Выручка Robinhood в третьем квартале выросла до $1,424 млрд, но немного не дотянула до ожидаемых аналитиками примерно $1,43 млрд, из-за чего акции компании упали примерно на 7% во время торгов после закрытия рынка. Снижение выручки от криптовалютных операций в основном компенсировал всплеск контрактов на события — направление, принёсшее $173 млн за квартал и ставшее одним из крупнейших источников торговой выручки Robinhood.
Чистая прибыль достигла $476 млн, снизившись на 14% по сравнению с предыдущим годом, а прибыль на акцию по стандартам GAAP упала на 16%, до $0,51. Результаты включали нереализованный убыток в размере $67 млн, в основном связанный с изменением оценки Robinhood Ventures Fund I, что снизило отражённую прибыль на акцию примерно на $0,07.
Robinhood также представила скорректированный показатель прибыли на акцию non-GAAP в размере $0,60 — на 3% ниже, чем годом ранее, но на 20% выше показателя $0,50 во втором квартале. Если исключить убыток от переоценки венчурного фонда из прибыли по GAAP, прибыль на акцию составила бы примерно $0,58 по сравнению с $0,61 годом ранее.
Расходы растут быстрее выручки
Операционные расходы выросли на 16% по сравнению с предыдущим годом, до $739 млн, превысив темпы роста выручки компании в 11,8%. Рост включал резкое увеличение резервов под кредитные убытки: с $26 млн до $71 млн, поскольку Robinhood продолжила развивать бизнес кредитования по кредитным картам.
Расходы на подоходный налог почти удвоились — до $149 млн против $78 млн в квартале предыдущего года, несмотря на снижение прибыли до вычета налогов примерно на 1%. Эти затраты помогли объяснить падение прибыли при росте выручки.
Скорректированный показатель EBITDA вырос на 9%, до $808 млн, обеспечив маржу в 57% — немного ниже 58%, зафиксированных годом ранее. Чистый процентный доход, ранее являвшийся одним из главных двигателей роста Robinhood, снизился на 9%, до $415 млн. Тем не менее маржинальные остатки выросли на 59% в годовом выражении, до $22,1 млрд, показывая, что клиенты продолжали брать средства под залог своих счетов, даже несмотря на смягчение структуры процентных доходов компании.
Robinhood сузила прогноз на весь год по скорректированным операционным расходам и компенсациям на основе акций до диапазона от $2,675 млрд до $2,75 млрд, снизив верхнюю границу на $25 млн. Прогноз расходов на четвёртый квартал предусматривает $765–840 млн по сравнению с $664 млн в третьем квартале.
Контракты на события компенсировали замедление криптовалютного направления
Выручка от криптовалют составила $120 млн, снизившись на 55% по сравнению с предыдущим годом, поскольку номинальный объём торговли криптовалютами упал на 38%, до $49,8 млрд. Объём криптовалютных торгов через приложение снизился на 48% в годовом выражении, а объём торгов Bitstamp — на 28%.
Годовое снижение оказалось настолько значительным, что почти сравнялось с ростом выручки от контрактов на события. Контракты на события принесли примерно на $146 млн больше выручки по сравнению с предыдущим годом, тогда как криптовалютная выручка сократилась приблизительно на $148 млн. Это изменило структуру торгового бизнеса Robinhood: активность, связанная с экономическими, политическими, спортивными и другими исходами, стала более значимым источником выручки на фоне снижения оборота розничной торговли криптовалютами.
Выручка от контрактов на события выросла более чем в шесть раз по сравнению с годом ранее и увеличилась на 11% по сравнению со вторым кварталом. Объём контрактов достиг 16,4 млрд, превысив уровень годом ранее более чем в семь раз и примерно на 21% показатель предыдущего квартала. Согласно Robinhood, Rothera принесла $28 млн выручки от контрактов на события.
На неспортивные контракты пришлось 30% активности по контрактам на события против примерно 15% в предыдущем квартале. Это изменение указывает на то, что рынок Robinhood выходит за рамки торговли, связанной со спортом, и распространяется на контракты, привязанные к новостям, экономическим публикациям и другим событиям реального мира.
Общая выручка, связанная с торговлей, выросла на 19%, до $867 млн. Опционы сохранили статус крупнейшего компонента, принесли $399 млн, что на 31% больше, чем годом ранее, и составило около 46% выручки, связанной с торговлей. Выручка от торговли акциями выросла на 41%, до $121 млн. Объём опционных контрактов увеличился на 48%, опередив рост выручки от опционов, что указывает на более низкую выручку на контракт по сравнению с прошлым годом.
Выручка от операций в блокчейне меняет структуру криптовалютного бизнеса
Квартальные объёмы торговли криптовалютами улучшились по сравнению с летним периодом, несмотря на снижение в годовом выражении. Общий объём торговли криптовалютами вырос на 23% по сравнению со вторым кварталом: объём в приложении увеличился на 13%, до $20,6 млрд, а объём Bitstamp вырос на 32%, до $29,2 млрд.
Месячный объём торговли криптовалютами ускорялся в течение квартала: с $10,9 млрд в июле до $17,5 млрд в августе и $21,4 млрд в сентябре. Однако выручка от криптовалютных транзакций без учёта Robinhood Chain составила $94 млн против $100 млн в предыдущем квартале. Выручка от транзакций в приложении снизилась с $94 млн до $88 млн, тогда как выручка Bitstamp не изменилась и составила $6 млн.
Robinhood Chain принесла $26 млн чистой выручки в свой первый полный квартал после запуска основной сети, что составило около 22% заявленной компанией криптовалютной выручки. Robinhood сообщила, что за этот период сеть обработала более $80 млрд торгового объёма на децентрализованных биржах и принесла свыше $50 млн комиссий за операции в блокчейне.
Этот результат помещает активность ончейн в центр криптовалютного бизнеса Robinhood, даже несмотря на снижение выручки от основного приложения. Показатели компании указывают на то, что торговая активность всё чаще проходит через собственную блокчейн-инфраструктуру и связанные с ней децентрализованные площадки, а не приносит такую же выручку, как обычные спотовые сделки внутри приложения.
Активы клиентов растут, а число активных пользователей снижается
Активы на платформе увеличились на 19% в годовом выражении — до $396 млрд, а число клиентов с пополненными счетами выросло на 7% — до 28,7 млн. Число подписчиков Robinhood Gold увеличилось на 34% — примерно до 5,2 млн, повысив долю пользователей Gold до 18%. Пенсионные активы выросли на 51% — до $36,6 млрд.
Объём чистых депозитов за квартал достиг $15,7 млрд против $21,7 млрд во втором квартале. Число активных пользователей в месяц снизилось до 13 млн — на 800 000 меньше, чем годом ранее, и на 1,1 млн меньше, чем в предыдущем квартале, что создаёт контраст между ростом активов и снижением регулярной вовлечённости.
Robinhood сообщила, что с начала октября и до публикации отчётности объём чистых депозитов превысил $13 млрд, включая примерно $6 млрд, связанных с финансированием семьи Dell для «счетов Трампа». По словам компании, в начале октября ежедневная торговая активность по акциям, опционам и криптовалютам в целом соответствовала уровням третьего квартала, тогда как ежедневный объём контрактов на события был примерно на 10% выше.
Компания также сообщила, что около 200 000 клиентов открыли счета Agentic Trading, обеспечив более $1,6 млрд номинального торгового объёма на раннем этапе запуска продукта. Эти показатели указывают на то, что бизнес всё больше зависит от опционов, контрактов на события, подписочных продуктов и новых автоматизированных или ончейн-сервисов, а не от более простой розничной торговли криптовалютами, которая ранее обеспечивала большую долю транзакционной выручки Robinhood.
Хотите торговать не только акциями, как пользователи Robinhood? Изучите диверсифицированные рынки на платформе Toobit для торговли на продвинутых рынках уже сегодня.
Отказ от ответственности: Содержание этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает точку зрения или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за какие-либо ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Раскрытием информации о рисках.
