Just Global Markets Ltd đã công bố một phân tích cho rằng sự chuyển dịch giữa tâm lý “ưa thích rủi ro” và “né tránh rủi ro” có thể khiến thị trường tiền tệ, hàng hóa và cổ phiếu cùng biến động, mang lại cho nhà giao dịch một khuôn khổ liên thị trường để đọc các giai đoạn tự tin và căng thẳng.
Báo cáo ngày 27 tháng 8 xác định các chỉ số cổ phiếu, các đồng tiền gắn với hàng hóa và hàng hóa công nghiệp là những công cụ thường liên quan đến việc chấp nhận rủi ro, trong khi vàng, đồng yên Nhật và đô la Mỹ được xem là các tài sản có xu hướng thu hút nhu cầu khi bất ổn gia tăng. Thông điệp cốt lõi là biến động giá ở một thị trường có thể cung cấp manh mối về điều kiện thay đổi ở thị trường khác, thay vì được xem là những sự kiện riêng lẻ.
Khẩu vị rủi ro liên kết cổ phiếu, tiền tệ và hàng hóa
Just Global Markets mô tả điều kiện ưa thích rủi ro là những giai đoạn mà các bên tham gia thị trường có kỳ vọng tích cực hơn đối với tăng trưởng kinh tế và sẵn sàng theo đuổi các tài sản có lợi suất cao hơn. Trong môi trường đó, công ty cho biết sự chú ý thường hướng đến các chỉ số cổ phiếu lớn như US500, US100 và US30, cũng như các cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng.
Phân tích cũng xếp đô la Úc và đô la New Zealand vào nhóm các đồng tiền thường gắn với hoạt động ưa thích rủi ro. Cả hai đồng tiền này có thể nhạy cảm với kỳ vọng về thương mại toàn cầu, nhu cầu hàng hóa và mở rộng kinh tế, khiến chúng trở thành các chỉ báo thường xuyên cho sự thay đổi khẩu vị đối với tài sản mang tính chu kỳ.
Hàng hóa công nghiệp cũng được đưa vào cùng nhóm này. Kỳ vọng mạnh hơn về sản xuất, chi tiêu cơ sở hạ tầng hoặc thương mại quốc tế có thể hỗ trợ nhu cầu đối với nguyên liệu thô, trong khi lo ngại về tăng trưởng có thể làm suy yếu nhu cầu đó. Kết quả là một môi trường thị trường trong đó các chỉ số cổ phiếu, tiền tệ hàng hóa và đầu vào công nghiệp có thể di chuyển theo các hướng tương đối giống nhau dù được giao dịch ở các thị trường riêng biệt.
Những mối quan hệ như vậy không cố định. Biến động tiền tệ cũng có thể bị chi phối bởi kỳ vọng lãi suất trong nước, chính sách ngân hàng trung ương và dữ liệu riêng của từng quốc gia. Giá hàng hóa có thể phản ứng với gián đoạn nguồn cung hoặc các hiện tượng thời tiết. Vì vậy, khuôn khổ trong báo cáo hữu ích hơn như một cách xác định áp lực thị trường rộng hơn thay vì là quy tắc cho rằng mọi tài sản sẽ di chuyển đồng bộ.
Vàng và đồng đô la nổi bật trong chiến lược phòng thủ
Điều kiện né tránh rủi ro xuất hiện khi sự bất định trở thành yếu tố lớn hơn chi phối các quyết định giao dịch, Just Global Markets cho biết. Công ty liệt kê căng thẳng địa chính trị, tăng trưởng kinh tế chậm lại, lo ngại lạm phát và các gián đoạn thị trường bất ngờ là những diễn biến có thể làm giảm khẩu vị rủi ro.
Trong những giai đoạn đó, báo cáo xác định vàng, được niêm yết là XAU/USD, đồng yên Nhật và đô la Mỹ là các công cụ phòng thủ truyền thống. Vàng từ lâu đã được những người tham gia thị trường sử dụng khi tìm kiếm một tài sản nằm ngoài hệ thống tín dụng, trong khi vai trò toàn cầu của đồng đô la trong thương mại, tài trợ và thị trường tài chính thường hỗ trợ nhu cầu trong các giai đoạn căng thẳng.
Báo cáo mô tả mối quan hệ giữa cổ phiếu và vàng là một trong những so sánh liên thị trường được theo dõi sát sao nhất. Tâm lý tích cực có thể thu hút dòng vốn vào các chỉ số cổ phiếu và làm giảm sự quan tâm đối với vàng, trong khi sự suy giảm niềm tin thị trường có thể thúc đẩy xu hướng ngược lại. Mô hình này có thể giúp giải thích vì sao một đợt bán tháo mạnh trên thị trường cổ phiếu thường đi kèm với giá vàng tăng cao hơn, dù kỳ vọng lạm phát, lợi suất thực và hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương cũng có thể ảnh hưởng độc lập đến vàng thỏi.
Đồng đô la Mỹ giữ một vị thế đặc biệt phức tạp trong khuôn khổ này. Just Global Markets cho biết đồng tiền này thường mạnh lên trong giai đoạn thị trường biến động và liên hệ xu hướng đó với vai trò của nó trong hệ thống tài chính toàn cầu. Đồng đô la tăng giá có thể đi cùng với các chỉ số cổ phiếu suy yếu và nhu cầu lớn hơn đối với tài sản phòng thủ, nhưng cũng có thể phản ánh kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn của Mỹ hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ tương đối mạnh hơn.
Biến động của đồng yên có thể cho thấy áp lực trên thị trường tiền tệ
Đồng yên Nhật cũng được mô tả là một đồng tiền trú ẩn an toàn truyền thống. Theo báo cáo, dòng tiền đổ vào JPY trong các giai đoạn né tránh rủi ro có thể trùng với sự sụt giảm ở các cặp như USD/JPY, nơi tỷ giá giảm thường có nghĩa là đồng yên đang mạnh lên so với đô la.
Mối quan hệ đó quan trọng vì thị trường tiền tệ có thể phản ứng nhanh với những kỳ vọng thay đổi, đôi khi trước khi cùng sự thay đổi đó được phản ánh đầy đủ trong các chỉ số cổ phiếu hoặc giá hàng hóa. Chẳng hạn, một biến động đột ngột của đồng yên có thể thu hút sự chú ý đến nhu cầu gia tăng đối với các vị thế phòng thủ, mặc dù chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và những thay đổi trong lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản cũng có thể có ảnh hưởng tương đương.
Đối với các nhà giao dịch theo dõi thị trường tiền mã hóa, báo cáo này cung cấp góc nhìn kinh tế vĩ mô hữu ích mà không xem tài sản kỹ thuật số là phần mở rộng được đảm bảo của bất kỳ nhóm tài sản đơn lẻ nào. Các tài sản tiền mã hóa lớn vào những thời điểm khác nhau từng giao dịch cùng chiều với cổ phiếu công nghệ rủi ro cao, trong khi ở các thời điểm khác lại phản ứng chủ yếu với các sự kiện riêng của ngành như quyết định quản lý, lo ngại về stablecoin, lịch mở khóa token hoặc thay đổi về thanh khoản thị trường.
Điều đó khiến việc theo dõi liên thị trường trở nên phù hợp hơn các nhãn phân loại đơn giản. Một nhà giao dịch tiền mã hóa theo dõi cổ phiếu, đồng USD, vàng và kỳ vọng lãi suất có thể hiểu rõ hơn về biến động rộng của khẩu vị rủi ro, nhưng những tín hiệu đó không loại bỏ nhu cầu đánh giá các diễn biến riêng của thị trường tài sản kỹ thuật số.
Tương quan là tín hiệu, không phải quy tắc giao dịch
Just Global Markets cho biết thị trường có thể biến động cùng nhau giữa cổ phiếu, ngoại hối, hàng hóa và kim loại quý, và việc theo dõi chúng đồng thời có thể hỗ trợ đưa ra quyết định giao dịch. Các thước đo tương quan có thể cho thấy liệu các tài sản gần đây có cùng tăng hoặc cùng giảm hay không, tuy nhiên những mối quan hệ đó có thể thay đổi nhanh chóng khi điều kiện thị trường biến động.
Ví dụ, thị trường chứng khoán suy yếu và đồng USD mạnh lên có thể cho thấy xu hướng phòng thủ, nhưng không điều nào đảm bảo rằng giá vàng, đồng yên hay tiền mã hóa sẽ đi theo một hướng đã định trước. Nhà giao dịch cũng cần xem xét khung thời gian liên quan: phản ứng trong ngày với một thông báo chính sách có thể khác đáng kể so với các xu hướng được thúc đẩy bởi nhiều tháng thay đổi trong kỳ vọng tăng trưởng và lạm phát.
Thông báo này bao gồm cảnh báo rằng hợp đồng chênh lệch, hay CFD, tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể không phù hợp với mọi người tham gia. CFD cho phép nhà giao dịch đầu cơ vào biến động giá mà không sở hữu tài sản cơ sở, điều này có thể khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ khi sử dụng đòn bẩy. Just Global Markets cho biết điều kiện có thể thay đổi nhanh chóng và khoản lỗ có thể vượt quá số tiền ký quỹ.
Phân tích của họ cuối cùng đặt tâm lý thị trường cùng với dữ liệu kinh tế, quyết định của ngân hàng trung ương và các diễn biến địa chính trị như những yếu tố có thể ảnh hưởng đến nhiều nhóm tài sản cùng lúc. Đối với nhà giao dịch, bài học thực tế không nằm ở việc dự đoán một tài sản trú ẩn an toàn hay tài sản rủi ro duy nhất, mà là nhận biết khi mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường đang thay đổi trên nhiều màn hình cùng lúc.
Để áp dụng các hiểu biết về tâm lý liên thị trường vào giao dịch thực tế, hãy khám phá các cơ hội trực tiếp trên trang thị trường ngay bây giờ.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không đại diện cho quan điểm hoặc lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản Dịch vụ và Công bố Rủi ro.
