Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền vào ròng 110 triệu USD vào thứ Hai, chấm dứt chuỗi rút tiền kéo dài hai phiên với tổng cộng 774 triệu USD bị rút khỏi các sản phẩm này, theo SoSoValue. Sự phục hồi mang lại phần nào nhẹ nhõm sau các đợt mua lại lớn, nhưng chưa đủ để xóa khoản lỗ trong tháng: các ETF Bitcoin giao ngay vẫn ghi nhận dòng tiền ra ròng khoảng 202 triệu USD trong tháng 10 tính đến thứ Hai.
Sự đảo chiều dòng tiền của các quỹ diễn ra khi Bitcoin được giao dịch ở mức 79.595 USD, giảm 2,6% trong bảy ngày trước đó, theo CoinGecko. Giá Bitcoin vẫn nằm dưới ngưỡng tâm lý 80.000 USD tại thời điểm công bố, khiến nhu cầu ETF và hoạt động giao dịch trên các sàn bị theo dõi chặt chẽ hơn khi các nhà giao dịch đánh giá liệu đợt giảm gần đây có đang thu hút dòng vốn mới hay thúc đẩy hoạt động bán tháo tiếp diễn.
Các ETF giao ngay đã trở thành một trong những chỉ báo hằng ngày rõ ràng nhất về nhu cầu Bitcoin trên thị trường Mỹ, bởi các tổ chức phát hành phải mua hoặc bán tài sản cơ sở khi cổ phiếu được tạo ra hoặc mua lại. Một ngày tích cực đơn lẻ chưa thể xác lập xu hướng bền vững, đặc biệt sau hai phiên rút tiền với tổng cộng lớn hơn hơn bảy lần lượng tiền vào hôm thứ Hai. Tổng dòng tiền tháng 10 cũng cho thấy bức tranh dòng tiền tổng thể của tháng vẫn chưa chuyển sang tích cực.
ETF phục hồi nhưng chỉ bù đắp một phần khoản rút tiền gần đây
Lượng tiền vào 110 triệu USD hôm thứ Hai đã bù đắp khoảng 14% trong số 774 triệu USD bị rút trong hai ngày giao dịch trước đó. Điều này khiến lĩnh vực này vẫn còn một khoảng thiếu hụt đáng kể cần thu hẹp trước khi mô hình dòng tiền gần đây có thể được mô tả là một sự phục hồi bền vững.
Dòng tiền quỹ ngắn hạn có thể phản ánh nhiều yếu tố ngoài quan điểm định hướng rõ ràng về Bitcoin, bao gồm điều chỉnh danh mục của các tổ chức, hoạt động phòng hộ và những thay đổi trong chênh lệch giá giữa cổ phiếu ETF với tài sản cơ sở. Tuy nhiên, các giai đoạn dòng tiền ra lớn liên tiếp thường trùng với sự suy giảm khẩu vị đối với việc tiếp cận thông qua các phương tiện đầu tư Mỹ được quản lý.
Con số dòng tiền ra ròng khoảng 202 triệu USD trong tháng 10 tính đến thứ Hai giúp đặt phiên mới nhất vào đúng bối cảnh. Vốn chảy vào các quỹ trong một ngày có thể làm giảm tác động của các đợt mua lại, nhưng không thể đảo ngược cán cân tích lũy của tháng trừ khi dòng tiền vào tiếp tục ở tốc độ tương đương.
Mức giảm 2,6% theo tuần của Bitcoin cho thấy sự đảo chiều của ETF diễn ra trong giai đoạn giá tương đối thận trọng, thay vì một đợt tăng trên diện rộng của thị trường. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Crypto, một thước đo tâm lý do Alternative.me tổng hợp, đã giảm từ 50 xuống 48 trong cùng kỳ. Chỉ số vẫn nằm trong vùng “trung lập”, cho thấy sự hạ nhiệt của giá và dòng vốn chưa đẩy chỉ báo này vào vùng sợ hãi.
Tiền gửi bán lẻ tăng trên Binance
Dữ liệu on-chain cho thấy một sự thay đổi khác trong cách những người nắm giữ Bitcoin sử dụng các sàn giao dịch. Nhà phân tích Darkfost của CryptoQuant cho biết lượng Bitcoin được người dùng bán lẻ nạp vào Binance gần như tăng gấp đôi trong 30 ngày, lên 10,8 tỷ USD, trong khi tiền gửi từ các nhà đầu tư lớn giảm xuống còn 3,8 tỷ USD.
Tiền gửi vào sàn giao dịch có thể đáng chú ý vì Bitcoin được chuyển đến một nền tảng giao dịch sẵn sàng hơn cho việc bán, làm tài sản thế chấp phái sinh hoặc các hoạt động thị trường khác so với số coin được giữ trong ví cá nhân. Tuy nhiên, bản thân chúng không chứng minh người dùng có ý định bán. Tiền gửi cũng có thể được thực hiện để giao dịch, chuyển tài sản, sử dụng các dịch vụ của sàn hoặc di chuyển tiền giữa các tài khoản.
Do đó, sự khác biệt giữa tiền gửi của nhà đầu tư bán lẻ và các nhà đầu tư lớn hữu ích hơn khi đo lường sự thay đổi trong mức độ tham gia thị trường, thay vì được xem là tín hiệu giá trực tiếp. Người dùng nhỏ lẻ đã chuyển nhiều Bitcoin hơn vào Binance trong giai đoạn được đo lường, trong khi các nhà đầu tư lớn chuyển ít hơn. Mô hình này đưa nguồn cung giao dịch tức thời lớn hơn vào tay những người tham gia bán lẻ và làm giảm sự hiện diện tương đối của các khoản tiền gửi từ ví lớn trên sàn.
Các số liệu của CryptoQuant không xác định động cơ đằng sau từng giao dịch chuyển tiền. Dữ liệu cho thấy đợt suy giảm gần đây của thị trường đi kèm với sự hiện diện tích cực hơn của nhà đầu tư bán lẻ trên Binance, ngay cả khi tiền gửi từ các nhà đầu tư lớn giảm.
Tâm lý vẫn thận trọng thay vì hoảng loạn
Việc Chỉ số Sợ hãi & Tham lam giảm từ 50 xuống 48 là khá khiêm tốn, nhưng vị trí ngay dưới mức trung điểm phản ánh một thị trường không có động lực tăng giá rõ ràng. Mức trung lập có thể đi kèm với giai đoạn tích lũy hoặc những bước đầu của một biến động mạnh hơn, khiến chỉ số này kém thông tin hơn so với một sự chuyển dịch kéo dài về phía sợ hãi hoặc tham lam cực độ.
Trong trường hợp này, chỉ số nằm cùng với các bằng chứng trái chiều. Dòng vốn ETF chuyển sang tích cực trong một ngày sau các đợt rút vốn đáng kể, Bitcoin giảm trong tuần, tiền gửi của nhà đầu tư bán lẻ vào sàn tăng trong khi tiền gửi của các nhà đầu tư lớn giảm. Không chỉ báo nào trong số đó có thể tự mình xác định hướng đi của biến động tiếp theo.
Thước đo gần nhất về nhu cầu Bitcoin sẽ là liệu các ETF giao ngay có thể kéo dài chuỗi dòng tiền vào của ngày thứ Hai hay không. Việc liên tục tạo ròng sẽ cho thấy người mua sẵn sàng sử dụng các quỹ Mỹ được quản lý để gia tăng mức độ tiếp xúc, bất chấp sự suy yếu gần đây của giá. Ngược lại, một chuỗi dòng tiền rút ra khác sẽ làm tổng dòng tiền âm trong tháng 10 sâu hơn và củng cố sự thận trọng thể hiện trong dữ liệu giao dịch mới nhất.
Bạn tò mò về cách dòng tiền ETF phản ánh tâm lý? Hãy học cách đọc cảm xúc trên thị trường tiền mã hóa với hướng dẫn của chúng tôi về tâm lý thị trường.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không thể hiện quan điểm hay lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính của mình và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Công bố rủi ro.
