AI, một meme token được giao dịch trên Robinhood Chain, đã nhanh chóng đạt mức vốn hóa thị trường 100 triệu USD sau khi tăng gần gấp mười lần trong một tuần, theo các số liệu được cung cấp. Đà tăng này thu hút sự chú ý đến một cấu trúc giao dịch kết hợp các token có tính đầu cơ cao với cổ phiếu được token hóa: pool thanh khoản chính của AI được định giá theo tài sản Nvidia được token hóa, NVDA, thay vì ETH hoặc một tài sản tiền mã hóa thông thường khác.
Cấu trúc này chuyển hoạt động giao dịch meme token thành nhu cầu đối với token NVDA được sử dụng trong pool. Nó không trao cho người nắm giữ AI quyền yêu cầu trực tiếp cổ phiếu Nvidia, cũng không tạo ra mối quan hệ quy đổi 1:1 giữa AI và token cổ phiếu. Thay vào đó, NVDA đóng vai trò là đơn vị tính toán và là phía đối ứng còn lại của cặp thanh khoản, nghĩa là giá AI được biểu thị theo phần nhỏ của một token NVDA.
Cộng đồng AI cũng đã lập một ngân quỹ nhận phí nhà sáng tạo và 50% phí giao dịch để mua lại và đốt token. Dự án cho biết 0,82% tổng nguồn cung AI đã được đốt. Những cơ chế này có thể làm giảm nguồn cung lưu hành, dù tác động của chúng phụ thuộc vào khối lượng giao dịch ổn định và cách ngân quỹ thực hiện các giao dịch mua.
NVDA trở thành con đường dẫn vào một pool meme token
Cấu trúc pool này khác với mô hình tiêu chuẩn được nhiều meme token sử dụng, trong đó một token được ghép cặp với ETH, SOL, BNB hoặc một stablecoin. Theo hệ thống ghép cặp coin-cổ phiếu của LONG, bên phát hành chọn một cổ phiếu được token hóa làm tài sản ghép cặp. Các ví dụ được đề cập trong tài liệu gồm NVDA, TSLA, AAPL, SPCX, MSFT và TSM.
Đối với AI, việc lựa chọn NVDA đã khiến token gắn với giá cổ phiếu Nvidia trở thành tài sản mà các nhà giao dịch cần để tiếp cận thanh khoản của meme token. Các giao dịch được hoàn tất ở phía sau bằng cách chuyển ETH thành token cổ phiếu được chọn, sau đó hoán đổi token đó lấy meme coin. Phí nhà sáng tạo cũng được thanh toán bằng token cổ phiếu thay vì ETH.
Thiết kế này có thể tạo ra khối lượng giao dịch cho token cổ phiếu mà không đòi hỏi các nhà giao dịch phải chủ động tìm đến để giao dịch cổ phiếu được token hóa. Một người dùng muốn tiếp cận AI, ở cấp độ giao thức, đồng thời cũng tạo ra các giao dịch liên quan đến NVDA. Mối quan hệ này vận hành thông qua cơ chế pool thanh khoản, chứ không phải thông qua việc người nắm giữ meme token sở hữu cổ phần Nvidia.
Phân phối ban đầu của token AI có liên quan đến LONG, một bệ phóng meme token trên Robinhood Chain. Theo tài liệu, LONG đã sử dụng mô hình ghép cặp coin-cổ phiếu cho đợt ra mắt và phân phối token NVDA cho những người nắm giữ AI ban đầu thông qua một đợt airdrop.
LONG nắm giữ một phần có thể đo lường của hoạt động giao dịch meme token
Dữ liệu Dune được trích dẫn trong báo cáo xếp các meme token được phát hành thông qua LONG ở vị trí thứ ba trên Robinhood Chain về khối lượng giao dịch hằng ngày, sau Pons và noxa. Dữ liệu cho thấy các token do LONG phát hành chiếm 8,5% khối lượng giao dịch meme token hằng ngày trên chain này.
Số lượng token mới được tạo ra bởi LONG vẫn đứng sau Flap và Pons, cho thấy vị thế thị trường của nền tảng này dựa nhiều hơn vào hoạt động giao dịch trong các đợt phát hành hiện có thay vì dẫn đầu chain về số lượng phát hành. Sự khác biệt này rất quan trọng đối với một nền tảng được xây dựng xoay quanh việc ghép thanh khoản: các giao dịch lặp lại qua một tập hợp nhỏ hơn gồm những pool hoạt động tích cực có thể tạo ra vòng quay token cổ phiếu lớn hơn so với số lượng phát hành không hoạt động nhiều hơn.
Trong hoạt động token cổ phiếu của LONG, NVDA đã trở thành tài sản thống trị. Tài liệu cho biết khối lượng giao dịch liên quan đến NVDA thông qua LONG đã vượt $94 triệu và chiếm hơn 53% tổng khối lượng token cổ phiếu của launchpad. LONG cũng báo cáo rằng 23% nguồn cung NVDA trên Robinhood Chain đã bị khóa trong kho bạc cộng đồng AI.
Con số kho bạc được báo cáo nên được hiểu là thước đo phân bổ token trên chain trong hệ sinh thái này, chứ không phải là dấu hiệu cho thấy kho bạc kiểm soát một phần tương đương cổ phiếu Nvidia truyền thống.
Giao dịch meme bổ sung vào hoạt động RWA của Robinhood Chain
Dữ liệu Dune được trích dẫn trong tài liệu ước tính giá trị tài sản thực lưu hành của Robinhood Chain vào khoảng $45.40 triệu, trải rộng trên 202 tài sản RWA. Hoạt động giao dịch liên quan đến các meme token ghép với cổ phiếu-coin chiếm khoảng 34% tổng khối lượng giao dịch RWA, trở thành nguồn hoạt động RWA lớn thứ hai được báo cáo trên mạng lưới.
Các số liệu cho thấy thanh khoản cổ phiếu được token hóa có thể bị cuốn vào hoạt động đầu cơ thuần crypto như thế nào. Thay vì chỉ dựa vào những người dùng muốn giao dịch các đại diện tổng hợp hoặc được token hóa của cổ phiếu niêm yết, mô hình này đưa các tài sản đó vào thị trường meme token, nơi giao dịch thường được thúc đẩy bởi sự chú ý của cộng đồng, các ưu đãi và những biến động giá nhanh chóng.
Giám đốc điều hành Robinhood Vlad Tenev cho biết đội ngũ của công ty đã không lường trước mức độ hoạt động meme token cũng như nhu cầu thanh khoản token cổ phiếu phát sinh sau đó. Trong cuộc phỏng vấn được trích dẫn trong tài liệu, Tenev cho rằng kết quả này bắt nguồn từ các sản phẩm kết nối meme token, tài sản crypto phổ biến và cổ phiếu được token hóa trong những cấu trúc kết hợp.
Token cổ phiếu có đòn bẩy là bước tiếp theo được đề xuất
LONG dự định ra mắt LongX, một sản phẩm cho phép người dùng phát hành các token được bảo chứng bằng token cổ phiếu có đòn bẩy, đồng thời nắm giữ chúng dưới dạng tài sản ERC-20 tiêu chuẩn. Theo kế hoạch của dự án, giao thức sẽ tự động hóa việc tái cân bằng và quản lý vị thế, trong khi Lighter sẽ cung cấp khả năng khớp lệnh và thanh khoản ở lớp cơ sở.
Một sản phẩm như vậy sẽ bổ sung đòn bẩy vào cấu trúc thị trường vốn đã chịu ảnh hưởng bởi các dòng vốn biến động của meme token và tài sản cổ phiếu được token hóa. Việc quản lý tự động có thể đơn giản hóa trải nghiệm người dùng, nhưng các công cụ đòn bẩy cũng tạo ra những rủi ro về thanh lý, tái cân bằng và theo dõi, có thể trở nên nghiêm trọng hơn trong các đợt biến động mạnh của token cổ phiếu cơ sở hoặc thị trường crypto liên quan.
Do đó, đà tăng nhanh chóng của AI lên mức đỉnh được báo cáo là 100 triệu USD đã trở thành một trường hợp kiểm chứng liệu việc kết hợp coin với cổ phiếu có thể duy trì hoạt động vượt ra ngoài một chu kỳ meme token duy nhất hay không. Hiện tại, các số liệu on-chain hiện có cho thấy NVDA là bên hưởng lợi chính trong hệ thống của LONG, khi nhu cầu meme token tạo ra một phần đáng kể hoạt động giao dịch cổ phiếu được token hóa trên launchpad.
Khám phá cách cổ phiếu được token hóa đang định hình lại thanh khoản meme trong bài phân tích chuyên sâu của chúng tôi, liệu cổ phiếu được token hóa có thể thu hút người dùng crypto ngày nay.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không thể hiện quan điểm hay lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc hậu quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính của mình và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Công bố rủi ro.
