Криптовалютные рынки начали сентябрь под давлением: биткоин за 24 часа упал на 2,05%, а Ethereum потерял 2,6%, тогда как регуляторы и финансовые компании продвигали новые правила и продукты для стейблкоинов, токенизированных акций и торговли цифровыми активами. Разрыв между снижением цен крупнейших токенов и расширением рыночной инфраструктуры был заметен от Сингапура и Таиланда до Лондона, России и Вьетнама.
В начале сентября биткоин торговался около $79 000 после кратковременного подъема выше $80 000 в августе, согласно представленному обзору рынка. Solana упала на 3,53%, XRP снизился на 2,97%, BNB подешевел на 1,06%, а AR компании Arbitrum упал на 6,31%. Несколько токенов резко двинулись в противоположном направлении: UNI компании Uniswap вырос на 10,49%, FIL компании Filecoin прибавил 12,32%, а CHIP подорожал на 12,69%.
Неравномерная динамика продолжилась и среди более мелких активов. VELO вырос на 9,82%, CRV компании Curve прибавил 7,97%, AR компании Arweave поднялся на 7,5%, а CVX компании Convex Finance вырос на 6,06%. ENA также прибавил 4,36%, в то время как более широкий рынок крупных капитализаций ослаб. Такие расхождения указывают на потоки средств, связанные с отдельными токенами, а не на повсеместное возвращение аппетита к риску на криптовалютных рынках.
Правила для стейблкоинов переходят от консультаций к формированию рынка
Валютное управление Сингапура открыло консультации по предлагаемым поправкам к Закону о платежных услугах 2019 года, которые создадут нормативную базу для стейблкоинов. Прием комментариев продлится до 16 октября, а консультация рассматривает, как Сингапур мог бы признавать стейблкоины, выпущенные в нескольких юрисдикциях или за рубежом.
Это предложение помещает Сингапур в число финансовых центров, стремящихся определить, какие токены, привязанные к доллару и другим фиатным валютам, могут работать в условиях надзора. Правила признания продуктов, выпущенных за рубежом, могут иметь особенно важные последствия для платежных компаний, поскольку трансграничное использование стейблкоинов часто зависит от того, принимается ли токен более чем на одном рынке.
Отдельный консорциум из 21 международного финансового учреждения заявил о намерении создать компанию во второй половине 2026 года для развития бизнеса со стейблкоинами, начав с токена, привязанного к доллару США. Группа нацелена на запуск в первой половине 2027 года и обозначила возможное расширение на другие валюты стран «Большой семерки», включая рассмотрение вопроса о создании стейблкоина, привязанного к евро.
Эти планы появляются на фоне усиления конкуренции со стороны банков и платежных компаний, которые уже располагают регулируемыми сетями дистрибуции. График консорциума остается долгосрочным, но он показывает, что стейблкоины все чаще рассматриваются как инфраструктура расчетов, а не только как инструмент торгового рынка.
Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда также проводит консультации по вопросу о том, следует ли разрешить местным посредникам предлагать розничным клиентам определенные зарубежные деривативы на цифровые активы. Согласно предложению, продукты должны будут соответствовать характеристикам тайских контрактов и торговаться на площадках с клирингом через центрального контрагента в соответствии с установленными международными надзорными стандартами. Консультации завершатся 30 сентября, при этом дата вступления в силу пока не объявлена.
Токенизированные акции привлекают внимание несмотря на правовые и рыночные пробелы
Лондонский оператор рынка сообщил, что изучает возможность работы с токенизированными акциями Великобритании и предлагаемой круглосуточной площадкой под названием LSE 24, а также с системами цифровых расчетов и хранения активов. При условии одобрения регуляторов токенизированные акции под брендом xStocks могут быть размещены и допущены к торгам на LSE 24 в 2027 году.
Это предложение приблизило бы торговлю токенизированными акциями к устоявшейся рыночной инфраструктуре, хотя одобрение, механизмы хранения активов, порядок реализации прав акционеров и структура расчетов остаются ключевыми вопросами. Площадка, связанная с лондонской экосистемой фондового рынка, столкнулась бы с иным уровнем проверки, чем офшорные платформы, которые уже предлагают криптотокены, привязанные к акциям.
В блокчейне, связанном с Robinhood, данные Dune показали, что мем-токены «пара монета—акция» четыре дня подряд превышали объем токенизированных акций в сегменте ончейн-активности реального мира. 31 августа объем торгов по этим мем-парам составил $93,10 млн против $91,40 млн по токенизированным акциям, согласно набору данных.
Это сравнение подчеркивает постоянное противоречие в токенизации: интерес к инструментам, связанным с акциями, может быстро привлечь спекулятивные форматы, которые больше напоминают торговлю криптовалютами, чем традиционные рынки ценных бумаг. Тем не менее объем торгов токенизированными акциями в сети вырос примерно на $40 млн за день, тогда как рост по мем-парам составил около $20 млн.
Pons, платформа, связанная с этой активностью, сообщила, что планирует разместить дополнительные токены акций и уже получила более $25 млн совокупного дохода создателей от торговых комиссий. По ее словам, пользователи могут оплачивать комиссии в токенах акций, ETH или USDG.
Россия и Вьетнам вводят новые ограничения на криптовалютную деятельность
Российский закон о цифровых активах вступил в силу 1 сентября 2026 года, легализовав регулируемую торговлю криптовалютами по всей стране, одновременно ограничив ежегодные покупки для розничных инвесторов суммой в 300 000 рублей, или около $3 700, через одного лицензированного посредника. Банк России будет осуществлять надзор за этими посредниками.
Закон сохраняет действующий в России внутренний запрет на использование цифровых активов для оплаты товаров и услуг. Компании, участвующие во внешнеэкономической деятельности, смогут использовать криптовалюты для трансграничных платежей с 1 сентября, создав отдельный канал для торговых расчетов и сохранив ограничения на повседневное использование внутри страны.
Вьетнам также начал формировать официальный криптовалютный рынок в рамках национального пилотного проекта, утвержденного постановлением в сентябре 2025 года. Проект требует, чтобы выпущенные внутри страны криптоактивы были обеспечены реальными активами, исключает ценные бумаги и фиатную валюту, а на начальном этапе ограничивает доступ для иностранных участников.
Регулятор рынка ценных бумаг Вьетнама сообщил, что пять компаний прошли первоначальную проверку бирж, при условии соблюдения четырехуровневых требований к безопасности информационных систем и наличия зарегистрированного капитала в размере около $383 млн. Указ, изданный 16 июля, устанавливает штрафы примерно от $1 150 до $1 918 за нарушения и вступил в силу 1 сентября. Местные пользователи должны будут пользоваться только лицензированными площадками через шесть месяцев после того, как Министерство финансов выдаст первую лицензию бирже.
Инциденты с безопасностью испытывают DeFi-приложения
Несколько инцидентов с протоколами усилили осторожные настроения на рынке. Injective приостановил работу примерно на четыре часа на фоне сообщений о том, что злоумышленник воспользовался уязвимостью бинарных опционов, связанной с отключенным, но все еще зарегистрированным оракулом под названием Frontrunner. Сообщалось о краже около $4,9 млн. В заявлении говорилось, что цепочка Injective, INJ и средства пользователей не были скомпрометированы, а инцидент затронул лишь небольшое число приложений экосистемы.
Автоматизированный маркетмейкер Solana Aquifer сообщил об атаке 31 августа, которая привела к потерям примерно в $2,5 млн. Протокол разместил ончейн-предложение, позволяющее злоумышленнику оставить себе до 20% в качестве вознаграждения, если до 3 сентября, 22:00, будет возвращено не менее 80% средств; при соблюдении этих условий гражданский иск подаваться не будет.
DeFi-протокол Full Sail, работающий в экосистеме Sui, сообщил, что свернет деятельность после инцидента с безопасностью оракула, связанного со Switchboard. Протокол сообщил о потерях примерно в $455 000 и 45 ликвидациях пользователей, а также заявил, что оставшаяся ликвидность в первую очередь будет направлена пользователям, а команда покроет любую нехватку средств для вкладчиков.
Эти инциденты вновь привлекли внимание к настройкам оракулов, которые связывают смарт-контракты с внешними ценовыми данными или данными о событиях. Протокол может сохранять защищённую базовую цепочку, в то время как приложения, созданные поверх неё, остаются уязвимыми из-за неправильно настроенного или устаревшего источника данных.
Макроэкономическая неопределённость остаётся на заднем плане
Согласно отчёту, приведённому в исходном материале, министр финансов США Скотт Бессент призвал Японию повысить процентные ставки, чтобы замедлить обесценивание иены. Повышение ставки в Японии в августе 2024 года укрепило иену и совпало с давлением на рисковые активы, включая Bitcoin.
Тем временем «кимчи-премия» на Bitcoin в Корее оставалась положительной в течение целой недели — это самый длительный такой период с начала мая. Сообщаемая премия 1 сентября составляла около 1% и отражала разницу между ценами в местных вонах и офшорными ценами, номинированными в долларах. Этот показатель говорит о том, что спрос в Корее сохранился, несмотря на откат Bitcoin от августовских максимумов.
Сентябрь приносит плотный календарь ожиданий относительно денежно-кредитной политики, региональных консультаций по регулированию и запусков новых продуктов. Непосредственная слабость рынка не замедлила развитие регулируемой инфраструктуры для стейблкоинов и токенизированных активов, однако недавние потери в сфере DeFi показывают, что новая финансовая инфраструктура остаётся уязвимой при сбоях в безопасности на уровне приложений.
На фоне волатильности BTC и ETH узнайте, как процентные ставки формируют криптоциклы, в этом подробном руководстве по макроэкономике и Bitcoin.
Отказ от ответственности: Содержимое этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает взгляды или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за какие-либо ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и раскрытием информации о рисках.
