Stablecoin là gì và chúng hoạt động như thế nào?

tiền điện tử đã cách mạng hóa bối cảnh tài chính, cung cấp các giao dịch phi tập trung, không biên giới. Tuy nhiên, một vấn đề lớn với tiền điện tử truyền thống như bitcoin Và Ethereum là sự biến động giá cả. Nhập stablecoin—một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, mang lại những lợi ích của tiền điện tử mà không có biến động giá quá lớn. Nhưng chính xác thì stablecoin là gì và chúng hoạt động như thế nào? Hãy cùng khám phá chủ đề cốt lõi này ngay hôm nay tại Toobit Academy! Thắt dây an toàn nhé, chúng ta sắp bắt đầu một cuộc hành trình.

Stablecoin là gì?

Stablecoin là tài sản kỹ thuật số được gắn với giá trị của tài sản dự trữ ổn định, chẳng hạn như tiền tệ pháp định (USD, EUR), hàng hóa (vàng, bạc) hoặc thậm chí các loại tiền điện tử khác. Họ mong muốn kết hợp những điều tốt nhất của cả hai thế giới: tính bảo mật và hiệu quả của chuỗi khối công nghệ với sự ổn định của tài sản tài chính truyền thống.

Không giống như Bitcoin hoặc Ethereum, có thể thấy giá dao động từ 10% trở lên trong một ngày, stablecoin mang lại giá trị có thể dự đoán được, khiến chúng trở nên hữu ích cho các giao dịch hàng ngày, chuyển tiền và như một kho lưu trữ giá trị.

Các loại Stablecoin

Stablecoin có thể được phân loại dựa trên cơ chế cơ bản được sử dụng để duy trì sự ổn định của chúng:

1. Stablecoin được thế chấp bằng Fiat Các stablecoin này được hỗ trợ 1:1 bằng nguồn dự trữ tiền tệ truyền thống được giữ trong ngân hàng hoặc tổ chức tài chính. Ví dụ: cứ 1 USDT (Tether) được phát hành thì sẽ có 1 USD dự trữ. Ví dụ bao gồm:

1. USDT (Tether)

2. USDC (Đồng xu USD)

3. BUSD (BinanceUSD)

2. Stablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử Những stablecoin này được hỗ trợ bởi các loại tiền điện tử khác thay vì tiền định danh. Để giải thích cho sự biến động của tài sản tiền điện tử, các stablecoin này thường được thế chấp quá mức. Ví dụ: DAI, một stablecoin phi tập trung, yêu cầu người dùng khóa nhiều Ethereum hơn giá trị DAI mà họ đúc được.

1. ĐẠI (MakerDAO)

2. sUSD (Tổng hợp USD)

3. Stablecoin thuật toán Các stablecoin này duy trì giá trị của chúng thông qua các cơ chế thuật toán thay vì tài sản thế chấp trực tiếp. Họ sử dụng hợp đồng thông minh để kiểm soát cung cầu, mở rộng hoặc thu hẹp nguồn cung cấp mã thông báo để ổn định giá. Tuy nhiên, các stablecoin thuật toán đã gây tranh cãi và mất ổn định, như đã thấy trong sự sụp đổ của TerraUSD (UST) vào năm 2022.

1. FRAX (Tài chính Frax)

2. UST (TerraUSD) – Mô hình thất bại

Stablecoin hoạt động như thế nào?

Stablecoin hoạt động bằng các cơ chế khác nhau tùy thuộc vào loại của chúng:

• Stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định làm việc thông qua các thực thể tập trung nắm giữ dự trữ và phát hành hoặc mua lại stablecoin dựa trên nhu cầu của người dùng.

• Stablecoin được hỗ trợ bằng tiền điện tử sử dụng hợp đồng thông minh để khóa tài sản thế chấp và đúc tiền mới, với các cơ chế được áp dụng để đảm bảo tỷ lệ tài sản thế chấp vẫn ổn định.

• Thuật toán ổn định điều chỉnh cung và cầu một cách tự chủ thông qua các hợp đồng thông minh, mặc dù thành công của họ phụ thuộc rất nhiều vào việc duy trì niềm tin của nhà đầu tư.

Tại sao Stablecoin lại quan trọng?

Stablecoin đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử vì nhiều lý do:

1. Giảm biến động – Chúng cung cấp nơi trú ẩn an toàn khỏi sự biến động giá của tiền điện tử truyền thống.

2. Giao dịch hiệu quả – Chúng cho phép thanh toán xuyên biên giới nhanh hơn và rẻ hơn so với các hệ thống ngân hàng truyền thống.

3. DeFi và Yield Farming – Stablecoin đóng vai trò là nền tảng cho tài chính phi tập trung (DeFi) ứng dụng, cho phép người dùng kiếm lãi, cho vay và vay một cách an toàn.

4. chuyển tiền – Họ cung cấp một cách hiệu quả để mọi người gửi tiền xuyên biên giới mà không phải trả phí cao.

Rủi ro và thách thức của Stablecoin

Mặc dù stablecoin mang lại nhiều lợi ích nhưng chúng cũng có những rủi ro:

• Rủi ro tập trung – Các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định thường được kiểm soát bởi các thực thể tập trung, gây lo ngại về tính minh bạch và quy định.

• Sự không chắc chắn về quy định – Chính phủ và các cơ quan quản lý tài chính đang ngày càng xem xét kỹ lưỡng các stablecoin do tác động của chúng đối với tài chính truyền thống.

• Rủi ro về tính ổn định của Peg – Một số stablecoin đã không duy trì được mức cố định của mình, dẫn đến tổn thất cho người nắm giữ, như đã thấy với sự sụp đổ của TerraUSD (UST).

Tương lai của Stablecoin

Khi việc áp dụng tiền điện tử ngày càng tăng, stablecoin có thể sẽ đóng một vai trò thậm chí còn lớn hơn trong tài chính toàn cầu. Các chính phủ đang khám phá Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), có chức năng tương tự như stablecoin nhưng được phát hành bởi các ngân hàng trung ương. Ngoài ra, sự rõ ràng về quy định sẽ định hình tương lai của các tổ chức phát hành stablecoin tư nhân.

Phần kết luận

Stablecoin thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử, mang lại sự ổn định trong một thị trường có nhiều biến động. Mặc dù chúng mang lại những lợi thế đáng kể trong thanh toán, giao dịch và ứng dụng DeFi nhưng chúng không phải là không có rủi ro. Hiểu cách thức hoạt động của stablecoin và những thách thức tiềm ẩn của chúng là điều cần thiết đối với bất kỳ ai muốn định hướng thế giới tài chính kỹ thuật số đang phát triển.