn đó phản ánh thị trường ETF Ethereum nhỏ hơn, chứ không phải dòng tiền rút ra tuyệt đối bằng USD lớn hơn Bitcoin. Theo các số liệu được trích dẫn từ SoSoValue, tính đến ngày 16 tháng 10, các ETF Ethereum giao ngay nắm giữ lượng tài sản tương đương 5,07% vốn hóa thị trường của Ether, trong khi các ETF Bitcoin tương đương 6,35% vốn hóa thị trường của Bitcoin. Với lượng tài sản nhỏ hơn, các đợt bán lại quy mô lớn tại một quỹ dẫn đầu có tác động lớn hơn đến tỷ lệ dòng tiền hằng tuần của toàn nhóm.
Các sản phẩm Bitcoin chứng kiến biến động giữa tuần mạnh hơn
Các ETF Bitcoin giao ngay có diễn biến hằng ngày kém đồng nhất hơn. Nhóm này bắt đầu tuần với dòng tiền rút ra 65,4 triệu USD vào ngày 12 tháng 10, sau đó ghi nhận dòng tiền vào ròng 175,7 triệu USD vào ngày 13 tháng 10 trước khi đảo chiều mạnh với lượng bán lại 261,4 triệu USD vào ngày 14 tháng 10. Các sản phẩm này thu hút thêm 5,1 triệu USD vào ngày 15 tháng 10 và mất thêm 82,4 triệu USD vào ngày 16 tháng 10.
iShares Bitcoin Trust của BlackRock, IBIT, chiếm 165,4 triệu USD trong tổng dòng tiền rút ra hằng tuần của nhóm, tương đương khoảng 70% tổng số của toàn danh mục. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, FBTC, ghi nhận lượng bán lại ròng 60,2 triệu USD trong năm phiên giao dịch, bao gồm khoản rút 152,7 triệu USD vào ngày 14 tháng 10. Bitwise Bitcoin ETF, BITB, là một trong những trường hợp ngoại lệ, ghi nhận dòng tiền vào ròng khiêm tốn 2,2 triệu USD trong tuần.
Cơ sở tài sản ETF lớn hơn của Bitcoin làm giảm tác động tương đối của các đợt rút vốn. Mặc dù nhóm Bitcoin chứng kiến những thay đổi đáng kể qua từng ngày, dòng tiền rút ra 228,4 triệu USD trong tuần vẫn tương đối nhỏ so với hơn 104 tỷ USD tài sản ròng được báo cáo. Ngược lại, dòng tiền rút ra 320,1 triệu USD của Ethereum đã làm mất đi tỷ trọng lớn hơn đáng kể trong một thị trường có giá trị dưới 15 tỷ USD.
Giá giảm cũng làm giảm tài sản quỹ được báo cáo
Giá trị tài sản ròng của ETF có thể giảm vì hai lý do riêng biệt: nhà giao dịch có thể bán lại chứng chỉ quỹ, và tiền mã hóa cơ sở có thể mất giá. Cả hai yếu tố này đều xuất hiện trong giai đoạn được dữ liệu dòng tiền đề cập.
Ether giảm 3,6% trong tuần kết thúc vào ngày 18 tháng 10, trong khi Bitcoin giảm 1,4%, theo các số liệu giá thị trường được trích dẫn cùng dữ liệu quỹ. Áp dụng mức giảm 3,6% vào cơ sở tài sản 14,946 tỷ USD được báo cáo cho các ETF Ethereum vào ngày 16 tháng 10, mức giảm này sẽ tương đương khoảng 540 triệu USD giá trị tài sản thấp hơn chỉ do biến động giá. Tác động giá ước tính đó lớn hơn dòng tiền bán lại ròng 320,1 triệu USD trong tuần.
Ether được niêm yết quanh mức $2,343.76 trong dữ liệu thị trường được tham chiếu, giảm 3.14% trong 24 giờ, với vốn hóa thị trường khoảng $286.3 tỷ. Bitcoin được niêm yết quanh mức $82,918, tăng 1.01% trong 24 giờ, với vốn hóa thị trường khoảng $1.67 nghìn tỷ.
Hiệu suất dài hạn của Ether vẫn không ổn định. Cùng bộ dữ liệu cho thấy Ether giảm 18.4% từ đầu năm đến ngày 17 tháng 10, dù đã tăng 29.3% trong 90 ngày trước đó. Hiệu suất trong một tháng là mức giảm 1.1%.
Nhu cầu ETF lũy kế vẫn tích cực
Bất chấp đợt sụt giảm vào giữa tháng 10, dòng vốn ròng lũy kế kể từ khi ra mắt vẫn tích cực đối với cả hai nhóm. Tổng số liệu cập nhật của Farside cho thấy dòng vốn ròng vào lũy kế khoảng $12.968 tỷ đối với các ETF Ethereum giao ngay của Hoa Kỳ và khoảng $56.949 tỷ đối với các ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ.
Các số liệu trong tuần cho thấy áp lực bán ETF tập trung thay vì phân bổ đồng đều giữa các tổ chức phát hành. Vai trò của ETHA trong tổng lượng rút vốn Ethereum và vai trò của IBIT trong dòng vốn ra khỏi Bitcoin đã đưa hai sản phẩm của BlackRock vào tâm điểm của các biến động dòng vốn đáng chú ý trong giai đoạn này, trong khi một số quỹ đối thủ ghi nhận dòng vốn vào hạn chế hoặc lượng vốn rút ra nhỏ hơn.
Đối với Ether, sự kết hợp giữa hoạt động rút vốn tập trung khỏi các ETF và giá giao ngay suy yếu đã tạo ra mức sụt giảm theo tỷ lệ phần trăm mạnh hơn trong nhóm ETF được báo cáo so với Bitcoin. Việc xu hướng này có tiếp diễn hay không sẽ phụ thuộc ít hơn vào tổng số liệu của một tuần đơn lẻ và nhiều hơn vào việc dòng vốn vào có quay trở lại trên nhiều sản phẩm Ethereum hay vẫn chỉ tập trung ở các quỹ riêng lẻ.
Để hiểu cách dòng vốn ETF định hình xu hướng tiền mã hóa, hãy khám phá hướng dẫn của chúng tôi về ETF và cách chúng hoạt động hôm nay.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không thể hiện quan điểm hoặc lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và không chịu trách nhiệm cho bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính của mình và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Công bố rủi ro.
