Điều chỉnh thị trường và thanh lý hàng loạt đè bẹp tiền điện tử: Đáy hay khởi đầu?

Tuần đầu tiên của tháng 11 năm 2025 sẽ không được nhớ đến vì những đỉnh cao mới mà vì khi niềm tin vào tiền điện tử bị lung lay. Sau nhiều tháng coi $100,000 là không thể chạm tới, Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới mức đó một cách nhanh chóng. Những gì bắt đầu như một sự điều chỉnh thị trường bình thường đã biến thành một làn sóng thanh lý lớn.

 

Giá Bitcoin giảm mạnh. Giá Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới $100,000, mức thấp nhất kể từ tháng 6 và giảm 20% so với đỉnh $126,000 một tháng trước đó. Ethereum (ETH), XRP, và Solana (SOL) cũng giảm hơn 20%, đánh dấu một trong những ngày giao dịch khắc nghiệt nhất trong năm.

 

Trong vòng 24 giờ, hơn 470,000 nhà giao dịch đã bị thanh lý, xóa sổ gần $1.8 tỷ chủ yếu từ các vị thế dài. Sự sụp đổ không chỉ ảnh hưởng đến giá cả; nó còn phá vỡ tâm lý, nhắc nhở các nhà giao dịch rằng trong tiền điện tử, không có mức sàn nào là mãi mãi.

 

Liệu thiệt hại này có thể được khắc phục?

 

Bitcoin phá vỡ một mức quan trọng

Bitcoin từ lâu đã là một tiêu chuẩn cho thị trường tiền điện tử. Gần đây, nó đã giảm xuống dưới $100,000 lần đầu tiên kể từ tháng 6, đạt khoảng $99,000.

 

Theo biểu đồ giá BTC, mức đó đã giữ vững cho đến nay, có nghĩa là sự phá vỡ này là một vấn đề lớn. Sự chuyển động giá BTC từ gần đỉnh vào đợt giảm này nhắc nhở rằng ngay cả các tài sản hàng đầu cũng không miễn nhiễm.

 

Hầu hết các bình luận của nhà phân tích đưa ra dự đoán giá BTC thận trọng: hoặc là hợp nhất quanh mức $100,000 hoặc có thể giảm sâu hơn nếu hỗ trợ thất bại.

Giá Bitcoin đã phục hồi nhẹ, giao dịch ở mức hơn $101,000 vào thời điểm viết bài.

 

Bán tháo altcoin lớn

Không chỉ Bitcoin. Những cái tên lớn như Ethereum, XRP và Solana đã chịu những cú sốc nặng nề. Tổn thất trong đợt điều chỉnh này vượt quá 20% trong nhiều trường hợp. Ví dụ, báo cáo cho thấy Ethereum giảm khoảng 11% trong cú sốc ban đầu.

 

XRP, mặc dù có tiến bộ về quy định gần đây, đã bị cuốn vào đợt bán tháo rộng hơn, với giá giảm trong bối cảnh không chắc chắn xung quanh quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được chờ đợi từ lâu.

 

Đợt bán tháo altcoin lớn đã làm nổi bật một điều: khi thủy triều rút, ngay cả những con tàu lớn cũng cảm nhận được.

 

Thanh lý lớn làm rung chuyển thị trường

Đối với những người sử dụng đòn bẩy cao, việc Bitcoin giảm xuống dưới $100,000 là một lời cảnh tỉnh khắc nghiệt. Sự suy giảm đột ngột đã kích hoạt một làn sóng thanh lý bắt buộc. Chỉ trong 24 giờ, hơn 470,000 vị thế đã bị thanh lý, với tổng thiệt hại gần $1.8 tỷ.

 

Cú sốc chủ yếu đánh vào các vị thế dài, bắt các nhà giao dịch đã đặt cược vào việc trở lại nhanh chóng mức sáu con số. Các nhà phân tích mô tả sự kiện này như một sự tái thiết lập thị trường, lưu ý rằng hầu hết các thanh lý đều ở phía mua.

 

Những lần thoát bắt buộc này không chỉ xấu cho cá nhân; chúng trở thành các sự kiện vĩ mô trong tiền điện tử. Khi các mức hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ, các điểm dừng tự động và thanh lý đòn bẩy có thể biến các điều chỉnh nhỏ thành các đợt giảm lớn hơn.

 

Liệu sự suy giảm mạnh này là đáy, hay chỉ là khởi đầu của nỗi đau thực sự?

Đây là điều mà nhiều nhà giao dịch đang cảm nhận. Thị trường đã chịu nhiều cú sốc lớn liên tiếp:

• Đầu tiên, “cú sốc thuế quan Trump” vào tháng 10, dẫn đến $19 tỷ thanh lý.

• Sau đó, cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed và các bình luận cứng rắn của Jerome Powell đã kích hoạt gần $600 triệu thanh lý đòn bẩy.

• Giờ đây, cú sụp đổ nhanh đầu tháng 11 đã thêm $1.8 tỷ tổn thất nữa.

Quan điểm lạc quan là những thanh lý này đã làm sạch thị trường. Các vị thế đòn bẩy cao đã bị loại bỏ, để lại vốn ổn định hơn. Giá Bitcoin đã giảm nhưng hiện đang ở trong một phạm vi bền vững hơn.

 

Quan điểm bi quan là áp lực vĩ mô, như lập trường của Fed và rủi ro địa chính trị, vẫn còn mạnh. Cho đến khi có một kích hoạt tích cực rõ ràng xuất hiện, chẳng hạn như sự chấp thuận ETF của XRP hoặc dấu hiệu cắt giảm lãi suất toàn cầu, một đợt giảm mạnh khác có thể xảy ra.

 

Vậy… liệu thị trường có thể phục hồi?

Có, nhưng sẽ không phải là một chuyến đi thang máy trở lại. Sự phục hồi hiện phụ thuộc vào một số yếu tố chuyển động:

• Kế hoạch của Bitcoin quan trọng: Nếu giá Bitcoin ổn định trên $100,000 và sự quan tâm từ các tổ chức tái xuất hiện, nó có thể kéo thị trường trở lại chế độ rủi ro.

• Altcoin cần sự tiếp nối: Đối với các tài sản như Cardano và XRP, không đủ chỉ để giữ, chúng cần sự chấp nhận mới hoặc tin tức để đẩy giá ADA hoặc XRP cao hơn.

• Rõ ràng về vĩ mô: Nếu Fed báo hiệu nới lỏng và rủi ro toàn cầu giảm, động lực có thể trở lại. Nhưng nếu chính sách vẫn chặt chẽ, hãy mong đợi các tài sản rủi ro tiếp tục chịu áp lực.

• Sự kiệt quệ của thanh lý bắt buộc: Cú sốc lớn có thể đã xảy ra. Nếu vậy, con đường phục hồi có thể mượt mà hơn, nhưng nếu nhiều hỗ trợ bị phá vỡ, nỗi đau có thể sâu hơn.

 

Suy nghĩ cuối cùng

Đây không chỉ là một sự điều chỉnh; đó là một cuộc thanh lọc thanh khoản do các cú sốc vĩ mô và các vị thế đòn bẩy gây ra. Thị trường đã loại bỏ sự dư thừa, và giờ đây nó đang phục hồi. Lịch sử cho thấy các sự kiện thanh lý lớn thường được theo sau bởi một sự phục hồi, nhưng lần này có thể mất thời gian.

 

Nếu bạn đang theo dõi BTC, SOL, hoặc XRP chặt chẽ, hãy nhớ: đây là một thử thách về sự kiên nhẫn, không chỉ là thời gian. Giữ rủi ro của bạn trong tầm kiểm soát và kỳ vọng của bạn thực tế; sự phục hồi có thể chậm hơn là nhanh.