В начале четверга биткоин упал ниже $81 000, а затем восстановился выше $82 000 после распродажи, вызванной кредитным плечом, которая за 24 часа ликвидировала около 180 000 трейдеров и почти $1,1 млрд позиций. На лонг-позиции пришлось около $935 млн от общей суммы, что показывает: трейдеры, рассчитывавшие на дальнейший рост, понесли большую часть потерь.
Крупнейшая криптовалюта опускалась примерно до $80 400, прежде чем отскочить к отметке около $82 500. Ether последовал за движением вниз, упав почти до $2 400, а затем восстановившись чуть ниже $2 500. Быстрый разворот принес некоторое облегчение, однако торговые данные указывают на рынок, где позиции по деривативам и краткосрочные продажи оказали большее влияние, чем новый спрос на спотовом рынке.
Glassnode оценила, что средний за семь дней объем торгов на спотовых рынках биткоина и американских Bitcoin ETF составлял около $6,8 млрд — это ниже примерно 90% значений с января 2024 года. Низкая торговая активность может усиливать ценовые движения, поскольку доступно меньше покупателей и продавцов, способных поглощать крупные заявки или принудительные ликвидации.
Краткосрочные держатели переводили биткоины на биржи с убытком
Аналитик CryptoQuant Darkfost сообщил, что в период пиковых дневных продаж краткосрочные держатели перевели на биржи более 50 000 BTC. Более 29 500 BTC от этого объема, или около 59%, были перемещены с убытком.
По словам Darkfost, это был крупнейший объем переводов с реализованным убытком от краткосрочных держателей почти за четыре месяца. Такие потоки обычно указывают на то, что недавно приобретенные монеты продаются или готовятся к продаже по мере движения цен против их владельцев, усиливая немедленное давление на биржевые книги заявок.
Данные о ликвидациях показывают, насколько быстро это давление распространилось на фьючерсные рынки. Трейдеры, использующие кредитное плечо, могут быть автоматически закрыты, когда цены пересекают установленные биржей пороговые значения, что создает рыночные заявки и толкает цены дальше в том же направлении. Движение в четверг, по-видимому, развивалось по этой схеме: снижение на спотовом рынке сменилось значительными ликвидациями лонг-позиций, после чего последовал частичный отскок, когда продажи ослабли.
На тепловой карте ликвидаций Glassnode от 7 октября крупный близлежащий диапазон потенциальных ликвидаций находился между $81 700 и $83 300. Исследовательская компания сообщила, что лишь около 17% отслеживаемых уровней ликвидации располагались выше текущей цены, тогда как поддержка ниже спотовой цены за предыдущую неделю увеличилась примерно в полтора раза.
Следующая крупная зона ликвидаций находилась около $75 000, сообщила Glassnode, за ней следовал крупнейший кластер в диапазоне от $60 000 до $63 000. Эти уровни не прогнозируют, где будет торговаться Bitcoin, но могут стать важными при высокой доле заемных средств на рынке, поскольку прорыв через переполненный диапазон способен вызвать принудительные покупки или продажи.
Переводы с государственных кошельков усиливают опасения по поводу предложения
Трекер ончейн-данных Lookonchain сообщил, что связанные с правительством США кошельки перевели на Coinbase Prime за последние три дня 17 733 BTC стоимостью около $1,48 млрд и 750 WBTC стоимостью примерно $62 млн. За тот же период Bitcoin подешевел на 6,9%.
Время переводов привлекло внимание, поскольку крупные переводы на платформу, предлагающую услуги хранения и торговли, могут предшествовать продажам активов. Сам по себе депозит не подтверждает продажу монет, и одни лишь переводы не могут объяснить движение цены Bitcoin. Однако эта активность добавляет потенциальный источник предложения в период, когда объем спотовых торгов остается невысоким.
По оценке Galaxy Research, правительство США владеет примерно 319 100 BTC. По данным компании, около 71% этой суммы приходится на Bitcoin, связанный с делом LuBian и возвращенными средствами Bitfinex. Такой объем активов означает, что активность государственных кошельков может влиять на ожидания рынка еще до подтвержденной продажи.
Отдельная ончейн-транзакция, которую отследил аналитик Yu Jin, показала, что сооснователь Fishpool Wang обменял 235,5 WBTC стоимостью около $19,31 млн на 7 848,5 ETH после падения рынка. Сделка подразумевала цену Ether около $2 460 и курс ETH/BTC на уровне 0,03. Своп означал перераспределение средств между крупными криптоактивами, а не прямый выход в наличные, но отражал активное изменение позиций во время снижения.
Индикаторы спроса остаются неоднозначными
Последние данные показывают, что давление продавцов исходит неравномерно от всех крупных групп держателей. 5 октября Glassnode сообщила, что чистая динамика депозитов Bitcoin-китов на биржи стала отрицательной после более чем трех месяцев положительных депозитов, завершившихся в конце августа. Отрицательный поток средств на биржи может указывать на то, что крупные держатели выводят монеты с площадок, где их можно было бы быстро продать.
CryptoQuant также сообщила, что майнеры не возобновили масштабные продажи Bitcoin, наблюдавшиеся до того, как 21 августа Bitcoin достиг $76 000. Компания заявила, что экономика майнинга изменилась с «крайне невыгодной» на «достаточно выгодную», что снизило непосредственный стимул к вынужденным продажам. По данным CryptoQuant, после этого отток средств у майнеров не возвращался к экстремальным уровням.
Darkfost добавил, что общий спрос на Bitcoin снова перешел в положительную зону и превысил 14 000 BTC, тогда как средний спрос на фьючерсы составлял около 32 000 BTC. Спотовый спрос резко улучшился: с минус 207 000 BTC 20 сентября до примерно минус 17 000 BTC. Это улучшение указывает на ослабление условий для продаж по сравнению с концом сентября, хотя в оценке аналитика спотовый спрос оставался слегка отрицательным.
Рост цен отчасти опирался на оборот уже существующего предложения
Оценка Glassnode потоков капитала создает более сдержанный фон для недавней структуры рынка. За 30 дней по 5 октября реализованная капитализация крипторынка выросла примерно на $12,8 млрд, тогда как совокупные покупки ETF, стейблкоинами и корпоративными казначействами составили около $4,9 млрд.
Разрыв указывает на то, что значительная часть роста реализованной капитализации была обусловлена переходом уже существующего предложения из рук в руки по более высоким ценам, а не заметным новым спросом со стороны этих категорий покупателей. Такая структура может сделать цены более уязвимыми, когда краткосрочные держатели начнут продавать, а позиции с кредитным плечом окажутся чрезмерно сконцентрированы.
Крис Кайпер, вице-президент по исследованиям в Fidelity Digital Assets, написал 7 октября, что движение Bitcoin после августа может быть либо началом нового роста, либо отскоком в рамках медвежьего рынка. Кайпер упомянул ноябрь как ориентир в обсуждениях четырехлетнего цикла Bitcoin, одновременно предупредив, что предыдущие циклы никогда не повторялись с точным соблюдением сроков.
TD Cowen отдельно повысила долгосрочный прогноз по Bitcoin, ожидая цену около $109 000 к концу 2026 года и $280 000 в 2029 году. Эти оценки существуют на фоне рынка, испытывающего краткосрочное давление из-за слабого оборота на спотовом рынке, вынужденных продаж деривативов и неопределенности относительно назначения крупных запасов Bitcoin, контролируемых государством.
После резкого падения и отскока BTC эффективнее планируйте входы с помощью аналитики ликвидности в реальном времени на нашей панели рыночных возможностей.
Отказ от ответственности: Содержание этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает взгляды или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за какие-либо ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Раскрытием информации о рисках.
