На этой неделе Bitcoin держался около $80,000 после восстановления из диапазона низких $60,000 и кратковременного подъема выше $81,000, при этом руководство BlackRock по цифровым активам заявило, что актив все больше реагирует на опасения, отличающиеся от факторов, движущих технологическими акциями.
Робби Митчник, руководитель направления цифровых активов BlackRock, заявил, что Bitcoin может торговаться как рискованный актив из-за своей волатильности, относительной новизны и частого использования кредитного плеча. Однако он также отметил накопление долга, бюджетные дефициты и обесценивание валют как факторы, способные придать Bitcoin более защитную роль в периоды стресса на традиционных рынках.
Это различие отразилось в недавней динамике цен. Bitcoin и золото выросли, пока акции находились под давлением, а рынки фиксированного дохода демонстрировали неоднородные торги, что указывает на то, что часть участников рынка занимала позиции с учетом макроэкономической неопределенности, а не просто следовала настроениям вокруг быстрорастущих акций.
IBIT от BlackRock остается крупнейшим спотовым Bitcoin-ETF
iShares Bitcoin Trust от BlackRock, известный под тикером IBIT, оставался крупнейшим спотовым Bitcoin-ETF в США с активами под управлением более чем на $76 млрд, согласно данным панели фонда, приведенным в отчете.
Масштаб IBIT ставит BlackRock в центр регулируемого рынка Bitcoin-фондов. ETF предоставляет институциональным и другим участникам рынка доступ к Bitcoin через традиционную брокерскую структуру, избегая операционных требований, связанных с прямым хранением закрытых ключей или использованием криптовалютной торговой площадки.
Потоки ETF стали объектом пристального внимания, поскольку представляют собой один из наиболее заметных каналов связи между традиционными финансами и спотовым рынком Bitcoin. Чистые притоки требуют от эмитентов фондов приобретения дополнительного Bitcoin или организации эквивалентного доступа через механизмы авторизованных участников, тогда как погашения могут создавать давление на продажу.
В августе спотовые Bitcoin-ETF получили около $2,4 млрд чистых притоков, согласно данным Томаса Перфумо, приведенным в отчете. Месяц был назван самым сильным для этих продуктов в 2026 году и сократил почти половину их накопленного с начала года дефицита чистого оттока.
Восстановление потоков произошло после волатильного периода для Bitcoin, который опускался в диапазон низких $60,000, прежде чем восстановиться к текущему диапазону. Таким образом, восстановление цены происходило одновременно с возобновлением спроса на ETF, хотя имеющиеся данные не подтверждают, что движение было вызвано исключительно потоками фондов.
Спрос остается ниже темпов предыдущего бычьего рынка
Покупки ETF улучшились, но в отчёте также отмечается более медленный темп совокупного спроса по сравнению с предыдущим бычьим рынком. Strategy, публичная компания, ранее известная как MicroStrategy, не покупала Bitcoin с мая, согласно предоставленным материалам.
Покупки Strategy исторически были важным и внимательно отслеживаемым источником корпоративного спроса, поскольку компания регулярно привлекала капитал для расширения своих запасов Bitcoin. Пауза в её покупках убирает с рынка одного заметного постоянного покупателя, даже несмотря на возвращение притока средств в ETF.
Согласно отчёту, совокупный 30-дневный спрос со стороны Strategy и спотовых ETF оставался ниже уровней, зафиксированных в предыдущем цикле. Этот разрыв затрудняет однозначно бычью интерпретацию недавнего восстановления. Bitcoin резко восстановился от минимумов, но доступные индикаторы спроса пока не напоминают устойчивые темпы накопления, характерные для предыдущих прорывов.
Это делает рынок необычно зависимым от того, смогут ли притоки средств в ETF сохраниться, пока более широкие финансовые условия остаются нестабильными. Доходности облигаций, слабость фондового рынка и ожидания относительно бюджетной политики США стали более значимыми для торговли Bitcoin, чем краткосрочные нарративы, связанные исключительно с криптовалютой.
От $80,000 до $83,000 формирует ближайшее испытание
Краткосрочная техническая картина сосредоточена в относительно узком диапазоне. Джоэл Крюгер назвал диапазон от $80,000 до $83,000 ближайшей зоной, которую Bitcoin необходимо преодолеть после восстановления, при этом майский максимум чуть ниже $83,000 выступает следующей точкой сопротивления.
Джаспер Де Маере предложил аналогично узкий диапазон, сосредоточившись на $80,000–$81,000 после того, как Bitcoin получил отказ вблизи $81,200. Он обозначил середину диапазона $70,000 как первую крупную зону поддержки в случае потери импульса восстановления.
Эти уровни важны, поскольку они практически отражают недавнее восстановление рынка. Устойчивое движение выше майского максимума выведет Bitcoin выше уровня, где ранее возникали продажи, тогда как снижение к середине диапазона $70,000 проверит, остаются ли активными покупатели, поддержавшие восстановление.
Торговый диапазон также отражает рынок, который ещё не пришёл к единой макроэкономической интерпретации. Опасения по поводу бюджетных заимствований могут поддерживать спрос на дефицитные активы, такие как золото и Bitcoin, тогда как более высокие доходности и ужесточение финансовых условий одновременно могут снижать интерес к волатильным активам.
Связь Bitcoin с Nasdaq ослабла
Де Маэре заявил, что корреляция Bitcoin с Nasdaq снизилась примерно до 0,3 — почти до многолетних минимумов — после того как ранее достигала около 0,9. Корреляция показывает, насколько тесно два актива движутся вместе: значение, близкое к 1, указывает на сильную склонность двигаться в одном направлении, тогда как значение, близкое к нулю, указывает на более слабую связь.
Более низкая корреляция не доказывает, что Bitcoin окончательно стал защитным активом. Bitcoin по-прежнему значительно более волатилен, чем золото, а его рынок может резко реагировать на кредитное плечо, ликвидации и изменения аппетита к риску. Однако недавнее расхождение с технологическими акциями поддерживает мнение Митчника о том, что Bitcoin может торговаться под влиянием макроэкономических факторов за пределами стандартной модели risk-on.
Офелия Снайдер связала недавнее движение с событиями на рынке облигаций США, включая вмешательство Казначейства 19 августа, направленное на поддержку ценообразования в длинном конце кривой доходности. Долгосрочные казначейские ценные бумаги особенно чувствительны к ожиданиям инфляции, прогнозам государственных заимствований и изменениям спроса на государственный долг США.
Рост Bitcoin в период слабости фондового рынка и корректировки доходностей вновь привлек внимание к поведению актива в условиях фискальной и монетарной неопределенности. Следующее испытание, вероятно, произойдет в диапазоне от $80,000 до $83,000, где растущий спрос на ETF и изменяющаяся связь с традиционными рынками встретятся с четко обозначенной зоной технического сопротивления.
Для более глубокого понимания этого движения изучите, пришло ли сейчас время покупать bitcoin, пока он все еще выше $70,000.
Отказ от ответственности: Содержимое этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает взгляды или финансовые рекомендации Toobit. Мы не даем никаких гарантий относительно точности или полноты этой информации и не несем ответственности за любые ошибки, упущения или результаты, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы связано с риском; пользователям следует самостоятельно оценивать свое финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями предоставления услуг и Раскрытием рисков.
