ABD doları, Perşembe günü erken saatlerde İsviçre frangı karşısında zayıfladı ve USD/CHF, dört ardışık düşüş seansının ardından 0.7910 seviyesine yakın işlem gördü. Bu hareket, Orta Doğu'daki yenilenen jeopolitik belirsizlikler ve Cuma günü açıklanacak önemli ABD enflasyon verileri öncesinde güvenli liman para birimlerine olan talebin arttığını yansıtıyor.
Jeopolitik gerilimler petrol akışını kesintiye uğratıyor ve güvenli liman talebini artırıyor
Güvenli liman alımları, Tahran'dan gelen ve İsrail'in Lübnan'daki hava saldırılarının ardından Hürmüz Boğazı'ndan tanker geçişlerinin askıya alındığını bildiren haberlerin ardından hız kazandı. Dünyanın en kritik petrol geçiş noktalarından birindeki kesinti, bölgesel istikrar ve küresel enerji arzı konusundaki endişeleri artırdı.
İran parlamento başkanı Mohammad Bagher Ghalibaf, Washington'un on maddelik ateşkes önerisinin üç maddesini ihlal ettiğini ve bu maddeler üzerindeki görüşmelerin devam etmeyeceğini söyledi. Müzakerelerin çökmesi, risk algısını olumsuz etkiledi ve frangı destekledi.
ABD Başkan Yardımcısı Vance, Hürmüz Boğazı'nın yakında yeniden açılabileceğini söyledi ve İranlı yetkililerle doğrudan görüşmeler yapmak üzere bir heyetin başında İslamabad'a gitmeye hazırlanıyor. Diplomatik çabalara rağmen, ham petrol ticaret yolları kesintiye uğramaya devam ediyor ve enerji fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturuyor.
Yükselen petrol fiyatları İsviçre enflasyonunu ve SNB duruşunu etkiliyor
Yüksek petrol fiyatları İsviçre tüketici fiyatlarına yansıyor. İsviçre'de yıllık enflasyon Mart ayında %0.3'e ulaştı, bu mütevazı bir rakam ancak yine de enerji maliyetlerine kısmen bağlı bir artış.
İsviçre Ulusal Bankası (SNB), Mart toplantısında gösterge faiz oranını üçüncü yıl üst üste %0'da sabit tuttu ve "aşırı" frank gücüne karşı döviz piyasalarına müdahale etmeye hazır olduğunu yineledi. Son güvenli liman girişleri, frankın değer kazanmasının hızlanması durumunda SNB'nin toleransını test edebilir.
Fed tutanakları nötr duruşa işaret ediyor, gözler TÜFE'de
Federal Rezerv'in Mart toplantısının tutanakları, politika yapıcılar arasında faiz oranlarını sabit tutma konusunda geniş bir mutabakat olduğunu gösterdi ve büyüme ve enflasyon risklerinin dengesi değerlendirildi. Çoğu katılımcı, mevcut politikayı nötre yakın olarak gördü ve bu da yakın vadede daha fazla faiz artışına yönelik sınırlı bir iştah olduğunu ima ediyor.
Şimdi dikkatler Cuma günkü ABD Tüketici Fiyat Endeksi raporuna çevrildi. Başlık enflasyonunun, Orta Doğu gerilimleriyle bağlantılı daha yüksek enerji maliyetleri nedeniyle yıllık bazda %2.4'ten %3.3'e yükselmesi bekleniyor.
Beklenenden daha güçlü bir TÜFE okuması, Fed'in nötr duruşunu zorlayabilir ve yetkilileri ek sıkılaştırma gerekliliğini yeniden değerlendirmeye zorlayabilir. Böyle bir değişim, döviz piyasalarına rekabetçi bir güç enjekte eder: jeopolitik stres doları güvenli limanlar karşısında zayıflatırken, ABD faiz beklentilerinin yeniden yükselmesi dolara yeni bir destek sağlayabilir.
Küresel piyasalar riskten kaçınma ve güvenli limana kaçış gösteriyor
Daha geniş piyasa arka planı, klasik bir güvenli limana kaçış modelini vurguluyor. CBOE Volatilite Endeksi (VIX), beklenen kısa vadeli hisse senedi volatilitesinin yaygın olarak izlenen bir barometresi, son beş seansta %35 artarak 24.5'e yükseldi ve risk varlıkları arasında artan kaygıyı işaret ediyor.
Çarşamba günü yayımlanan veriler, gelişmekte olan ekonomilere odaklanan fonlardan net 12 milyar dolardan fazla çıkış olduğunu gösterdi, bu 2025 sonlarından bu yana en büyük haftalık çekilme. Bu çıkış, Başkan Yardımcısı Vance'in diplomatik misyonunun başarısı ve enerji sevkiyatlarının normalleşme zaman çizelgesi konusunda netlik bekleyen tüccarlar arasında geniş bir risk iştahı geri çekilmesini vurguluyor.
18 ayın zirvesine yakın petrol, enflasyon risklerini artırıyor
Enerji piyasaları enflasyon endişelerini artırıyor. Haziran teslimatlı Brent ham petrol vadeli işlemleri Çarşamba günü varil başına 98.75 dolardan kapandı, bu 18 aydan uzun süredir en yüksek seviye. Yükselen petrol fiyatları doğrudan ulaşım ve üretim maliyetlerine yansıyor, bu da politika yapıcıların şu anda öngördüğünden daha kalıcı bir enflasyon artışı riskini artırıyor.
Cuma günkü TÜFE baskısı beklentileri önemli ölçüde aşarsa, bu durum Fed'in politika hesaplamalarını hızla değiştirebilir ve yetkilileri daha sıkı politika ihtiyacını büyüme yavaşlama riskiyle tartmaya zorlayabilir. Bu senaryo, döviz, faiz ve hisse senetleri arasında muhtemelen volatiliteyi artıracaktır.
Traders hedge event risk as currency volatility surges
Yabancı döviz piyasalarındaki pozisyonlar, hem diplomatik görüşmeler hem de enflasyon açıklaması öncesinde koruma talebinin arttığını gösteriyor. Ana döviz çiftlerinde bir aylık ima edilen volatilite keskin bir şekilde yükseldi, bu da tüccarların ani ve potansiyel olarak büyük fiyat dalgalanmalarına karşı hazırlıklı olduklarını gösteriyor.
USD/CHF için bu, karmaşık bir arka plan oluşturuyor: çift şu anda franga olan güvenli liman akışları tarafından baskı altında, ancak güçlü bir TÜFE baskısı ABD faiz beklentilerini canlandırırsa ve dolar üzerindeki jeopolitik baskıyı kısmen dengelerse dalgalanabilir.
Enflasyon, faiz oranları ve kriptonun tepkisi hakkında daha derin bir makro bakış için, faiz oranları ve Bitcoin rehberimizi keşfedin.
