Рост биткоина примерно на 25% в августе вернул рынок к уровню, который может определить, перерастёт ли ралли в устойчивое восстановление или повторит резкое отклонение, наблюдавшееся ранее в этом году. После кратковременного достижения отметки около $81 500 биткоин консолидировался в диапазоне от $77 000 до $79 000, оставив диапазон $81 000–$82 000 ближайшим препятствием для покупателей.
Эта область имеет необычно большое техническое значение и значение с точки зрения позиционирования. Она совпадает с 50-недельной скользящей средней биткоина и находится рядом с ценовой зоной, от которой ранее в этом году рост был отвергнут, после чего последовало падение к $57 000–$58 000. Область $82 500 также представляет собой оценочную совокупную себестоимость владения для держателей американских спотовых ETF на биткоин, поэтому при возвращении цены в этот диапазон большая группа недавних покупателей окажется около точки безубыточности.
Августовский рост биткоина стал его лучшим результатом за этот месяц с 2017 года и максимальным месячным приростом с ноября 2024 года. Движение ускорилось благодаря почти 12%-ному росту за один 24-часовой период, когда снижение доходности долгосрочных казначейских облигаций, регуляторные заявления из Вашингтона и волна ликвидаций деривативов сошлись воедино.
Операции Казначейства и заявления по вопросам политики поддержали склонность к риску
Казначейство повысило лимит на одну операцию по поддержке ликвидности в сегменте облигаций со сроком погашения от 10 до 30 лет как минимум до $4 млрд. Корректировка последовала после того, как доходность 30-летних казначейских облигаций достигла максимума за 19 лет. Впоследствии эта доходность снизилась на 10 базисных пунктов, а затем восстановилась в течение дня, подчеркнув, насколько чувствительной остаётся стоимость долгосрочных государственных заимствований к изменениям в операциях Казначейства.
Позже министр финансов Скотт Бессент заявил, что объём может превысить $4 млрд, и указал на Счёт Казначейства, на котором, по его словам, находилось около $1 трлн, как на возможный источник более крупных операций репо. Обратный выкуп облигаций Казначейством может улучшить ликвидность рынка, позволяя государству выкупать старые, менее активно торгуемые облигации, хотя это не обязательно сигнализирует об изменении направления денежно-кредитной политики.
Бюджетная ситуация остаётся напряжённой. В базовом прогнозе Бюджетного управления Конгресса на 2026 год предполагалось, что расходы федерального правительства на выплату процентов поглотят более 20% налоговых поступлений, поэтому рынки внимательно следят за любыми мерами политики, способными ослабить давление на рынке долгосрочных казначейских облигаций.
Криптовалютная политика стала вторым катализатором. Комиссия по ценным бумагам и биржам США предложила систему «регулирования криптоактивов», которая разрешит ежегодный выпуск токенов на сумму до $75 млн без полной регистрации. Президент Дональд Трамп также встретился с руководителями SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами вместе с руководителями криптокомпаний и призвал Сенат принять меры до голосования по законопроекту CLARITY 15 сентября.
CFTC указала, что Hyperliquid может быть включена в нормативную систему США через механизм, ориентированный на соблюдение требований. Однако рынки, учитывающие законодательный график, оценивали вероятность принятия законопроекта CLARITY всего примерно в 13%, что говорит о сохраняющейся осторожности трейдеров и нежелании воспринимать риторику Вашингтона как состоявшийся прорыв в регулировании.
Ликвидации коротких позиций усилили рост
Позиционирование на рынке деривативов придало дополнительный импульс движению Bitcoin. В августе были закрыты короткие позиции по Bitcoin примерно на $1,4 млрд, что стало одним из крупнейших эпизодов ликвидаций в секторе. Короткое сжатие происходит, когда трейдеры, ставившие на снижение цен, вынуждены покупать актив для закрытия убыточных позиций, что может усилить ралли, не создавая при этом устойчивого спроса на спотовом рынке.
Американские спотовые Bitcoin ETF также зафиксировали чистый приток средств в августе на сумму более $3,05 млрд — это был их лучший месяц с октября 2025 года. Около $1 млрд поступило только за первые две недели. Эти потоки обеспечили ралли более стабильным источником спроса, чем ликвидации деривативов, хотя за темпами покупок ETF будут внимательно следить, если Bitcoin повторно протестирует диапазон верхних $70 000.
После ралли Bitcoin оставался выше своих 50-дневной и 200-дневной скользящих средних. Он торговался примерно на 20% выше своей 200-недельной скользящей средней, находившейся около $65 500, и примерно на 46% выше реализованной цены около $53 000 — ончейн-метрики, отражающей среднюю цену, по которой монеты перемещались в последний раз.
Эти разрывы показывают, насколько далеко Bitcoin отдалился от долгосрочных ориентиров себестоимости. Они также оставляют пространство для волатильности, если недавние покупатели начнут фиксировать прибыль или позиции с кредитным плечом начнут сворачиваться.
Поддержка на уровне $76 000 проходит раннее испытание
Первая крупная зона поддержки находится между $76 000 и $78 000 — ранее в начале лета Bitcoin сталкивался здесь с сопротивлением. Устойчивое закрепление выше этой области сохранит структуру августовского прорыва. Неспособность удержать этот уровень может переключить внимание на $68 500, обозначенные как себестоимость краткосрочных держателей, а затем на зону 200-недельной скользящей средней в районе $65 000–$60 000.
Импульс уже стал чрезмерным во время первоначального пробоя. Индекс относительной силы Bitcoin поднялся выше 80, достигнув максимального значения за год. Ставки финансирования по бессрочным фьючерсам находились около 10% годовых, то есть трейдеры с бычьим настроем, использующие кредитное плечо, платили шортистам за сохранение длинных позиций.
Совокупный открытый интерес по фьючерсам составлял около $54 млрд — ниже пикового значения предыдущего цикла в $70 млрд, но достаточно много, чтобы рынок оставался уязвимым к резким движениям в любом направлении. Сочетание повышенных ставок финансирования и крупного открытого интереса делает уверенный пробой выше $82 000 менее очевидным, чем первоначальный августовский шорт-сквиз.
Краткосрочные держатели также активнее фиксировали прибыль. Они переводили на торговые площадки реализованную прибыль от Bitcoin на сумму более $500 млн в день — примерно в четыре раза больше, чем в начале августа, и это был самый высокий показатель с декабря. Такая активность может создать предложение вблизи недавних максимумов, особенно если макроэкономические данные усилят ожидания ужесточения денежно-кредитной политики США.
Согласно рыночным оценкам, приведённым в предоставленном материале, вероятность повышения ставки на следующем заседании Федерального комитета по открытым рынкам составляла около 65%. Рост цен на нефть и повышение доходности казначейских облигаций усилили опасения, что инфляцию будет сложно сдержать, что ограничивает перспективы быстрого удешевления заимствований.
Ether и Solana расширили ралли
Августовское движение не ограничилось Bitcoin. Ether вернулся выше $2 000 и торговался в диапазоне $2 400–$2 500, тогда как ETH/BTC поднялся выше 0,03 впервые примерно за четыре месяца после падения к 0,024. Это изменение указывало на готовность трейдеров увеличивать вложения не только в Bitcoin после нескольких месяцев относительного отставания крупных альтернативных активов.
Данные сети Ethereum указывали на неоднозначную картину. Доход от комиссий снизился на 69% в годовом выражении, тогда как число ежемесячно активных адресов выросло на 15%, до 8,4 млн, а количество развертываний смарт-контрактов увеличилось на 74%, превысив 1,3 млн. Объём стейблкоинов в Ethereum достиг около $156 млрд, увеличившись на 22%, а на сеть приходилось 47% оцениваемого рынка токенизированных активов реального мира объёмом $34 млрд.
Solana выросла с уровня чуть выше $70 примерно до $110. Во вторую неделю августа сеть обработала, по имеющимся данным, рекордные 1,17 млрд транзакций, а недельный объём децентрализованных бирж превысил $20 млрд. Согласно цифрам, приведённым в предоставленном материале, доля Solana в объёме DEX достигла 40%.
Способность более широкого рынка удержать этот рост теперь во многом зависит от того, сможет ли Bitcoin поглотить фиксацию прибыли ниже $82,000. Успешный пробой и консолидация выше этого уровня подвергнут августовские потоки в ETF и улучшающийся аппетит к риску более серьезной проверке; очередной отказ оставит зону поддержки $76,000-$78,000 первым ориентиром для рынка в оценке того, имеет ли ралли прочную основу.
Чтобы глубже понять это ралли и то, что будет дальше, ознакомьтесь с ключевыми уровнями сопротивления и скорректируйте свою стратегию.
Отказ от ответственности: Содержимое этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает взгляды или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несем ответственности за какие-либо ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить свое финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Раскрытием информации о рисках.
