Doanh thu quý III của Robinhood tăng lên 1,424 tỷ USD, nhưng thấp hơn một chút so với mức khoảng 1,43 tỷ USD mà các nhà phân tích dự kiến, khiến cổ phiếu công ty giảm khoảng 7% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Doanh thu tiền điện tử yếu hơn của công ty môi giới phần lớn được bù đắp bởi sự gia tăng mạnh của các hợp đồng sự kiện, một mảng đã tạo ra 173 triệu USD trong quý và trở thành một trong những nguồn đóng góp doanh thu giao dịch lớn nhất của Robinhood.
Thu nhập ròng đạt 476 triệu USD, giảm 14% so với một năm trước, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo GAAP giảm 16% xuống còn 0,51 USD. Kết quả bao gồm khoản lỗ chưa thực hiện 67 triệu USD, chủ yếu liên quan đến những thay đổi định giá tại Robinhood Ventures Fund I, làm giảm lợi nhuận báo cáo trên mỗi cổ phiếu khoảng 0,07 USD.
Robinhood cũng đưa ra chỉ số EPS điều chỉnh phi GAAP ở mức 0,60 USD, giảm 3% so với cùng kỳ năm trước nhưng tăng 20% so với mức 0,50 USD trong quý II. Nếu loại khoản lỗ định giá quỹ đầu tư mạo hiểm khỏi lợi nhuận theo GAAP, EPS sẽ vào khoảng 0,58 USD, so với 0,61 USD một năm trước.
Chi phí tăng nhanh hơn doanh thu
Chi phí hoạt động tăng 16% so với một năm trước, lên 739 triệu USD, vượt tốc độ tăng doanh thu 11,8% của công ty. Mức tăng này bao gồm sự gia tăng mạnh của các khoản trích lập tổn thất tín dụng, từ 26 triệu USD lên 71 triệu USD, khi Robinhood tiếp tục phát triển hoạt động cho vay qua thẻ tín dụng.
Chi phí thuế thu nhập gần như tăng gấp đôi, lên 149 triệu USD từ mức 78 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước, ngay cả khi lợi nhuận trước thuế giảm khoảng 1%. Các khoản chi phí này góp phần giải thích tại sao lợi nhuận giảm dù doanh thu tăng.
EBITDA điều chỉnh tăng 9% lên 808 triệu USD, tạo ra biên lợi nhuận 57%, thấp hơn một chút so với mức 58% được báo cáo một năm trước. Thu nhập lãi ròng, từng là động lực tăng trưởng lớn của Robinhood, giảm 9% xuống còn 415 triệu USD. Tuy nhiên, dư nợ ký quỹ tăng 59% so với cùng kỳ năm trước, lên 22,1 tỷ USD, cho thấy khách hàng vẫn tiếp tục vay dựa trên tài khoản của họ dù cơ cấu thu nhập từ lãi của công ty suy yếu.
Robinhood thu hẹp dự báo cả năm về chi phí hoạt động điều chỉnh và khoản bồi thường bằng cổ phiếu, xuống phạm vi từ 2,675 tỷ USD đến 2,75 tỷ USD, giảm giới hạn trên 25 triệu USD. Dự báo chi phí quý IV của công ty ở mức 765 triệu USD đến 840 triệu USD, so với 664 triệu USD trong quý III.
Hợp đồng sự kiện bù đắp đà giảm tốc của tiền điện tử
Doanh thu tiền điện tử đạt tổng cộng 120 triệu USD, giảm 55% so với một năm trước, khi khối lượng giao dịch tiền điện tử danh nghĩa giảm 38% xuống còn 49,8 tỷ USD. Khối lượng giao dịch tiền điện tử trên ứng dụng giảm 48% so với cùng kỳ năm trước, trong khi khối lượng giao dịch tại Bitstamp giảm 28%.
Mức sụt giảm trong năm đủ nghiêm trọng để gần tương đương với mức mở rộng doanh thu từ hợp đồng sự kiện. Hợp đồng sự kiện đóng góp khoảng 146 triệu USD doanh thu so với năm trước, trong khi doanh thu tiền mã hóa giảm khoảng 148 triệu USD. Sự chuyển dịch này khiến cơ cấu hoạt động kinh doanh giao dịch của Robinhood thay đổi: hoạt động gắn với các kết quả kinh tế, chính trị, thể thao và các kết quả khác trở thành nguồn doanh thu lớn hơn khi doanh số giao dịch tiền mã hóa của nhà đầu tư cá nhân hạ nhiệt.
Doanh thu từ hợp đồng sự kiện tăng hơn sáu lần so với một năm trước và tăng 11% so với quý II. Khối lượng hợp đồng đạt 16,4 tỷ, cao hơn bảy lần mức của cùng kỳ năm trước và khoảng 21% so với quý trước. Theo Robinhood, Rothera đóng góp 28 triệu USD doanh thu từ hợp đồng sự kiện.
Các hợp đồng không liên quan đến thể thao chiếm 30% hoạt động hợp đồng sự kiện, tăng từ khoảng 15% trong quý trước. Thay đổi này cho thấy thị trường của Robinhood đang mở rộng vượt ra ngoài giao dịch gắn với thể thao, hướng đến các hợp đồng liên quan đến tin tức, số liệu kinh tế và những kết quả thực tế khác.
Tổng doanh thu liên quan đến giao dịch tăng 19% lên 867 triệu USD. Quyền chọn vẫn là thành phần lớn nhất, tạo ra 399 triệu USD, tăng 31% so với cùng kỳ năm trước và chiếm khoảng 46% doanh thu liên quan đến giao dịch. Doanh thu giao dịch cổ phiếu tăng 41% lên 121 triệu USD. Khối lượng hợp đồng quyền chọn tăng 48%, nhanh hơn doanh thu quyền chọn, cho thấy doanh thu trên mỗi hợp đồng thấp hơn so với một năm trước.
Doanh thu on-chain làm thay đổi cơ cấu tiền mã hóa
Khối lượng tiền mã hóa hàng quý cải thiện so với giai đoạn mùa hè, bất chấp mức giảm so với cùng kỳ năm trước. Tổng khối lượng tiền mã hóa tăng 23% so với quý II, trong đó khối lượng trên ứng dụng tăng 13% lên 20,6 tỷ USD và khối lượng Bitstamp tăng 32% lên 29,2 tỷ USD.
Khối lượng giao dịch tiền mã hóa hàng tháng tăng tốc trong suốt quý, từ 10,9 tỷ USD trong tháng 7 lên 17,5 tỷ USD trong tháng 8 và 21,4 tỷ USD trong tháng 9. Tuy nhiên, doanh thu giao dịch tiền mã hóa không bao gồm Robinhood Chain đạt 94 triệu USD, giảm từ 100 triệu USD trong quý trước. Doanh thu giao dịch trên ứng dụng giảm từ 94 triệu USD xuống 88 triệu USD, trong khi doanh thu Bitstamp không đổi ở mức 6 triệu USD.
Robinhood Chain đóng góp 26 triệu USD doanh thu ròng trong quý đầy đủ đầu tiên sau khi ra mắt mainnet, tương đương khoảng 22% doanh thu tiền mã hóa được công ty báo cáo. Robinhood cho biết mạng lưới đã xử lý hơn 80 tỷ USD khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung và tạo ra hơn 50 triệu USD phí on-chain trong giai đoạn này.
Kết quả đó đặt hoạt động on-chain vào trung tâm mảng kinh doanh tiền điện tử của Robinhood ngay cả khi doanh thu từ ứng dụng cốt lõi của họ sụt giảm. Các số liệu của công ty cho thấy hoạt động giao dịch đang ngày càng được định tuyến thông qua cơ sở hạ tầng blockchain của riêng họ và các địa điểm phi tập trung được kết nối thay vì tạo ra cùng một hồ sơ doanh thu như các giao dịch giao ngay thông thường trong ứng dụng.
Tài sản của khách hàng tăng trong khi số người dùng đang hoạt động giảm
Tài sản trên nền tảng tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái lên 396 tỷ đô la, trong khi số lượng khách hàng nạp tiền tăng 7% lên 28,7 triệu. Số người đăng ký Robinhood Gold đã tăng 34% lên khoảng 5,2 triệu, nâng tỷ lệ thâm nhập của Gold lên 18%. Tài sản hưu trí tăng 51% lên 36,6 tỷ đô la.
Tiền gửi ròng đạt 15,7 tỷ đô la trong quý, giảm so với mức 21,7 tỷ đô la trong quý hai. Số lượng người dùng hoạt động hàng tháng đã giảm xuống còn 13 triệu, giảm 800.000 so với một năm trước đó và 1,1 triệu so với quý trước, tạo ra sự tương phản giữa khối lượng tài sản tăng lên và mức độ tương tác thường xuyên thấp hơn.
Robinhood cho biết tiền gửi ròng đã vượt quá 13 tỷ đô la từ đầu tháng 10 cho đến khi công bố thu nhập, bao gồm khoảng 6 tỷ đô la liên quan đến khoản tài trợ của gia đình Dell cho "các tài khoản Trump". Vào đầu tháng 10, giao dịch hàng ngày đối với cổ phiếu, hợp đồng quyền chọn và tiền điện tử nhìn chung phù hợp với mức của quý 3, công ty cho biết, trong khi khối lượng hợp đồng sự kiện hàng ngày cao hơn khoảng 10%.
Công ty cũng báo cáo rằng có khoảng 200.000 khách hàng đã mở tài khoản Agentic Trading, tạo ra hơn 1,6 tỷ đô la khối lượng giao dịch danh nghĩa trong giai đoạn đầu triển khai sản phẩm. Các số liệu chỉ ra một doanh nghiệp ngày càng phụ thuộc vào các hợp đồng quyền chọn, hợp đồng sự kiện, sản phẩm đăng ký và các dịch vụ tự động hoặc on-chain mới, thay vì giao dịch tiền điện tử bán lẻ đơn giản vốn trước đây cung cấp một phần lớn hơn trong doanh thu giao dịch của Robinhood.
Bạn muốn giao dịch vượt ra ngoài cổ phiếu giống như người dùng Robinhood? Khám phá các thị trường đa dạng cùng Toobit thông qua nền tảng thị trường nâng cao ngay hôm nay.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không đại diện cho quan điểm hay lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc tính đầy đủ của thông tin này và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc hậu quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn nhiều rủi ro; người dùng nên độc lập đánh giá tình hình tài chính của mình và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản Dịch vụ và Công bố Rủi ro.
