Bugün: Likidite iyileştirmelerine rağmen Bitcoin korkusu aşırı kalıyor

Duygular, Korku ve Açgözlülük Endeksi 24 seviyesinde Aşırı Korku içinde sabit kaldı.

 

 

Aynı zamanda, stablecoin hareketleri iyileşti ve günlük net girişler yaklaşık $33.58M seviyesinde gerçekleşti, toplam stablecoin arzını $270.60B civarında tuttu. Dağılım önemli: USDT +$82.58M ve USDC +$5.60M, PYUSD -$53.97M ve USD1 -$0.63M ile dengelendi, bu da likiditenin döndüğünü, artmadığını hatırlatıyor.

 

 

Diğer sinyal fiyat değil, anlatıydı: Tahmin piyasaları artık daha büyük bir ürünün içinde küçük bir ek olarak değil, bir iş stratejisini şekillendiren temel bir sütun olarak ele alınıyor. Tahmin piyasalarındaki bu değişim, anlaşma akışında ve altyapı yol haritalarında kendini göstermeye başlıyor.

 

Geleneksel piyasalar

ABD hisse senetleri, tatil nedeniyle kısalan bir haftaya yükselerek girdi:

• S&P 500 yaklaşık %0.64 arttı

• Dow %0.47 arttı

• Nasdaq yaklaşık %0.52 arttı

 

Faiz oranları, manşetlerin hissettirdiğinden daha istikrarlıydı, 10Y yaklaşık %4.16 seviyesindeyken, altın bazı ölçütlerde rekor seviyelerde güç kazanmaya devam etti.

 

Makro politika güncellemeleri

Faiz beklentileri, piyasanın koruyucu bariyeri olmaya devam ediyor. FedWatch fiyatlamasından elde edilen okuma, bir sonraki toplantıda bir tutma eğilimini sürdürüyor, "kesinti yok" olasılığı önümüzdeki Ocak için yaklaşık %80.1 seviyesinde.

 

 

Aralık 18'de, Amerikan Bankacılar Birliği ve 52 eyalet bankacılar birliği, Kongre'yi GENIUS Yasası ödül boşluğunu kapatmaya çağırdı ve stablecoin ihraççıları ve ilgili platformların stablecoin sahiplerine getiri, ödül veya faiz sunmasını yasaklamaya itiyor.

 

Yasa, doğrudan faiz ödeyen ihraççıları hedef alıyor, ancak bağlı kuruluşların veya borsaların ödülleri üst üste koymasını açıkça kısıtlamıyor. Örneğin, PayPal, PYUSD ödüllerini yıllık %3.70 olarak pazarladı, ancak bu ödemeyi ihraççı tarafından ödenen faiz yerine bir platform ödülü olarak konumlandırıyor.

 

Sektör öne çıkanlar

Tahmin piyasaları iki cephede hızlanıyor. Büyük bir borsa, tahmin piyasaları girişimi The Clearing Company'yi satın almak için bir anlaşma imzaladı ve bunu düzenlenmiş zincir üstü piyasa genişlemesi ve daha geniş "her şey borsası" hedefleri doğrultusunda bir adım olarak çerçeveledi.

 

Bu arada Polymarket, Polygon'dan uzaklaşmayı ve kendi Ethereum L2'si POLY'yi başlatmayı önceliklendirmeyi planlıyor, 5 dakikalık piyasalar gibi yeni formatlarla birlikte.

 

Ödeme ve mutabakat rayları da inşa edilmeye devam ediyor. RWA odaklı PayFi protokolü Velo, WLFI'nin düzenlenmiş USD stablecoin'i USD1'i ekosistemine stratejik bir entegrasyonunu duyurdu, likidite ve mutabakat desteği hedefleniyor.

 

Son olarak, yeni ihraç gerçekliği göz ardı edilemez hale geliyor: son bir analiz, 118 2025 TGE'nin %84.7'sinin başlangıç FDV'sinin altında olduğunu, medyan FDV'nin %71 ve medyan piyasa değerinin %67 düştüğünü gösteriyor. Çıkarım basit: lansman bitiş çizgisi değil, stres testidir.

 

Alpha izleme

İki "anlatıya göre değerleme" konusu öne çıktı.

1. Lighter'ın aralık oluşturması başladı: Polymarket karşılaştırmaları, puan fiyatlandırması ve ön piyasa token referansları ile bağlantılı yorumlar, düşük uçta $1.50B'den iyimser durumlarda $12.50B+'ya kadar geniş bir bant sundu.
   
   

2. Lighter ayrıca Sezon 2 veri analizinin son aşamasında olduğunu, sybil adreslerini, kendi kendine ticaret ve hacim-yıkama davranışlarını hedeflediğini, kaldırılan puanların topluluğa geri dağıtılacağını söyledi. Bu, temiz bir şekilde yürütülürse bir güvenilirlik kaldıraçıdır, özellikle de çoğu TGE'nin lansman sonrası mücadele ettiği bir yılda.

 

Sonuç notu

2025, piyasanın önceliklerinin daha net hale gelmesiyle kapanıyor.

 

Likidite hala seçici, ancak stablecoin akışları ve ödül programları, düzenleyicileri ve bankacılık lobilerini daha hızlı bir politika yanıtına zorluyor, bu da 2026'da "zincir üstü nakit" dağıtımını yeniden şekillendirebilir.

 

Aynı zamanda, tahmin piyasaları, satın alımlardan yeni raylara kadar tam yığın yol haritalarına geçiş yapıyor. Ve çoğu 2025 TGE hala su altında olduğundan, bir sonraki duyuru dalgası lansman heyecanından ziyade takımların dikkat, likidite ve gerçek kullanımı yıl sonuna ve ötesine taşıyıp taşıyamayacağına göre değerlendirilecek.