В понедельник биткоин упал почти на 2%, опустившись ниже $80 000, поскольку снижение ликвидности в период празднования Дня труда в США свело на нет часть роста выходных. Падение произошло после того, как биткоин впервые с начала мая закрыл неделю выше $80 000, вернув рынок к уровню, который неоднократно определял краткосрочную торговлю.
Низкая наполненность биржевых стаканов усилила движение. Поскольку фондовые и облигационные рынки США были закрыты, активных заявок, способных поглотить давление покупателей и продавцов, было меньше, что позволило относительно небольшим сделкам сильнее сдвигать биткоин между близлежащими ценовыми уровнями. В течение сессии биткоин оставался около $80 000, а кластеры ликвидности сформировались примерно на $80 500 выше рынка и на $78 800 ниже него.
Откат не привёл к масштабной ликвидации позиций. За предыдущие 24 часа объём ликвидаций на криптовалютном рынке достиг $178 млн, при этом длинные и короткие позиции распределились почти поровну. Такой баланс указывает на то, что движение цены застало врасплох трейдеров с обеих сторон, а не вызвало однонаправленное закрытие позиций, часто наблюдаемое при более резком падении или ралли.
Инфляционные данные определят краткосрочные перспективы
Основное внимание в ближайшее время переключилось на данные по инфляции в США, публикация которых ожидается позднее на этой неделе. Индекс цен производителей будет опубликован 10 сентября, а на следующий день выйдут данные по потребительской инфляции. Эти публикации появятся незадолго до заседания Федеральной резервной системы 15–16 сентября, на котором чиновники оценят, оправдывают ли инфляция и состояние рынка труда снижение процентной ставки.
Рынки обычно быстро реагируют на данные по инфляции, поскольку эти показатели могут изменить ожидания относительно стоимости заимствований, доходности казначейских облигаций и курса доллара США. Более высокая, чем ожидалось, инфляция может снизить уверенность в скором снижении ставок, потенциально поддержав доходность облигаций и доллар, но усилив давление на рискованные активы. Более низкие показатели укрепят аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики.
В QCP Capital заявили, что общая волатильность криптовалют снижалась перед публикацией данных, из-за чего рынок стал уязвимым для внешнего катализатора. С 21 августа биткоин торговался в относительно узком диапазоне, хотя сохранил значительную часть роста примерно на 25% с начала предыдущего месяца. В таких условиях волатильность может сжиматься в течение нескольких дней, прежде чем макроэкономический сюрприз вынудит рынок пересмотреть цены.
Последние данные по рынку труда США усилили эту неопределённость. Неожиданный рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства на прошлой неделе вызвал волатильность на традиционных рынках, где более сильные данные о занятости могут подтолкнуть доходности вверх, указывая на то, что экономика способна дольше выдерживать жёсткую денежно-кредитную политику. Относительно сдержанная реакция Bitcoin на этот отчёт показала, что трейдеры ещё не воспринимали данные по рынку труда как причину отказаться от текущего ценового диапазона.
Низкая ликвидность повышает риск резких движений
Праздничная сессия в понедельник продемонстрировала характерную особенность торговли Bitcoin: цена может быстро двигаться, когда отложенных лимитных ордеров мало. Лимитный ордер — это указание купить или продать актив по выбранной цене, а скопление ордеров может выступать временным барьером, замедляющим движение. Когда таких ордеров мало, рыночные ордера могут за короткое время пройти через несколько ценовых уровней.
На этом фоне внимание сосредоточилось на уровнях $80,500 и $78,800. Устойчивое движение выше верхней зоны потребует от покупателей поглотить предложения, накопившиеся в течение сессии, тогда как падение ниже нижнего уровня может открыть Bitcoin путь к более глубоким заявкам на покупку. Ни один из уровней не гарантирует разворота или прорыва, однако оба стали заметными точками концентрации краткосрочных позиций.
Зона $77,000 также стала нижним ориентиром для трейдеров, оценивающих, сохраняется ли недавний диапазон Bitcoin. Падение к этой области проверит, какую часть недавнего роста удастся удержать без более значительного снижения склонности к риску. Доступные данные о ликвидациях показывают, что фьючерсные позиции остаются уязвимыми к резким движениям в любом направлении, особенно если до публикации инфляционных отчётов будет наращиваться кредитное плечо.
Согласно рыночным данным, приведённым в обновлении, открытый интерес на глобальных рынках фьючерсов на цифровые активы превышает $43 миллиарда. Открытый интерес измеряет стоимость непогашенных деривативных контрактов, которые ещё не были закрыты или исполнены. Высокий открытый интерес не определяет направление движения, однако может увеличить масштаб принудительных ликвидаций, когда цены быстро движутся против позиций с высоким кредитным плечом.
Потоки средств в ETF компенсируют краткосрочную слабость
Пока спотовая цена Bitcoin с трудом удерживалась выше $80,000, американские спотовые биржевые фонды Bitcoin зафиксировали в четверг чистый приток средств в размере $730 миллионов — крупнейший дневной приток с января. Этот показатель указывает на возобновление спроса через регулируемые американские фондовые инструменты, несмотря на сохранявшуюся осторожность в краткосрочных торговых условиях.
Потоки ETF — лишь один из компонентов спроса на Bitcoin и могут быстро развернуться, однако общий показатель за четверг стал контрастом по сравнению с вялой активностью на спотовом рынке, наблюдавшейся в период праздников. Он также показал, что недельное закрытие выше $80 000 сопровождалось участием не только рынков деривативов, где ликвидации и кредитное плечо могут доминировать в ежедневной динамике цен.
Тем временем токенизированные реальные активы на публичных блокчейнах превысили $20 млрд по стоимости, согласно данным из обновления рынка. К этой категории относятся основанные на блокчейне представления таких активов, как казначейские продукты США, частные кредиты и сырьевые товары. Её расширение в значительной степени обеспечивается токенизированными инструментами управления денежными средствами и казначейскими инструментами, которые могут обеспечивать расчёты в блокчейне при отслеживании традиционных финансовых активов.
Этот рост мало защищает Bitcoin от волатильной недели с публикацией данных по инфляции, но подчёркивает расхождение между краткосрочной динамикой цен токенов и активностью инфраструктуры в публичных сетях. Bitcoin подходит к публикации данных с недавним недельным закрытием выше $80 000, сниженной праздничной ликвидностью и значительным объёмом фьючерсных позиций — в таких условиях следующее движение, вероятно, будет в меньшей степени зависеть от снижения в понедельник, чем от последующих показателей инфляции.
Чтобы глубже разобраться в выборе момента для входа выше ключевых ценовых уровней, ознакомьтесь с этим руководством по стратегии покупки Bitcoin.
Отказ от ответственности: Содержимое этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает позицию или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за любые ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и раскрытием информации о рисках.
