Bốn Tín Hiệu Chính Xác Nhận Thị Trường Gấu Mới Trong Tiền Điện Tử

Giọng điệu của thị trường đã thay đổi: Những gì từng trông như một đợt điều chỉnh thông thường giờ đây đang cho thấy sự yếu kém cấu trúc sâu hơn.

Dữ liệu mới từ CoinGecko và 10x Research chỉ ra rằng sự thay đổi này không phải là một sự gián đoạn tạm thời; sự hội tụ của căng thẳng thanh khoản, sự mệt mỏi của tổ chức, và áp lực kinh tế vĩ mô tạo thành một mô hình giảm giá nhất quán.

Dưới đây là một cái nhìn sâu vào bốn trụ cột quan trọng thúc đẩy sự co lại của thị trường này.

1. Sự bốc hơi vốn lớn và làn sóng đầu hàng của cá voi

Dấu hiệu rõ ràng nhất của sự suy thoái thị trường là khối lượng vốn khổng lồ đã rời khỏi hệ sinh thái.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, khoảng 1,2 nghìn tỷ USD đã bị xóa khỏi tổng vốn hóa thị trường của tài sản kể từ đỉnh điểm (ngày 6 tháng 10 năm 2025). Đây không phải là một sự hoảng loạn do bán lẻ gây ra vì dữ liệu trên chuỗi tiết lộ rằng đó là sự đầu hàng của cá voi.

Các cá voi nắm giữ dài hạn đã bán ước tính 20 tỷ USD giá trị Bitcoin (BTC) trong tháng qua. Mức độ phân phối này chỉ xuất hiện trong lịch sử trong các đảo chiều xu hướng lớn.

Hơn nữa, Bitcoin đã trượt xuống dưới Đường Trung bình Động Lũy thừa (EMA) 21 tuần, một đường mà nhiều mô hình kỹ thuật coi là ngưỡng thị trường tăng giá. Khi mức này bị phá vỡ, các chiến lược giao dịch thuật toán thắt chặt rủi ro, gia tăng áp lực bán trong một môi trường thanh khoản đã mỏng.

2. Sự rút lui của tổ chức khi các vị thế Quỹ Giao dịch Hối đoái (ETF) chìm dưới nước

Bitcoin ETFs đã ghi nhận năm tuần liên tiếp dòng tiền ra ròng, tổng cộng hơn 2,6 tỷ USD.

Một yếu tố chính là áp lực cơ sở chi phí. Cơ sở chi phí trung bình (tức là giá trung bình đã trả) cho các nhà đầu tư ETF gần đây là khoảng 89.600 USD. Với Bitcoin giao dịch dưới mức này, các nhà đầu tư tổ chức mới này đang ngồi trên các khoản lỗ chưa thực hiện.

Không giống như những người tham gia thị trường sớm, các nhà đầu tư tổ chức hoạt động theo các khung quản lý rủi ro nghiêm ngặt. Khi một tài sản giảm xuống dưới cơ sở chi phí của họ trong một thời gian dài, họ buộc phải cắt lỗ và bán, tạo ra một áp lực bán kéo dài làm suy yếu bất kỳ đợt tăng giá nào.

3. Bẫy thanh khoản và sự tháo gỡ của Công ty Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DATCo)

Sự suy giảm mạnh của độ sâu thị trường đang gây lo ngại.

Dữ liệu từ Kaiko cho thấy độ sâu của Bitcoin đã giảm khoảng 33% kể từ đầu tháng 10, làm giảm khả năng của thị trường trong việc hấp thụ các lệnh lớn.

Một động lực chính là căng thẳng giữa các Công ty Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DATCos). Nhiều công ty đã sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp để huy động nợ. Khi giá giảm, giá trị tài sản thế chấp giảm, buộc các công ty này phải bán Bitcoin hoặc đối mặt với thanh lý. Việc bán bắt buộc trong một môi trường thanh khoản yếu tạo ra một vòng lặp phản hồi tiêu cực.

Các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp đã mở rộng chênh lệch hoặc giảm tiếp xúc để tránh rủi ro biến động. Với ít nhà cung cấp thanh khoản hoạt động hơn, ngay cả các lệnh bán vừa phải cũng có thể kích hoạt các động thái giá quá mức.

4. Sự ép buộc tương quan và sự lan tỏa của bong bóng Trí tuệ Nhân tạo (AI)

Tương quan của Bitcoin với Nasdaq đã tăng lên khoảng 0,75, thách thức quan niệm trước đây rằng Bitcoin hoạt động như một "tài sản không tương quan".

Việc "giảm rủi ro" rộng hơn đang diễn ra khi lo ngại gia tăng về định giá cao của các công ty công nghệ và AI.

Lo ngại về lợi nhuận từ các nhà sản xuất chip AI lớn đã tăng cường sự thận trọng. Những lo ngại rằng "bong bóng AI" đang vỡ đã gây ra các đợt bán tháo lớn trong cổ phiếu công nghệ.

Bởi vì tiền điện tử là một tài sản kỹ thuật số, và tài sản kỹ thuật số được coi là tài sản beta cao, chúng hấp thụ cùng áp lực bán như cổ phiếu công nghệ.

Thị trường đang xử lý một bộ ba rủi ro khó khăn:

Những nghi ngờ của nhà đầu tư về định giá AI cao
Lợi suất trái phiếu cao hơn do phát hành nợ doanh nghiệp
Sự tự tin giảm vào việc nới lỏng mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang

Lời kết

Sự suy thoái này không chỉ là một sự điều chỉnh tiêu chuẩn.

Sự kết hợp của các nhà đầu tư dài hạn bán 20 tỷ USD giá trị BTC, dòng tiền ra lớn từ các ETF, và cuộc khủng hoảng thanh khoản do các công ty quá đòn bẩy gây ra vẽ nên một bức tranh rõ ràng về một thị trường đang vật lộn để tìm sự ổn định.

Dự kiến sự biến động kéo dài khi đòn bẩy được tháo gỡ. Giá Bitcoin có thể kiểm tra mức thấp 90.000 USD hoặc thậm chí 80.000 USD trước khi một đáy bền vững hình thành.

Cách bắt đầu giao dịch Bitcoin

Bitcoin là OG—vẫn là vua của ngọn đồi, vẫn di chuyển thị trường. Cho dù bạn đang tích lũy sats hay đi full degen với đòn bẩy, Toobit cung cấp cho bạn mọi thứ bạn cần. Giao dịch Spot, Futures, và tất cả các tính năng cần thiết.

Bắt đầu giao dịch Bitcoin ngay bây giờ.

투빗

4 tín hiệu chính xác nhận thị trường "gấu" tiền điện tử mới

1. Sự bốc hơi vốn lớn và làn sóng đầu hàng của cá voi

2. Sự rút lui của tổ chức khi các vị thế Quỹ Giao dịch Hối đoái (ETF) chìm dưới nước

3. Bẫy thanh khoản và sự tháo gỡ của Công ty Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DATCo)

4. Sự ép buộc tương quan và sự lan tỏa của bong bóng Trí tuệ Nhân tạo (AI)

Lời kết

Cách bắt đầu giao dịch Bitcoin

4 tín hiệu chính xác nhận thị trường "gấu" tiền điện tử mới

1. Sự bốc hơi vốn lớn và làn sóng đầu hàng của cá voi

2. Sự rút lui của tổ chức khi các vị thế Quỹ Giao dịch Hối đoái (ETF) chìm dưới nước

3. Bẫy thanh khoản và sự tháo gỡ của Công ty Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DATCo)

4. Sự ép buộc tương quan và sự lan tỏa của bong bóng Trí tuệ Nhân tạo (AI)

Lời kết

Cách bắt đầu giao dịch Bitcoin

bài viết liên quan

BTC có dẫn đầu tháng 1 năm 2026 khi ADA đạt điểm chuyển đổi và ETC bắt kịp?

DOGE và ADA tranh giành vị trí dẫn đầu vào năm 2026, trong khi Bitcoin dao động quanh mức $92,000

Tại sao năm 2026 sẽ định hình lại thị trường dự đoán và cách tránh những sai lầm tốn kém

Liệu Bitcoin (BTC) có thể bảo vệ mức $90K khi Cardano (ADA) và Pepe (PEPE) đấu tranh cho một đột phá vào năm 2025?

Bạn có nên mua BTC và ETH trong đợt giảm giá kỳ nghỉ lễ không?