Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista cotados nos EUA prolongaram a sua mais forte série de entradas de três semanas de 2026, atraindo 3,8 mil milhões de dólares, enquanto o Bitcoin era negociado perto dos 80 000 dólares e caiu brevemente abaixo dos 79 000 dólares na sexta-feira. A entrada semanal mais recente, de 986,9 milhões de dólares, elevou as entradas líquidas acumuladas dos produtos para 55,6 mil milhões de dólares desde o lançamento, segundo a SoSoValue.
A série de três semanas destaca-se num ano em que os fluxos agregados se mantiveram irregulares. Apesar da recuperação recente, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA ainda registavam cerca de mil milhões de dólares em saídas líquidas em 2026 até à data, na sexta-feira, segundo dados da SoSoValue. Os valores apontam para um regresso substancial da procura após os levantamentos anteriores, e não para uma mudança totalmente consolidada nos fluxos dos fundos.
O Bitcoin era negociado a 79 716 dólares no momento da publicação, com uma subida de 2,6% em sete dias, segundo a CoinGecko. O preço tinha caído de cerca de 81 200 dólares para abaixo dos 79 000 dólares durante a sessão de sexta-feira, colocando a procura por ETFs lado a lado com um mercado que continua sensível a oscilações de preço relativamente curtas.
A BlackRock representou a maior parte da procura de sexta-feira
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registaram entradas líquidas combinadas de 174,6 milhões de dólares na sexta-feira, uma forte desaceleração face aos quase 731 milhões de dólares de quinta-feira, segundo a Farside Investors. O iShares Bitcoin Trust, da BlackRock, absorveu 117,4 milhões de dólares, representando cerca de 67% do total do dia.
O Wise Origin Bitcoin Fund, da Fidelity, foi o único outro ETF de Bitcoin à vista cotado nos EUA com um fluxo diário positivo, acrescentando 57,2 milhões de dólares, informou a Farside Investors. Os restantes produtos não registaram qualquer fluxo líquido durante a sessão.
Essa concentração confere à BlackRock e à Fidelity um papel desproporcionado na determinação de se o mercado regista uma entrada ou uma saída em dias de negociação mais calmos. Uma recuperação generalizada dos fluxos envolveria normalmente mais fundos concorrentes a reportarem subscrições sustentadas, enquanto os números de sexta-feira mostraram a procura a chegar através de apenas dois veículos.
A descida dos 731 milhões de dólares de quinta-feira para os 174,6 milhões de dólares de sexta-feira também deixa claro que um resultado semanal positivo não se traduziu numa aceleração diária ininterrupta. Os fluxos dos ETFs podem oscilar substancialmente entre sessões, especialmente quando o preço do Bitcoin se move rapidamente e as mesas de negociação ajustam a exposição perto do final da semana.
Os ativos recuaram após uma breve subida acima dos 103 mil milhões de dólares
O total de ativos líquidos detidos pelos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA ascendia a 101,3 mil milhões de dólares na sexta-feira, segundo a SoSoValue. O valor tinha atingido brevemente os 103,3 mil milhões de dólares um dia antes.
Os valores líquidos dos ativos refletem tanto as criações e os resgates dos fundos como as alterações no preço do Bitcoin detido pelos fundos. A queda de cerca de 2 mil milhões de dólares face ao nível de quinta-feira ocorreu quando o Bitcoin recuou de acima dos 81 000 dólares, ilustrando a rapidez com que o valor dos ativos em dólares pode mudar, mesmo quando uma categoria de fundos continua a registar entradas líquidas de capital.
As entradas líquidas acumuladas de 55,6 mil milhões de dólares continuam a ser uma medida útil do capital que entrou nestes ETFs ao longo do seu histórico de operação, separadamente do seu valor total atual em ativos. A diferença entre os dois valores reflete o efeito das oscilações do preço do Bitcoin sobre o valor das posições acumuladas pelos fundos.
A entrada semanal mais recente foi cerca de 7% superior ao total da semana anterior, com base nos dados da SoSoValue. Esse modesto aumento semanal ocorreu durante um período em que os fluxos para ETFs de Ether e XRP à vista cotados nos EUA enfraqueceram substancialmente.
Os fundos de Bitcoin superaram os produtos de Ether e XRP
Os ETFs de Ether à vista dos EUA captaram 218,4 milhões de dólares durante a semana terminada na sexta-feira, abaixo dos 824,4 milhões de dólares da semana anterior, segundo a SoSoValue. A queda representou uma descida de cerca de 74%.
Os ETFs de XRP à vista dos EUA registaram entradas semanais de 19 milhões de dólares, menos cerca de 83% do que os 110,5 milhões de dólares da semana anterior, mostraram os dados da SoSoValue. Ainda assim, tanto os produtos de Ether como os de XRP permaneceram em território positivo no ano: os ETFs de Ether à vista tinham atraído cerca de 863 milhões de dólares em entradas líquidas desde o início do ano, enquanto os ETFs de XRP tinham recebido aproximadamente 515 milhões de dólares.
A comparação mostra que os fluxos dos ETFs de Bitcoin resistiram melhor do que os das duas categorias alternativas de criptoativos durante a semana mais recente. Não permite concluir por que motivo os investidores escolheram um ativo em detrimento de outro, mas a divergência coincidiu com o ganho semanal relativamente contido do Bitcoin e uma forte retração intradiária para abaixo dos 79 000 dólares.
O mercado de ETFs de Bitcoin também tem uma base de ativos existente muito maior do que as categorias mais recentes de Ether e XRP. Com 101,3 mil milhões de dólares em ativos líquidos nos fundos de Bitcoin à vista dos EUA na sexta-feira, até um único dia de subscrições reduzidas deixou a categoria a movimentar volumes de fluxos superiores às entradas semanais mais recentes registadas pelos fundos de XRP.
Os fluxos semanais medem a procura, não desencadeiam o preço
Os dados de subscrição de ETFs tornaram-se uma medida atentamente observada da procura por exposição à Bitcoin através de produtos regulamentados cotados nos EUA. No entanto, a relação entre os fluxos diários e os preços à vista não é mecânica. Na sexta-feira, registaram-se entradas líquidas positivas, mesmo quando a Bitcoin caiu abaixo dos 79 000 $, enquanto o total de entradas, muito superior, de quinta-feira ocorreu antes da retração subsequente.
Os dados mais recentes oferecem, em vez disso, uma fotografia de onde entrou capital nos fundos de criptoativos regulamentados durante uma semana volátil. Os produtos de Bitcoin receberam quase mil milhões de dólares, enquanto os fundos de Ether e XRP continuaram a atrair capital a um ritmo mais lento. A continuidade da sequência de três semanas de entradas em Bitcoin dependerá de futuras subscrições e resgates, bem como dos movimentos de preço que afetam o valor dos ativos subjacentes dos fundos.
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