В четверг рынок криптовалют вырос почти до $2,82 трлн — это его максимальная оценка более чем за семь месяцев: биткоин поднялся выше $81 000, а рост распространился на токены с крупной капитализацией и акции, связанные с криптовалютами. Биткоин торговался около $81 460, прибавив за день 5,4%, согласно рыночным данным, предоставленным для этого отчёта.
Этот рост вернул рынок к уровням, которые в последний раз наблюдались до резкой распродажи в начале года. Общая стоимость криптовалют снизилась примерно с $3,4 трлн в середине января до около $2,3 трлн в первую неделю февраля. Движение в четверг восстановило значительную часть этого падения, хотя рынок оставался ниже январского пика.
Ралли биткоина также увеличило его долю на общем рынке примерно до 58%, исходя из предоставленных рыночных данных. Такой уровень доминирования говорит о том, что движение изначально возглавлял крупнейший актив, а не исключительно широкая ротация средств в небольшие токены. Однако двузначный рост нескольких крупных альткоинов показал, что аппетит к риску в течение сессии вышел за пределы биткоина.
Zcash, Cardano и Dogecoin опередили биткоин
Zcash стал самым успешным активом среди 50 крупнейших криптовалют: ZEC вырос на 16,5%. ADA от Cardano прибавил 13%, а Dogecoin и XRP — примерно по 10%.
Масштаб этого движения превысил рост биткоина на 5,4% — такую картину часто наблюдают, когда трейдеры охотнее открывают позиции в активах с более высокой волатильностью. Особенно выделялось ралли Zcash, поскольку токены, ориентированные на конфиденциальность, могут резко двигаться при относительно ограниченной ликвидности и изменении настроений в отношении регулирования.
Рост ADA, DOGE и XRP был обусловлен факторами из совершенно разных сегментов рынка. За Cardano внимательно следят как за сетью смарт-контрактов с активным сообществом и многолетним фокусом на развитии протокола. На Dogecoin по-прежнему сильно влияют спекулятивная активность и настроения розничных инвесторов. XRP связан с вариантами использования в платёжных сетях и продолжающимся вниманием к истории регулирования токена в США.
Их одновременный рост не подтверждает наличие общего фундаментального катализатора, но указывает на то, что покупки в четверг не ограничивались одним сектором блокчейна.
Акции, связанные с криптовалютами, растут вместе с токенами
Котирующиеся на бирже компании, напрямую связанные с цифровыми активами, также выросли. Strategy поднялась на 15%, Circle прибавила 15%, а Coinbase выросла примерно на 10%, согласно предоставленным данным о ценах акций.
Обыкновенные акции Strategy часто резко реагируют на биткоин, поскольку компания сделала владение биткоином ключевой частью своей стратегии управления корпоративным балансом. Circle, эмитент стейблкоина USDC, сильнее зависит от транзакционной активности, спроса на стейблкоины и нормативно-правовой среды вокруг токенов, обеспеченных долларом. Показатели Coinbase связаны с объемами торгов, кастодиальной деятельностью и участием на рынке как институциональных, так и розничных инвесторов.
Синхронный рост акций придал движению крипторынка более широкий размах, чем у ралли, ограниченного одними токенами. Он также отражал то, насколько быстро оценки криптовалютных компаний на публичном рынке могут меняться, когда биткоин растет, а трейдеры ожидают повышения активности во всем секторе.
Привилегированные акции STRC компании Strategy торговались близко к целевой номинальной стоимости $100 после падения примерно до $69 пятью неделями ранее. Восстановление привилегированных акций происходило вслед за общим улучшением ситуации на крипторынке, хотя движение к номиналу также сократило необычно большой дисконт, сформировавшийся во время предыдущего ослабления рынка.
Позиционирование по опционам указывает на скопление позиций в диапазоне текущих цен
Данные по деривативам биткоина указывали на значительный объем позиций по обе стороны рынка. Согласно цифрам, приведенным в статье, около $1,4 млрд открытого интереса по сентябрьским пут-опционам было сосредоточено между страйками $68 000 и $75 000, тогда как открытый интерес по колл-опционам концентрировался между $82 000 и $100 000.
Пут-опцион обычно дает его держателю право продать актив по определенной цене, тогда как колл-опцион дает право купить его. Открытый интерес отражает количество непогашенных контрактов, а не прямой прогноз того, по какой цене, по ожиданиям трейдеров, будет торговаться биткоин. Коллы могут использоваться для выражения бычьих взглядов, но также могут быть частью хеджированных позиций или многоэтапных опционных стратегий. То же относится к путам, которые могут служить защитой от снижения, а не прямой ставкой на падение цены.
Это позиционирование действительно формирует несколько широко отслеживаемых уровней вокруг текущей цены биткоина. Область $82 000 находится близко к указанной спотовой цене, тогда как кластер путов в диапазоне $68 000–$75 000 обозначает нижний диапазон, где накопился спрос на хеджирование. Если до истечения срока действия опционов в сентябре биткоин резко приблизится к одной из этих групп страйков, хеджирование на рынке опционов может усилить краткосрочную волатильность.
Заседание Федеральной резервной системы добавляет макроэкономический фактор риска
Трейдеры также ожидали заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы 16 сентября. Согласно данным из предоставленного отчёта, рынок почти поровну оценивал вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов — 50,4% — и вероятность её сохранения без изменений — 49,6%.
Эта неопределённость оставляет криптовалютные рынки уязвимыми перед решением по денежно-кредитной политике, которое может изменить ожидания относительно стоимости заимствований и ликвидности. Более высокие ставки способны давить на чувствительные к риску активы, повышая доходность менее рискованных инструментов и стоимость финансирования. Решение сохранить ставки без изменений не станет автоматической поддержкой цен на криптовалюты, но может устранить один из непосредственных источников ужесточения условий.
Таким образом, рост рынка происходит менее чем за две недели до важного макроэкономического события. Подъём биткоина выше $81 000 приблизил актив к нижней границе диапазона активно торгуемых колл-опционов, а заседание Федеральной резервной системы обозначило для трейдеров чёткую дату, вокруг которой может усилиться волатильность.
Приток средств поддерживает рынок, но спрос остаётся неравномерным
Согласно предоставленным данным, спотовые биржевые фонды криптовалют зафиксировали чистый приток $3,52 млрд в августе, увеличив совокупный объём их активов до $99,61 млрд. Эти потоки могут объяснить, как рынок восстановил стоимость после февральского падения: регулируемые фондовые инструменты способны направлять значительные объёмы капитала в базовые активы, не требуя от каждого покупателя использовать нативные криптовалютные торговые платформы.
В первые дни сентября из этих фондов, по имеющимся данным, было выведено $236,46 млн. Отток был небольшим по сравнению с августовским притоком, однако показал, что спрос на фонды не двигался по прямой траектории, пока трейдеры оценивали приближающееся решение ФРС.
Согласно предоставленным данным, ежедневный объём торгов цифровыми активами составлял около $83,2 млрд. Сохранение объёма на таком уровне помогло бы поддержать формирование цен в период высокой волатильности, тогда как быстрое снижение активности могло бы сделать рынок более уязвимым перед резкими движениями.
Восстановление в четверг вернуло уверенность после падения с января по февраль, но одновременно привело биткоин в ценовую зону с высокой концентрацией опционов прямо перед внимательно отслеживаемым заседанием по денежно-кредитной политике. Следующее крупное движение может зависеть не столько от масштаба однодневного роста, сколько от того, продолжат ли спрос на фонды, позиционирование в деривативах и макроэкономические ожидания двигаться в одном направлении.
Изучите динамику токенов в реальном времени и найдите возможности на этом ралли на нашей панели криптовалютных рынков сейчас.
Отказ от ответственности: Содержание этой страницы предоставляется исключительно в общих информационных целях и не отражает позицию или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несем ответственности за любые ошибки, пропуски или последствия ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить свое финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями предоставления услуг и Раскрытием информации о рисках.
