Биткоин вновь поднялся выше отметки $80 000 после кратковременного падения примерно до $75 400 вслед за последним повышением ставки Федеральной резервной системой: судя по всему, восстановление было обусловлено скорее позиционированием на рынке деривативов и поздним всплеском покупок ETF, чем широким возвращением спроса на цифровые активы.
19 сентября BTC торговался около $81 000, прибавив примерно 4,9% за семь дней, тогда как эфир вырос примерно на 4,6%, до около $2 620. Рост произошёл после сложной недели, в течение которой законопроект США о регулировании криптовалют не прошёл процедурное голосование, а ФРС повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов.
Решение по денежно-кредитной политике широко ожидалось, что ограничило немедленный сюрприз для рискованных рынков. Сначала биткоин распродавали после объявления, но затем он нашёл поддержку около $75 000 — уровня, который стал ключевым для последующего восстановления. Эфир также вырос, хотя данные о потоках средств показали более слабый институциональный спрос на продукты, связанные с эфиром, чем на биткоин-ETF.
Закрытие коротких позиций помогло биткоину подняться выше $80 000
Данные по деривативам указывают на закрытие коротких позиций как на один из основных факторов стремительного восстановления биткоина. По данным CoinGlass, за один день совокупный объём ликвидаций по биткоину и эфиру составил $219,15 млн, из которых $204,65 млн пришлось на короткие позиции.
Ликвидация коротких позиций происходит, когда трейдеры, ставящие на снижение цен, вынуждены выкупать активы или закрывать позиции с плечом по мере роста цен. Такие покупки могут усиливать восходящее движение, особенно после нескольких торговых сессий, в течение которых рынок тестировал внимательно отслеживаемый диапазон поддержки.
Неспособность биткоина удержаться ниже $75 000, по-видимому, оказала давление на медвежьи позиции, сформированные вблизи этого уровня. По мере восстановления цены стоп-лоссы и принудительное закрытие позиций дополнили покупки на спотовом рынке, помогая BTC вновь подняться выше $80 000 без устойчивого нового катализатора со стороны регулирования или денежно-кредитной политики.
Открытый интерес по фьючерсам на биткоин — общая стоимость непогашенных деривативных контрактов — вырос почти на 10%, примерно до $56,45 млрд, согласно данным CoinGlass. Увеличение показывает, что по мере восстановления цен кредитное плечо быстро вернулось на рынок. Рост открытого интереса может свидетельствовать о возобновлении уверенности в движении, но также делает рынок более уязвимым к резким разворотам, если цены начнут снижаться и позиции с плечом будут закрываться.
После восстановления зона $77 000 стала ближайшим уровнем для наблюдения. Возврат к этому диапазону может показать, сформировался ли на рынке более сильный спотовый спрос или последний рост был в основном вызван сжатием позиций на рынке деривативов.
Приток средств в ETF улучшился к концу недели
По данным ежедневной статистики движения средств Farside Investors, спотовые биткоин-ETF в США за неделю, завершившуюся 18 сентября, зафиксировали умеренный чистый приток примерно в $6,2 млн. Это стало разворотом по сравнению с чистым оттоком около $462,7 млн на предыдущей неделе, хотя небольшой недельный итог скрывал резкий контраст между оттоками в начале недели и покупками в конце.
18 сентября чистый приток составил около $433 млн — это был самый высокий дневной показатель с 3 сентября. FBTC компании Fidelity лидировал в этот день с притоком примерно $310,7 млн, тогда как IBIT компании BlackRock привлек около $108,4 млн.
Эти покупки помогли компенсировать значительные погашения в начале недели. Во вторник биткоин-ETF зафиксировали отток около $450,3 млн, а в среду — еще $296 млн. Если исключить IBIT и FBTC, остальные спотовые биткоин-ETF в США в совокупности за этот период показали чистый отток примерно $194,4 млн.
Эта концентрация имеет значение. Всплеск в конце недели показал, что спрос на два крупнейших продукта может быстро восстановиться, однако он не свидетельствовал о стабильных покупках на всем рынке ETF. С начала года потоки средств в спотовые биткоин-ETF в США по итогам указанного периода оставались отрицательными и составляли около $1,45 млрд, поэтому до явного и устойчивого разворота в тенденциях распределения капитала категории по-прежнему далеко.
Фонды на эфир отставали от биткоин-продуктов
Картина с ETF на эфир была слабее. За неделю, завершившуюся 18 сентября, спотовые эфир-ETF в США зафиксировали чистый отток около $140 млн, завершив четырехнедельную серию чистых притоков.
18 сентября фонды на эфир привлекли примерно $143,8 млн, однако поздних покупок оказалось недостаточно, чтобы компенсировать оттоки в начале недели. Цена эфира также выросла вслед за биткоином, но данные по фондам указывают, что этот рост в меньшей степени поддерживался спросом на ETF.
Разрыв между потоками средств в биткоин и эфир соответствует более широкой картине торгов: после распродажи интерес к покупкам сосредоточился в биткоине, тогда как спрос на другие крупные цифровые активы оставался менее стабильным. Согласно представленным данным, продукты, связанные с альтернативными криптовалютами, также продемонстрировали значительно более слабый недельный приток капитала, что указывает на неравномерное распространение восстановления по рынку.
Прогноз ФРС продолжает оказывать давление на рискованные активы
Федеральная резервная система одобрила повышение ставки на 25 базисных пунктов единогласным голосованием 12–0 16 сентября. В заявлении по денежно-кредитной политике центробанк сообщил, что экономическая активность расширялась устойчивыми темпами, потребительские расходы оставались стабильными, а рост производительности и капитальные инвестиции были высокими. Также было отмечено, что инфляция оставалась повышенной.
Прогнозы ФРС добавили осторожности рынкам, сильно зависящим от условий ликвидности. Согласно представленным материалам, последний медианный прогноз ФРС предполагает, что индекс цен на личные потребительские расходы в 2026 году составит 3,7%, а ставка по федеральным фондам на конец года — 4,1%.
Доходность казначейских облигаций и цены на нефть не продемонстрировали нового резкого ухудшения сразу после решения по ставке, что ослабило один из потенциальных источников давления на цены криптовалют. Однако более высокие затраты на заимствования продолжают повышать стоимость удержания позиций с кредитным плечом, особенно на фьючерсных рынках, где открытый интерес по биткоину резко вырос.
Таким образом, движение биткоина выше $80,000 отражает ситуацию, в которой рынок поглотил две негативные новости, не продолжив падение, однако данные о потоках ETF и производных инструментах указывают на то, что восстановление остается неравномерным. Для устойчивого роста, вероятно, потребуется более стабильный спрос на спотовом рынке, выходящий за рамки покупок ETF в конце недели и активности по закрытию коротких позиций в районе уровня поддержки $75,000.
Хотите глубже разобраться в макроэкономическом контексте движения BTC? Читайте как решения ФРС по ставкам влияют на волатильность биткоина и совершенствуйте свою рыночную стратегию.
Отказ от ответственности: Содержание этой страницы предоставляется исключительно в общих информационных целях и не отражает взгляды или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несем ответственности за какие-либо ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователи должны самостоятельно оценить свое финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и раскрытием информации о рисках.
