90-дневная корреляция биткоина с золотом выросла до рекордного уровня, а более короткий 30-дневный показатель достиг 0,8 — максимального значения в этом году, поскольку криптовалюта и драгоценный металл всё чаще двигались в одном направлении.
Это сближение происходит на фоне высокого спроса на спотовые биржевые фонды, связанные с обоими активами, и резкого восстановления настроений на рынке биткоина. Во вторник днём биткоин торговался выше $78,221 после того, как в августе приток средств в спотовые биткоин-продукты составил $3,52 млрд, согласно представленным данным. Только в понедельник чистый приток достиг $216,7 млн.
Коэффициент корреляции Пирсона показывает, склонны ли два актива двигаться вместе. Значение 1 означает почти идеальное совпадение динамики цен, ноль указывает на отсутствие устойчивой взаимосвязи, а отрицательные значения показывают, что активы обычно движутся в противоположных направлениях. 30-дневный показатель биткоина, равный 0,8, говорит о том, что его недавняя динамика цены необычно closely следовала за золотом.
Эта взаимосвязь не была стабильной на протяжении года. Биткоин обычно снижался вместе с золотом и акциями во время спадов на фондовом рынке, но не всегда поддерживал рост при восстановлении рынков акций. Последние данные указывают на то, что направление движения цены золота стало для биткоина более значимым краткосрочным ориентиром, чем ранее в этом году.
Спрос на ETF поддерживает рост цены
Приток средств в биржевые фонды стал заметным источником спроса. За последнюю неделю биткоин-ETF привлекли почти $1 млрд, в результате чего совокупный чистый приток с начала года достиг $1,89 млрд, согласно представленным данным. На iShares Bitcoin Trust компании BlackRock, торгующийся под тикером IBIT, пришлось $1,2 млрд от этой годовой суммы.
Благодаря этим притокам спотовые фонды на биткоин и золото вошли в число 10 крупнейших ETF по чистому спросу за указанный период. Эти цифры не объясняют, почему покупатели распределяют капитал именно таким образом, но показывают, что регулируемые фондовые инструменты стали важным каналом, через который крупные участники рынка могут получать доступ к обоим активам.
Спрос на ETF может влиять на базовый рынок, поскольку спотовым биткоин-продуктам обычно необходимо приобретать биткоин для обеспечения вновь выпущенных акций. Этот эффект особенно заметен в периоды ограниченной ликвидности, когда значительный чистый приток средств усиливает давление покупателей на базовый актив.
Золотые ETF работают в рамках другой рыночной структуры и системы хранения активов, однако схожая картина притока средств помогает объяснить, почему оба актива одновременно привлекли внимание. Некоторые трейдеры используют оба инструмента как ликвидную альтернативу традиционным вложениям в акции, хотя их профили риска остаются совершенно разными. Золото имеет долгую историю в качестве резервного актива с более низкой волатильностью, тогда как Bitcoin по-прежнему подвержен резким и стремительным колебаниям цены.
Предыдущие пики корреляции предшествовали крупным ралли
Корреляция Bitcoin с золотом также резко выросла в четвёртых кварталах 2020 и 2022 годов. В конце 2020 года показатель достиг примерно 0,6, после чего снизился. Впоследствии Bitcoin вырос на 172%, согласно историческому сравнению в предоставленных данных.
Более поздний эпизод начался с гораздо более низкого уровня. В четвёртом квартале 2022 года корреляция выросла примерно с нуля до 0,5, после чего Bitcoin подорожал почти на 350% в течение следующих 14 месяцев.
Эти примеры дают контекст, а не шаблон для торговли. Корреляция показывает, как цены двигались в течение определённого периода; она не определяет, какой актив возглавил движение, почему оно произошло и сохранится ли эта взаимосвязь. Прошлые ралли Bitcoin также разворачивались на фоне особых условий в сфере ликвидности, процентных ставок, отраслевого кредитного плеча и регуляторных изменений.
Текущий показатель формируется на другом фоне: спотовые ETF на Bitcoin теперь предоставляют канал для притока средств, которого не существовало во время цикла 2020 года. Это меняет рыночную инфраструктуру, предлагая портфельным управляющим знакомый биржевой продукт вместо необходимости напрямую хранить Bitcoin.
Настроения быстро сместились в сторону жадности
Настроения вокруг Bitcoin также улучшились. Индекс Crypto Fear & Greed от Alternative.me находился на уровне 68, относя рынок к категории «жадности». Индекс рассчитывается в диапазоне от нуля, соответствующего крайнему страху, до 100, соответствующего крайней жадности.
Ранее в этом году показатель опускался до 5 — уровня, классифицируемого как крайний страх. С тех пор он достиг максимума 2026 года на отметке 74, сформировав диапазон в 69 пунктов. Это шестой по ширине годовой диапазон за последние девять лет по сравнению с 2019 годом, когда индекс изменился с 5 до 95, образовав разброс в 90 пунктов.
С 17 по 21 августа индекс рос более чем на 10 пунктов в день, сформировав четвёртое по величине недельное движение за всю историю наблюдений, согласно предоставленным данным. Показатель учитывает волатильность цены, динамику и объём торгов, активность в социальных сетях, долю Bitcoin на более широком крипторынке и данные Google Trends.
Показатель в зоне жадности может отражать возобновившуюся уверенность и растущий спрос, но также может сигнализировать о том, что рынок становится более чувствительным к разочаровывающим макроэкономическим данным или данным о потоках средств. Индексы настроений лучше воспринимать как показатели позиционирования и настроений, а не как прогнозы следующего движения цены.
Сочетание корреляции биткоина с золотом и устойчивого притока средств в ETF придало текущему ралли более выраженную институциональную составляющую, чем движению, обусловленному исключительно спекуляциями розничных инвесторов. Сохранится ли эта взаимосвязь, будет зависеть от того, продолжит ли биткоин реагировать на те же факторы, что влияют на золото, включая ожидания относительно процентных ставок, динамику валют и спрос на активы за пределами традиционных акций.
Отслеживайте корреляцию BTC–золота и изменения настроений с помощью руководства по индексу страха и жадности криптовалютного рынка для принятия более взвешенных торговых решений.
Отказ от ответственности: Содержание этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает позицию или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за любые ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы связано с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Раскрытием информации о рисках.
