Tasfiye Mekanizması

1. Tasfiye Nedir?

Toobit vadeli işlem piyasasında tasfiye, hesapların aşırı risk almasını engelleyen otomatik bir risk yönetim mekanizmasıdır. Bir pozisyonun teminat oranı %100'e düştüğünde, sistem tasfiyeyi tetikler ve kullanıcıları daha fazla kayıptan korumak için pozisyonu azaltır veya kapatır.

 

2. Tahmini Tasfiye Fiyatı (Tahmini Likit Fiyat)

Tahmini tasfiye fiyatı, teminat oranının %100'e eşit olduğu fiyatı ifade eder ve yalnızca referans amaçlıdır. Gerçek tasfiye, teminat oranı %100 veya üzerinde olduğunda gerçekleşir. Daha düşük bir teminat oranı, nispeten daha düşük pozisyon riskini gösterir.

 

Teminat oranı hakkında:

Teminat oranı, bir pozisyonun risk seviyesini değerlendirmek için kullanılan önemli bir göstergedir. Daha yüksek bir teminat oranı, yetersiz teminat ve daha yüksek risk anlamına gelir. Daha düşük bir teminat oranı, daha güvenli bir pozisyon anlamına gelir. Kullanıcıların, beklenmedik tasfiyelerden kaçınmak için teminat oranı değişikliklerini yakından izlemeleri ve e-posta, uygulama içi mesajlar veya SMS yoluyla gelen bildirimleri kontrol etmeleri şiddetle tavsiye edilir.

 

Formüller:

İzole Marj Oranı = (İzole Pozisyon için Bakım Marjı) / (İzole Pozisyon Marjı + İzole Pozisyon için Gerçekleşmemiş K&Z)

Çapraz Marj Oranı = (Tüm Çapraz Pozisyonların Toplam Bakım Marjı) / (Hesap Bakiyesi - Toplam İzole Marj + Tüm Çapraz Pozisyonların Gerçekleşmemiş K&Z)

 

Notlar:

Çapraz Moddaki toplam bakım marjı, pozisyon büyüklüğüne ve açık emirlere göre hesaplanır.

Bakım marjı, kaldıraçlı bir pozisyonu sürdürmek için gereken minimum marjı temsil eder. Pozisyon büyüklüğüyle orantılı olarak artar.

Likidasyon işlemi sırasında herhangi bir işlem ücreti alınmaz.

 

3. Likidasyon işlemi

Toobit'te likidasyon, izole marj modu ve çapraz marj modu arasında biraz farklılık gösterir:

 

(1) İzole marj modu

İzole bir pozisyonun marj oranı %100'e ulaştığında (yani, marj artık gerekli bakım marjını karşılayamıyorsa), sistem o pozisyon için likidasyonu tetikler. Süreç şu şekildedir:

Pozisyon dondurulur ve kullanıcılar pozisyonu ayarlayamaz, yeni emir veremez veya başka herhangi bir işlem gerçekleştiremez.

Sistem, hesaplanan iflas fiyatına göre izole pozisyonu tasfiye eder.

 

(2) Çapraz Marj Modu

Çapraz marj modunda marj oranı %100'e ulaştığında (yani teminat, tüm pozisyonlar için gerekli marjı sağlamak için artık yeterli olmadığında), sistem tasfiyeyi tetikler. Süreç şu şekildedir:

İlgili marj hesabı dondurulur. Kullanıcılar para yatıramaz, çekemez, transfer edemez veya emir veremez/iptal edemez.

 

Tüm açık emirler iptal edilir. Marj oranı %100'ün altına düşerse, tasfiye durur.

Hesaptaki aynı sözleşmenin uzun ve kısa pozisyonları, mevcut piyasa fiyatından dahili olarak eşleştirilir. Marj oranı %100'ün altına düşerse, tasfiye durur.

Yukarıdaki işlemden sonra teminat oranı %100 veya üzerinde kalırsa, sistem, en küçük gerçekleşmemiş K&Z'ye sahip olanlardan başlayarak iflas fiyatına göre pozisyonları teker teker tasfiye eder ve teminat oranı %100'ün altına düşene veya tüm pozisyonlar tasfiye edilene kadar bu işlemi gerçekleştirir.

 

Tahmini Likit Fiyatın değişme nedenleri:

Piyasa fiyatındaki dalgalanmalar gerçekleşmemiş K&Z'yi ve teminat bakiyesini etkiler.

Yeni pozisyonlar açmak veya mevcut pozisyonları ayarlamak, hesap bakiyesinin bir kısmını kullanır.

Hesaba para yatırma veya hesaptan para çekme işlemleri toplam varlıkları etkiler.

Pozisyon açarken veya kapatırken oluşan işlem ücretleri.

Fonlama ücreti ödemeleri de dahil olmak üzere fonlama ücreti ödemeleri.

 

Notlar:

Çapraz Teminat Modu: Tüm USDT teminatlı sözleşmeler aynı teminat bakiyesini paylaşır. Teminat oranı %100'e ulaştığında, tahmini tasfiye fiyatları farklı olsa bile tüm pozisyonlarda tasfiye gerçekleşir.

 

İzole Teminat Modu: Her pozisyonun teminatı bağımsız olarak hesaplanır. Yalnızca teminat oranı %100'e ulaşan pozisyon tasfiye edilir; diğerleri etkilenmez.

Gereksiz tasfiyeyi azaltmak için, USDT teminatlı sözleşmeler ek bir referans olarak piyasa fiyatını kullanır. Sistem bir tasfiye başlatıp başlatmayacağını değerlendirirken, sürdürme teminat oranı %100 veya üzerinde olmalıdır. Piyasa fiyatının kullanılması, anormal işlem fiyatlarından kaynaklanan bir dizi tasfiye riskini en aza indirmeye yardımcı olur.

 

4. İflas Fiyatı

İflas fiyatı, bir pozisyonun teminatının tamamen tükendiği fiyattır. Tasfiye tetiklendiğinde, sistem iflas fiyatından bir tasfiye emri gerçekleştirir.

İşlem halka açık emir defterinin dışında gerçekleştiğinden, iflas fiyatı mum grafiğinde gösterilmez ve gerçek tasfiye fiyatını temsil etmez.

 

5. Sigorta Fonu

Toobit, tasfiyeden kaynaklanabilecek olası zararları karşılamak için bir sigorta fonu bulundurur:

Tasfiye iflas fiyatından daha iyi bir fiyattan gerçekleştirilirse, kalan teminat sigorta fonuna eklenir. Piyasa fiyatı iflas fiyatının altına düşerse veya bir pozisyon nakde çevrilemezse, sigorta fonu ortaya çıkan zararı karşılar.

 

Sigorta fonunun yetersiz olması veya hızla tükenmesi durumunda, Otomatik Kaldıraç Azaltma (ADL) mekanizması devreye girerek, zararları telafi etmek için sırayla karşıt karlı pozisyonlar azaltılır.

 

Örnek:

Kullanıcı A, likidasyon fiyatı 10.100 USDT ve iflas fiyatı 10.000 USDT olan uzun bir pozisyon tutmaktadır. Piyasa değeri 10.100 USDT'ye düştüğünde likidasyon tetiklenir.

Piyasa toparlanır ve pozisyon 10.010 USDT'den kapatılırsa, açık oluşmaz; kalan 10 USDT sigorta fonuna aktarılır.

Piyasa düşüşe devam ederse ve pozisyon 9.000 USDT'den kapatılırsa, 1.000 USDT'lik bir açık oluşur. Sigorta fonu açığı kapatır.

Sigorta fonu zararı tamamen karşılayamazsa, ADL (Otomatik Kaldıraç Kaldırma) mekanizması devreye girer. Kârlı kısa pozisyonlar, Kullanıcı A'nın açığını kapatmak ve piyasa dengesini sağlamak için en yüksek getiri sırasına göre azaltılır.

 

6. Likidasyon hesaplamalarına örnekler

6.1 İzole Marjin Modu

İzole marjin modunda, her pozisyonun kendine ait bağımsız bir marji vardır. Tasfiye fiyatı, ortalama giriş fiyatı, bakım marjı, gerçekleşmemiş K&Z ve cari marj tarafından belirlenir.

 

Formüller:

İzole Marj Oranı = Bakım Marjı ÷ (Pozisyon Marjı + Gerçekleşmemiş K&Z)

Bakım Marjı = Giriş Fiyatı × Miktar × Bakım Marj Oranı

Pozisyon Marjı = Giriş Fiyatı × Miktar ÷ Kaldıraç

Gerçekleşmemiş K&Z (uzun) = (Marka Fiyatı − Giriş Fiyatı) × Miktar

 

6.2 Örnek:

Bir kullanıcının hesabında 1.100 USDT olduğunu ve izole modda 50x kaldıraç kullanarak 4.000 USDT'den 10 ETH'lik uzun pozisyon açtığını varsayalım.

 

Bakım marjı oranı %1'dir ve işlem ücretleri dikkate alınmaz. ETH 3.962 USDT'ye düşerse:

Bakım Marjı = 4000 × 10 × %1 = 400 USDT

Pozisyon Marjı = 4.000 × 10 ÷ 50 = 800 USDT

Gerçekleşmemiş Kâr ve Zarar = (3.962 - 4.000) × 10 = -380 USDT

İzole Marj Oranı = 400 ÷ (800 - 380) × %100 = %95,24

 

Marj oranı %100'ün altında olduğundan pozisyon güvenli kalır. ETH 3.955 USDT'ye düşerse:

Gerçekleşmemiş Kâr ve Zarar = (3.955 - 4000) × 10 = -450 USDT

İzole Marj Oranı = 400 ÷ (800 - 450) × %100 = %114,29

 

Tetikleme koşulu:

Teminat oranı %100'e ulaştığında veya aştığında, sistem tasfiyeyi tetikler.

Bu örnekte, 10 ETH uzun pozisyonu yaklaşık 3.957 USDT'lik bir piyasa fiyatından tasfiye edilecektir.

 

6.3 Çapraz Marj Modu

Çapraz marj modunda, tüm pozisyonlar aynı marj havuzunu paylaşır. Tasfiye riski, hesabın toplam marjına ve gerçekleşmemiş Kâr ve Zararına göre hesaplanır. Hesap marj oranı %100'e ulaştığında, tüm çapraz pozisyonlar için tasfiye tetiklenir. Formüller:

Çapraz Marj Oranı = Σ Bakım Marjı ÷ (Hesap Bakiyesi − Σ İzole Marj + Σ Gerçekleşmemiş K&Z)

Σ Bakım Marjı = Σ (Giriş Fiyatı × Miktar × Bakım Marjı Oranı)

Gerçekleşmemiş K&Z (uzun) = (Marka Fiyatı − Giriş Fiyatı) × Miktar

Oran ≥ %100 olduğunda tasfiye tetiklenir.

 

6.4 Tek Pozisyon Örneği

1.100 USDT hesap bakiyesi olduğunu varsayalım. Kullanıcı, 100× kaldıraçla 4.000 USDT'lik 10 ETH uzun pozisyon açar. Bakım marjı oranı = %1.

ETH 3.950 USDT'ye düşerse:

Bakım Marjı = 4.000 × 10 × %1 = 400 USDT

Gerçekleşmemiş Kâr ve Zarar = (3.950 - 4.000) × 10 = -500 USDT

Marj Oranı = 400 ÷ (1.100 - 500) × %100 = %66,67

Marj oranı %100'ün altında olduğundan pozisyon güvenli kalır. ETH 3.930 USDT düşerse:

Gerçekleşmemiş Kâr ve Zarar = (3.930 - 4.000) × 10 = -700 USDT

Marj Oranı = 400 ÷ (1100 - 700) × %100 = %100

Marj oranı %100'e ulaştığında tasfiye tetiklenir. ETH/USDT uzun pozisyonu yaklaşık 3.930 USDT'de tasfiye edilecektir.

 

6.5 Çoklu Pozisyon Örneği

Aşağıdaki pozisyonlara sahip 1.100 USDT'lik bir hesap bakiyesi olduğunu varsayalım:

ETH/USDT: Giriş 4.000 USDT, 5 ETH, 100× kaldıraç, %1 bakım teminatı

BTC/USDT: Giriş 113.000 USDT, 0,02 BTC, 50× kaldıraç, %1 bakım teminatı

 

Bakım teminatı hesaplaması:

ETH: 4.000 × 5 × %1 = 200 USDT

BTC: 11.3000 × 0,02 × %1 = 22,6 USDT

Σ Bakım Teminatı = 222,6 USDT

 

Çapraz teminat oranı:

Teminat Oranı = Σ Bakım Teminatı ÷ (Hesap Bakiyesi - Σ İzole Teminat + Σ Gerçekleşmemiş K&Z)

 

Tasfiye fiyatı Senaryolar:

BTC fiyatı 113.000 USDT seviyesinde kalırsa, ETH 3.825 USDT civarında tasfiyeye neden olur.

ETH fiyatı 4.000 USDT seviyesinde kalırsa, BTC 69.130 USDT civarında tasfiyeye neden olur.

İkisi de aynı anda düşerse, tasfiye, toplam gerçekleşmemiş K&Z marj oranını %100'ün üzerine çıkardığında gerçekleşir.

 

Notlar:

1. Risk marjı ayrıntıları Sözleşme Bilgileri bölümünde bulunabilir.

2. Çapraz moddaki tahmini tasfiye fiyatı, gerçekleşmemiş K&Z ile dinamik olarak değişebilir.

3. Yuvarlama nedeniyle küçük hesaplama tutarsızlıkları oluşabilir.

4. Gösterilen değerler, arka uç hesaplamalarından biraz farklı olabilir.

5. Toobit, bu ürün için nihai yorumlama hakkını saklı tutar.

 

Herhangi bir sorunuz varsa, Müşteri Desteği ekibimizle iletişime geçmekten çekinmeyin.

 

Bu belge yalnızca referans amaçlıdır ve yatırım, vergi veya hukuki tavsiye niteliğinde değildir veya dijital varlıklarla işlem yapma teklifi değildir. Kripto varlıklar (stablecoin'ler de dahil olmak üzere) oldukça oynaktır ve sermayenin tamamen kaybına yol açabilir. Kaldıraç hem kârları hem de zararları artırabilir ve geçmiş performans gelecekteki sonuçların güvenilir bir göstergesi değildir. Her zaman dikkatli yatırım yapın ve kararlarınızı kendi mali durumunuza göre verin. İşlemlerinizden tamamen siz sorumlusunuz ve Toobit herhangi bir kayıptan sorumlu değildir. Bazı ürün veya promosyonlar tüm bölgelerde mevcut olmayabilir. Ayrıntılı bilgi için Toobit'in Hizmet Şartları ve Risk Bildirimi'ne bakın.