Küresel hisse senetleri, İran ve Batılı güçler arasında bir ateşkes raporları üzerine başlangıçta yükseldi, ardından ateşkesin dayanıklılığı ve daha geniş makroekonomik riskler konusunda yeni şüpheler ortaya çıktıkça ivme kaybetti.
Piyasalar ateşkes haberleriyle rekor seviyelere doğru sıçradı
Küresel hisse senedi piyasaları, İran ve Batılı güçler arasında bir ateşkes raporları sonrasında keskin bir şekilde yükseldi ve büyük endeksleri rekor seviyelere yaklaşık %2 mesafeye taşıdı.
Danske Bank’ın araştırma bölümünün incelediği verilere göre, döngüsel sektörler ve yarı iletken hisseleri hareketi yönlendirirken, enerji ve düşük volatilite segmentleri geride kaldı. Ralli, risk duyarlı varlıklara geniş bir rotasyon sağladı ve küresel endeksleri yıl için pozitif bölgeye çekti.
Asya ateşkesin dayanıklılığını sorgularken erken geri dönüş
İvme hızla kayboldu. Çarşamba sabahı Asya piyasaları, ateşkesin ne kadar dayanıklı olacağı konusunda şüpheler ortaya çıktıkça önceki seansın kazançlarının bir kısmını geri verdi.
Çarşamba sabahı Avrupa’da, duyarlılık daha da soğudu. Hem Avrupa hem de ABD hisse senedi vadeli işlemleri, tüccarların ateşkesin olasılıklarını yeniden değerlendirmesi ve Orta Doğu gelişmeleri hakkında daha net sinyaller beklemesiyle daha düşük işlem gördü.
Sektör farklılaşması: çipler yükseliyor, enerji geride kalıyor
Sektörler arasında performans belirgin bir dağılım gösterdi:
- Yarı iletken hisseleri, yalnızca Salı günü enerji hisselerini yaklaşık %15 oranında geride bıraktı, son aylardaki en geniş tek günlük farklardan biri.
- Minimum volatilite stratejileri geride kalmaya devam etti ve Mart başından bu yana süregelen bir düşük performans trendini uzattı.
Bu model, savunmacı ve getiri odaklı segmentler yerine daha yüksek beta, büyüme odaklı isimlere olan tercihi vurguladı.
Bölgesel hareketler: Asya ve Avrupa önde, ABD sabit
Bölgesel olarak, en güçlü ilerlemeler Asya ve Avrupa borsalarından geldi, burada endeksler jeopolitik gerilimlerin azalmasına daha güçlü tepki verdi.
ABD piyasaları daha küçük kazançlar kaydetti, ancak S&P 500, nispeten mütevazı gün içi hareketlere rağmen altıncı ardışık pozitif seansını kaydetti ve yukarı yönlü bir eğilimi sürdürdü.
Volatilite endeksi, koruma alımları geri dönerken dalgalanıyor
Piyasa stresi için yaygın olarak izlenen bir gösterge olan Cboe Volatilite Endeksi (VIX), ateşkes başlıklarının ardından başlangıçta %18 düşerek üç ayın en düşük seviyesi olan 13.5’e geriledi.
Gece boyunca, endeks 14.2’nin üzerine çıktı ve aşağı yönlü koruma talebinin yenilendiğini işaret etti. Bu model, erken bir güven patlamasının hızla koruma faaliyetlerine yol açtığını, özellikle anlaşmanın bozulmasına karşı sigorta arayan kurumsal oyuncular arasında olduğunu gösteriyor.
Beyaz Saray askeri duruş konusunda temkinli sinyaller veriyor
Daha temkinli bir tona ek olarak, Beyaz Saray Ulusal Güvenlik Danışmanı David Cohen, yönetimin bölgedeki askeri duruşunu değiştirmeyi düşünmeden önce “doğrulanabilir gerilimi azaltma adımlarını” beklediğini söyledi.
Onun yorumları, başlangıçtaki iyimserliği azalttı ve birçok varlıktan hızla fiyatlanan jeopolitik risk priminin çok hızlı bir şekilde kaldırılmış olabileceğini gösteriyor.
Fed açıklamaları enflasyon ve politika riskine odaklanmayı sürdürüyor
Para politikası endişeleri de duyarlılığı etkiledi. Minneapolis Federal Reserve Başkanı Neel Kashkari, bir forumda yaptığı konuşmada, son ücret artışı verilerinin merkez bankasının bir politika değişikliği düşünmesi için “rahatsız edici derecede yüksek” olduğunu söyledi.
Açıklamalar, kısıtlayıcı finansal koşulların devam edebileceği beklentilerini pekiştirdi ve jeopolitik gerilimler azalsa bile hisse senetleri ve diğer risk duyarlı varlıklar için yukarı yönlü potansiyeli sınırladı.
Teknoloji bağlantısı dijital varlık kompleksi ile sıkılaşıyor
Bu çapraz akımlar—geçici bir jeopolitik detant ile inatçı enflasyon endişeleri—geleneksel finansal sistemin dışındaki varlıklar için karmaşık bir arka plan oluşturuyor.
Kaiko’ya göre, Nasdaq 100 endeksi ile dijital taşıyıcı varlıkların toplam piyasa değeri arasındaki korelasyon 0.78’e geri döndü. Bu kadar yüksek bir okuma, bu varlıklardaki fiyat yönünün büyük ölçüde teknoloji sektörünün makroekonomik ve politika baskılarını nasıl sindirdiğine bağlı olarak yönlendirileceğini ima ediyor.
Akışlar, yerleşik korumalarla risk alma gösteriyor
Fon akışı verileri, riske karşı karışık bir duruşa işaret ediyor. EPFR Global raporladı:
- Son 48 saat içinde küresel hisse senedi fonlarına net 12 milyar dolardan fazla giriş.
- Aynı anda kısa vadeli devlet tahvili fonlarına yaklaşık 1.5 milyar dolar hareket.
Bölünme, sermayenin hisse senedi rallisini aktif olarak takip ettiğini, ancak daha büyük portföylerin önümüzdeki haftalarda olası volatiliteye karşı korumalar oluşturmaya devam ettiğini gösteriyor.
Sürekli vadeli işlemlerde kaldıraç artıyor, sonra geri çekiliyor
Gün boyu işlem gören enstrümanlar kısa bir aktivite patlaması gördü. Sürekli vadeli işlem sözleşmelerindeki açık pozisyonlar, ateşkes başlıklarının ardından on iki saatlik bir sürede %9 arttı, ardından bu artışın neredeyse yarısını geri verdi.
Bu model, kaldıraçlı katılımcıların haberlere hızla risk eklediğini, ardından ateşkes ve politika görünümü üzerindeki belirsizlik yeniden ortaya çıktıkça bu pozisyonların bir kısmını kısmen çözdüğünü gösteriyor.
Makro şokların kriptoyu nasıl hareket ettirdiğini anlamak ister misiniz? faiz oranları ve Bitcoin üzerindeki etkilerini kılavuzumuzla keşfedin.
