Bastion Trading, акционер, которому принадлежит почти 10% компании SkyAI, управляющей казначейскими резервами Solana, потребовала от компании объяснить стремительное сокращение ее резервов SOL, прежде чем соглашаться на предложенное тендерное предложение по $3 за акцию. Bastion заявила, что не будет предъявлять к выкупу свои акции или варранты, пока SkyAI не предоставит детали недавних продаж Solana на уровне отдельных сделок и не объяснит, как эти продажи были одобрены.
Этот запрос усиливает внимание к планам SkyAI вернуть акционерам до примерно $200 млн. Компания заявила, что намерена профинансировать выкуп продажей SOL и приобрести до 95% находящихся в обращении акций и варрантов, однако раскрытый баланс токенов резко сократился менее чем за месяц.
В заявлении, опубликованном в среду, Bastion запросила даты, объемы, цены исполнения и выручку от каждой недавней продажи SOL. Также компания попросила SkyAI назвать руководителей или директоров, одобривших эти сделки, повторив свой более ранний призыв изменить состав совета директоров компании.
Согласно раскрытию в поданном во вторник документе 8-K, объем активов SkyAI сократился с более чем 2 млн SOL по состоянию на 14 сентября до примерно 600 000 SOL. Это означает снижение примерно на 70% по сравнению с сентябрьским показателем.
Разрыв в 400 000 SOL после объявления о выкупе
14 сентября SkyAI заявила, что владеет более чем 2 млн SOL стоимостью около $207 млн на тот момент, и подтвердила приверженность стратегии казначейства, ориентированной на Solana. Менее чем через месяц компания объявила о планах выкупить акции и варранты, сообщив, что продала примерно 1 млн SOL и сохранила около 1 млн SOL.
В последующем документе 8-K остаток SOL у SkyAI был указан на уровне около 600 000. Разница между балансом примерно в 1 млн SOL, указанным в объявлении о выкупе от 11 октября, и показателем 600 000 SOL в документе составляет около 400 000 SOL.
Требование Bastion сосредоточено на этом изменении раскрытого баланса. Акционер запросил полный отчет о продажах, включая объем полученных денежных средств и цену, по которой был продан SOL. Такие сведения помогли бы акционерам оценить, какой объем капитала остается доступным для тендерного предложения и проводились ли продажи в соответствии с заявленной стратегией компании.
В публичных документах SkyAI планируемый выкуп связывается с выручкой от продаж SOL. Компания предложила $3 за акцию и намерена приобрести до 95% находящихся в обращении обыкновенных акций и варрантов. Bastion потребовала повысить предложение как минимум до $3,50 за акцию.
Предложение в размере $3 представляло собой премию в 65% к цене закрытия акций SkyAI 9 окт., согласно материалам, описывающим оферту. Тендер с премией может дать акционерам возможность выйти по более высокой цене, но также повышает требования к способности компании привлечь и сохранить достаточный объем денежных средств до завершения оферты.
Условие по цене SOL усиливает давление на план
В документах SkyAI указано, что тендерная оферта зависит от условия, связанного с рыночной ценой Solana: для продолжения сделки SOL должен оставаться выше $100. Это положение напрямую связывает корпоративное действие компании с волатильностью токена, который она продавала.
Падение ниже этого порога может прервать или сделать невозможным выкуп на условиях, описанных в документах. Это условие также усложняет казначейскую стратегию компании, поскольку SkyAI рассчитывает финансировать тендер за счет продаж SOL, тогда как рыночная стоимость ее оставшегося резерва влияет на возможность завершения сделки.
Поэтому возражения Bastion не ограничиваются количеством проданных токенов. Фирма оспаривает качество раскрытия информации о плане, который зависит как от выручки от предыдущих продаж, так и от рыночной стоимости оставшихся у компании запасов SOL.
Акционер также потребовал исключить из тендера варранты, предоставленные некоторым стратегическим консультантам. Bastion заявила, что варранты были предоставлены компании, контролируемой братом главного инвестиционного директора SkyAI, чья фамилия — Zhang. Фирма подняла этот вопрос одновременно с запросом подробностей о сделках с SOL и изменениях в составе совета директоров.
Совет директоров вновь столкнулся с давлением акционеров
Спор последовал за сентябрьским голосованием акционеров, в ходе которого каждый из пяти директоров SkyAI получил больше голосов, поданных с отказом от поддержки, чем голосов в поддержку. Директора сохранили свои должности, поскольку бюллетень не предусматривал механизма, позволяющего акционерам отстранить их.
Это голосование автоматически не потребовало ухода директоров, но дало Bastion четкое основание возобновить требование о внесении изменений в корпоративное управление. Связывая вопрос о совете директоров с продажами токенов и тендерной офертой, Bastion утверждает, что акционерам необходим более строгий надзор, прежде чем SkyAI распределит большую часть своего капитала посредством выкупа акций.
Заявленный объем SOL у SkyAI быстро менялся: более 2 млн SOL в середине сентября, около 1 млн SOL на момент объявления об обратном выкупе и примерно 600 000 SOL в более поздней форме 8-K. Следующий ответ компании определит, предоставит ли она информацию о каждой сделке, которую запрашивал Bastion, или попросит акционеров принять участие в тендерном предложении на основании уже раскрытой информации.
Для акционеров SkyAI ближайшие вопросы носят практический, а не теоретический характер: сколько денежных средств принесли продажи SOL, достаточно ли их осталось для поддержки предлагаемого тендерного предложения и сможет ли компания выполнить условие предложения, связанное с ценой SOL.
Интересно, какую роль Solana играет в институциональных портфелях? Узнайте о ее растущей роли в казначейских активах в этом руководстве по ETF на Solana.
Отказ от ответственности: Содержание этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает мнение или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несем ответственности за какие-либо ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить свое финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Раскрытием информации о рисках.
