Bitcoin đã giảm xuống dưới 81.000 USD vào thứ Năm khi giá dầu tăng, mối lo ngại mới về khả năng Mỹ tiến hành hành động quân sự chống Iran và lợi suất trái phiếu Kho bạc dài hạn tăng vọt khiến các nhà giao dịch rời xa những tài sản nhạy cảm với rủi ro. Động thái này gây thêm áp lực lên vùng 82.500 USD, khu vực mà các nhà phân tích biểu đồ xác định là mức ngắn hạn để đánh giá cấu trúc thị trường tiếp theo của Bitcoin.
Đợt bán tháo diễn ra sau khi các báo cáo cho biết Mỹ đang chuẩn bị thêm các phương án không kích liên quan đến Iran. Dầu thô West Texas Intermediate tăng lên 93,20 USD/thùng và dầu Brent đạt 105,88 USD, những mức được ghi nhận lần gần nhất vào đầu tháng 10, theo giá thị trường được trích dẫn trong báo cáo. Chi phí năng lượng cao hơn lập tức làm gia tăng lo ngại rằng lạm phát có thể vẫn khó kiểm soát.
Đà giảm của Bitcoin diễn ra sau khi đồng tiền này phục hồi từ mức thấp nhất trong nhiều năm, gần 57.000 USD, cho thấy đà phục hồi đã nhanh chóng gặp phải lực cản từ những thay đổi trong kỳ vọng kinh tế vĩ mô. Các tài sản rủi ro vốn đã chịu áp lực từ triển vọng lãi suất kém nới lỏng hơn; diễn biến giá dầu bổ sung một cú sốc lạm phát tiềm tàng, có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thận trọng hơn trong việc hạ chi phí vay.
Cú sốc dầu mỏ khơi lại lo ngại lạm phát
Giá dầu thô thường tác động đến lạm phát thông qua chi phí nhiên liệu, vận tải và sản xuất. Giá dầu tăng kéo dài có thể lan sang giá tiêu dùng ngay cả khi nhu cầu ở những khu vực khác của nền kinh tế suy yếu, khiến các ngân hàng trung ương có ít dư địa hơn để nới lỏng chính sách.
Mối lo ngại đó thể hiện rõ trên thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đạt 5,73%, mức cao mới trong 24 năm, trước khi giảm về khoảng 5,65%. Lợi suất kỳ hạn dài phản ánh mức bù đắp mà người mua trái phiếu yêu cầu khi nắm giữ khoản nợ trong nhiều năm, bao gồm kỳ vọng của họ về lạm phát và hoạt động vay nợ của chính phủ.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn có thể gây sức ép lên Bitcoin và các tài sản biến động khác vì chúng làm tăng lợi nhuận có thể thu được từ nợ chính phủ, đồng thời đẩy chi phí tài chính lên trên toàn nền kinh tế. Tác động này đặc biệt rõ rệt khi lợi suất tăng do các nhà giao dịch kỳ vọng lạm phát sẽ dai dẳng, thay vì do tăng trưởng đang tăng tốc.
Giá dầu tăng sau khi có thông tin cho biết Lầu Năm Góc đang cân nhắc các phương án mới để tấn công Iran. Tổng thống Donald Trump, phát biểu tại một cuộc vận động ở San Antonio, cho biết đặc phái viên của Mỹ tại Trung Đông Steve Witkoff đang đạt tiến triển hướng tới một thỏa thuận hòa bình với Iran, đồng thời bày tỏ hoài nghi về các điều khoản đang được thảo luận.
“Tôi nghĩ thỏa thuận này thực sự không phải điều tôi muốn thực hiện, nhưng họ sẵn sàng đề nghị chúng ta bất cứ điều gì để ngăn chặn,” Trump nói. Ông nói thêm rằng ông kỳ vọng xung đột sẽ kết thúc “rất sớm.”
Những phát biểu đó khiến các thị trường phải cân nhắc giữa hai khả năng đối nghịch: sự leo thang có thể làm gián đoạn nguồn cung năng lượng, hoặc một thỏa thuận ngoại giao có thể làm giảm phần bù địa chính trị được tính vào giá dầu thô. Đà giảm của Bitcoin cho thấy các nhà giao dịch trước tiên đang chuẩn bị cho rủi ro ngắn hạn về lạm phát cao hơn và các điều kiện tài chính thắt chặt hơn.
Waller vẫn để ngỏ khả năng tiếp tục tăng lãi suất
Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller cho biết có thể cần tiếp tục tăng lãi suất nếu dữ liệu kinh tế sắp tới diễn biến như dự kiến. Waller nói mục tiêu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là 2% và bất kỳ đợt tăng bổ sung nào cũng không nhất thiết phải diễn ra trong các cuộc họp liên tiếp, miễn là được thực hiện trong khoảng thời gian mà ông mô tả là chấp nhận được.
Những phát biểu này củng cố sự tập trung của thị trường vào việc liệu đà tăng lạm phát do năng lượng thúc đẩy có thể trì hoãn hoặc đảo ngược kỳ vọng về việc hạ lãi suất chính sách của Mỹ hay không. Một ngân hàng trung ương lo ngại về lạm phát thường duy trì thanh khoản ở mức thắt chặt hơn, điều này có thể hạn chế dòng tiền hỗ trợ các tài sản rủi ro cao hơn.
Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch đã nâng xác suất Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang lên hơn 70% vào thứ Năm. Định giá cho cuộc họp tháng 10 tiếp tục nghiêng về khả năng không thay đổi, giữ phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,75% đến 4%.
Các xác suất của FedWatch được suy ra từ mức định giá trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang, thay vì đại diện cho dự báo riêng của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng có thể thay đổi nhanh chóng khi giá dầu, số liệu việc làm và các chỉ số lạm phát biến động.
Sự kết hợp giữa kỳ vọng tạm dừng trong tháng 10 và kỳ vọng ngày càng tăng về việc tăng lãi suất vào tháng 12 tạo ra bối cảnh khó khăn cho Bitcoin. Điều này cho thấy các thị trường nhận thấy Fed sẽ thận trọng ngay lập tức, nhưng vẫn có khả năng đáng kể rằng bước đi chính sách tiếp theo có thể theo hướng thắt chặt hơn, đặc biệt nếu chi phí nhiên liệu truyền dẫn vào lạm phát tổng thể.
Bitcoin kiểm tra vùng kỹ thuật được theo dõi sát sao
Bitcoin giao dịch quanh vùng 82.500 USD trước khi phá xuống dưới 81.000 USD. Rekt Capital, một nhà phân tích thị trường độc lập, mô tả mức xấp xỉ 82.500 USD là “mức giá quyết định” đối với việc Bitcoin có thể hình thành cấu trúc thị trường tiếp theo ở đâu.
Các mức kỹ thuật không tự quyết định hướng đi của thị trường, nhưng có thể tập trung hoạt động giao dịch tại nơi các lệnh dừng, vị thế ngắn hạn và giao dịch phòng hộ quyền chọn tập trung. Việc không thể duy trì phục hồi trên mức 82.500 USD sẽ khiến thị trường tập trung vào câu hỏi liệu người mua có thể thiết lập hỗ trợ dưới vùng giá gần đây hay không.
Theo CoinGlass, đợt giảm xuống dưới 82.000 USD đi kèm với khoảng 430 triệu USD các lệnh thanh lý vị thế mua trên toàn thị trường crypto. Thanh lý vị thế mua xảy ra khi một nhà giao dịch sử dụng vốn vay bị buộc phải đóng vị thế vì giá đã giảm vượt quá yêu cầu ký quỹ của sàn. Những lệnh đóng vị thế này có thể đẩy nhanh đà giảm bằng cách biến các khoản đặt cược tăng giá có đòn bẩy thành hoạt động bán tự động.
Diễn biến này cũng cho thấy những hạn chế của việc xem biến động giá Bitcoin tách biệt khỏi các thị trường truyền thống trong giai đoạn căng thẳng địa chính trị. Giá dầu, lợi suất trái phiếu Kho bạc và kỳ vọng lãi suất cùng biến động quanh một mối lo ngại duy nhất: căng thẳng leo thang ở Trung Đông có thể đẩy lạm phát tăng đúng lúc thị trường đang đánh giá lãi suất của Mỹ có thể duy trì ở mức hạn chế trong bao lâu.
Để Bitcoin ổn định bền vững, áp lực này nhiều khả năng cần dịu bớt, dù thông qua thị trường năng lượng bình ổn hơn, lợi suất dài hạn thấp hơn hay dữ liệu lạm phát sắp tới làm giảm nhận định rằng Cục Dự trữ Liên bang cần tăng lãi suất thêm một lần nữa. Cho đến lúc đó, khu vực 82.500 USD vẫn là ranh giới được theo dõi sát giữa một đợt phục hồi còn dè dặt và một thị trường vẫn đang phản ứng với rủi ro kinh tế vĩ mô.
Khi BTC giảm do căng thẳng kinh tế vĩ mô, hãy tìm hiểu liệu đã đến lúc mua Bitcoin khi giá vẫn trên 70.000 USD.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không đại diện cho quan điểm hay lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và không chịu trách nhiệm về bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính của mình và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Công bố rủi ro.
