Ежедневный обзор крипторынка — 16 сентября 2026 года

Доходность 10-летних облигаций достигла 5%. Bitcoin достиг 75 595. Ни один из этих показателей не является решающим.

По состоянию на позднее утро вторника в Нью-Йорке, уже наступивший вторник вечером в Тайбэе, рынок находится за три часа до сенатского голосования, требующего 60 голосов, и за день до первого изменения ставки по федеральным фондам с июля 2023 года. Bitcoin торгуется около 76 019, снизившись примерно на 3,1% за 24 часа, после внутридневного диапазона примерно от 75 595 до 79 530. Рыночная капитализация близка к 1,53 триллиона. Общая капитализация крипторынка составляет около 2,61 триллиона, снизившись примерно на 5,1% за день. Доля Bitcoin близка к 58,3%. Доля Ether вернулась к примерно 11,2%, отдав пятничную ротацию.

Ether торгуется около 2 417, снизившись примерно на 3,6%, после 24-часового диапазона примерно от 2 391 до 2 608. Solana находится около 99,28, снизившись примерно на 2,6–3,9% за неделю после падения примерно до 98,13. XRP торгуется около 1,39 — это самый спокойный актив среди крупных капитализаций на падающем рынке. BNB находится около 717. Cardano — около 0,202. Zcash — около 1 116. Dogecoin — около 0,0817.

Bitcoin снизился примерно на 3,2% за семь дней, но всё ещё вырос примерно на 20,6% за 30 дней. Сегодня утром индекс страха и жадности показал 69 — жадность, против 57 вчера. Это запаздывающий дневной показатель, столкнувшийся с сессией падения на 3%. Не воспринимайте 69 как показатель склонности к риску. Это вчерашнее закрытие, надевшее сегодняшнюю дату.

Важен не уровень 80 000. Пятничный минимум после публикации данных по потребительским ценам составлял около 76 700, а минимум недели на тот момент — около 76 393. Сегодняшние 75 595 пробили оба уровня. Сценарий поглощения предложения, сформировавшийся 11 сентября, пережил данные по занятости, нефть по 100 долларов за баррель, провал утроенного выкупа и последние данные по инфляции перед заседанием. Но он не пережил доходность 10-летних облигаций на уровне 5% в первый день заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке.

Понедельничный отскок был реальным, и его уже нет. Спотовые ETF на bitcoin получили около 160 миллионов после четырёх сессий оттока. На IBIT пришлось 134 миллиона из этой суммы. Ночью цена достигла верхних значений диапазона 79 000, затем отдала уровень 79 000, потом 77 000, а затем достигла 75 595. Это не провал регулируемого спроса. Это доходность 10-летних облигаций на уровне 5% и нефть выше 100 долларов за баррель, определившие диапазон до публикации результатов любого из двух вашингтонских событий.

Два таймера. В цену заложен только один из них.

Сенат голосует в 14:15 по восточному времени по вопросу о закрытии прений по предложению перейти к рассмотрению законопроекта о структуре рынка. Это проверка на 60 голосов — начнутся ли дебаты. Это не закон. После того как демократы в понедельник вечером внесли встречное предложение, рынки прогнозов оценивают вероятность принятия закона в 2026 году примерно в 17–18%, против около 34% ранее в понедельник. Провал голосования о закрытии прений — базовый сценарий. Успешное голосование станет сюрпризом.

Решение по ставке будет объявлено в среду в 14:00 по восточному времени. Вероятность повышения ставки, рассчитанная на основе данных CME, находится в диапазоне от середины 80-х до нижних 90-х процентов для повышения на 25 базисных пунктов, до диапазона 3,75%–4,00%, в зависимости от того, какой показатель вы застали: около 86% в воскресенье, около 90,7% в понедельник, около 92%–94% в некоторых оценках во вторник. Опрос экономистов Reuters показал 85% в пользу повышения ставки. Вероятность сохранения ставки — хвостовой сценарий в диапазоне 6%–14%. Это противоположно результату голосования в Сенате. Повышение уже заложено в цены. Дальнейшая траектория — нет.

Тридцать часов, два бинарных события, два разных вменённых распределения. Крипторынок торгует событие, которое уже произошло на рынке облигаций, а не то, которое произойдёт в 14:15.

Доходность 10-летних облигаций в понедельник сделала то же, что нефть в четверг

В понедельник доходность 10-летних облигаций внутри дня достигла примерно 5,012% — впервые с 2023 года превысив 5%, — а затем закрепилась около 5%. Crypto Times сообщала, что во вторник утром она всё ещё была выше 5%. Доходность 30-летних облигаций уже достигала 5,35% на прошлой неделе. Средние ставки по 30-летней ипотеке превысили 7%. Государственный долг уже превысил 40 триллионов.

Это и есть показатель альтернативной стоимости, который приходится оплачивать и золоту, и биткоину. Токенизированное золото на момент написания находится около 4 283–4 285, снизившись примерно с 4 362 в пятницу и примерно с 4 411 неделей ранее. Золото уже третью неделю проигрывает спор о военной премии спору о реальной доходности. Биткоин — это та же сделка, но с большей бетой, поэтому доходность 10-летних облигаций в 5% обрушила цену с 79 530 до 75 595 быстрее, чем любой пункт повестки Сената.

Нефть по-прежнему формирует инфляционную траекторию, на которой заседает комитет. Во вторник утром цена Brent была около 106,93–107,7. West Texas Intermediate торговалась около 102,65–103,4. Обе марки остаются выше 100. Восточно-Западный нефтепровод Саудовской Аравии всё ещё не работает после атак. Ормузский пролив по-прежнему ограничен. Хуситы всё ещё контролируют побережье Йемена и острова в районе Баб-эль-Мандебского пролива. Президент Трамп заявил, что Иран хочет заключить сделку и что нефть может рухнуть, если война закончится; отдельно он сказал, что США намерены оставаться вовлечёнными и потенциально сохранить нефть за собой. Нефть в понедельник подскочила после атак, затем отступила от внутридневных максимумов после этих заявлений, но всё же закрылась выше. Комментарий — это не прекращение огня. Две узкие точки по-прежнему остаются двумя узкими точками.

В понедельник Nasdaq снизился, отчасти из-за дополнительного фактора безопасности искусственного интеллекта в технологических компаниях. Это фактор второго порядка. Факторы первого порядка — доходность 10-летних облигаций на уровне 5% и баррель нефти, который не собирается возвращать утраченные позиции.

Потоки развернулись в положительную сторону. Цена их не дождалась.

Данные по спотовым биткоин-ETF в США за понедельник, 14 сентября, последнюю завершённую торговую сессию:

• 14 сентября: плюс около 160,0 млн. IBIT плюс 134,35 млн, около 84% чистого притока. Fidelity плюс 53,33 млн. Morgan Stanley плюс 9,75 млн. Franklin плюс 4,57 млн. ARK минус 41,95 млн. Grayscale, Bitwise, VanEck и мини-траст — без изменений. Чистые активы категории составили около 100,09 млрд, вернувшись выше 100 млрд после падения на прошлой неделе примерно до 97,49 млрд. Накопленный показатель с момента запуска — около 55,3 млрд. Доля капитализации биткоина — около 6,3%

• 11 сентября: минус около 13,2–13,3 млн, последний отток после публикации данных по потребительским ценам, которого хватило, чтобы укороченная праздничная неделя стала четвертой подряд убыточной

• 10 сентября: минус около 282,7 млн

• 9 сентября: минус 120,2 млн

• 8 сентября: минус 46,6 млн

За четыре сессии с 8 по 11 сентября было выведено около 462,7–463 млн, что прервало трехнедельную серию притоков примерно на 3,8 млрд. В понедельник рынок восстановил 160 млн, или около 35% этого четырехдневного оттока, за одну сессию во главе с IBIT. Сентябрь по-прежнему остается положительным с начала месяца, даже после недели с оттоком в 463 млн. С начала года совокупный показатель все еще отрицательный примерно на 1,07 млрд.

Смотрите на последовательность, а не на знак. Четверг был широким: пять крупнейших фондов одновременно ушли в минус на фоне доходности 10-летних облигаций 4,9%. Пятница была остаточной. В понедельник IBIT и Fidelity активно покупали просадку, а ARK продолжал распределять активы. Значение 75 595 во вторник пока не имеет показателя потока. Спот-рынок снижался, тогда как вчерашние создания паев остаются последней официальной заявкой на покупку. Это тот же односессионный лаг, который используется в этой серии после шорт-сквиза. Не превращайте понедельничные 160 млн в уровень поддержки ниже 76 000, пока решение в среду не принесет второй положительный день.

Продукты на эфире, согласно одному из подсчетов, привлекли около 121 млн в тот же понедельник. Если этот показатель подтвердится, это будет вторая неделя подряд, когда продукты на эфире могут привлекать капитал в день стресса для биткоина; при этом речь по-прежнему идет о доходности от стейкинга на фоне 10-летних облигаций с доходностью 5%, а не об альтсезоне. Сегодня эфир снизился на 3,6%. Поток обеспечила доходность. Но ленту она не поддержала.

Пятничный успех эфира не пережил доходность 10-летних облигаций в 5%

Ротация от 11 сентября — первое, что неделя опровергла. В ту пятницу эфир вырос на 5,2% против 0,9% у биткоина, а доминирование снизилось с 59,0% до 58,2%, тогда как доля эфира выросла до 11,7%. Механизм был реальным: продукт со стейкингом предлагал доходность от 3% до 5% в отличие от биткоин-продукта, который такой доходности дать не может. Почти 30% предложения эфира находится в стейкинге. Балансы на биржах снижались в течение лета.

Двух сессий данных было достаточно, чтобы получить честную оценку. Доминация вернулась к 58,3%. Доля эфира вернулась к 11,2%. Суточный диапазон эфира от 2 391 до 2 608 полностью стер пятничное расширение. Solana потеряла 100. XRP удержал 1,39 и является единственным активом с большой капитализацией, который не участвует в распродаже, что указывает на остаточный спрос, а не на лидерство.

Настоящая ротация требует, чтобы соотношение удержалось на протяжении полноценного эпизода ухода от риска. Рост доходности 10-летних облигаций на 5% плюс первый день заседания комитета — это и есть такой эпизод. Соотношение не удержалось. Пятницу следует считать днем доходности, а не сменой режима.

14:15 — это возможность, а не закон

Закрытие прений по предложению перейти к рассмотрению H.R. 3633 наступает в 14:15 по восточному времени. Республиканцы занимают 53 места. Если конференция будет единодушной, потребуются семь демократов или независимых сенаторов. Единодушия нет. Сенатор Джон Корнин от Техаса заявил, что все еще обдумывает голосование; спорным вопросом остаются положения о местных банках. Сенатор Джон Кёртис от Юты проголосует за переход к рассмотрению, но против окончательного принятия. Сенатор Сьюзан Коллинз от штата Мэн входит в число семи республиканцев, выразивших обеспокоенность положениями о местных банках. Каждый республиканец, голосующий против, увеличивает число демократов, чьи голоса потребуются.

Республиканские авторы законопроекта опубликовали в воскресенье вечером заменяющий текст как свое последнее, лучшее и окончательное предложение, заявив, что в него включены 126 изменений, предложенных демократами. Белый дом согласился расширить положения об этике, охватывающие выборных должностных лиц, судей и супругов, а также предоставить генеральным прокурорам штатов полномочия по обеспечению исполнения. Демократы в Сенате встретились в понедельник вечером в кабинете лидера меньшинства и за ночь представили письменное контрпредложение. Сенатор Марк Уорнер заявил, что положения об этике далеко не достаточны. Сенатор Адам Шифф сказал, что в вопросе первой семьи законопроект по-прежнему заходит недостаточно далеко. Сенатор Синтия Ламмис заявила, что больше нечего предложить.

Коалиция из 18 генеральных прокуроров штатов во главе с Нью-Йорком призвала голосовать против законопроекта из-за положений о вытеснении законодательства штатов, которые, по их словам, ограничат расследование дел о мошенничестве на уровне штатов; они сослались на зарегистрированные ФБР криптовалютные потери в размере 11,4 млрд в 2025 году. В понедельник восемь банковских отраслевых объединений направили лидерам письмо с просьбой ужесточить положения о доходности стейблкоинов. Проект сохраняет вознаграждения, основанные на транзакциях, и предоставляет министру финансов право задействовать предохранительный механизм, если отток депозитов станет опасным. Банковские объединения заявили, что механизм, срабатывающий после начала оттока, не является защитой. Совет экономических консультантов Белого дома сегодня утром опубликовал обновленный раздел часто задаваемых вопросов, вновь заявив, что эффективный запрет на доходность стейблкоинов мало повлияет на банковское кредитование.

Даже если прекращение прений состоится, Палата представителей отменила заседания на недели 21 и 28 сентября и, как ожидается, уйдет на перерыв после 17 сентября. Любой вариант Сената всё ещё потребует согласия Палаты представителей. Рынки прогнозов оценивают принятие закона в 2026 году, а не сегодняшний процедурный шаг, и за один день снизили эту вероятность вдвое. Провал прекращения прений не отменяет законопроект 2025 года, принятый Палатой представителей. Он приостанавливает этот шанс и оставляет компании на уже выстроенном двойном треке — ценных бумаг и деривативов. Единственное число, которое будет зафиксировано в 2:15, — это количество сенаторов, согласных начать обсуждение.

В среду на повестке Палаты представителей стоит отдельный вопрос: законопроект о стратегическом резерве вынесен на рассмотрение в тот же день, что и решение по ставке. Не следует привязывать его к 75,595. Это дополнительное рассмотрение с голосованием, а не движение рынка.

Первый день работы комитета. 25 базисных пунктов — не главное событие.

Комитет собрался сегодня утром. Решение будет завтра. В июле три голосовавших выступили за повышение ставки. Теперь повышение — наиболее вероятный исход. Главный вопрос тот же, который эта серия обозначила в пятницу: представит ли председатель Кевин Уорш 25 базисных пунктов как последнее повышение или оставит открытой возможность действий в ноябре и декабре. В опросе экономистов Reuters многие ожидали как минимум еще одного повышения к марту 2027 года. Некоторые котировки в стиле FedWatch уже оценивают октябрь как подбрасывание монетки между 25 и 50 базисными пунктами, если считать решение в среду уже состоявшимся.

Именно этого не отражает повышение ставки, вероятность которого оценивается в 90%. Повышение на 25 базисных пунктов с риторикой о паузе уже заложено в 76,000. Повышение на 25 базисных пунктов с жестким прогнозом дальнейшей политики, при нефти выше 100 и доходности 10-летних облигаций на уровне 5%, — вот как 75,595 превращается в 72,000. Сохранение ставки при вероятности повышения 90% — это хвостовой сценарий, который за одну сессию снова выведет 80,000 на повестку, и к нему никто не готов.

Сценарий сохранения ставки, изложенный управляющим Кристофером Уоллером 3 сентября, требовал, чтобы инфляция в августе продолжила замедляться. Общая потребительская инфляция совпала с ожиданиями и составила 3,4%. Базовая инфляция за месяц оказалась на десятую долю выше прогноза — 0,3%. Годовая базовая инфляция снизилась до 2,4%, минимума с 2021 года. Цены производителей показали энергетический шок: цены на товары выросли на 1,1%, причем энергия обеспечила более трех четвертей этого роста, а цены на услуги выросли на 0,1%. Комитет всё ещё может представить ситуацию именно так. Доходность 10-летних облигаций на уровне 5% и нефть по 100 долларов за баррель — вот почему рынок не ждет, чтобы это услышать.

Бессент в соседней комнате

Сегодня утром министр финансов дает показания перед Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам о международной финансовой системе. Таково официальное название. Фактически слушания посвящены инфляции, топливу, долгу в 40 триллионов долларов, ипотеке под 7% и тому, усложнят ли выкупы на длинном конце кривой работу ФРС. Демократы распространили меморандум, чтобы атаковать его по вопросам расходов, тарифов, Ирана и недавней фразы о том, что он теперь «главный в доме», на фоне скептицизма его бывшего наставника по поводу более масштабных выкупов.

Полезная фраза Бессента уже прозвучала в записи в июне. На вопрос, оказывал ли Белый дом давление на Варша, чтобы тот снизил ставку вопреки данным, он ответил, что президент понимает: облигационный рынок сверг больше правительств, чем гаубицы, и что он уверен в председателе, который поступит правильно. Это политическая санкция для завтрашнего повышения. Это не заявка на 76,000.

Проверка выкупа, проведенная на прошлой неделе, по-прежнему актуальна. 10 сентября Минфин утроил объем операции с облигациями сроком от 10 до 20 лет — до 6 миллиардов. Доходность 10-летних облигаций все равно поднялась до максимума с ноября 2023 года, а в понедельник превысила 5%. Пока операция фактически не удешевит дюрацию, биткоин торгуется исходя из краткосрочного конца кривой и цены барреля, а не баланса. Бессент может повторить на слушаниях аргумент о ликвидности. Доходность 5,012% — это ответ рынка.

Уровни перед 14:15 и перед 14:00 в среду

• Текущая спотовая цена: около 76,019, ниже пятничного снижения до 76,700 на данных по потребительским ценам и ниже уровня 76,393, который поглощал каждый шок с 4 сентября

• Новый минимум: 75,595 за последние 24 часа. Удержание этого уровня во время голосования в Сенате и объявления решения — первый тест. Потеря 75,000 на ястребином сценарии — следующий

• Ближайшее сопротивление: 77,000, затем 78,300–79,000 — зона предложения, отвергшая отскок в понедельник, далее 79,530 — максимум за 24 часа, и затем 80,000

• Подтверждения, которого по-прежнему нет: недельного, а затем месячного закрытия выше 82,000–83,000. 50-недельная средняя около 79,718 теперь находится выше цены, а не является уровнем возврата. Прошлонедельный выход выше нее остался лишь воспоминанием одной недели

• Ближайшая поддержка: 75,595, затем 75,000 — уровень, который один из маркет-мейкеров назвал на прошлой неделе ориентиром снижения перед этим заседанием, — затем 74,107, 200-дневная экспоненциальная средняя

• Ниже: 72,000–73,000, затем 70,300

• Календарь: сегодня в 14:15 по восточному времени — голосование о прекращении дебатов. В среду в 14:00 по восточному времени — решение и пресс-конференция. В четверг начнется переваривание формулировок. Рассчитывайте размер позиции исходя из сценария движения, а не из 25 базисных пунктов

Индекс страха и жадности на уровне 69 при минимуме 75 595 — обычная предпосылка для следующей карты ликвидаций. Если перед средой финансирование по-прежнему наращивает лонги к 76 000, то смоет снова лонги. Если после прошлонедельных 568 миллионов книга уже очищена, реализованное повышение со смягчающими формулировками может вызвать отскок без большого топлива.

Наблюдение за альфой

 

Уровень 76 393 был историей об абсорбции. Он пробит

Отчёт по занятости, нефть выше 100, сорвавшийся тройной байбэк, кража в сайдчейне и десятый подряд горячий базовый показатель — всё это не смогло забрать минимум прошлой недели. Это сделал доход 10-летних облигаций на уровне 5% в первый день заседания комитета. Именно этот порядок событий и важен. Дюрация и баррель по-прежнему задают тон. Не восстанавливайте сценарий абсорбции на уровне 76 000, пока 75 595 не удержится после формулировок среды.

Понедельничные 160 миллионов — реальный спрос. Но это всё же понедельник

IBIT и Fidelity крупно выкупили погашения за четыре дня и вернули активы категории выше 100 миллиардов. ARK по-прежнему распределял активы. По минимуму вторника пока нет данных о создании. Урок прошлой недели остаётся в силе: день с положительным потоком — не уровень поддержки при доходности 10-летних облигаций 5%. Первая сессия после решения покажет, были ли 160 миллионов позиционированием или спросом.

Вероятность повышения 90% означает, что сюрпризом станет траектория или сохранение ставки

Ожидаемые 25 базисных пунктов — не шок. Ястребиные точечные прогнозы и председатель, который не станет заранее обещать паузу, на фоне нефти выше 100 — вот как этот диапазон пробивает 75 000. Сохранение ставки при заложенной рынком вероятности повышения 90% — единственный исход, который быстро вновь открывает путь к 80 000. Торгуйте пресс-конференцию, а не сами 25.

Закрытие прений при вероятности принятия 17–18% — не то же самое, что закрытие прений в 2:15

Рынки прогнозов закладывают подписанный закон 2026 года. Сегодняшнее голосование определяет, начнутся ли дебаты. Голос «за» не превращает законопроект в закон. Голос «против» не отменяет законопроект Палаты представителей. Не позволяйте процедурному результату голосования 60 голосами переписать динамику доходности 10-летних облигаций на уровне 5%, если это не настоящий неожиданный голос «за» — и даже тогда календарь Палаты представителей уже поджимает.

Преимущество доходности эфира по-прежнему носит структурный характер. Сегодняшняя динамика — не ротация

Стейкинговые обёртки всё ещё могут выиграть спор за потоки у казначейских облигаций с доходностью 5%. Но сегодня утром они проиграли спор за цену. Доминация снова на уровне 58,3% — это комплекс показывает, что спрос, сохраняющийся в день ухода от риска, по-прежнему приходится на долю биткоина, а не эфира. Прежде чем повышать оценку пятницы, дождитесь, чтобы соотношение удержалось до среды.

Золото по-прежнему является контрольным экспериментом

Токенизированное золото держится около 4 283, снизившись с 4 362 в пятницу, при тех же 5% по 10-летним облигациям и той же 100-долларовой нефти — снова ли побеждает альтернативная стоимость? Два узких места и президентский комментарий о сделке не вызвали спроса на слитки. Биткоин также не получит спроса с военной премией, пока двухлетние и 10-летние облигации не отдадут свой рост.

Комментарий Трампа об Иране — это заголовок. Трубопроводы — это позиция.

«Хочет сделки» и «нефть падает как камень» — это предложения. Ормуз, Моха, Баб-эль-Мандеб и простаивающий трубопровод «Восток—Запад» — это физический запас. Цены на нефть отступили от максимумов сессии, но всё же закрылись выше. Не играйте на понижение 100-долларовой нефти из-за комментария, которого завтра не будет в заявлении комитета.

Итог

На момент написания биткоин держится около 76 019 после 24-часового минимума 75 595, эфир — около 2 417, Solana — около 99, XRP — около 1,39, золото — около 4 283, Brent — около 107, West Texas Intermediate — около 103, при этом доходность 10-летних облигаций в понедельник достигла 5,012%, а весь рынок оценивается примерно в 2,61 трлн. Вчера спотовые ETF на биткоин получили 160 млн, но монета этим утром всё же потеряла уровень 76 393. Вероятность повышения ставки оценивается примерно в 90%. Вероятность принятия закона о структуре рынка в 2026 году — примерно в 18%. Процедурное голосование о прекращении прений назначено на 14:15 по восточному времени и ещё не состоялось. Комитет заседает сегодня, а решение принимает завтра.

В незавершённом споре от 31 августа теперь появилась трещина. Исключительный месяц, отсутствие подтверждающего закрытия и диапазон, поглощавший каждый шок от данных, пока доходность 10-летних облигаций не достигла 5%. Если уровень 75 595 удержится до формулировок среды, сценарий поглощения получит более узкую перспективу при вероятности повышения ставки в 90%. Если на фоне жёсткой политики и нефти выше 100 цена потеряет 75 000, это будет подтверждённый более низкий максимум на пути к красному сентябрю, следующими целями станут 74 107, а затем 72 000. Если после повышения, обозначенного как пауза, или паузы цена вернётся выше 79 718, а затем 82 000, при этом притоки в фонды будут зафиксированы более чем у одного эмитента, августовский сигнал получит проверку, которой дюрация до сих пор ему не позволяла.

Голосование в Сенате может изменить краткосрочные шансы для свода правил. Оно не может изменить доходность 10-летних облигаций на уровне 5%. Завтрашние 25 базисных пунктов тоже не могут. Изменить ситуацию может траектория.

 

Отказ от ответственности: Содержание этой страницы предоставляется исключительно в общих информационных целях и не отражает позицию или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за какие-либо ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Раскрытием информации о рисках.