FED faiz indirimi Bitcoin oynaklığını nasıl etkiler?

ABD Merkez Bankası'nın 50 baz puanlık faiz indirimi kararı almasıyla kripto piyasası için tozlar geçici olarak yatıştı.

Bitcoin fiyatı Ağustos sonlarında 65.000 dolardan keskin bir düşüşle Eylül başlarında 58.000 dolar civarına geriledikten sonra, piyasanın daha fazla dalgalanma yaşaması bekleniyor. FED'in faiz indirimi tetikleyen toplantısının sonucu, Bitcoin-dolar döviz kurunun kısa vadeli yönünü belirlemesi muhtemel, ancak piyasayı belirsiz kılan şey, daha derin ekonomik istikrarsızlık potansiyelidir.

Çoğu yatırımcı 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyordu, ancak daha agresif olan 50 baz puanlık faiz indirimi, daha büyük piyasa dalgalanmalarını tetikleyebilir. Küresel ekonomi, merkez bankası yanlış yönetimi ve piyasa bozulmaları altında mücadele ederken, Bitcoin'i para birimi değer kaybına karşı bir koruma olarak kullanan yatırımcılar bir güven testiyle karşılaşabilir.

Tarihsel olarak, faiz indirimleri Bitcoin için yükseliş olarak görülmüştür, çünkü parasal gevşeme genellikle doları zayıflatır ve varlıklara olan talebi artırır. Ancak 2024'teki bu faiz indirimi iki ucu keskin bir kılıç olabilir. 2022'de enflasyonu dizginlemek için agresif bir faiz artırımı döngüsüne başlayan FED, şimdi ekonomik koşullar kötüleştikçe yön değiştirmek zorunda kalıyor. Bu, sürekli likidite enjeksiyonlarına dayanan bir finansal sistemde beklenebilir bir durumdur. Bitcoin için, tarihsel olarak parasal gevşemeden fayda sağlamış olsa da, FED'in kararı beklenmedik sonuçlar doğurabilir. Fiat para birimlerine alternatif olarak, Bitcoin özellikle para birimleri değer kaybettiğinde öne çıkar. Ancak, agresif 50 baz puanlık faiz indirimi, piyasa katılımcılarının tam olarak dikkate almamış olabileceği bir faktörü tanıtıyor: yaklaşan bir ekonomik yavaşlama veya resesyon endişeleri. FED daha derin ekonomik endişeler sinyali verirse, kurumsal ve bireysel yatırımcılar Bitcoin gibi daha riskli algıladıkları varlıklardan uzak durabilirler.

50 baz puanlık faiz indirimi hakkındaki endişeler, FED'in 2022'de enflasyonu dizginlemek amacıyla yaptığı acil faiz artırımlarının daha geniş makroekonomik arka planından kaynaklanıyor, ancak aynı zamanda ekonomideki temel zayıflıkları da ortaya çıkarıyor - şimdi yavaşlayan işgücü piyasası şeklinde ortaya çıkan zayıflıklar. Son iş raporu, ABD işgücü piyasasının çok yıllık düşük performansının bir başka bölümüydü. Şimdiye kadar, bu eğilim, ilk yayınlarından sonra tekrar tekrar aşağı revize edilen abartılı raporlarla gizlenmişti. En son rapor, yayınlandığında kaçınılmaz olarak işgücü piyasası zayıflığının işaretlerini gösterdi, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun hanehalkı anketi, işsizlik oranının geçen ay iyileşmediğini ve işsiz sayısının geçen yıl arttığını gösterdi. Bu, işgücü piyasasının o kadar zayıf olduğu anlamına geliyor ki, bu zayıflık artık gizlenemez. Buna ek olarak, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yoğun başkanlık seçim sezonu, yatırım ve ekonomik büyümeye zarar verebilecek ekonomik politikaların görünümü hakkında belirsizlik getiriyor.

Bitcoin'in küresel ekonomik koşullarla olan korelasyonu, fiyat hareketlerini tahmin etmeyi zorlaştıran "çoklu kişiliklere" sahiptir. Ukrayna'daki savaşın ilk günlerinde olduğu gibi bazı durumlarda, Bitcoin riskten kaçınma varlığı olarak davranırken, COVID-19 salgınının ilk günlerinde olduğu gibi diğer durumlarda risk alma varlığı olarak davranmıştır. Ancak açık olan şu ki, merkez bankalarının kurallara dayalı düzeni çatlakları örtbas etmek için likiditeyi bir araya getirme çabaları, yalnızca Bitcoin'in uzun vadeli avantajlarını vurgulamaya hizmet edecektir.