A Mastercard está a preparar-se para vender aos bancos e às empresas de pagamentos uma nova ferramenta de análise para transferências de stablecoins, procurando levar verificações de fraude e criminalidade financeira antes das transações aos pagamentos que circulam em blockchains públicas. O serviço, denominado Stablecoin Security, atribuirá classificações de risco a transferências individuais, combinando dados de pagamento com atividade na blockchain e fornecendo o resultado através de uma interface de programação de aplicações, ou API.
A empresa apresentou o produto na Money20/20 USA e afirmou que será inicialmente implementado na América do Norte. A Mastercard prevê que a disponibilidade comercial se expanda globalmente em 2027. A Borderless.xyz, uma rede de pagamentos com stablecoins, e a empresa de pagamentos comerciais Keyrails serão os primeiros parceiros.
A Stablecoin Security foi concebida para instituições que precisam de decidir se devem aprovar, investigar ou interromper um pagamento antes de os fundos serem enviados onchain. A Mastercard afirmou que o serviço avaliará riscos de fraude, burlas, exposição a sanções e outros riscos de criminalidade financeira, analisando a origem dos fundos e o contexto envolvente de uma transação ao longo de todo o seu ciclo de pagamento.
Esta abordagem permitiria aos bancos acrescentar sinais específicos da blockchain aos sistemas de monitorização de fraude e de conformidade que já utilizam para os meios de pagamento convencionais. Em vez de obrigar as instituições a criar fluxos de trabalho separados para a análise de blockchains, a Mastercard planeia fornecer a avaliação através de uma API que possa ser integrada nos seus controlos internos existentes.
Uma resposta à crescente complexidade das transferências de stablecoins
A Mastercard citou um estudo do Banco de Pagamentos Internacionais que demonstra por que razão as verificações simples ao nível dos endereços podem ser inadequadas para muitos pagamentos com stablecoins. O estudo do BPI analisou 593 milhões de eventos de transferência de stablecoins contidos em 141 milhões de transações Ethereum durante 2025.
Segundo o BPI, quase 60% desses eventos de transferência de stablecoins ocorreram no âmbito de transações complexas e com várias etapas, em vez de transferências diretas de uma carteira para outra. Uma única transação onchain pode envolver vários movimentos de tokens e interações com contratos inteligentes, tornando mais difícil para uma equipa de conformidade compreender o objetivo prático e o destino de um pagamento olhando apenas para o primeiro endereço remetente e o endereço recetor final.
Essa complexidade é especialmente relevante para instituições que consideram utilizar stablecoins para liquidação transfronteiriça, operações de tesouraria e pagamentos comerciais. Nesses contextos, uma empresa poderá ter de avaliar a contraparte de uma transferência, o histórico da transação e a potencial exposição a entidades restritas, mantendo simultaneamente a rapidez associada à liquidação em blockchain.
O sistema proposto pela Mastercard realiza essa avaliação antes de uma transação ser concluída. A empresa não divulgou os preços nem os limiares técnicos das suas pontuações de risco, incluindo a forma como se espera que as instituições respondam quando um pagamento recebe uma classificação de alto risco. Os bancos e as empresas de pagamentos definiriam, em última análise, as suas próprias políticas para aprovar, atrasar ou encaminhar transações sinalizadas.
Borderless.xyz e Keyrails disponibilizam os primeiros casos de utilização em pagamentos
Os dois primeiros parceiros operam em áreas onde as stablecoins estão a ser cada vez mais exploradas como ferramentas de liquidação, e não apenas como ativos de negociação.
A Mastercard descreveu a Borderless.xyz como uma rede que liga instituições financeiras a fornecedores licenciados de stablecoins em mais de 113 países e em 72 moedas. A sua participação proporciona à Stablecoin Security uma via inicial para corredores de pagamentos internacionais, onde as partes podem estar sujeitas a diferentes normas regulamentares, controlos cambiais e contrapartes em múltiplas jurisdições.
A Keyrails concentra-se em pagamentos comerciais transfronteiriços de elevado valor, particularmente em mercados emergentes, segundo a Mastercard. Os pagamentos comerciais podem envolver mais documentação e mais intermediários do que as transferências comuns de consumidores, obrigando as instituições a conciliar a liquidação em blockchain com os processos estabelecidos de sanções, combate ao branqueamento de capitais e prevenção de fraude.
Ambas as empresas participaram anteriormente no programa Start Path Blockchain and Digital Assets da Mastercard. A Borderless.xyz também aderiu ao programa-piloto Crypto Credential da Mastercard em agosto, juntamente com a Infinia, a Walapay e a Koywe. Esse projeto anterior centrou-se em facilitar o encaminhamento de transferências em blockchain através de pseudónimos ou credenciais verificados, enquanto o novo produto visa avaliar o risco associado à própria transferência.
Em conjunto, os projetos mostram que a Mastercard está a desenvolver serviços em torno da camada de pagamentos da utilização de stablecoins: identificar participantes, ligar fornecedores de pagamentos, transferir fundos entre moedas e analisar as transações antes da liquidação.
A aquisição da BVNK expande a infraestrutura de stablecoins da Mastercard
A implementação do Stablecoin Security surge também na sequência da aquisição, pela Mastercard, da BVNK, fornecedora de infraestruturas para stablecoins. A Mastercard afirmou ter concluído a aquisição em agosto, depois de anunciar, em março, um acordo que poderá valer até 1,8 mil milhões de dólares.
Na semana passada, a Mastercard apresentou a sua Global Money Platform, uma API única que combina contas em moeda fiduciária e stablecoins, conversão de moeda em tempo real, pagamentos com cartão e transferências para contas bancárias locais. A empresa descreveu a plataforma como a sua primeira grande integração da BVNK.
A Mastercard planeia integrar a BVNK na sua estratégia Stablecoin Security no próximo ano. Isso ligaria os planos da empresa para a análise de risco a uma infraestrutura que suporta a detenção, conversão e movimentação de stablecoins e moedas convencionais.
A sequência é comercialmente prática. Uma rede de pagamentos que disponibiliza ferramentas de liquidação em stablecoins a instituições financeiras reguladas também precisa de controlos que possam ser integrados nas suas operações de risco. A avaliação de risco não elimina as responsabilidades regulamentares de uma instituição, mas poderá reduzir o atrito operacional de analisar a atividade numa blockchain separadamente da instrução de pagamento que a desencadeou.
A conformidade aproxima-se do ponto de pagamento
As transferências de stablecoins têm sido frequentemente avaliadas depois de os fundos chegarem a uma blockchain, recorrendo a ferramentas de monitorização de transações para rastrear ativos e identificar padrões suspeitos. A proposta da Mastercard transfere parte dessa análise para a fase de autorização, mais próxima dos controlos utilizados pelos bancos antes de enviarem uma transferência bancária ou aprovarem um pagamento com cartão.
Esse modelo poderá ser particularmente útil quando um pagamento envolve contratos inteligentes, trocas de tokens ou várias transferências interligadas. As conclusões do BIS citadas pela Mastercard sugerem que estas transações em várias etapas são suficientemente comuns para que as instituições precisem de mais do que um processo básico de análise de endereços de carteiras individuais.
A adoção do produto dependerá de as instituições financeiras considerarem a avaliação da Mastercard suficientemente precisa, explicável e compatível com as suas próprias regras de conformidade. Dependerá também da variedade de stablecoins, blockchains e fluxos de pagamento abrangidos quando o serviço estiver comercialmente disponível.
Para a Mastercard, o Stablecoin Security amplia o seu esforço para posicionar os pagamentos com stablecoins no mesmo quadro operacional que outras atividades de pagamento reguladas, reconhecendo simultaneamente que as transferências em cadeia geram padrões de transação que os sistemas convencionais não foram concebidos para interpretar.
Quer obter uma análise mais aprofundada sobre stablecoins e regulamentação? Explore este guia detalhado sobre a regulamentação das stablecoins a seguir.
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