O dado de 162 000 empregos de sexta-feira levou 81 000. O mercado de feriado está abaixo dos 80 000.
O mercado, no final de segunda-feira em Nova Iorque, já na manhã de terça-feira em Taipé, está numa sessão do Dia do Trabalhador, com os mercados de liquidez dos EUA encerrados. A Bitcoin está a negociar perto de 79 051, a cair cerca de 0,7% em 24 horas, após uma amplitude de sessão entre aproximadamente 78 707 e 80 494. A capitalização de mercado está perto de 1,59 biliões. A capitalização total do mercado cripto está perto de 2,68 biliões. A dominância voltou a situar-se perto de 59,1%. O Ether está perto de 2 484. A Solana está perto de 103,91. A XRP está perto de 1,40. O Índice de Medo e Ganância está em 71, ganância, abaixo de 73. O volume de 24 horas está perto de 77 mil milhões.
Isto não é o squeeze de quinta-feira. Na quinta-feira, os 81 000 foram testados pela terceira vez, com os dados de emprego ainda por divulgar. O dado do Bureau of Labor Statistics de sexta-feira apontou para 162 000 empregos em agosto, contra um consenso perto de 56 000. Algumas cotações de plataformas atingiram um máximo de quatro meses perto de 82 240 antes do número, e depois a bitcoin caiu mais de 2%, para perto de 79 300, poucos minutos depois das 8h30, hora de leste. A amplitude de sete dias da CoinGecko situa-se aproximadamente entre 76 591 e 81 731. A variação a 30 dias continua perto de mais 21,5%. Na semana, está em cerca de mais 0,5%. A estrutura que falhou em agosto é a mesma que voltou a falhar no primeiro teste real de dados de setembro: nenhum fecho semanal ou mensal acima de 82 000 a 83 000.
A segunda-feira acrescenta duas variáveis que o dado de emprego não tinha. As forças dos EUA atingiram três petroleiros iranianos no sábado. Uma sidechain federada de bitcoin registou a saída de cerca de 4 000 moedas da sua carteira de reserva no domingo. Nenhum dos acontecimentos representa uma falha de consenso da camada 1. Ambos são motivos para não confundir uma procura de feriado abaixo dos 80 000 com absorção.
O que foi realmente divulgado na sexta-feira
Os empregos não agrícolas aumentaram 162 000 em agosto. O consenso da Reuters era de 56 000. O valor de julho foi revisto para mais 21 000, face aos menos 23 000 inicialmente divulgados. A taxa de desemprego manteve-se em 4,1%. A população ativa aumentou cerca de 683 000 e a taxa de participação recuperou para 61,6%, face a 61,4%. Os salários médios por hora aumentaram 0,3% em termos mensais. O crescimento salarial homólogo abrandou para 3,1%, face a 3,2%. Essa última linha é o único ponto fraco num relatório, de resto, sólido. O ADP já tinha divulgado mais 38 000 empregos privados. A diferença entre um inquérito privado fraco e um dado de emprego empresarial de 162 000 explica por que razão as mesas que tinham considerado os dados de emprego um aquecimento ainda tiveram de reavaliar a parte curta da curva.
O Dow caiu cerca de 226 pontos. O ouro devolveu o pico de Waller, com leituras de sexta-feira perto de 4.419 a 4.444, depois da subida a meio da semana rumo a 4.490 a 4.500. O ouro tokenizado está perto de 4.411 no momento em que escrevo. A yield a dois anos atingiu o nível mais alto desde janeiro de 2025. As obrigações do Tesouro à vista estão hoje fechadas, pelo que segunda-feira não é uma sessão de confirmação para o prazo longo. A yield a 10 anos tinha estado perto de 4,77% a 4,79% até quarta-feira. A curva que efetivamente negoceia bitcoin continua a ser a dos dois anos de sexta-feira mais aquilo que o petróleo fizer ao percurso da inflação.
O CME FedWatch, à segunda-feira, aponta para cerca de 58,4% a 58,6% de probabilidade de uma subida de 25 pontos-base, para 3,75% a 4,00%, na reunião de 15 a 16 de setembro, com uma manutenção perto de 41,4%. Algumas leituras de sexta-feira chegaram a cerca de 59% a 62% imediatamente após a divulgação. Waller tinha reduzido as probabilidades para uma situação de cara ou coroa na quinta-feira. O número do emprego voltou a colocar a subida em cima da mesa sem retirar o CPI da equação. Os salários não aceleraram. O inquérito às empresas acelerou. O petróleo continua a ser o fator que pode transformar um resultado forte do emprego num problema de inflação antes de 11 de setembro.
A negociação do feriado não representa uma nova procura
O Labor Day encerrou as ações norte-americanas, as obrigações do Tesouro e a janela de criação. Não há cotação de ETF na segunda-feira. O mercado à vista está a negociar um dado de fluxos com três dias, um número do emprego com dois dias e um fim de semana de geopolítica.
O Ether mantém-se na casa dos 2.480 depois de atingir cerca de 2.526 na máxima dos sete dias, ainda abaixo do nível de 2.500 que perdeu após o squeeze. O intervalo de sete dias da Solana é de cerca de 97,65 a 107,08; voltou para perto de 104 e está atrasada. A XRP está a testar 1,40 depois da subida de quinta-feira acima de 1,45. A BNB está perto de 740. A Cardano está perto de 0,221. A amplitude de quinta-feira que fez a Cardano subir 13% e a XRP 9% desapareceu. Uma dominância de 59,1%, contra cerca de 57,6% no dia do squeeze, mostra o mercado a recuar para a participação do bitcoin, não a expandir-se para uma continuação da subida das altcoins.
A Zcash foi a exceção do fim de semana: uma subida de uma moeda de privacidade, com um produto cotado a captar dezenas de milhões ao longo de várias sessões, e uma estimativa a colocar o trust convertido acima de 430 milhões em ativos. Trata-se de uma procura satélite. Não é a dinâmica dos 79.000. A Jupiter teve um pico de um dia na mesma janela. Considere ambos como alavancagem e narrativa, não como confirmação de que o conjunto do mercado fez uma rotação.
A atividade de derivados continua a fazer mais trabalho do que o mercado à vista. Um retrato de segunda-feira mostrava um volume de derivados perto de 7,9 vezes o volume à vista, com o indicador de medo e ganância ainda em ganância. É assim que um intervalo de feriado entre 78.700 e 80.500 se transforma numa liquidação se o CPI vier quente, e também como se transforma noutro squeeze se o CPI não vier. Não é acumulação orgânica.
Waller comprou na quinta-feira. Os dados do emprego dissiparam isso. O IPC continua a ter a palavra final
Waller disse aos mercados na quinta-feira que, se a inflação de agosto continuar a progredir, está inclinado a manter as taxas. Não descartou uma subida se os dados da inflação vierem elevados. O presidente Kevin Warsh continua a considerar os 2% como firmes e fixos. O governador Barr já tinha dito que, se a inflação não moderar em breve, será altura de subir as taxas. Os dados do emprego de sexta-feira são o pano de fundo, tal como Waller disse que o emprego era o pano de fundo. Retiraram o argumento de um mercado de trabalho fraco para uma pausa. Não substituíram a restrição imposta pela inflação.
O Presidente Trump exigiu taxas mais baixas na mesma tarde em que foi divulgado o valor de 162 000. Os futuros continuam a descontar uma subida próxima de 58% a 59% durante uma sessão de mercado à vista encerrada. Isso significa que o comité está a ser interpretado como reativo aos dados, não como politicamente obediente. Os dois próximos dados que podem alterar esse número são os preços no produtor na quinta-feira, 10 de setembro, e os preços no consumidor na sexta-feira, 11 de setembro. O FOMC reúne-se de 15 a 16 de setembro. Uma votação de cloture no Senado sobre legislação relativa à estrutura de mercado continua no calendário de meados do mês. Nenhum desses eventos ocorre no Dia do Trabalhador.
Os preços pagos pelos serviços do ISM, em 72,6, um máximo de quatro anos, continuam em cima da mesa. O PCE global de julho foi de 3,7%, contra 3,6%. O núcleo ficou nos 3,3%, como esperado. A trajetória de três meses do núcleo seguida por Waller, de 4,76% em fevereiro para 3,05% até julho, é o argumento para manter as taxas. Os 65 meses de inflação elevada de Warsh são o argumento para subir. Os dados do emprego não resolveram essa discussão. Tornaram mais estreito o argumento para manter as taxas.
O petróleo subiu no sábado. O ouro já tinha descido na sexta-feira
O Comando Central dos EUA confirmou ataques a três petroleiros iranianos no sábado: Downy, Stark 1 e Kylo, perto da Ilha de Kharg, de Jask e do Golfo de Omã. A Guarda Revolucionária do Irão afirmou ter atingido seis embarcações em retaliação. O WTI é negociado perto de 92,72. O Brent é negociado perto de 96,28. O petróleo bruto de setembro subiu mais de 6% em alguns cálculos desde a base do início do mês, mantendo-se acima de 90 após semanas de tráfego prejudicado no estreito de Ormuz.
Isso é inflação importada a somar-se a uma surpresa positiva de 162 000 empregos. O petróleo mais caro alimenta o inquérito sobre os preços pagos, que Waller desvalorizou e que Warsh não irá desvalorizar. Uma compressão até 81 000, com o petróleo acima de 90, foi o mercado a escolher um decisor durante algumas horas. Uma sessão de feriado abaixo de 80 000, com o petróleo mais perto de 93 a 96, é o mercado a lembrar-se do barril.
A queda do ouro na sexta-feira foi um evento de rendimentos reais após a subida das yields a dois anos, não um colapso da procura oficial. A aposta de Waller a meio da semana nos 4.500 não sobreviveu às 8h30 da manhã, hora do Leste. O ouro tokenizado perto dos 4.411 é o nível pós-dados de emprego, não o nível pré-dados de emprego. A bitcoin oscilou menos do que o ouro com o movimento das yields, o que é uma afirmação relativa, não uma compra. Ambos continuam a negociar sob a mesma restrição: inflação persistente e um presidente que não se comprometerá antecipadamente com um corte.
As recompras de obrigações de longo prazo do Tesouro, duplicadas de 2 mil milhões para pelo menos 4 mil milhões por operação, continuam a começar na quarta-feira, 9 de setembro, até 4 de novembro. As obrigações à vista estão hoje fechadas. A primeira operação é um evento de liquidez para o segmento dos 10 aos 30 anos, não um fluxo de cripto de segunda-feira. Se o longo prazo ficar efetivamente mais barato após os primeiros resultados, esse é o canal Bessent de agosto. Se as yields a 30 anos ignorarem o maior volume, tal como ignoraram a linguagem de Warsh em Jackson Hole, a bitcoin continua a negociar o curto prazo e o barril.
Fluxos: quinta-feira foram 731 milhões. Sexta-feira foram 175 milhões. Segunda-feira está encerrado
Dados dos ETF de bitcoin à vista dos EUA até sexta-feira, 4 de setembro, a última sessão concluída:
-
4 de setembro: mais 174,6 milhões. IBIT mais 117,4 milhões. Fidelity mais 57,2 milhões. Todos os outros emitentes acompanhados ficaram inalterados
-
3 de setembro: mais 730,8 milhões a 730,9 milhões, o maior dia desde 14 de janeiro. IBIT mais cerca de 454 milhões, mais de 60% da sessão. ARK mais cerca de 138 milhões. Fidelity mais cerca de 74 milhões. Os ativos líquidos da categoria registaram cerca de 103,3 mil milhões nesse dia
-
2 de setembro: mais 101,15 milhões
-
1 de setembro: menos 236,46 milhões, IBIT menos cerca de 201 milhões
-
31 de agosto: mais 216,7 milhões
A semana até sexta-feira regista cerca de mais 986,7 milhões a 986,9 milhões, a terceira semana consecutiva de fortes entradas. O total de três semanas é de cerca de 3,8 mil milhões, a sequência deste tipo mais forte de 2026. Os ativos líquidos da categoria rondavam os 101,3 mil milhões no fecho de 5 de setembro, abaixo dos 103,3 mil milhões de quinta-feira, à medida que o preço devolveu o movimento de compressão. As entradas acumuladas desde janeiro de 2024 rondam os 55,4 mil milhões a 55,6 mil milhões. Desde o início do ano, o complexo da bitcoin continua cerca de mil milhões negativo. É essa última linha que a sequência semanal não apaga.
A IBIT registou entradas de 454 milhões na quinta-feira e de 117 milhões na sexta-feira. As entradas de dois dias da IBIT ultrapassam meio bilião, após um resgate de 201 milhões em 1 de setembro. A concentração é o mercado. Um dia de 731 milhões, com o preço acima dos 80 000, é procura regulamentada. Um dia de 175 milhões, com o preço já a deslizar para os 79 700 após os dados do emprego, é o mesmo complexo a abrandar perante esse número. A segunda-feira não pode confirmar nenhum dos dois registos.
Os produtos à vista de Ether receberam cerca de 218,4 milhões na semana, menos cerca de 74% do que os 824,4 milhões da semana anterior. Quinta-feira registou mais 141,4 milhões. Sexta-feira registou mais 25,9 milhões, com a Fidelity no vermelho contra a BlackRock no verde. Os produtos de XRP receberam cerca de 19 milhões na semana, menos cerca de 83% do que os 110,5 milhões, mantendo ainda uma sequência de oito semanas e cerca de 1,68 mil milhões acumulados, com ativos próximos de 1,48 mil milhões. Os produtos de Solana passaram de uma entrada de cerca de 102 milhões na terça-feira, no início deste período, para cerca de 6,4 milhões na quinta-feira e cerca de 5,2 milhões de saídas na sexta-feira. A rotação na semana passada foi para produtos de bitcoin, não através de todo o complexo. Isso é consistente com a dominância de volta aos 59%.
O registo de 81 000 de quinta-feira tem agora a confirmação dos fluxos: 731 milhões, liderados pela IBIT, o maior valor desde meados de janeiro. A perda dos 80 000 na sexta-feira também tem a confirmação dos fluxos: 175 milhões, ainda no verde, insuficientes para manter a subida até aos 162 000 empregos. A sequência honesta é que as criações chegaram, depois chegaram os dados e, em seguida, o preço voltou para baixo da porta que tinha testado três vezes.
4 000 moedas saíram de uma carteira da federação. A camada base da Bitcoin não.
No domingo, 6 de setembro, intervenientes que afirmam ser white hats movimentaram cerca de 4 000 bitcoins, perto de 320 milhões de dólares, para fora da reserva da federação da Liquid Network através de um peg-out. A carteira detinha cerca de 4 200 moedas. Cerca de 95% saíram. As moedas encontravam-se num endereço on-chain com uma mensagem assinada a pedir ao operador que entrasse em contacto.
Não foi reportado que as chaves 11-de-15 da federação tivessem sido comprometidas. Não foi reportado que a chave de autorização do peg-out utilizada no balcão de conversão tivesse sido roubada. A falha, tal como descrita pelo fornecedor de tecnologia e pela plataforma de conversão, é um bug de inflação no software de código aberto subjacente à sidechain: foi criada bitcoin embrulhada sem suporte, que depois foi apresentada através de um fluxo de peg-out válido, e a reserva libertou moedas reais. Outros ativos nessa cadeia, incluindo tether, foram descritos como não afetados. Os nós da bridge foram desativados. As exchanges suspenderam ou prepararam-se para suspender os depósitos e levantamentos de bitcoin embrulhada.
Até segunda-feira, o operador disse que os nós da bridge tinham sido corrigidos. Os intervenientes disseram que devolveriam a maior parte das moedas depois de todos os nós instalarem a correção. As moedas ainda não tinham sido devolvidas no momento dessa declaração. Até a reserva corresponder, numa base de um para um, à quantidade legítima de bitcoin wrapped em circulação, essa rede é uma federação parada, não uma paridade bidirecional funcional.
Este é um risco de contraparte e de implementação numa sidechain federada usada como camada de liquidação. Não é uma falha do consenso da bitcoin. Também não é irrelevante. Um buraco de 320 milhões de dólares na reserva de uma rede que as exchanges usam para liquidação mais rápida é precisamente o tipo de evento que os fundos de proteção não foram concebidos para tratar antecipadamente como se "a chain estivesse bem". O encerramento gradual da BitMart continua a ser o lembrete de que exchange como problema é uma categoria diferente. Neste caso, o problema está no software, por baixo de um levantamento válido. Não o associe à leitura nos 79,000 como causa. Mas também não o ignore como mera infraestrutura incapaz de afetar a confiança se as moedas não regressarem.
Níveis antes de uma sessão encerrada e de uma semana de inflação em aberto
-
Spot agora: cerca de 79,051, abaixo de 80,000, dentro da banda pós-divulgação de sexta-feira. O intervalo de 24 horas, entre 78,707 e 80,494, é uma consolidação de feriado, não uma recuperação
-
Teste falhado: 81,000 a 81,500 de 25 de agosto, 28 de agosto e 3 a 4 de setembro. O pico de sexta-feira em direção a 82,000 a 82,240 foi a quarta tentativa e a primeira que teve de enfrentar 162,000 empregos. Não conseguiu
-
Confirmação que ainda não surgiu: um fecho semanal e depois mensal acima de 82,000 a 83,000, a média de 365 dias e a linha de mudança de tendência que agosto não conseguiu recuperar. Cerca de 1,05 milhões de moedas detidas por holders de longo prazo continuam com uma base de custo na banda de 83,000 a 86,000
-
Resistência imediata: 80,000, depois 81,200 a 81,500, e depois 82,000 a 83,000. Uma mesa assinalou uma parede de venda perto de 82,850. Um fecho semanal novamente acima da média de 50 semanas, perto de 79,718, só é construtivo se resistir ao CPI. Uma leitura de segunda-feira nos 79,051 não é esse fecho
-
Suporte imediato: mínimo da sessão em 78,700, depois 78,000 a 78,400, e depois 77,500 a 77,165. O mínimo da semana, perto de 76,591 a 76,399, continua a ser a linha que invalida a estrutura de recuperação do final de agosto
-
Abaixo disso: 75,500 a 75,968, depois o agrupamento de médias móveis perto de 72,000 a 73,000 (zona das médias de 50 e 200 dias), e depois 70,300
-
Calendário: terça-feira é a primeira sessão de liquidez à vista pós-feriado. Quarta-feira é a primeira recompra duplicada no extremo longo. Quinta-feira saem os preços no produtor. Sexta-feira saem os preços no consumidor. O FOMC é na semana seguinte. Dimensione a posição para 11 de setembro, não para uma sombra do Labor Day
Medo e Ganância nos 70, com o preço abaixo da barreira que acabou de tocar, é a configuração habitual para um segundo mapa de liquidações. Se o financiamento estiver extremo e o interesse aberto voltar a aumentar até aos 80 000 antes do CPI, a próxima limpeza será de posições longas. Se o intervalo do feriado morrer calmamente perto dos 78 000, o próximo short squeeze ainda precisa de 82 000 a 83 000, com criações de mais de um emitente, para se tornar uma tendência.
Monitorização do Alpha
O squeeze teve o seu teste de dados. Falhou na sustentação, não no mês
Agosto ganhou cerca de 25% e ainda assim não conseguiu fechar acima dos 82 000 a 83 000. Na quinta-feira tocou nos 81 000 pela terceira vez. Na sexta-feira tocou na faixa baixa dos 82 000 e devolveu esses ganhos após a divulgação de 162 000 empregos. A variação de 30 dias, perto de mais 22%, é o ressalto. A variação de sete dias, perto de mais 0,5%, é a digestão. Não reavalie a estrutura só porque o mês continua positivo.
731 milhões é real. Também é quinta-feira
O maior dia para ETFs de bitcoin desde 14 de janeiro chegou na sessão em que o bitcoin rompeu os 80 000. É a procura regulada a aparecer a tempo, com forte peso do IBIT, e a ARK e a Fidelity no mesmo registo. Os 175 milhões de sexta-feira, enquanto o preço perdeu o nível, representam a mesma procura a recusar perseguir os 82 000 perante uma surpresa no emprego. O acumulado no ano, ainda negativo em cerca de 1 000 milhões, explica por que razão três semanas fortes são uma recuperação, não um novo regime.
Os dados do emprego eliminaram a pausa de um mercado de trabalho moderado. Não decidiram o dia 16 de setembro
162 000 contra 56 000 não é um erro de arredondamento. Salários a 3,1% homólogos não representam uma aceleração. Waller continua a votar contra a inflação. Warsh continua a defender os 2%. O petróleo a 93 a 96 após os ataques de sábado aos petroleiros é o fator que pode transformar uma surpresa positiva no emprego num problema de preços pagos. Os preços no produtor na quinta-feira e os preços no consumidor na sexta-feira são as estatísticas-resumo que faltam. Uma leitura de 58% de probabilidade de subida numa segunda-feira feriado é um número estacionado, não uma decisão.
As reservas da cadeia lateral não são a camada base. Continuam a ser reservas
Quatro mil moedas a sair de uma carteira de federação através de um peg-out válido de bitcoin encapsulado sem cobertura é uma falha de implementação, não um problema do bitcoin. Até as moedas regressarem e o peg ser de um para um, trate essa rede como infraestrutura suspensa. Não a use como razão para vender a 79 000. Não use "white hat" como sinónimo de "os fundos estão seguros".
A recompra é na quarta-feira. O mercado à vista esteve hoje fechado
As operações no extremo longo duplicadas começam a 9 de setembro. O Dia do Trabalho significa que a segunda-feira não pode mostrar se os yields a 30 anos se importam. A lição de agosto continua válida: a bitcoin negociou no extremo longo quando Warsh estava hawkish e os yields a 30 anos quase não mexeram. Se o maior volume desta semana realmente tornar o extremo longo mais barato enquanto o CPI ainda está pela frente, isso é uma camada de liquidez. Se não, o mercado continua a ser um mercado de curto prazo e petróleo.
A amplitude morreu quando saíram os dados do emprego
Ether, Solana e XRP perderam todos a extensão de quinta-feira. As entradas semanais nos ETF de Ether e XRP comprimiram-se 74% e 83%. Os produtos de Solana passaram para saídas moderadas na sexta-feira. Com a dominância de volta aos 59%, o complexo está a dizer-lhe que a procura que permanece é procura por produtos de bitcoin, não uma temporada de altcoins. Zcash é um satélite de produtos cotados. Não é um sinal de amplitude do mercado.
Em suma
À data desta redação, a bitcoin está perto de 79.051, o ether perto de 2.484, Solana perto de 104, XRP a 1,40, o ouro perto de 4.411, o petróleo na casa baixa a média dos 90, e o mercado total perto de 2,68 biliões. Os dados de emprego de sexta-feira apontaram para 162.000 contra 56.000. O short squeeze de 81.000 não se manteve. Os ETF de bitcoin à vista ainda receberam cerca de 987 milhões durante a semana e 731 milhões na quinta-feira, com o IBIT de ambos os lados dos maiores dias de setembro. O mercado de ações dos EUA está fechado no Dia do Trabalho. O sábado acrescentou ataques a petroleiros. O domingo acrescentou um défice de 320 milhões de dólares na reserva da cadeia lateral, coberto no papel mas ainda não totalmente reposto.
O argumento inacabado de 31 de agosto é mais estreito, não está resolvido. Mês excecional. Sem fecho de confirmação. O short squeeze de quinta-feira reabriu os 81.000 com criações genuínas. Os dados laborais de sexta-feira fecharam-no. Manter os 78.000 ao longo dos preços no produtor e dos preços no consumidor dá uma terceira vida à narrativa de absorção, sob uma camada de 58% de probabilidade de subida. Perder os 76.600 com uma combinação de inflação elevada e petróleo ainda procurado, e isto será outro máximo mais baixo a caminho de um setembro vermelho. Recuperar os 82.000 a 83.000 depois de 11 de setembro, com criações de mais de um emissor, e a primeira leitura do final de agosto será finalmente testada pelos dados de emprego que a negaram. Entre esses níveis, é um intervalo de feriado assente sobre uma semana de inflação.
Aviso legal: O conteúdo desta página é fornecido apenas para fins informativos gerais e não representa as opiniões ou o aconselhamento financeiro da Toobit. Não garantimos a exatidão ou a integralidade destas informações e não seremos responsabilizados por quaisquer erros, omissões ou resultados decorrentes da sua utilização. O investimento em ativos digitais envolve riscos; os utilizadores devem avaliar de forma independente a sua situação financeira e os riscos envolvidos. Para mais informações, consulte os nossos Termos de Serviço e Divulgação de Riscos.
