A Strive Asset Management adicionou 1.375 Bitcoin à sua tesouraria empresarial na semana passada, por aproximadamente 109 milhões de dólares, elevando as suas reservas para 24.531 BTC e alargando o recurso a financiamento através de ações preferenciais para financiar compras. A empresa comprou as moedas a um preço médio de 79.281 dólares entre 31 de agosto e 4 de setembro, segundo um Formulário 8-K apresentado na terça-feira à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
A aquisição coloca a Strive entre os acumuladores de Bitcoin mais agressivos entre as empresas cotadas, com o seu ritmo semanal de compras mais recente a aproximar-se do nível necessário para desafiar a Twenty One Capital pelo segundo maior património empresarial de Bitcoin divulgado publicamente. Com base na diferença atual de reservas e assumindo que a Twenty One Capital não faça mais compras, a Strive teria de adquirir aproximadamente 1.200 BTC por semana ao longo das 16 semanas restantes de 2026 para passar à frente.
A compra da Strive ocorreu durante um período volátil para o Bitcoin, que caiu para cerca de 73.700 dólares na terça-feira, depois de ter negociado acima dos 82.300 dólares na quinta-feira anterior. Assim, o preço médio de compra da empresa, de 79.281 dólares, situa-se acima do nível de mercado mais recentemente reportado, ilustrando a exposição que as empresas de tesouraria aceitam quando financiam programas contínuos de acumulação através de títulos ligados a ações e ações preferenciais, em vez de aguardarem por preços à vista mais baixos.
as ações preferenciais SATA financiam a maior parte do programa de compras
Cerca de 70% do capital angariado pela Strive durante a semana resultou da venda das suas ações preferenciais perpétuas SATA, afirmou a empresa no documento apresentado à SEC. O valor nocional de SATA em circulação atingiu quase 999 milhões de dólares, enquanto o número de ações em circulação aumentou em 921.511, para quase 10 milhões.
As ações preferenciais perpétuas pagam geralmente um dividendo definido, mas não têm uma data de vencimento fixa. Para uma empresa com uma tesouraria de Bitcoin, oferecem uma forma de angariar capital sem emitir imediatamente mais ações ordinárias, embora o custo dos dividendos e a dimensão da obrigação associada às ações preferenciais possam tornar-se mais relevantes à medida que o programa cresce.
A SATA foi negociada em torno do seu valor nominal pretendido de 100 dólares, segundo a atualização da empresa. Manter esse nível ajudaria a Strive a continuar a utilizar o instrumento como um canal de financiamento relativamente estável. Em contrapartida, um desconto sustentado face ao valor nominal poderia tornar novas emissões menos atrativas ou exigir condições mais favoráveis para os compradores.
A Strive também comunicou que o seu dinheiro e equivalentes de caixa aumentaram para 202,6 milhões de dólares, face a 183,5 milhões de dólares, durante a semana. Esse aumento, juntamente com a compra de Bitcoin, indica que a empresa estava a angariar mais capital do que aquele que aplicava imediatamente em ativos digitais.
A empresa continuou a deter 505 000 ações preferenciais STRC da Strategy, uma posição que não se alterou durante o período de reporte. Esta participação dá à Strive exposição a outro importante emissor de tesouraria de Bitcoin através de um título preferencial, em vez de através da posse direta de mais Bitcoin.
os warrants oferecem outra potencial fonte de capital para comprar Bitcoin
A Strive comunicou que tinha mais de 700 milhões de dólares em warrants em circulação e estimou que os potenciais proventos poderiam atingir até 1,4 mil milhões de dólares. Se exercidos, esses warrants poderiam proporcionar capital adicional substancial para compras de Bitcoin, embora o montante final dependa das condições de mercado e de os titulares optarem ou não por exercê-los.
As ações ordinárias da Strive negociaram brevemente acima do preço de exercício de 27 dólares dos warrants na sexta-feira, atingindo 27,27 dólares. A ação caiu depois cerca de 3,5%, para aproximadamente 26,20 dólares, pouco depois da abertura do mercado na terça-feira, voltando a ficar abaixo desse limiar.
A evolução em torno do preço de exercício é importante porque os warrants se tornam economicamente mais atrativos para os titulares quando as ações subjacentes negoceiam acima do seu nível de conversão. Um preço da ação consistentemente acima dos 27 dólares poderia tornar os warrants uma fonte de financiamento mais prática, enquanto um preço abaixo desse nível reduz o incentivo imediato para os exercer.
A estrutura de capital da empresa está, por isso, a tornar-se central para a sua estratégia de Bitcoin. As compras diretas em dinheiro continuam a ser o resultado mais visível, mas a emissão de ações preferenciais, o exercício de warrants, as reservas de caixa e as participações em títulos determinam a rapidez com que a Strive pode continuar a adicionar Bitcoin sem depender inteiramente da venda de ações ordinárias.
a estratégia mantém-se estável enquanto a Strive acelera
A Strategy, a maior detentora empresarial de Bitcoin divulgada publicamente, comunicou que não efetuou compras nem vendas na semana passada e afirmou que continua a deter 845 050 BTC. A decisão de suspender as compras colocou a atividade de aquisição da Strive em maior destaque entre as empresas que atualizam regularmente o mercado sobre as suas posições de tesouraria em Bitcoin.
Michael Saylor, presidente executivo da Strategy, afirmou que a empresa recomprou 176 milhões de dólares em ações preferenciais STRC e aumentou o seu Programa de Recompra de Títulos de Crédito Digital de 1 mil milhões para 2 mil milhões de dólares. Referiu também que a Strategy detinha 6,5 mil milhões de dólares em ativos denominados em dólares americanos a 7 de setembro.
Estas divulgações mostram como as empresas focadas em tesouraria estão a gerir duas tarefas paralelas: acumular Bitcoin e manter liquidez suficiente para cumprir obrigações, apoiar os preços dos títulos ou financiar compras futuras. O saldo de caixa de 202,6 milhões de dólares da Strive é muito inferior aos ativos em dólares divulgados pela Strategy, mas a sua atividade de financiamento mais recente sugere que procura criar uma estrutura de aquisição repetível, em vez de depender de compras isoladas.
Outras empresas cotadas também continuaram a divulgar posições consideráveis em Bitcoin. A Metaplanet detém 43 000 BTC, enquanto a Capital B afirmou ter gasto cerca de 25,3 milhões de euros para adquirir 376 BTC durante a semana. O número crescente de divulgações de tesouraria empresarial tornou as decisões de financiamento das empresas cada vez mais relevantes para os participantes no mercado de Bitcoin, especialmente quando os emitentes utilizam capital recém-angariado para comprar moedas em períodos concentrados.
O mais recente documento apresentado pela Strive mostra que a sua capacidade de reduzir a diferença face aos maiores detentores de tesouraria dependerá menos de uma única compra de Bitcoin do que da disponibilidade contínua da emissão de SATA e de potenciais receitas de warrants em condições viáveis.
À medida que as instituições acumulam BTC apesar da volatilidade, saiba mais sobre o momento e a estratégia em qual é a melhor altura para comprar bitcoin.
Aviso: O conteúdo desta página é disponibilizado exclusivamente para fins informativos gerais e não representa as opiniões nem constitui aconselhamento financeiro da Toobit. Não garantimos a exatidão ou integridade destas informações e não seremos responsáveis por quaisquer erros, omissões ou consequências resultantes da sua utilização. O investimento em ativos digitais envolve riscos; os utilizadores devem avaliar de forma independente a sua situação financeira e os riscos envolvidos. Para mais informações, consulte os nossos Termos de Serviço e Divulgação de Riscos.
