LAPTOP, um token meme lançado recentemente na Base, protagonizou uma das reversões iniciais mais acentuadas já observadas na estreia de um token, com os rastreadores de mercado a registarem uma avaliação momentaneamente superior a $200 mil milhões antes de o preço colapsar cerca de 99% em poucas horas. O movimento transformou pequenas posições iniciais em ganhos de seis dígitos para um punhado de carteiras, enquanto deixou cerca de 80% dos traders com perdas, segundo a empresa de análise on-chain Bubblemaps.
O pico reportado do token ultrapassou os $250 mil milhões em valor de mercado pouco depois da abertura das negociações, muito acima do intervalo de avaliação totalmente diluída de $100 milhões a $250 milhões anteriormente indicado por um mercado de previsões. A subida durou menos de meia hora antes de as vendas acelerarem. O LAPTOP caiu abaixo de $130 nos 15 minutos seguintes ao pico e desceu para menos de $5 às 20h45, de acordo com os dados de mercado citados na cobertura do lançamento.
Ao preço mais recente reportado, de cerca de $0,85, a avaliação totalmente diluída do LAPTOP situava-se perto dos $8,5 mil milhões. A diferença entre a capitalização de mercado máxima reportada e a FDV posterior ilustra a dificuldade de interpretar os valores de avaliação divulgados durante lançamentos pouco líquidos e altamente voláteis, sobretudo quando uma quantidade relativamente pequena de oferta imediatamente negociável determina o preço de uma oferta teórica muito maior.
As probabilidades do mercado de previsões subiram após o colapso
A queda do preço não eliminou por completo as expectativas elevadas refletidas no mercado de previsões do LAPTOP. No predict.fun, a probabilidade implícita de a FDV do token se manter acima dos $250 milhões um dia após o lançamento tinha subido para 87% na atualização mais recente.
A probabilidade de uma FDV superior a $500 milhões situava-se nos 52%, enquanto a possibilidade de uma avaliação acima de $1 000 milhões era de 21%. Estas probabilidades sugerem que os participantes no mercado continuaram a atribuir ao LAPTOP um valor muito superior às expectativas anteriores ao lançamento, mesmo após o pico e o colapso iniciais do token.
A Phoenix Veritas Foundation, a organização associada ao projeto, tinha anteriormente definido uma oferta total de mil milhões de tokens LAPTOP, com 350 milhões de tokens — 35% da oferta — desbloqueados no evento de geração do token. As suas alocações iniciais declaradas incluíam 10% para um airdrop comunitário, 10% para futuros airdrops, 10% para liquidez e 5% para a tesouraria da fundação.
A estrutura entregou aos destinatários da distribuição inicial tokens imediatamente transferíveis durante a primeira sessão de negociação. Segundo o plano divulgado, foram reservados 100 milhões de tokens para o airdrop do primeiro dia: 20 milhões para utilizadores com perdas de negociação em TRUMP e 80 milhões para subscritores da Substack “Where’s Hunter” antes de 6 de setembro. O projeto afirmou que os tokens não reclamados seriam queimados após um período de 30 dias para reclamação.
Dados on-chain mostram perdas em milhares de carteiras
A Bubblemaps afirmou que aproximadamente 80% dos negociadores de LAPTOP estavam a perder dinheiro após a volatilidade inicial. A empresa de análise identificou pelo menos dois negociadores com perdas entre 100 000 $ e 1 milhão de $, cerca de 100 carteiras com perdas superiores a 10 000 $, e aproximadamente 700 com perdas superiores a 1 000 $. Contabilizou também cerca de 11 000 carteiras com perdas menores.
Os números apontam para o efeito distributivo de um movimento inicial extremo: os compradores que chegaram após o primeiro impulso de subida enfrentaram preços em rápida queda, enquanto os detentores iniciais tiveram a oportunidade de vender perante uma forte procura. A Bubblemaps descobriu também que cerca de 60% dos principais endereços detentores de LAPTOP não tinham atividade on-chain anterior, tendo muitos recebido fundos no dia do lançamento.
As carteiras recentemente financiadas, por si só, não comprovam uma propriedade comum nem uma atuação coordenada. No entanto, a concentração de endereços recentes entre os maiores detentores proporciona aos negociadores uma visão da propriedade mais complexa do que um lançamento de token com uma base de participantes estabelecida e observável.
O analista on-chain Yu acompanhou uma carteira que gastou aproximadamente 200 000 USDC para comprar 919,4 LAPTOP a um preço médio de 217,50 $. Cerca de 50 minutos depois, com o token perto de 4,40 $, a posição valia aproximadamente 4 045 $ — uma perda não realizada de cerca de 196 000 $, ou 98%.
Yu identificou também outro endereço que efetuou duas compras num total de cerca de 250 000 $. Uma das posições valia mais tarde aproximadamente 700 $, enquanto o saldo combinado de 25 286 tokens da carteira apresentava um custo médio de 9,80 $ e uma perda não realizada próxima de 227 000 $, segundo os cálculos do analista.
A Lookonchain informou que uma carteira separada comprou 28 400 tokens por cerca de 170 000 $, depois de o LAPTOP já ter caído 98% desde os níveis anteriores. A compra foi feita a aproximadamente 5,97 $ por token, mas a posição foi posteriormente avaliada em cerca de 21 000 $, o que implica uma descida adicional de 87% desde essa entrada.
As carteiras iniciais obtiveram ganhos desproporcionados
As mesmas oscilações de preço geraram retornos invulgarmente elevados para um grupo limitado de traders de curto prazo. A Lookonchain afirmou que uma carteira gastou 900 USDC para adquirir 2.268,56 LAPTOP a cerca de 0,40 $ por token, vendendo-os depois a um preço médio de 111 $. O lucro reportado ultrapassou os 250.000 $, representando um retorno de 278 vezes.
A Onchain Lens acompanhou outro trader que gastou 997 $ e vendeu cerca de dois minutos depois por 66.800 $, gerando um lucro reportado de 65.100 $. Um endereço separado comprou 9.124,19 tokens por cerca de 250.000 $, a um preço médio de 27,383 $, e vendeu posteriormente quase 93% da posição a um preço médio de 140,48 $. A Onchain Lens calculou um lucro superior a 1,04 milhões de dólares.
A Rune, um monitor on-chain, informou que duas carteiras ligadas ao airdrop de subscrição venderam os tokens recebidos por um total de cerca de 600.000 $. Uma carteira recém-criada recebeu 4.276 tokens LAPTOP sem uma compra aparente e vendeu-os por cerca de 400.000 $. Mais tarde, enviou 0,02 ETH para uma segunda carteira recém-criada, que também recebeu 4.276 tokens e os vendeu por cerca de 200.000 $, de acordo com o acompanhamento da Rune.
Os market makers também estiveram ativos como vendedores
A Bubblemaps e outros serviços de acompanhamento on-chain partilharam, durante o lançamento, informações que identificaram posições ligadas às empresas de criação de mercado Wintermute, GSR Markets e G20. As carteiras foram acompanhadas enquanto detinham, respetivamente, 15,5 milhões, 5 milhões e 2,5 milhões de tokens LAPTOP, equivalentes, em conjunto, a cerca de 2,3% da oferta total.
Foi acompanhada uma carteira atribuída à Wintermute a vender mais de 466.000 tokens a um preço médio de 4,47 $, recebendo cerca de 2,08 milhões de dólares. O endereço continuou a apresentar atividade de venda, de acordo com o acompanhamento das transações citado no material de origem.
Foi posteriormente noticiado que a conta da fundação associada ao projeto tinha sido banida. Hunter Biden afirmou que continuaria a trabalhar na LAPTOP e procuraria recuperar a conta, publicando entretanto atualizações através do Medium.
Antes de tentar aproveitar a próxima subida ao estilo da LAPTOP, aprenda os conceitos básicos das meme coins no nosso guia: meme coins e como funcionam.
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