Как сообщила CNBC в пятницу, Blockchain.com подала заявки на получение двух разрешений американских регулирующих органов, которые могут позволить компании предлагать американским клиентам рынки прогнозов и деривативы на криптовалюты. Заявки предусматривают получение статуса контрактного рынка и регистрацию в качестве фьючерсного комиссионного торговца, что передаст эти продукты под надзор Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Одобрение предоставило бы Blockchain.com возможность вывести на внутренний рынок услуги, которые сейчас доступны только за пределами США. Клиенты компании за пределами США могут пользоваться рынками прогнозов через Polymarket и бессрочными фьючерсами через Hyperliquid, тогда как жители США в настоящее время не имеют доступа к этим продуктам.
Регулируемый контрактный рынок — это площадка, находящаяся под надзором CFTC и имеющая право листинговать фьючерсные и опционные контракты. Регистрация в качестве фьючерсного комиссионного торговца позволит Blockchain.com запрашивать или принимать клиентские поручения и распоряжаться средствами, связанными с такими сделками, при соблюдении требований ведомства по защите клиентов, ведению документации и комплаенсу.
Две заявки указывают на то, что Blockchain.com стремится выйти за рамки предоставления доступа к сторонним офшорным платформам и создать регулируемую структуру в США для контрактов, основанных на событиях, и деривативов, связанных с криптовалютами. Такой подход установит для компании более прямые регуляторные отношения с CFTC, чьи полномочия распространяются на рынки товарных деривативов.
Рынки прогнозов выходят на спорный рынок США
Рынки прогнозов позволяют пользователям торговать контрактами, связанными с исходом будущих событий, таких как выборы, публикация экономических показателей или результаты спортивных соревнований. Цены обычно отражают подразумеваемую рынком вероятность исхода, хотя участники могут использовать такие контракты для спекуляций или хеджирования, а не только для прогнозирования.
Эти продукты привлекают всё больше внимания со стороны финансовых компаний и криптоплатформ, однако их экспансия в США также столкнулась с юридическими и регуляторными спорами. Главный вопрос часто заключается в том, следует ли считать контракт на событие регулируемым деривативом или формой азартной игры, подпадающей под ограничения на уровне отдельных штатов.
Предлагаемый Blockchain.com путь через CFTC поместил бы его потенциальные предложения в США в рамки федерального регулирования деривативов. Это потребовало бы от компании соблюдения правил, существенно отличающихся от модели доступа, используемой офшорными криптоплощадками, включая стандарты мониторинга рынка, работы с клиентами и предоставления отчетности.
Бессрочные фьючерсы представляют собой отдельную регуляторную проблему. Эти контракты позволяют трейдерам открывать позиции с кредитным плечом на цены активов без фиксированной даты истечения. Они широко используются на офшорных криптоплатформах, но до сих пор не были широко доступны розничным клиентам в США через аналогичную структуру платформ.
Для Blockchain.com объединение рынков прогнозов и бессрочных фьючерсов в рамках одного регулируемого бизнеса в США расширило бы ассортимент продуктов компании за пределы уже известных услуг кошелька и торговли. Согласно репортажу CNBC, компания публично не уточняла, какие контракты на события или криптодеривативы она намерена включить в листинг в случае одобрения заявок регуляторами.
Соглашение с NYSE указывает на более масштабный план развития продуктов
Эти документы были поданы после сентябрьского соглашения Blockchain.com с Нью-Йоркской фондовой биржей, которое должно было предоставить пользователям компании доступ к токенизированным акциям и биржевым фондам США через планируемую цифровую торговую платформу NYSE.
Соглашение было описано как доступ через будущую систему биржи, а не как запуск Blockchain.com публичного рынка токенизированных акций. Тем не менее оно ставит компанию в один ряд с растущей группой финансовых и цифровых компаний, пытающихся связать традиционные ценные бумаги с системами расчетов или дистрибуции на основе блокчейна.
Токенизированные акции и ETF остаются чувствительной категорией в США, поскольку базовые инструменты являются ценными бумагами, тогда как их цифровое представление может вызывать дополнительные вопросы, связанные с хранением, торговыми площадками и защитой инвесторов. Поэтому соглашение с NYSE дополняет заявки Blockchain.com на регистрацию деривативов, связывая планы расширения компании с регулируемой рыночной инфраструктурой, а не только с криптоориентированными продуктами.
Объединенное предложение, включающее торговлю цифровыми активами, доступ к токенизированным ценным бумагам, деривативы и рынки событий, могло бы превратить Blockchain.com в более универсальное финансовое приложение для пользователей из США. Компании также пришлось бы ориентироваться в нескольких регуляторных сферах: в требованиях CFTC к товарным деривативам и нормативной базе для ценных бумаг, применяемой к акциям и ETF.
Подготовка к IPO усиливает давление в пользу регулируемого роста
Blockchain.com также готовится к возможному публичному размещению акций. Согласно предоставленному отчету, в мае компания конфиденциально подала заявку на первичное публичное предложение акций. На прошлой неделе Bloomberg сообщил, что Blockchain.com стремится привлечь около $500 млн при оценке от $4 млрд до $6 млрд, а размещение планируется до конца 2026 года.
Потенциальный диапазон оценки ниже оценки Blockchain.com в $14 млрд, которой компания достигла в ходе предыдущего раунда привлечения финансирования. В апреле 2022 года сообщалось, что компания обсуждала с банками возможное размещение акций в том же году.
IPO в США, вероятно, привлечет больше внимания к устойчивости модели доходов компании и ее способности работать в четко определенных регуляторных рамках. Рынки прогнозов и деривативы могут стать новыми источниками торговой активности, однако они также сопряжены с более высокими требованиями к соблюдению нормативных требований, чем базовые услуги кошелька или спотовые криптовалютные операции.
Поданные заявки не гарантируют, что Blockchain.com получит одобрение или установит сроки запуска в США. Однако они показывают, что компания стремится получить регулируемый доступ к продуктам, которые в значительной степени оставались офшорными для американских пользователей, одновременно готовясь к возможному возвращению на публичные рынки.
Хотите узнать, как работают рынки прогнозов и криптодеривативы? Углубите свою стратегию с помощью нашего руководства по криптодеривативам сегодня.
Отказ от ответственности: Содержимое этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает мнения или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несем ответственности за какие-либо ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователи должны самостоятельно оценить свое финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Раскрытием информации о рисках.
