USD/INR çifti önümüzdeki aylarda dar bir bantta işlem görmesi bekleniyor, MUFG kıdemli döviz analisti Michael Wan, 94.00–95.00 aralığında bir taban öngörüyor. Küresel petrol fiyatlarındaki sürekli bir artış, çifti daha geniş bir 97.00–98.00 aralığına itebilir, diye uyardı.
Politika faizleri muhtemelen sabit, getiri eğrisi istikrarlı görülüyor
Wan, Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) politika faizlerini değiştirmeyeceğini, yerel ve küresel riskler arasında sağlam yerel getiriler olduğunu belirtti. Rupi getirilerinin yapısının genel olarak istikrarlı kalması bekleniyor ve piyasalar şu konulara odaklanıyor:
- gıda fiyat baskıları
- mali denge endişeleri
- sermaye akışlarının seyri
RBI enflasyon ve büyüme endişeleri arasında sabit duruyor
Son toplantısında, RBI politika faizini değiştirmedi ve oybirliğiyle tarafsız bir duruş sergiledi. Başkan Malhotra, şu konular arasında zor bir denge olduğunu vurguladı:
- özellikle enerjiden kaynaklanan enflasyon riskleri
- İran'daki çatışma ve petrol piyasası dalgalanmalarıyla bağlantılı yavaşlayan büyüme
Güncellenmiş büyüme ve enflasyon görünümü
Merkez bankasının 2026–27 mali yılı için yeni projeksiyonları şunlardır:
- GSYİH büyümesi: %6.9
- enflasyon: %4.6
Bu tahminler, varil başına ortalama 85 ABD doları küresel petrol fiyatını varsayıyor ve yetkililerin istikrarlı ancak belirsiz bir dış ortam olarak tanımladığı bir durumda temkinli bir görünümü yansıtıyor.
Döviz adımları geçici olarak görülüyor, rupi uluslararasılaşması orta vadeli bir hedef
Malhotra, son döviz önlemlerini rupideki kısa vadeli spekülasyonu sınırlamayı amaçlayan geçici araçlar olarak nitelendirdi. Orta vadede, RBI'nın belirttiği hedef, para biriminin uluslararası ticaretteki rolünü güçlendirmek, aynı zamanda kısa vadeli dalgalanmaları yönetmektir.
Petrol fiyatları USD/INR aralığının üst sınırı için anahtar
Eğer petrol fiyatları daha da yükselirse, Wan, USD/INR'nin öngörülen daha geniş 97.00–98.00 aralığının üst sınırını test edebileceğine inanıyor. Bu riske rağmen, yerel faiz oranı koşullarının yakın vadede büyük ölçüde değişmeden kalması bekleniyor.
Hisse senetlerinden çıkışlar artarken borç girişleri artıyor
USD/INR'deki beklenen istikrar, son sermaye akışı trendleriyle destekleniyor:
- geçen ay Hindistan'ın borç piyasalarına 4.2 milyar ABD dolarından fazla giriş oldu
- aynı dönemde hisse senetlerinden yaklaşık 3.6 milyar ABD doları çıktı
Bu ayrım, bazı küresel analistlerin artık tam değerinde olarak tanımladığı bir hisse senedi piyasası yerine Hindistan'ın devlet tahvilleri üzerindeki getiri profiline artan bir tercih olduğunu gösteriyor.
Güçlü dolar ve rekor döviz rezervleri ticaret bandını şekillendiriyor
Dış baskılar da rupi'nin tanımlanmış ticaret kanalını etkiliyor. ABD dolar endeksi (DXY), büyük para birimleri sepetine karşı sürekli olarak 104'ün üzerinde tutunuyor ve gelişmekte olan piyasa para birimleri için rüzgarları artırıyor.
Aynı zamanda, RBI'nın aşırı rupi dalgalanmalarına karşı koyma kapasitesi, 645 milyar ABD dolarından fazla rekor döviz rezervleriyle destekleniyor ve gerektiğinde merkez bankasına müdahale için önemli bir alan sağlıyor.
Petrol, rupi için anahtar değişken faktör olmaya devam ediyor
Enerji maliyetleri merkezi bir risk olmaya devam ediyor. Brent ham petrol vadeli işlemleri şu anda varil başına 91 ABD doları civarında işlem görüyor, bu seviye Wan'ın daha geniş aralık senaryosunda belirtilen 97.00–98.00 bölgesine doğru USD/INR'nin ilerleme olasılığını canlı tutuyor.
Tüccarların bir sonraki izleyeceği şeyler
Küresel likiditeye ve risk iştahına duyarlı piyasalarda aktif olan tüccarlar için önümüzdeki haftalarda izlenecek ana sinyaller şunlardır:
- sınır ötesi portföy akışlarının yönü ve büyüklüğü
- ABD dolar endeksinde herhangi bir keskin hareket
Bu göstergeler genellikle güven değişimlerinin erken uyarıları olarak hareket eder ve hızla rupi, getiriler ve daha geniş piyasa koşullarına yansıyabilir.
USD/INR dalgalanmalarını ve küresel döviz hareketlerini gerçek zamanlı olarak takip edin—daha akıllı ticaret için Toobit’in gelişmiş piyasa veri araçlarını kullanın.
