Чанпэн Чжао вновь отверг утверждение о том, что решение Binance продать свои запасы токенов FTT стало причиной краха FTX, заявив, что биржа потерпела крах, поскольку не смогла удовлетворить требования клиентов на вывод средств после ненадлежащего использования клиентских средств.
В подкасте от 25 сентября основатель Binance заявил, что его публикация в соцсетях от 6 ноября 2022 года, в которой сообщалось о ликвидации оставшейся позиции Binance в FTT, стала реакцией на растущие опасения по поводу FTX и связанной с ней торговой фирмы Alameda Research. По его словам, эта публикация не создала фундаментальную финансовую слабость, которая несколько дней спустя привела к краху компаний Сэма Бэнкмана-Фрида.
«Вывод средств ускорился», когда рынок начал сомневаться в платежеспособности FTX, заявил Чжао, выявив дефицит ликвидности на бирже. 11 ноября 2022 года FTX подала заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 11 после того, как клиенты попытались вывести миллиарды долларов за считаные дни.
Последующие судебные разбирательства против Бэнкмана-Фрида установили, что клиентские депозиты FTX направлялись на поддержку Alameda Research, политические пожертвования, венчурные инвестиции и другие расходы. В марте 2024 года федеральный судья США приговорил Бэнкмана-Фрида к 25 годам тюрьмы за мошенничество и связанные с ним преступления.
Продажа FTT последовала за опасениями по поводу баланса Alameda
Комментарии Чжао вновь обращают внимание на один из самых спорных моментов кризиса FTX. 6 ноября 2022 года он заявил, что Binance продаст оставшиеся запасы FTT «из-за недавних разоблачений», имея в виду публикации о балансе Alameda Research и ее значительной подверженности FTT — токену, выпущенному FTX.
По словам Чжао, после выхода из ранее приобретенной доли в капитале FTX Binance получила около 2,1 млрд долларов в денежных эквивалентах, включая BUSD и FTT. Компания заявила, что планирует продавать FTT постепенно, чтобы снизить рыночные потрясения.
Это объявление усилило давление на FTT и вызвало публичные вопросы о том, располагала ли FTX достаточными ликвидными активами для обработки выводов средств. Крах FTX последовал в течение нескольких дней, однако Чжао утверждал, что платежеспособная биржа смогла бы обработать выводы без краха.
Это различие по-прежнему является ключевым для понимания произошедшего. Крупная продажа токенов или публичное предупреждение могут спровоцировать ажиотажный отток средств, напоминающий набег на банк, особенно когда обязательства платформы непрозрачны. Однако последующее уголовное дело против Бэнкмана-Фрида и выводы, сделанные в ходе процедуры банкротства FTX, указали, что главная причина краха заключалась в том, как сама FTX распоряжалась клиентскими активами.
Чжао вспоминает о стремительном раннем расширении Binance
Чжао также использовал подкаст, чтобы рассказать об истории создания Binance, отметив, что биржа начала формироваться в мае 2017 года группой примерно из 15–20 человек, работавших над торговыми системами в компании под названием BJ Tech.
По его словам, команда выбрала название Binance на одной из первых встреч, а затем начала восполнять пробелы за пределами своей технической компетенции, включая маркетинг и поддержку клиентов. Чжао отметил, что группе пришлось создавать эти функции одновременно с запуском биржи на быстро меняющемся рынке, где доминировали уже известные платформы.
По словам Чжао, примерно за шесть месяцев Binance заняла лидирующую позицию среди криптовалютных бирж. Он отметил быструю внутреннюю координацию и эффективное исполнение, противопоставив их управленческим практикам, которые он связывал с западными корпоративными коллективами, и более азиатскому стилю работы своей команды.
Стремительный взлёт Binance стал определяющей чертой бычьего рынка 2017 года. Криптовалютные торговые платформы могли быстро расширяться, поскольку новые листинги токенов привлекали пользователей, ликвидность и торговую активность, хотя такая модель также создавала значительные риски, связанные с управлением, соблюдением требований и надзором за рынком.
Рынки токенов подвергают розничных трейдеров стартап-рискам
Говоря о динамике токенов, Чжао отметил, что неудачи часто случаются с проектами на ранней стадии, и сравнил криптовалюты с предыдущими технологическими бумами. По его словам, в эпоху интернета появились миллионы компаний, но лишь небольшая их доля превратилась в устойчивый бизнес.
Публичные рынки токенов делают этот процесс необычно наглядным. Розничные трейдеры могут вкладываться в проекты на ранней стадии и нести убытки, если продукты проваливаются, основатели прекращают разработку или экономика токена оказывается неустойчивой. В прежних технологических циклах многие сопоставимые убытки концентрировались среди венчурных фондов, частных акционеров и институциональных инвесторов ещё до выхода компаний на публичные рынки.
Чжао заявил, что обсуждение платных соглашений с маркет-мейкерами и программ запуска бирж должно быть сосредоточено на поведении основателей, информировании пользователей и раскрытии информации. Маркет-мейкеры выставляют заявки на покупку и продажу, призванные поддерживать торговую ликвидность, однако нераскрытая информация о вознаграждении, распределении токенов или сделках со связанными сторонами может создавать конфликты интересов, которые пользователям бывает трудно оценить.
Он отметил, что стандарты раскрытия информации о криптовалютах во многих юрисдикциях остаются менее развитыми, чем стандарты для публичных компаний. Регуляторное внимание всё чаще сосредоточено на этих пробелах, особенно после краха FTX, Celsius Network, Voyager Digital и других компаний, хранивших активы клиентов или выпускавших широко торгуемые токены.
Тюремный срок и требования комплаенса
Чжао также рассказал о своём четырёхмесячном тюремном сроке, выразив обеспокоенность тем, что прокуратура может выдвинуть дополнительные обвинения, пока его дело находится на рассмотрении. В апреле 2024 года он был приговорён после признания вины в нарушении Закона о банковской тайне из-за неспособности обеспечить эффективную программу противодействия отмыванию денег в Binance.
В ноябре 2023 года Министерство юстиции США объявило, что Binance согласилась выплатить более 4,3 миллиарда долларов в виде штрафов и конфискаций в рамках урегулирования с властями США. В рамках этого соглашения Чжао ушёл с поста генерального директора и выплатил уголовный штраф в размере 50 миллионов долларов.
Его дело стало ориентиром для операторов бирж, работающих в пост-FTX регуляторной среде. Системы комплаенса, которые ранее считались второстепенными операционными расходами, теперь определяют, смогут ли платформы сохранять банковские отношения, обслуживать клиентов на крупных рынках и избегать принудительных мер, угрожающих их способности работать.
Чжао также вновь вспомнил мем «4», связанный с его публикациями в социальных сетях. Он сказал, что мем возник из сообщения 2023 года, в котором образование, соблюдение нормативных требований и разработка продуктов были названы приоритетами, а четвёртый пункт призывал пользователей игнорировать страх, неопределённость и сомнения. Позднее эта фраза стала регулярно встречаться в культуре сообщества Binance; по словам Чжао, за два года было распространено около 1 000 связанных с ней мемов.
Хотите глубже разобраться в централизованных биржах и безопасности? Изучите CEX vs DEX чтобы лучше понять риски платформ.
Отказ от ответственности: Содержимое этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает позицию Toobit и не является финансовой рекомендацией Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за любые ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Раскрытием информации о рисках.
