По данным платформы блокчейн-аналитики Glassnode, биткоин сталкивается с плотной зоной сопротивления вблизи $87 700: держатели, приобретшие монеты от шести до 12 месяцев назад, достигли совокупного уровня безубыточности. Эта ценовая область также совпадает с уровнем открытия года для биткоина в 2026 году и долгосрочной скользящей средней, формируя кластер ориентиров, который провоцировал продажи во время недавних ралли.
Glassnode оценивает совокупную себестоимость монет у группы держателей со сроком владения от шести до 12 месяцев в $87 700. Себестоимость отражает среднюю цену покупки монет, находящихся у группы кошельков, поэтому за ней внимательно следят, когда держатели, ранее находившиеся в убытке, вновь получают возможность выйти из позиции без потерь.
Цена открытия биткоина в 2026 году — $87 490 — и его 20-месячная простая скользящая средняя, находящаяся примерно на уровне $87 165, расположены чуть ниже этой оценки себестоимости. Такое сближение размещает несколько видов потенциального сопротивления в относительно узком диапазоне выше $87 000, вместо того чтобы оставлять рынку одно-единственное техническое препятствие.
Держатели встречают цену на уровне безубыточности
Группа держателей со сроком владения от шести до 12 месяцев включает покупателей, вошедших в рынок на поздних этапах 2025 года и в начале 2026 года. Данные Glassnode показывают, что средняя цена входа этой группы в ноябре 2025 года находилась около $94 000, после того как биткоин опустился ниже этого уровня.
Когда позднее, в январе 2026 года, биткоин поднялся к этой линии тренда вблизи $97 100, восстановление не удалось, и цена пошла ниже. Glassnode зафиксировала падение более чем на треть после того, как в ходе этого эпизода биткоин достиг области себестоимости группы.
Эта закономерность важна для текущей структуры рынка, поскольку себестоимость может превратиться в источник предложения, когда большая группа держателей месяцами несёт нереализованные убытки. Некоторые держатели могут использовать возвращение к безубыточности для сокращения позиций, тогда как другие могут зафиксировать прибыль или перебалансировать активы. Такие решения способны добавить заявки на продажу именно там, где ралли уже теряет импульс.
Glassnode также указывает более высокую совокупную себестоимость в размере $99 500 для биткоина, удерживаемого от одного до двух лет. Согласно данным платформы по группам держателей, эта группа продавала во время ралли в начале октября, даже когда рынок торговался ниже её средней цены входа.
Группа держателей со сроком владения от одного до двух лет уже продемонстрировала, как такие ценовые уровни могут влиять на отскок. В феврале её совокупная себестоимость снизилась примерно до $76 900, когда биткоин опустился ниже среднего уровня покупок этой группы и привёл её к совокупным нереализованным убыткам. В мае восстановление чуть выше $82 000 остановилось примерно в той же зоне. По данным Glassnode, после этого отклонения биткоин впоследствии упал примерно на четверть.
Поддержка формируется вокруг себестоимости ETF
Нижняя граница текущего диапазона включает отдельный набор ориентировочных уровней. Glassnode оценивает совокупную себестоимость биткоина, принадлежащего американским спотовым ETF, в $81 500, что близко к уровню $80 000, в районе которого сосредоточилась ликвидность покупателей.
Это не формирует автоматический ценовой пол, но даёт рынку уровень, связанный с крупным и относительно новым источником спроса на биткоин. Покупатели, вошедшие через зарегистрированные в США спотовые ETF, в совокупности оставались бы в прибыли примерно при уровне $81 500. Устойчивое движение ниже этой зоны могло бы изменить их позиционирование и проверить, сохранится ли спрос, связанный с ETF, во время более глубокой коррекции.
Предоставленные рыночные данные показывают, что к концу октября 2026 года общая стоимость активов спотовых биткоин-фондов превысила $106 млрд. Указывается, что iShares Bitcoin Trust компании BlackRock, крупнейший отдельный американский спотовый биткоин-ETF, владеет более чем 811 100 BTC. Крупные резервы ETF не предотвращают падение цен, но сделали институциональный спотовый спрос более заметным элементом рыночной структуры биткоина, чем в предыдущих циклах.
Ниже $80 000 Glassnode выявляет кластер ликвидаций чуть ниже этого круглого уровня. Ликвидации происходят, когда позиции с кредитным плечом принудительно закрываются после того, как обеспечение перестаёт соответствовать требованиям платформы. Поэтому пробой широко отслеживаемого уровня может ускорить падение, если поблизости сосредоточено много длинных позиций.
Следующая ориентирная точка Glassnode — «истинное среднерыночное значение» биткоина, оцениваемое в $77 500. Этот показатель отслеживает себестоимость BTC, приобретённого в сделках на вторичном рынке, и призван исключить монеты, которые оставались неактивными с момента выпуска или перемещались посредством нерыночных переводов.
Краткосрочные держатели, которых Glassnode определяет как участников, владеющих монетами до шести месяцев, имеют расчётную безубыточную цену $74 600. Таким образом формируется многоуровневая структура снижения: себестоимость ETF около $81 500, риск ликвидаций ниже $80 000, истинное среднерыночное значение около $77 500 и безубыточный уровень краткосрочных держателей на $74 600.
Диапазон, определяемый ориентирами спроса и предложения
Таким образом, цена Bitcoin оказывается зажатой между двумя совершенно разными моделями поведения держателей. В районе $87 700 недавние покупатели, по-видимому, готовы продавать при восстановлении цены, которое вернёт им вложенный капитал. В районе $80 000 себестоимость ETF-позиций и заметный спрос на покупку формируют первую значимую зону поддержки.
Данные сети дают отдельную оценку её устойчивости. Согласно представленным данным, хешрейт Bitcoin — вычислительная мощность, направленная на защиту сети, — остаётся выше 1 000 экзахешей в секунду. Хешрейт не определяет краткосрочное направление цены, однако стабильное участие майнеров указывает на то, что операторы продолжают направлять значительные ресурсы в сеть, несмотря на волатильность рынка.
Для рынка непосредственный вопрос заключается в том, сможет ли Bitcoin поглотить предложение в диапазоне примерно от $87 000 до $88 000. Устойчивое движение через этот диапазон сделает более заметной себестоимость в $99 500 для держателей, владеющих активами от одного до двух лет. Потеря зоны себестоимости ETF в районе $81 500, напротив, выдвинет на первый план истинное среднее значение рынка $77 500 и уровень безубыточности краткосрочных держателей.
Найдите аналогичные сценарии ончейн-сопротивления и данные о потоках ETF в нашем последнем обзоре рынка: прочитать полный анализ.
Отказ от ответственности: Содержимое этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает взгляды или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за любые ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Раскрытием информации о рисках.
