Bitcoin giảm xuống dưới 81.000 USD vào đầu ngày thứ Năm trước khi phục hồi lên trên 82.000 USD, sau khi đợt bán tháo do đòn bẩy khiến khoảng 180.000 trader bị thanh lý và gần 1,1 tỷ USD vị thế trong 24 giờ. Các vị thế mua chiếm khoảng 935 triệu USD trong tổng số này, cho thấy những trader đặt cược vào đà tăng tiếp đã gánh phần lớn thua lỗ.
Loại tiền điện tử lớn nhất đã chạm khoảng 80.400 USD trước khi bật trở lại quanh mức 82.500 USD. Ether cũng giảm theo, rơi xuống gần 2.400 USD rồi phục hồi lên ngay dưới 2.500 USD. Sự đảo chiều nhanh chóng phần nào giúp thị trường giảm áp lực, nhưng dữ liệu giao dịch cho thấy các vị thế phái sinh và hoạt động bán ngắn hạn đang có ảnh hưởng lớn hơn nhu cầu mới trên thị trường giao ngay.
Glassnode ước tính khối lượng trung bình trong bảy ngày trên các thị trường giao ngay Bitcoin và ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ ở mức khoảng 6,8 tỷ USD, thấp hơn khoảng 90% các mức ghi nhận kể từ tháng 1/2024. Điều kiện giao dịch mỏng có thể khuếch đại biến động giá vì có ít người mua và người bán hơn để hấp thụ các lệnh lớn hoặc các đợt thanh lý bắt buộc.
Những người nắm giữ ngắn hạn chuyển bitcoin lên các sàn giao dịch với mức lỗ
Nhà phân tích Darkfost của CryptoQuant cho biết những người nắm giữ ngắn hạn đã chuyển hơn 50.000 BTC lên các sàn giao dịch trong giai đoạn bán tháo đạt đỉnh trong ngày. Hơn 29.500 BTC trong tổng số đó, tương đương khoảng 59%, được chuyển với mức lỗ.
Theo Darkfost, đây là khối lượng chuyển bitcoin chịu lỗ đã thực hiện lớn nhất từ những người nắm giữ ngắn hạn trong gần bốn tháng. Những dòng tiền như vậy thường cho thấy các đồng coin mới được mua đang bị bán hoặc được chuẩn bị để bán khi giá đi ngược lại với người nắm giữ, làm gia tăng áp lực tức thời lên sổ lệnh của các sàn giao dịch.
Các số liệu thanh lý cho thấy áp lực đó lan nhanh như thế nào qua các thị trường hợp đồng tương lai. Những trader sử dụng đòn bẩy có thể bị tự động đóng vị thế khi giá vượt qua các ngưỡng do sàn đặt ra, tạo ra các lệnh thị trường đẩy giá đi xa hơn theo cùng một hướng. Biến động hôm thứ Năm dường như đã diễn ra theo mô hình đó: giá giao ngay giảm, tiếp theo là các đợt thanh lý lớn đối với vị thế mua, rồi phục hồi một phần khi lực bán dịu xuống.
Bản đồ nhiệt thanh lý ngày 7/10 của Glassnode cho thấy một vùng thanh lý tiềm năng lớn ở gần mức giá, trong khoảng 81.700-83.300 USD. Công ty nghiên cứu này cho biết chỉ khoảng 17% các mức thanh lý được theo dõi nằm trên giá hiện hành, trong khi vùng hỗ trợ bên dưới giá giao ngay đã mở rộng khoảng một nửa so với tuần trước.
Glassnode cho biết khu vực thanh lý lớn tiếp theo nằm gần mức 75.000 USD, tiếp đó là cụm lớn nhất trong khoảng 60.000–63.000 USD. Các mức này không dự đoán Bitcoin sẽ được giao dịch ở đâu, nhưng có thể trở nên đáng chú ý khi thị trường sử dụng đòn bẩy cao, vì việc phá vỡ một vùng tập trung vị thế có thể kích hoạt hoạt động mua hoặc bán bắt buộc.
Các giao dịch chuyển tiền từ ví chính phủ làm gia tăng lo ngại về nguồn cung
Công cụ theo dõi on-chain Lookonchain cho biết các ví có liên quan đến chính phủ Mỹ đã chuyển 17.733 BTC, trị giá khoảng 1,48 tỷ USD, cùng 750 WBTC trị giá khoảng 62 triệu USD đến Coinbase Prime trong ba ngày qua. Bitcoin đã giảm 6,9% trong cùng khoảng thời gian.
Thời điểm của các giao dịch này thu hút sự chú ý vì những khoản chuyển lớn đến một nền tảng cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch có thể diễn ra trước các đợt bán tài sản. Việc nạp tiền đơn thuần không chứng minh rằng số coin đã được bán, và bản thân các giao dịch chuyển tiền cũng không thể giải thích diễn biến giá Bitcoin. Tuy nhiên, hoạt động này bổ sung một nguồn cung tiềm năng trong giai đoạn khối lượng giao dịch giao ngay đang ảm đạm.
Galaxy Research ước tính chính phủ Mỹ đang nắm giữ khoảng 319.100 BTC. Theo công ty này, khoảng 71% số đó liên quan đến Bitcoin gắn với vụ LuBian và khoản tiền thu hồi từ Bitfinex. Quy mô lượng nắm giữ này có nghĩa là hoạt động của các ví chính phủ có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường ngay cả trước khi có bất kỳ đợt bán nào được xác nhận.
Một giao dịch on-chain riêng biệt được nhà phân tích Yu Jin theo dõi cho thấy đồng sáng lập Fishpool, Wang, đã đổi 235,5 WBTC, trị giá khoảng 19,31 triệu USD, lấy 7.848,5 ETH sau khi thị trường sụt giảm. Giao dịch này ngụ ý mức giá Ether gần 2.460 USD và tỷ giá ETH/BTC là 0,03. Hoán đổi này thể hiện sự chuyển dịch giữa các tài sản crypto lớn thay vì rút trực tiếp sang tiền mặt, nhưng phản ánh hoạt động tái cơ cấu vị thế trong giai đoạn thị trường giảm.
Các chỉ báo nhu cầu tiếp tục trái chiều
Dữ liệu gần đây cho thấy áp lực bán không đến đồng đều từ mọi nhóm holder lớn. Glassnode cho biết vào ngày 5 tháng 10 rằng xu hướng ròng dòng tiền gửi Bitcoin của cá voi vào các sàn giao dịch đã chuyển sang âm, sau hơn ba tháng dòng tiền gửi dương kết thúc vào cuối tháng 8. Dòng tiền ròng âm trên các sàn có thể cho thấy những holder lớn đang chuyển coin ra khỏi các nền tảng nơi chúng có thể nhanh chóng được bán.
CryptoQuant cũng báo cáo rằng các thợ đào chưa nối lại hoạt động bán Bitcoin quy mô lớn từng diễn ra trước khi Bitcoin chạm mức 76.000 USD vào ngày 21 tháng 8. Công ty cho biết hiệu quả kinh tế của thợ đào đã chuyển từ “cực kỳ thiếu thù lao” sang “được trả công khá hợp lý”, làm giảm động lực bán tháo do khó khăn trước mắt. Theo CryptoQuant, dòng Bitcoin chảy ra từ thợ đào chưa trở lại các mức cực đoan kể từ thay đổi đó.
Darkfost cho biết thêm rằng tổng nhu cầu Bitcoin đã trở lại vùng tích cực, vượt 14.000 BTC, trong khi nhu cầu hợp đồng tương lai trung bình ở gần mức 32.000 BTC. Nhu cầu giao ngay đã cải thiện mạnh từ âm 207.000 BTC vào ngày 20 tháng 9 lên khoảng âm 17.000 BTC. Sự cải thiện này cho thấy điều kiện bán đã dịu bớt so với cuối tháng 9, dù nhu cầu giao ngay vẫn hơi tiêu cực theo thước đo của nhà phân tích.
Giá cao hơn một phần dựa vào việc luân chuyển nguồn cung hiện có
Đánh giá của Glassnode về dòng vốn cho thấy bối cảnh thận trọng hơn đối với cấu trúc thị trường gần đây. Trong 30 ngày tính đến ngày 5 tháng 10, vốn hóa thị trường tiền mã hóa thực tế tăng khoảng 12,8 tỷ USD, trong khi tổng lượng mua kết hợp của các ETF, stablecoin và kho bạc doanh nghiệp đạt khoảng 4,9 tỷ USD.
Khoảng cách này cho thấy một phần đáng kể mức tăng vốn hóa thực tế đến từ việc nguồn cung hiện có được chuyển nhượng ở mức giá cao hơn, thay vì nhu cầu mới có thể xác định từ các nhóm người mua đó. Cấu trúc này có thể khiến giá dễ chịu áp lực hơn khi các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn bắt đầu bán và các vị thế đòn bẩy trở nên quá tập trung.
Chris Kuiper, phó chủ tịch bộ phận nghiên cứu tại Fidelity Digital Assets, viết vào ngày 7 tháng 10 rằng biến động của Bitcoin sau tháng 8 có thể là khởi đầu của một đợt tăng mới hoặc một nhịp phục hồi trong thị trường giá xuống. Kuiper đề cập tháng 11 như một mốc tham chiếu trong các cuộc thảo luận về chu kỳ bốn năm của Bitcoin, đồng thời cảnh báo rằng các chu kỳ trước đây chưa bao giờ lặp lại với thời điểm hoàn toàn giống nhau.
TD Cowen riêng biệt đã nâng dự báo Bitcoin dài hạn, dự kiến giá sẽ đạt khoảng 109.000 USD vào cuối năm 2026 và 280.000 USD vào năm 2029. Những ước tính này xuất hiện trong bối cảnh thị trường đang chịu áp lực ngắn hạn từ thanh khoản giao ngay yếu, hoạt động bán phái sinh bắt buộc và sự không chắc chắn về nơi đến của lượng Bitcoin lớn do chính phủ kiểm soát.
Sau cú giảm mạnh và phục hồi của BTC, hãy quản lý điểm vào lệnh tốt hơn với thông tin thanh khoản trực tiếp trên bảng điều khiển cơ hội thị trường của chúng tôi.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không đại diện cho quan điểm hoặc lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính của mình và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Công bố rủi ro.
