По данным Public Citizen и документа о раскрытии информации, держатели пяти криптовалютных продуктов, связанных с президентом Дональдом Трампом, имели совокупные убытки не менее $4,7 млрд, главным образом бумажные, тогда как в своей последней финансовой декларации Трамп указал не менее $1,4 млрд дохода, связанного с криптовалютами, за 2025 год.
Согласно оценке Public Citizen, самые крупные убытки понесли покупатели мемкоина TRUMP, запущенного в январе 2025 года, за три дня до инаугурации Трампа. Правозащитная группа подсчитала, что около 1 млн из примерно 1,6 млн розничных кошельков, купивших TRUMP на децентрализованных биржах, оказались в совокупном убытке $3,2 млрд.
Эти цифры резко контрастируют с финансовыми результатами, о которых сообщили покупатели криптоактивов, связанных с Трампом, и доходом, раскрытым Трампом от компаний, связанных с этим сектором. Они также появились в момент, когда Конгресс рассматривает законодательство о криптовалютном рынке, которое правозащитные группы хотят дополнить более жесткими этическими ограничениями для избранных должностных лиц, имеющих деловые интересы в сфере цифровых активов.
Покупатели TRUMP составляют основную часть оценочных убытков
Public Citizen заявила, что реализованными были лишь около $400 млн убытков, связанных с TRUMP, то есть держатели продали свои токены дешевле цены покупки. Остальные убытки были нереализованными и отражали разницу между суммой, уплаченной кошельками за токены, и стоимостью еще не проданных активов.
В январе 2025 года TRUMP достиг исторического максимума в $73,43, после чего упал примерно до $2,73 в пятницу, упомянутую Public Citizen. Это падение привело к тому, что значительная доля покупателей токена оказалась в убытке, особенно кошельки, открывшие позиции после первоначального скачка.
Группа заявила, что кошельки, купившие TRUMP в первые два дня, получили почти 90% прибыли, заработанной розничными покупателями. Такая ранняя концентрация характерна для рынков мемкоинов: покупатели, которым удается приобрести токены вскоре после запуска, могут продавать их на волне последующего спроса, оставляя поздних покупателей уязвимыми, когда торговый импульс разворачивается.
Согласно Public Citizen, собственная схема распределения Трампа отличалась от схемы для публичных покупателей. Организация заявила, что связанные с Трампом структуры получили распределенные токены, а не покупали TRUMP на рынке, тогда как другие доходы, связанные с проектом, поступали в виде лицензионных платежей. Это означает, что оценочные рыночные убытки розничных покупателей не отражают напрямую экономические результаты сторон, получивших токены при выпуске.
Wlfi и Trump Media увеличивают общую сумму
По словам Public Citizen, на токен WLFI компании World Liberty Financial пришлось как минимум еще $1 млрд из оценочных убытков. В расчет вошел бумажный убыток примерно в $1,04 млрд по акциям AI Financial Corp., зарегистрированным на Nasdaq; в августе 2025 года компания приобрела 7,28 млрд токенов WLFI примерно за $1,46 млрд.
Public Citizen сообщила, что акции AI Financial подешевели на 91% с момента партнерства компании с World Liberty Financial — с $7,04 до $0,642. Группа включила это снижение рыночной стоимости в оценку убытков, связанных с WLFI.
Учет падения акций публичной компании как части убытков, связанных с токеном, дает более широкий показатель, чем простой расчет изменения рыночной цены WLFI. Он отражает влияние на корпоративного покупателя, чья оценка стоимости оказалась связана, по крайней мере частично, с крупной позицией в этом токене.
Согласно анализу Public Citizen, на биткоин-резервы Trump Media пришлись еще $450 млн бумажных убытков. По данным правозащитной группы, на 30 июня компания владела 9 477 биткоинами, купленными примерно за $1,006 млрд и оценивавшимися приблизительно в $557 млн.
В отчете также указаны убытки в размере как минимум $9,3 млн для покупателей трех коллекций цифровых торговых карточек Trump. У держателей USD1 убытков не выявлено, поскольку стейблкоин сохранял привязку к доллару. USD1 выпускается World Liberty Financial и предназначен для торговли около отметки $1, поэтому его профиль риска отличается от волатильного мемкоина, токена управления или биткоина на корпоративном балансе.
Данные блокчейна указывают на убытки среди покупателей Ethereum
Отдельные данные блокчейн-аналитической компании Nansen показали, что 82% примерно 31 000 розничных адресов, купивших недавно выпущенные токены на Ethereum, держали активы на сумму меньше первоначально вложенной. По данным Nansen, совокупные убытки этих кошельков составили около $54 млн.
Показатель Nansen охватывает определенный набор кошельков в блокчейне, и его не следует воспринимать как полный подсчет всех людей, покупавших активы, связанные с Trump. Один человек может контролировать несколько кошельков, а некоторые покупки могут совершаться через площадки, которые не раскрывают активность на уровне отдельных кошельков. Тем не менее эти данные позволяют увидеть, как убытки распределялись среди идентифицируемых розничных адресов, а не только их совокупный долларовый размер.
Концентрация прибыли среди первых покупателей TRUMP наряду с оценкой Nansen о масштабных убытках среди отслеживаемых адресов Ethereum показывает неоднозначные результаты, которые могут возникать, когда политический брендинг пересекается с неравномерно распределённым владением токенами и интенсивными спекуляциями в период запуска.
Этические вопросы развиваются параллельно с законодательством о рынках
Оценки Public Citizen усилили критику финансовых связей Трампа с компаниями, работающими в сфере цифровых активов, в то время как его администрация курирует политику, влияющую на этот сектор. Сенатор США Элизабет Уоррен заявила, что государственные чиновники не должны получать прибыль от компаний, связанных с правилами, на формирование которых они влияют, после встречи в Белом доме с лидерами индустрии цифровых активов.
Группы защиты интересов призывают законодателей включить положения об этике в предлагаемый CLARITY Act — законопроект, призванный установить структуру регулирования рынка цифровых активов. Их предложения включают требования, которые могут вынудить президента продать принадлежащие ему криптовалютные компании.
Политические дебаты выходят за рамки цен на токены. Национальные правила для торговых платформ, выпуска стейблкоинов, банковских лицензий, классификации ценных бумаг и деятельности децентрализованных финансов могут повлиять на условия работы проектов, связанных с Трампом и его семьёй, а также повлиять на стоимость и ликвидность активов держателей.
Оценка Public Citizen в размере $4,7 млрд не означает, что каждый держатель зафиксировал убыток; большая часть этой суммы основана на непроданных позициях и изменится вместе с рыночными ценами. Однако разрыв между заявленным доходом, связанным с криптовалютами, и оценочными убытками, понесёнными держателями токенов и казначейских резервов, выдвигает финансовые стимулы вокруг цифровых активов, связанных с Трампом, в центр политических дебатов, разворачивающихся сейчас в Вашингтоне.
Прежде чем покупать политические мемкоины, изучите риски — прочитайте этот анализ токена Trump чтобы защитить себя от значительных просадок.
Отказ от ответственности: Содержание этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает точку зрения или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за какие-либо ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Раскрытием информации о рисках.
