Bugün: Fed dramı kırılgan likiditeyle buluşuyor

Piyasalar yıl sonuna kadar savunmada kaldı, BTC hakimiyeti %59,53 ve Korku ve Açgözlülük Endeksi 23 seviyesindeydi.

 

 

Daha büyük gösterge likiditeydi: stabilcoinler 30 Aralık'ta net +58,45M$ giriş gösterdi, USDT +510,92M$ ile öne çıkarken USDC -339,51M$ yumuşadı. Toplam stabilcoin arzı 270,25B$ olarak belirtildi.

 

 

Spot ETF akışları hala temiz bir rüzgar etkisi yaratmadı. 29 Aralıkta, BTC ETF'leri -11,4M$ iken ETH ETF'leri +3,70M$ oldu, ancak akışların bir büyük ihraççının verileri olmadan raporlandığı not edildi, bu nedenle okuma yönsel olarak faydalı, ancak tam değil.

 

 

 

Geleneksel piyasalar

Riskten kaçınma baskısı tüm bantta kendini gösterdi.

• Dow %0,51 düştü

• Nasdaq %0,50 azaldı

• S&P 500 %0,35 azaldı

 

Faiz oranları yükseldi ve 10Y ABD Hazine getirisi %0,1 artarak 4,12'ye yükseldi, ABD Doları Endeksi ise %0,02 artarak 98,03'e yükseldi.

 

Altın %0,64 artarak 4.359,91$'a yükseldi.

 

Makro politika güncellemeleri

2026 için tonu belirleyen iki politika başlığı var.

Nomura Securities'in 2026'nın ikinci yarısı için uyarısı

Firma, Mayıs 2026'da yeni bir Fed başkanının göreve başlayacağını ve muhtemelen bir Haziran indirimi yöneteceğini, ancak ABD ekonomisi hala toparlanıyorsa daha fazla gevşemeye karşı iç direnç riski olduğunu belirtiyor.

 

Temel senaryoları, belirsizliğin Temmuz-Kasım 2026 arasında yoğunlaşması ve politika bölünmeleri sertleşirse ve siyaset ısınırsa "ABD varlıklarından kaçış" dinamiğinin olası olmasıdır. Bu, ABD tahvil getirilerinde bir düşüşe, ABD hisse senetlerinde bir geri çekilmeye ve ABD Dolarının zayıflamasına yol açabilir.

 

Bu dönemde likidite tersine dönebilir, bu da büyük ekonomilerin küresel olarak faiz indirimlerini durdurmasına veya hatta faiz artırımı döngüsüne başlamasına neden olabilir ve böylece ABD varlıklarının göreceli avantajını zayıflatabilir.

 

Politika çıkmazı, enflasyonun dip yapması ve Fed'in faiz indirim döngüsünün sona ermesi sinyali ile birleştiğinde piyasa oynaklığını artıracaktır.

 

Beyaz Saray baskısı manşet riskini artırıyor

Trump, Powell'a yönelik baskı kampanyasını yeniden tırmandırarak dava açmayı düşündüğünü ve Powell'ı görevden almayı "çok istediğini" tekrarladı, ayrıca başkanlık kararının Ocak ayında beklendiğini belirtti. Piyasalar için önemli olan mahkeme olasılığı değil, manşet oynaklığı ve algılanan merkez bankası bağımsızlığı riskidir.

 

Kısa vadeli katalizör

Bir sonraki Fed toplantı tutanakları 30 Aralık 2025'te saat 14:00 EST'de yayınlanacak. Tutanaklar, yetkililerin enflasyon ve büyüme riskini nasıl değerlendirdiğine ve "duraklama" mantığının ne kadar süreyle devam etmesinin planlandığına dair anlık bir kontrol noktasıdır.

 

Sektör öne çıkanlar

Piyasanın ileriye dönük anlatısı kalabalıklaşıyor, ancak üç konu öne çıkıyor.

Solana, 2025'i ölçek, istikrar ve "önce altyapı" sunumuyla kapatıyor

Solana'nın yıl sonu özeti, ölçek ve güvenilirliğe ağırlık verdi: 2025 DEX hacminde 1,70T$ üzerinde, 15 gün üst üste net ETF girişleri ile 766M$ üzerinde kümülatif büyüklük ve 185M$ zincir üstü tokenleştirilmiş hisse senetleri, neredeyse 700 gün ağ istikrarı ile birlikte.

 

İnceleme, Solana'nın 2025'te hızlandırılmış genişlemesini, yıl boyunca binlerce yeni ürün ve işbirlikçi proje başlatarak ve tahmin piyasaları (Phantom, Solflare), esnek ücret ödemeleri (Kora) ve çeşitli tokenleştirilmiş varlık araçları alanlarında atılımlar yaparak gösterdi.

Galaxy, 2026 tahminlerini yayınladı

Galaxy'nin 2026 görünümü aynı yönde ilerledi:

• BTC'nin 2027'ye kadar 250K$'a ulaşması, fiyatların yavaşça yaklaşacağı yer. Ancak, 2026'da daha net bir tahmin yapmak, büyük ölçüde istikrarsız makroekonomik koşullar nedeniyle zordur.
  
  

• Solana enflasyon azaltma planı geçmeyecek (SIMD-0411 geri çekildi) ve Solana'nın enflasyon reformu çıkmaza girecek, piyasa yapısı iyileştirmesinden daha düşük öncelikli olacak. 2026'da hiçbir önerinin geçmeyeceği tahmin ediliyor.
  
  

• ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) DeFi'de tokenleştirilmiş menkul kıymetler için bir yol açması bekleniyor, 2026'nın ilerleyen dönemlerinde daha resmi kural belirleme ile.
  
  

• DEX hacimlerinin 2026 sonuna kadar spot hacmin %25'inden fazlasına yükselmesi bekleniyor, çünkü daha fazla akış zincir üstüne taşınıyor.

Dragonfly'ın piyasa yapısı tezi

Pozisyon alma ve piyasa yapısı üzerine, Dragonfly'ın Haseeb, 2026 haritasını çizdi ve bu harita BTC >150K$ ile daha düşük hakimiyet, nötr altyapıda kazananlar (ETH ve Solana potansiyel aşırı performans gösterenler olarak çerçevelendi) ve birkaç sürekli DEX'in çoğu payı konsolide edeceği bir tahmin içeriyor.

 

Bunu bir tez olarak ele alın, ancak piyasanın sürekli olarak ödüllendirdiği "daha az mekan, daha derin likidite" yönüyle ne kadar tutarlı olduğuna dikkat edin.

 

Bitcoin ticaretine nasıl başlanır

Bitcoin, orijinal kripto—hala zirvede, hala piyasaları hareket ettiriyor. İster sats biriktirin ister kaldıraçla tam degen olun, Toobit size ihtiyacınız olan her şeyi sunar. Spot, Vadeli İşlemler ve tüm diğer özellikler.

 

Bitcoin ticaretine şimdi başlayın.

 

Alpha izleme

edgeX'in zaman çizelgesi değişikliği

edgeX, TGE gecikmesini doğruladı, şimdi en geç 31 Mart olarak bekleniyor. İsmi takip ediyorsanız, bu bir zamanlama ve dikkat riski haline gelir: pencere daha uzun, ancak piyasa hikayeyi yeniden fiyatlandırmadan önce daha net bir çekiş kanıtı talep edecektir.

Tahmin piyasaları ana akıma geçmeye devam ediyor

Tahmin piyasaları, nişten altyapıya geçiş yapmaya devam ediyor.

 

Tahmin piyasalarının 2035'e kadar 95,5B$'a ulaşacağı ve yıllık bileşik büyüme oranının neredeyse %47 olduğu bildiriliyor. Rapor, önde gelen platformlar arasında haftalık hacmin 2B$'ı aştığını belirtiyor, anlaşma yapma ve kurumsal destek tahmin piyasalarının meşruiyetini hızlandırıyor. Bu, Polymarket'in 112M$ değerinde bir CFTC lisanslı borsa satın alımını ve Intercontinental Exchange'in (ICE) Polymarket'e 2B$'a kadar yatırım yapma planını içeriyor.

 

Bu arada, Limitless ve Myriad gibi yeni platformlar sadece birkaç ay içinde işlem hacminde birkaç kat büyüme elde etti. Teksas ve New York gibi eyaletlerde hala düzenleyici sürtüşmeler olsa da, endüstrinin genişlemesini durduracak pek bir şey olmadı.

Opinion, toplam nominal hacimde 10B$'ı aştı

Daha küçük ama hızlı hareket eden bir veri noktası: Opinion, 55 gün içinde toplam nominal hacimde 10B$'ı aştı ve açık pozisyon 110M$'ı geçti. Her platformun hayatta kalıp kalmayacağı açık bir soru, ancak kategori açıkça dikkat, sermaye ve düzenlemeye hazır dağıtım için rekabet ediyor.

 

Sonuç notu

2025, net bir ayrımla kapanıyor: duyarlılık korkulu kalıyor, ancak likidite hala bir arada duruyor.

 

Stabilcoinler net pozitif (+58M$) döndü, ETF akışları karışık ve eksik kalırken, makro başlıklar 2026 için ekstra kuyruk riski fiyatlandırıyor. Nomura'nın Temmuz-Kasım belirsizlik penceresi konsensüs ticareti haline gelirse, gerçek avantaj, bunun bir uyarı gibi okumayı bırakıp pozisyon almaya başladığı anı fark etmek olacaktır.

 

2025'in son oturumları disiplin çağrısı yapıyor: seçici kalın, ince likiditeye saygı gösterin ve politika gürültüsünün riskin yeniden fiyatlandırılmasına neden olup olmadığını izleyin, temel unsurlar yetişmeden önce.