Bitcoin tăng khoảng 10% vào ngày 20 tháng 8 và ngắn ngủi giao dịch trên mức 70.000 USD, mức cao nhất kể từ đầu tháng Sáu, kích hoạt hơn 1 tỷ USD thanh lý các vị thế bán khống trong vòng một giờ, theo số liệu thị trường được cung cấp kèm báo cáo. Diễn biến này cho thấy thị trường bị bán khống nặng có thể đảo chiều nhanh đến mức nào khi bitcoin vượt qua một ngưỡng giá được theo dõi sát sao.
Tổng số tiền thanh lý trên toàn thị trường đạt 2,7 tỷ USD trên 172.202 tài khoản trong vòng 24 giờ, theo dữ liệu được cung cấp. Thanh lý vị thế bán xảy ra khi các nhà giao dịch đã vay mượn hoặc sử dụng công cụ phái sinh để đặt cược giá giảm buộc phải đóng vị thế do thị trường tăng. Những lệnh mua bắt buộc này có thể tạo thêm đà tăng, đặc biệt khi đòn bẩy đã tích tụ quanh một ngưỡng kháng cự kỹ thuật.
Đợt tăng giá của Bitcoin diễn ra một ngày sau cuộc trao đổi được ghi lại với Rob, người được mô tả là một nhà tham gia thị trường lâu năm, người đã vạch ra kế hoạch mua vào kỷ luật dựa trên một chỉ số rủi ro của bitcoin thay vì các tin tức hàng ngày. Cách tiếp cận của ông tập trung vào chiến lược mua trung bình theo giá trị (dollar-cost averaging), tức mua đều đặn theo định kỳ, đồng thời tăng khối lượng mua khi chỉ số rủi ro của ông giảm xuống.
Rob cho biết ông bắt đầu mua đều đặn khi chỉ số đạt mức từ 0,5 đến 0,6. Khi chỉ số ở mức 0,49, ông tăng gấp đôi lượng mua; ở mức 0,39, ông nâng lên gấp bốn lần mức cơ sở; và dưới mức 0,29, ông tăng lên gấp tám lần mức phân bổ thông thường. Mô hình này được thiết kế để triển khai nhiều vốn hơn trong những đợt điều chỉnh sâu mà không yêu cầu nhà giao dịch phải xác định chính xác điểm đáy.
Một mức đáy khả thi vào tháng Mười vẫn nằm trong kịch bản chu kỳ
Bất chấp đà tăng của bitcoin vượt mức 70.000 USD, Rob vẫn duy trì kịch bản dựa trên chu kỳ, trong đó dự kiến mức đáy tiềm năng của thị trường rơi vào khoảng tháng Mười. Ông đưa ra các mức giá khả dĩ là 55.000 USD, 50.000 USD và 45.000 USD, đồng thời bổ sung rằng nếu giá giảm xuống 45.000 USD vào tháng Mười, thị trường có thể phục hồi lên mức 50.000–55.000 USD vào tháng Mười Một.
Dự báo này phản ánh sự giằng co hiện tại mà các nhà giao dịch bitcoin đang đối mặt: thị trường vừa tạo ra một đợt ép giá tăng mạnh, nhưng một số nhà phân tích chu kỳ vẫn kỳ vọng một đợt điều chỉnh muộn hơn trước khi xuất hiện đợt tăng bền vững hơn. Một đợt tăng trong ngày và làn sóng thanh lý hàng loạt có thể nhanh chóng thay đổi cơ cấu vị thế, nhưng tự thân chúng không giải quyết được câu hỏi liệu bitcoin đã thiết lập được một mức sàn bền vững hay chưa.
Rob chỉ vào đường trung bình động 200 tuần, một chỉ báo kỹ thuật dài hạn, như một vùng lịch sử gần đáy thị trường gấu. Ông cho biết Bitcoin đã giao dịch quanh hoặc đôi khi xuống dưới mức đó trong các đợt điều chỉnh lớn trước đây. Ông dẫn ra các ví dụ về việc mua vào gần mức 3.000 USD năm 2018 và trong khoảng từ 15.000 đến 17.000 USD năm 2022—những giai đoạn mà thị trường giao dịch sát đáy chu kỳ.
Chiến lược bán hàng của ông cũng dựa trên các quy tắc. Trong chu kỳ 2021, ông cho biết mình đã chốt lời một phần sau khi Bitcoin tăng gấp đôi so với đáy thị trường, rồi bán thêm một phần nữa sau khi giá tăng gấp bốn lần. Ông nói rằng một số chỉ báo thường được dùng để xác định đỉnh thị trường—bao gồm Pi Cycle Top, MVRV và Puell Multiple—đã không khớp với kỳ vọng của ông trong chu kỳ 2025.
Những tín hiệu khác biệt này cho thấy hạn chế khi coi bất kỳ chỉ báo đơn lẻ nào như công cụ xác định thời điểm. Các đường trung bình dài hạn, các chỉ báo định giá on-chain và các chỉ số doanh thu khai thác có thể cung cấp bối cảnh hữu ích, nhưng chúng có thể phân kỳ mạnh khi cấu trúc thị trường thay đổi hoặc hoạt động phái sinh có đòn bẩy chi phối diễn biến giá ngắn hạn.
Quy định có thể mở rộng dòng token mới
Rob cũng thảo luận về dự luật CLARITY đang được đề xuất, mà theo ông đã bị lùi đến tháng Chín, cũng như cuộc họp tại Nhà Trắng với các đại diện ngành diễn ra ngay ngày ghi hình. Ông đề cập đến một khuôn khổ mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) mang tên “Regulation Crypto,” mô tả các điều khoản dành cho đợt chào bán token và điều khoản miễn trừ đổi mới dành cho các mạng lưới vẫn đang trong quá trình phát triển.
Ông liên hệ khuôn khổ này với ngưỡng huy động vốn 5 triệu USD kèm theo các yêu cầu hạn chế, và một mức thứ hai cho phép huy động tới 75 triệu USD trong vòng bốn năm. Những con số này cùng tình trạng của khuôn khổ sẽ cần được đối chiếu với các quy định cuối cùng của SEC hoặc luật pháp, nhưng định hướng chính sách được nêu trong cuộc thảo luận có khả năng giúp các dự án token giai đoạn đầu dễ dàng hơn trong việc tìm kiếm vốn.
Việc tiếp cận nguồn vốn dễ dàng hơn cũng có thể làm trầm trọng thêm tình trạng thị trường vốn đã quá đông đúc. Rob cho biết hiện đã tồn tại hàng triệu token—con số này nhấn mạnh khó khăn mà các dự án mới gặp phải trong việc chứng minh nhu cầu thực sự thay vì chỉ là sự quan tâm đầu cơ tạm thời. Ông ưu tiên tập trung vào các mạng lưới có lượng giao dịch đo lường được, đặc biệt là hoạt động liên quan đến stablecoin.
Đối với các khoản đầu tư ngoài Bitcoin, ông xác định BNB Chain, Ethereum, Solana và Tron là bốn mạng lưới mà ông liên hệ với lượng giao dịch stablecoin lớn nhất. Ông cho biết hơn 60% lượng cung USDT của Tether được nắm giữ trên Tron, củng cố vai trò của Tron như một mạng lưới thanh toán chi phí thấp chủ chốt cho các token neo giá theo đô la Mỹ.
Các vấn đề về lưu ký và hạ tầng thanh toán vẫn là mối quan tâm thực tế
Cuộc thảo luận cũng mở rộng sang những rủi ro về lưu ký bên cạnh dự báo thị trường. Rob đã đề cập đến các báo cáo liên quan đến các thương hiệu ví cứng Coldcard, Trezor và SafePal, lập luận rằng người dùng nên tránh phụ thuộc vào một thiết bị hoặc phương pháp lưu trữ duy nhất cho các khoản nắm giữ lớn.
Ông dẫn ra một vụ việc liên quan đến đồng sáng lập Apple Steve Wozniak và khoản lỗ được báo cáo là 3,2 triệu USD do lừa đảo, sử dụng trường hợp này để so sánh giữa một khoản giảm giá trị danh mục đầu tư có thể kiểm soát được với việc mất toàn bộ tài sản do lưu ký bị xâm phạm. Việc chia nhỏ tài sản vào nhiều phương thức lưu trữ ngoại tuyến riêng biệt có thể giảm thiểu thiệt hại từ sự cố thiết bị, tấn công lừa đảo hoặc sai sót vận hành, dù điều này cũng đòi hỏi kế hoạch sao lưu và kế thừa cẩn trọng.
Rob liên hệ hạ tầng thanh toán tiền mã hóa với việc sử dụng ngày càng tăng của các tác nhân AI, vốn có thể yêu cầu các giao dịch tự động thường xuyên với giá trị nhỏ. Ông so sánh các hệ thống như vậy với cơ cấu phí của PayPal—2,9% cộng thêm 0,30 USD mỗi giao dịch—và đề cập đến thông báo của Cloudflare về hỗ trợ thanh toán bằng tiền mã hóa cho các tác nhân AI với mức phí chỉ vài phần trăm của một xu.
Diễn biến bất ngờ của Bitcoin vượt mốc 70.000 USD đã đưa đòn bẩy, kỳ vọng chu kỳ và quản lý rủi ro trở lại trung tâm thị trường. Làn sóng thanh lý cho thấy vị thế giảm giá có thể đảo chiều nhanh chóng đến mức nào, trong khi kịch bản đáy tháng Mười do Rob nêu ra cho thấy một số nhà tham gia vẫn chuẩn bị cho khả năng điều chỉnh mạnh thay vì đà tăng thẳng.
Bạn đang phân vân liệu nên mua hay chờ đợi sau cú tăng vọt của Bitcoin lên 70.000 USD? Đọc bài phân tích này trước khi thực hiện bước đi tiếp theo.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tổng quan và không phản ánh quan điểm hay lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và sẽ không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc hậu quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin đó. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản Dịch vụ và Thông báo Rủi ro.
