Mảng kinh doanh blockchain mới ra mắt của Robinhood đã đóng góp 26 triệu USD vào doanh thu tiền mã hóa quý III, bù đắp sự sụt giảm phí giao dịch từ các nền tảng giao dịch lâu năm và mang lại cho công ty một nguồn thu nhập mới gắn với hoạt động của các sàn giao dịch phi tập trung.
Robinhood cho biết doanh thu tiền mã hóa trong quý đạt 120 triệu USD, tăng 20% so với ba tháng trước đó. Tuy nhiên, mức tăng này hoàn toàn đến từ Robinhood Chain, mạng lưới layer-2 được ra mắt trên mạng chính vào ngày 1 tháng 7. Nếu không tính mạng lưới này, doanh thu giao dịch tiền mã hóa đã giảm 6% so với quý trước, xuống còn 94 triệu USD.
Các số liệu cho thấy sự khác biệt rõ ràng giữa hai bộ phận trong hoạt động tài sản kỹ thuật số của Robinhood. Hoạt động giao dịch trên ứng dụng Robinhood và Bitstamp tăng xét theo giá trị USD, nhưng công ty lại thu được ít hơn từ các giao dịch tiền mã hóa truyền thống. Trong khi đó, doanh thu từ mạng lưới này tạo ra một dòng phí riêng dựa trên hoạt động của các sàn giao dịch phi tập trung trên blockchain.
Doanh thu từ mạng lưới bù đắp phí giao dịch suy yếu
Theo Robinhood, Robinhood Chain đã tạo ra 26 triệu USD doanh thu đầu tiên trong một quý, khi xử lý hơn 80 tỷ USD khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung. Công ty cho biết mạng lưới này đã tạo ra hơn 50 triệu USD phí trong giai đoạn đó.
Sự chênh lệch giữa tổng phí và doanh thu được báo cáo cho thấy Robinhood không giữ lại toàn bộ số tiền mà người dùng mạng lưới thanh toán. Dòng phí blockchain có thể được phân chia giữa các bên sắp xếp giao dịch, nhà cung cấp hạ tầng, bên tham gia thanh khoản, các giao thức và những bên khác, tùy thuộc vào thiết kế của mạng lưới. Do đó, 26 triệu USD doanh thu được Robinhood báo cáo là thước đo hữu ích hơn về đóng góp của mảng kinh doanh này so với chỉ xét con số phí gộp.
Được xây dựng trên công nghệ Arbitrum, Robinhood Chain được thiết kế để cung cấp khả năng thực thi với chi phí thấp hơn cho các ứng dụng tài chính phi tập trung. Đóng góp doanh thu ban đầu này đưa công ty tiến gần hơn đến mảng hạ tầng của thị trường tiền mã hóa, nơi doanh thu có thể phụ thuộc vào mức độ sử dụng mạng lưới thay vì chỉ phụ thuộc vào việc khách hàng đặt lệnh qua một ứng dụng tập trung.
Mô hình này có thể ít chịu ảnh hưởng trực tiếp hơn trước áp lực phí giao dịch đang thể hiện trong mảng kinh doanh tiền mã hóa cốt lõi của Robinhood. Doanh thu giao dịch truyền thống có thể giảm ngay cả khi khối lượng tăng, nếu khách hàng giao dịch các sản phẩm có mức phí thấp hơn, nếu cơ cấu giá thay đổi hoặc nếu hoạt động dịch chuyển giữa các nền tảng có mô hình kinh tế khác nhau.
Bitstamp chiếm phần lớn khối lượng giao dịch tiền mã hóa
Tổng khối lượng giao dịch tiền mã hóa tăng 23% từ quý II lên 49,8 tỷ USD. Bitstamp, sàn giao dịch mà Robinhood mua lại vào năm ngoái, chiếm 29,2 tỷ USD trong tổng số đó, trong khi ứng dụng Robinhood tạo ra 20,6 tỷ USD.
Do đó, Bitstamp chiếm gần ba phần năm khối lượng giao dịch tiền mã hóa được Robinhood báo cáo trong quý. Thương vụ mua lại đã giúp Robinhood mở rộng quy mô giao dịch với khách hàng tổ chức và quốc tế, mặc dù kết quả doanh thu từ giao dịch tiền mã hóa của công ty cho thấy doanh số cao hơn không tự động chuyển thành mức phí cao hơn.
Doanh thu từ tiền mã hóa cũng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức ghi nhận một năm trước. Robinhood cho biết tổng doanh thu 120 triệu USD trong quý đã giảm 55% so với cùng kỳ năm ngoái, thời điểm thị trường tiền mã hóa đang tiến gần các mức đỉnh của thị trường tăng giá. So sánh cùng kỳ cho thấy công ty vẫn đang hoạt động trên một nền doanh thu thấp hơn đáng kể, bất chấp sự cải thiện so với quý trước nhờ việc ra mắt blockchain.
Mức sụt giảm này cũng giúp đặt khoản đóng góp trong quý đầu tiên của blockchain vào đúng bối cảnh. Doanh thu 26 triệu USD đủ để thúc đẩy phân khúc này tăng so với quý trước, nhưng không thể xóa bỏ tác động của hoạt động thấp hơn và khả năng kiếm tiền yếu hơn so với điều kiện thị trường tăng cao của năm trước.
Thị trường dự đoán trở thành nguồn doanh thu lớn hơn
Các hợp đồng sự kiện tạo ra doanh thu 173 triệu USD trong quý, tăng 11% so với quý II và cao hơn sáu lần con số được báo cáo một năm trước. Tổng số này bao gồm 28 triệu USD từ Rothera, sàn giao dịch liên doanh của Robinhood với Susquehanna.
Trong quý, thị trường dự đoán đã tạo ra doanh thu được báo cáo cao hơn toàn bộ phân khúc tiền mã hóa của Robinhood. Đây là một thay đổi đáng kể trong cơ cấu sản phẩm dựa trên giao dịch của công ty: khách hàng ngày càng sử dụng các hợp đồng gắn với những sự kiện chính trị, kinh tế, thể thao và các sự kiện khác, trong khi phí giao dịch tiền mã hóa vẫn thấp hơn đỉnh của chu kỳ trước.
Hợp đồng sự kiện và giao dịch tiền mã hóa phục vụ các mục đích khác nhau, nhưng cả hai đều phụ thuộc vào sự tham gia tích cực và các thị trường biến động nhanh. Kết quả trái chiều giữa các quý cho thấy Robinhood đã tìm thấy nhu cầu trong một nhóm sản phẩm có thể tạo ra hoạt động giao dịch ngoài nhịp điệu quen thuộc của giao dịch tiền mã hóa giao ngay.
Kết quả kinh doanh của công ty cũng cho thấy lý do Robinhood đã mở rộng vượt ra ngoài mô hình ứng dụng giao dịch đơn giản. Doanh thu từ một mạng lưới blockchain, thương vụ mua lại một sàn giao dịch toàn cầu và các hợp đồng sự kiện mang đến cho công ty nhiều cách để tạo ra thu nhập liên quan đến giao dịch. Mỗi nguồn đều đi kèm những rủi ro khác nhau, bao gồm sự giám sát của cơ quan quản lý đối với các thị trường dự đoán và thách thức duy trì hoạt động on-chain sau giai đoạn ra mắt ban đầu.
Doanh thu công ty tăng trong khi lợi nhuận giảm
Robinhood báo cáo tổng doanh thu thuần đạt 1,42 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập ròng giảm 14% xuống còn 476 triệu USD.
Cổ phiếu Robinhood Markets, giao dịch với mã HOOD, đã giảm 5,5% trong phiên giao dịch ngoài giờ xuống còn 89,22 USD sau khi công bố kết quả. Theo các số liệu được cung cấp, cổ phiếu đã giảm khoảng 22% tính từ đầu năm.
Phản ứng của thị trường diễn ra khi công ty đạt mức tăng trưởng doanh thu tổng thể nhưng lợi nhuận thấp hơn, trong khi mảng tiền mã hóa có sự cải thiện theo quý nhờ một blockchain mới ra mắt. Các quý tiếp theo sẽ cho thấy liệu Robinhood Chain có thể duy trì nguồn thu phí đáng kể khi khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung biến động hay không, cũng như liệu công ty có thể đảo ngược đà suy giảm doanh thu giao dịch trên các nền tảng tiền mã hóa hiện có hay không.
Khám phá cách các hệ sinh thái layer 2 định hình lại doanh thu giao dịch—tìm hiểu sâu hơn trong hướng dẫn chuyên sâu của chúng tôi về blockchain layer 2 động lực tiếp theo.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không đại diện cho quan điểm hay lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc hậu quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính của mình và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Công bố rủi ro.
