Euro, Cuma günü, güçlü ABD enflasyon verilerinin ve Orta Doğu'daki artan gerilimlerin ardından ABD doları karşısında değer kaybetti. Döviz çifti, daha fazla dalgalanma beklentisiyle kilit teknik desteğin altına düştü.
Avrupa sabah ticaretinin sonlarına doğru, euro, Perşembe günü beklenenden daha keskin bir ABD enflasyon artışının ardından başlayan kayıplarını genişleterek dolar karşısında 1.1630 seviyesinin altına düştü. Hareket, kırılgan bir ateşkes üzerindeki diplomatik görüşmelerin durması ve Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalmasıyla enerji piyasaları ve küresel risk algısı üzerindeki baskının devam etmesiyle geldi.
ABD enflasyon verileri şahin değişimi körüklüyor
ABD'den gelen son veriler, Federal Rezerv'in son gevşeme döngüsünü erteleyebileceği veya hatta tersine çevirebileceği beklentilerini güçlendirdi.
- Perşembe günü geç saatlerde yayımlanan Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi, aylık bazda %0.5 artarak %0.3'lük konsensüsün üzerinde ve bir yıldan uzun süredir çekirdek PCE'deki en hızlı artışı işaret etti.
- Cuma günü, Mart Tüketici Fiyat Endeksi yıllık bazda %3.8 artış gösterdi ve %3.6'lık tahminlerin üzerinde gerçekleşti.
Daha güçlü okumalar, Fed'in Mart ayı politika toplantısının tutanaklarının ardından geldi ve zaten daha şahin bir tonun ipuçlarını vermişti. Ağustos 2024'te faiz indirimleri başladığından beri ilk kez, bazı politika yapıcılar, enflasyonun %2 hedefi yönünde hafiflemediği takdirde para politikasını sıkılaştırmayı yeniden gözden geçirme olasılığını açıkça tartıştı.
Enflasyon sürprizi, 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisini 12 baz puan artırarak %4.52'ye yükseltti, doları güçlendirdi ve risk duyarlı varlıklar üzerinde baskı oluşturdu. Brent ham petrol vadeli işlemleri, enerji piyasalarının yenilenen arz endişelerine tepki vermesiyle varil başına 94 doların üzerine çıkarak 18 ayın en yüksek kapanışını gerçekleştirdi.
Avrupa verilerine sessiz tepkiye rağmen euro baskı altında
Hafta başında, euro, bir aylık zirve olan 1.1721'den geri çekildikten sonra 1.1660 civarında tutunmuştu. Avrupa verilerine ilk piyasa tepkisi nispeten sınırlıydı.
Almanya'nın son rakamları şunları gösterdi:
- Şubat sanayi üretimi %0.3 düşerek %0.9'luk artış beklentilerini boşa çıkardı ve Ocak ayındaki revize edilmiş %0.5'lik düşüşü takip etti.
- 19.8 milyar €'luk ticaret fazlası, 18.5 milyar €'luk tahminlerin biraz üzerinde ancak Ocak ayındaki 21.2 milyar €'nun altında gerçekleşti.
Daha yumuşak sanayi rakamlarına rağmen, hem ihracat hem de ithalat beklenenden daha hızlı büyüyerek daha derin bir imalat yavaşlaması endişelerini hafifletti. Euro'nun sınırlı ilk tepkisi, küresel makro faktörlerin ve ABD politika beklentilerinin bölgesel veriler üzerindeki hakimiyetini yansıttı.
Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Isabel Schnabel, Cuma günü Alman sanayisindeki zayıflığı kabul ederek, ECB yönetim kurulunun veri bağımlı kalması ve imalat sektöründeki yavaşlama işaretlerine karşı uyanık olması gerektiğini vurguladı. Onun açıklamaları, yumuşayan Avrupa ekonomisi ile hala enflasyonist olan ABD arka planı arasındaki büyüyen farklılığı vurguladı.
Jeopolitik gerilimler ve petrol kesintisi dalgalanmayı artırıyor
Döviz ve tahvil piyasası hareketleri, artan jeopolitik risklerin arka planında gelişti.
Hafta başında gelen raporlar, Tahran'ın Lübnan'a yönelik hava saldırılarının ardından Hürmüz Boğazı'nı geçici olarak kapattığını ve bölgedeki ateşkes anlaşmasını şüpheye düşürdüğünü gösterdi. İran yetkilileri, diğer ülkeleri ateşkesi ihlal etmekle suçlarken, ABD ve İsrail, Lübnan'ın hiçbir zaman anlaşmanın bir parçası olmadığını savundu.
Washington, ilgili tarafların Pakistan'da görüşmelere devam edeceğini doğruladı. Ancak, müzakerelere aşina kaynaklar, Cuma günü görüşmelerin bir atılım olmadan durduğunu ve kilit nakliye yolunun şimdilik kapalı kaldığını, petrol fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskıyı güçlendirdiğini söyledi.
Dünyanın en kritik enerji geçiş noktalarından birinin kapanması, riskten kaçınma duygusunu artırdı ve daha yüksek enerji maliyetlerinin daha geniş enflasyona yayılabileceği endişelerini artırdı, özellikle de fiyat baskılarının yeniden hızlandığı ABD'de.
Teknik görünüm: kilit seviyeler kırılıyor
Teknik açıdan, euro başlangıçta önceki kazançlarının çoğunu korumayı başardı, dört saatlik Göreceli Güç Endeksi pozitif bölgede kalarak bir miktar destek sağladı.
Hafta başında belirlenen kilit seviyeler şunları içeriyordu:
- Direnç: 1.1721–1.1740, son bir aylık zirve ve üst direnç bölgesi.
- Destek: 1.1630–1.1640, geçen haftanın 1.1505 civarındaki düşük seviyesinin üzerinde.
Beklenenden daha güçlü PCE verileri Perşembe günü geldiğinde, çift 1.1630 destek alanının altına kayarak bir sonraki oturumda daha fazla aşağı yönlü ivme tetikledi. Kırılma, kısa vadeli yükseliş ivmesinin kaybını işaret etti ve euro'nun gelen ABD makro verilerine duyarlılığını, değişen faiz anlatımı arasında vurguladı.
Çelişkili güçler yönü belirsiz kılıyor
Piyasa şimdi iki güçlü ve kısmen zıt gücün kesişim noktasında bulunuyor:
- Jeopolitik stres ve Hürmüz Boğazı'nın kapanması, tipik olarak geleneksel bir güvenli liman olarak dolara fayda sağlayan bir riskten kaçınma havası yaratırken, aynı zamanda enerji fiyatlarını da yükseltiyor.
- Artan enflasyon baskıları, Fed'i daha şahin bir duruşa yönlendiriyor, doların gücünü pekiştiriyor ve küresel olarak sermaye maliyetini artırıyor.
Tüccarlar için bu kombinasyon, yönsel netliği sıkıştırıyor. Döviz hareketleri, giderek Orta Doğu'dan gelen manşetler ve Washington'dan gelen önemli veri açıklamaları tarafından yönlendiriliyor, kısa vadeli pozisyonların yeni bilgilere hızla değişebileceği yüksek dalgalanma ortamı yaratıyor.
ABD enflasyonu yeniden hızlanırken ve ateşkes üzerindeki diplomatik çabalar az ilerleme gösterirken, risk dengesi en azından kısa vadede daha fazla dolar gücü ve euro üzerindeki sürekli baskı yönünde eğilimli kalıyor.
Enflasyon ve jeopolitik kaynaklı dalgalanmalardan endişeli misiniz? Toobit’in TradFi vs DeFi ticaret rehberi ile dalgalı piyasalarda nasıl gezinileceğini öğrenin.
