Крупные краткосрочные держатели биткоина 4 сентября имели $9,07 млрд нереализованной прибыли — самый высокий показатель в данных CryptoQuant с 2016 года. В результате недавно приобретенные запасы BTC оказались необычайно уязвимы даже к незначительному снижению цен.
Этот показатель отслеживает китов, удерживающих монеты менее шести месяцев. По данным CryptoQuant, на следующий день он упал на 17% до $7,51 млрд, поскольку пара BTC/USD просела чуть менее чем на 2%. Такое резкое изменение иллюстрирует, насколько быстро может сократиться бумажная прибыль, когда большая группа инвесторов совершает покупки относительно близко к текущей рыночной цене.
CryptoQuant оценивает базовую стоимость для китов-краткосрочных держателей примерно в $69 000. Базовая стоимость — это средняя цена приобретения монет группой. По сравнению с долгосрочными инвесторами, чьи цены покупки после многих лет накопления обычно гораздо ниже, недавние накопления китов имеют более узкий зазор между прибылью и убытками.
Такое позиционирование привлекает внимание к тому, продолжат ли держатели, накапливавшие активы во время недавнего ралли биткоина, рассматривать откаты как возможности для покупки, или же они начнут переводить монеты на биржи для фиксации прибыли. Имеющиеся данные не подтверждают, что киты готовятся продавать, но они показывают, что крупный блок потенциального предложения стал более чувствителен к волатильности цен.
Биржевые резервы приближаются к двухлетнему максимуму
По данным CryptoQuant, балансы биткоинов на Binance 2 сентября достигли 691 658 BTC, что является самым высоким уровнем с ноября 2024 года и близко к двухлетнему максимуму около 692 000 BTC. Аналитическая компания отметила, что приток средств на биржи рос с начала мая.
Монеты, хранящиеся на бирже, не обязательно выставлены на продажу; они могут использоваться в качестве торгового обеспечения, перемещаться между внутренними кошельками или находиться на кастодиальном хранении. Тем не менее, растущие биржевые резервы создают более крупный и мгновенно доступный пул BTC по сравнению с сокращающимися резервами, особенно когда цена приближается к установленному уровню сопротивления.
CryptoQuant охарактеризовала участие китов в общем притоке средств на биржи как «относительно сдержанное», предполагая, что увеличение резервов нельзя объяснить исключительно крупными краткосрочными держателями. Это уточнение смягчает аргументы в пользу неминуемой распродажи, инициированной китами, при этом оставляя в силе факт более широкого роста доступного биржевого предложения.
Обзор рынка за этот период выявил ликвидность на стороне продавцов и сопротивление в книге ордеров ниже уровня $83 000. В CryptoQuant отметили, что для устойчивого прохождения этой зоны потребуется поглощение на спотовом рынке со стороны таких источников, как американские биткоин-ETF и органические покупатели. На практике покупки должны стабильно устранять отложенные ордера на продажу, а не просто кратковременно толкать цены вверх за счет активности на рынке деривативов.
Спрос сталкивается с большим пулом доступных BTC
CryptoQuant утверждает, что спотовый спрос оставался недостающим элементом вплоть до 2026 года. В этом контексте сочетание повышенных биржевых резервов и значительной краткосрочной прибыли китов создает более сложные условия для возобновления роста: новые покупки должны поглотить как существующие предложения в районе сопротивления, так и любые дополнительные BTC, отправленные на рынок держателями, решившими зафиксировать прибыль.
Базовая стоимость для краткосрочных китов на уровне $69 000 служит одним из ориентиров для оценки этого давления. Движение к среднему уровню приобретения этой когорты сократит оставшуюся подушку прибыли и может изменить поведение участников, вошедших на рынок совсем недавно. Этот уровень не следует рассматривать как гарантированную поддержку или точный триггер для продажи, поскольку кошельки внутри когорты совершали покупки по разным ценам и могут следовать разным стратегиям.
Снижение нереализованной прибыли на 17% за один день является более непосредственным показателем чувствительности когорты. Биткоину не потребовалось серьезного обвала, чтобы показатель бумажной прибыли резко сократился; движения цены менее чем на 2% оказалось достаточно, поскольку совокупная прибыль измерялась в долларовом выражении по большой базе недавно открытых позиций.
Старые монеты добавляют еще один источник предложения
Отдельные ончейн-наблюдения также указали на возобновление активности среди гораздо более старых запасов биткоина. Сообщается, что кошельки, хранившие монеты более пяти лет, перемещали в среднем около 1500 BTC в день, завершив продолжительный период сравнительно низкой активности. Рыночные данные также зафиксировали, как адрес десятилетней давности переместил биткоины на сумму более 100 миллионов долларов.
Движения средств со спящих кошельков следует интерпретировать с осторожностью. Транзакция может отражать смену кастодиана, обновление системы безопасности, планирование наследства, внебиржевые расчеты или продажу. Ончейн-данные фиксируют сам факт перемещения монет, но, как правило, не могут установить мотив владельца или конечный пункт назначения без дополнительных доказательств.
Тем не менее, старые активы, поступающие в обращение, могут повлиять на настроения рынка, поскольку их владельцы часто имеют гораздо более низкие цены приобретения, чем недавние покупатели. Если такие монеты поступят на торговые площадки в период роста биржевых резервов, они увеличат предложение, которое должно быть поглощено поступающим спросом.
Таким образом, краткосрочная структура биткоина зависит не столько от какого-либо отдельного кошелька кита, сколько от баланса между доступным предложением и спотовыми покупками. Рекордный показатель краткосрочной прибыли китов, последующее быстрое сокращение и растущая база биржевых резервов — все это указывает на рынок, где для движения к $83 000 может потребоваться более масштабная и устойчивая покупка, чем может обеспечить кратковременное ралли.
Беспокоитесь о волатильности, вызванной китами? Используйте наши передовые рыночные инструменты для отслеживания ликвидности и ценовых уровней биткоина.
Отказ от ответственности: Содержимое на этой странице предоставляется исключительно в общих информационных целях и не отражает взглядов или финансовых советов Toobit. Мы не даем никаких гарантий относительно точности или полноты этой информации и не несем ответственности за какие-либо ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с рисками; пользователи должны самостоятельно оценивать свое финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Уведомлением о рисках.
