Resumo diário do mercado de criptomoedas - 16 de setembro de 2026

A taxa a 10 anos atingiu 5%. O Bitcoin atingiu 75.595. Nenhum destes valores é a decisão.

A negociação na manhã de terça-feira em Nova Iorque, já na noite de terça-feira em Taipé, decorre num mercado que está três horas antes de um teste de 60 votos no Senado e um dia antes da primeira alteração da taxa dos fundos federais desde julho de 2023. O Bitcoin está a ser negociado perto de 76.019, com uma queda de cerca de 3,1% em 24 horas, depois de uma sessão num intervalo aproximado entre 75.595 e 79.530. A capitalização de mercado está perto de 1,53 biliões. A capitalização total do mercado cripto está perto de 2,61 biliões, com uma queda de cerca de 5,1% no dia. A dominância está perto de 58,3%. A quota do Ether voltou a situar-se perto de 11,2%, depois de devolver a rotação de sexta-feira.

O Ether está perto de 2.417, com uma queda de cerca de 3,6%, depois de um intervalo de 24 horas entre aproximadamente 2.391 e 2.608. A Solana está perto de 99,28, com uma queda de cerca de 2,6% a 3,9% na semana, depois de atingir aproximadamente 98,13. O XRP está perto de 1,39, a capitalização elevada mais estável num mercado em queda. A BNB está perto de 717. A Cardano está perto de 0,202. A Zcash está perto de 1.116. A Dogecoin está perto de 0,0817.

O Bitcoin caiu cerca de 3,2% em sete dias e continua a subir cerca de 20,6% em 30 dias. O Fear and Greed marcou 69 esta manhã, ganância, acima dos 57 de ontem. Esse é um valor diário atrasado a colidir com uma sessão de queda de 3%. Não trate os 69 como apetite pelo risco. Trate-o como o fecho de ontem com a data de hoje.

O nível que importa não é 80.000. O mínimo de sexta-feira no índice de preços no consumidor foi aproximadamente 76.700, e o mínimo da semana até esse valor foi cerca de 76.393. Os 75.595 de hoje levaram ambos. A tese de absorção de 11 de setembro sobreviveu aos dados do emprego, a um barril a 100 dólares, a uma recompra triplicada que falhou e ao último dado de inflação antes da reunião. Não sobreviveu a uma taxa a 10 anos de 5% no primeiro dia do Federal Open Market Committee.

A recuperação de segunda-feira foi real e já desapareceu. Os ETF de Bitcoin à vista receberam cerca de 160 milhões depois de quatro sessões negativas. O IBIT foi responsável por 134 milhões desse montante. O preço atingiu os 79.000 e tal durante a noite, depois perdeu esse nível, depois perdeu os 77.000 e acabou por marcar 75.595. Isto não é uma falha da procura regulamentada. É uma taxa a 10 anos de 5% e um barril acima dos 100 dólares a decidirem o intervalo antes de qualquer um dos eventos de Washington ter sido divulgado.

Dois relógios. Apenas um deles está refletido nos preços.

O Senado vota às 14:15, hora de Leste, sobre o encerramento do debate relativo à moção para avançar com o projeto de lei sobre a estrutura do mercado. É um teste de 60 votos para determinar se o debate começa. Não é uma lei. Os mercados de previsão colocam a probabilidade de aprovação em 2026 perto de 17% a 18%, depois de os democratas terem apresentado uma contraproposta na noite de segunda-feira, abaixo dos cerca de 34% registados no início de segunda-feira. Um encerramento do debate sem sucesso é o cenário-base. Um bem-sucedido seria a surpresa.

A decisão sobre as taxas chega na quarta-feira às 14:00, hora da Costa Leste. As probabilidades de uma subida, derivadas da CME, situam-se num intervalo entre meados dos 80% e baixos dos 90% para 25 pontos base, levando a taxa para 3,75% a 4,00%, dependendo da leitura que se apanhe: cerca de 86% no domingo, cerca de 90,7% na segunda-feira e cerca de 92% a 94% em algumas leituras de terça-feira. Uma sondagem da Reuters junto de economistas apontou para 85% de probabilidade de uma subida. A manutenção fica numa cauda de 6% a 14%. Isso é o oposto da votação do Senado. A subida está descontada. O percurso, não.

Trinta horas, duas binárias, duas distribuições implícitas diferentes. As criptomoedas estão a negociar aquela que já aconteceu no mercado obrigacionista, não a que acontece às 14:15.

A obrigação do Tesouro a 10 anos fez na segunda-feira o que o petróleo fez na quinta-feira

A obrigação do Tesouro a 10 anos tocou cerca de 5,012% durante a sessão de segunda-feira, a primeira cotação acima de 5% desde 2023, e depois fechou perto dos 5%. A Crypto Times ainda a registava acima de 5% na manhã de terça-feira. A obrigação a 30 anos já tinha atingido 5,35% na semana passada. As taxas médias das hipotecas a 30 anos ultrapassaram os 7%. A dívida nacional já supera os 40 biliões.

Esse é o número do custo de oportunidade que tanto o ouro como o bitcoin suportam. O ouro tokenizado está perto de 4 283 a 4 285 no momento em que escrevo, abaixo dos cerca de 4 362 de sexta-feira e dos cerca de 4 411 da semana anterior. O ouro físico já leva três semanas a perder uma disputa entre o prémio de guerra e a rendibilidade real. O bitcoin é a mesma operação com mais beta, razão pela qual uma obrigação a 10 anos a 5% levou o preço de 79 530 para 75 595 mais depressa do que qualquer item da agenda do Senado conseguiria.

O petróleo continua a escrever o percurso da inflação sobre o qual o comité se apoia. O Brent cotou cerca de 106,93 a 107,7 na manhã de terça-feira. O West Texas Intermediate cotou cerca de 102,65 a 103,4. Ambos continuam acima de 100. O gasoduto Leste-Oeste da Arábia Saudita continua inoperacional após os ataques. O estreito de Ormuz continua condicionado. Os Houthis continuam a controlar a costa e as ilhas iemenitas no Bab al-Mandeb. O Presidente Trump afirmou que o Irão quer um acordo e que o petróleo poderia cair a pique se a guerra terminasse, acrescentando, numa declaração separada, que continuaria envolvido e poderia ficar com o petróleo. O petróleo bruto de segunda-feira subiu com os ataques, depois recuou dos máximos da sessão na sequência das declarações e ainda assim fechou em alta. Um comentário não é um cessar-fogo. Dois pontos de estrangulamento continuam a ser dois pontos de estrangulamento.

O Nasdaq fechou em baixa na segunda-feira, em parte devido a uma camada de preocupações com a segurança da inteligência artificial nas empresas tecnológicas. Esse é um fator de segunda ordem. Os fatores de primeira ordem são a obrigação a 10 anos a 5% e um barril que não devolverá a manchete.

Os fluxos passaram para positivo. O preço não esperou por eles.

Dados dos ETF de bitcoin à vista dos EUA até segunda-feira, 14 de setembro, a última sessão concluída:

• 14 de setembro: mais cerca de 160,0 milhões. IBIT mais 134,35 milhões, cerca de 84% do líquido. Fidelity mais 53,33 milhões. Morgan Stanley mais 9,75 milhões. Franklin mais 4,57 milhões. ARK menos 41,95 milhões. Grayscale, Bitwise, VanEck e o mini trust sem alterações. Os ativos líquidos da categoria atingiram cerca de 100,09 mil milhões, voltando a ultrapassar os 100 mil milhões depois da queda da semana passada para cerca de 97,49 mil milhões. Acumulado desde o lançamento: cerca de 55,3 mil milhões. Quota da capitalização do mercado de bitcoin: cerca de 6,3%

• 11 de setembro: menos cerca de 13,2 a 13,3 milhões, uma última saída após a divulgação dos preços no consumidor, suficiente para fazer com que a semana encurtada pelo feriado registasse quatro sessões negativas em quatro

• 10 de setembro: menos cerca de 282,7 milhões

• 9 de setembro: menos 120,2 milhões

• 8 de setembro: menos 46,6 milhões

As quatro sessões de 8 a 11 de setembro retiraram cerca de 462,7 a 463 milhões e puseram fim a uma sequência de três semanas de entradas, de cerca de 3,8 mil milhões. Segunda-feira recuperou 160 milhões, ou cerca de 35% dessa saída de quatro dias, numa única sessão liderada pela IBIT. Setembro continua positivo no acumulado do mês, mesmo depois da semana de 463 milhões. Desde o início do ano, o conjunto continua negativo em cerca de 1,07 mil milhões.

Leia a sequência, não o sinal. Quinta-feira foi abrangente: cinco dos maiores fundos ficaram simultaneamente negativos perante uma taxa a 10 anos de 4,9%. Sexta-feira foi residual. Segunda-feira foi a IBIT e a Fidelity a comprarem a queda em grande escala, enquanto a ARK continuava a distribuir. O valor de 75 595 de terça-feira ainda não tem um número de fluxos. O mercado à vista caiu, enquanto as criações de ontem continuam a ser a última procura oficial. É o mesmo desfasamento de uma sessão que esta série tem usado desde o squeeze. Não transforme os 160 milhões de segunda-feira num suporte abaixo dos 76 000 até a decisão de quarta-feira produzir um segundo dia positivo.

Os produtos de ether, segundo uma das contagens, captaram cerca de 121 milhões na mesma segunda-feira. Se esse valor se confirmar, será a segunda semana consecutiva em que os produtos de ether conseguem atrair capital num dia de pressão sobre o bitcoin, e continua a ser uma história de rendimento de staking perante uma taxa a 10 anos de 5%, não uma história de altseason. O ether está hoje a cair 3,6%. Foi o rendimento que lhe trouxe os fluxos. Não foi isso que se refletiu no mercado.

O ganho do ether na sexta-feira não resistiu a uma taxa a 10 anos de 5%

A rotação de 11 de setembro foi a primeira coisa que a semana invalidou. O ether subiu 5,2% nessa sexta-feira, contra 0,9% do bitcoin, com a dominância a cair de 59,0% para 58,2% e a quota do ether a subir para 11,7%. O mecanismo era real: um produto de staking a distribuir 3% a 5%, ao contrário de um produto de bitcoin que não o consegue fazer. Quase 30% da oferta de ether está em staking. Os saldos nas exchanges tinham diminuído durante o verão.

Duas sessões de evidência foram a referência honesta. A dominância está de volta aos 58,3%. A quota do Ether está de volta aos 11,2%. O intervalo do Ether em 24 horas, entre 2 391 e 2 608, foi uma devolução total da extensão de sexta-feira. Solana perdeu 100. XRP manteve 1,39 e é a única criptomoeda de grande capitalização que não está a participar na liquidação, o que representa procura residual, não liderança.

Uma rotação genuína exige que o rácio se mantenha durante um episódio completo de aversão ao risco. Uma subida de 5% das yields a 10 anos, mais o primeiro dia da comissão, constitui esse episódio. O rácio não se manteve. Classifique-se sexta-feira como um dia de yields, não como uma mudança de regime.

As 14h15 são uma porta, não um estatuto

O encerramento do debate sobre a moção para avançar com a H.R. 3633 ocorre às 14h15, hora de Leste. Os republicanos detêm 53 lugares. Se a conferência for unânime, são necessários sete democratas ou independentes. Não é unânime. O senador John Cornyn, do Texas, disse que ainda está a ponderar o voto, sendo a linguagem relativa aos bancos comunitários a questão central. O senador John Curtis, do Utah, votará a favor do avanço e contra a aprovação final. A senadora Susan Collins, do Maine, está entre os sete republicanos sinalizados por preocupações relativas aos bancos comunitários. Cada deserção republicana aumenta o número de democratas necessários para apoiar a medida.

Os patrocinadores republicanos divulgaram um substitutivo na noite de domingo como a sua última, melhor e definitiva proposta, afirmando que incorpora 126 alterações solicitadas pelos democratas. A Casa Branca aceitou uma linguagem ética alargada, abrangendo funcionários eleitos, juízes e cônjuges, bem como um papel de fiscalização para os procuradores-gerais dos estados. Os democratas do Senado reuniram-se no gabinete do líder da minoria na segunda-feira à noite e entregaram uma contraproposta escrita durante a madrugada. O senador Mark Warner afirmou que a disposição sobre ética está longe de ser suficiente. O senador Adam Schiff disse que continua a não ir suficientemente longe no que diz respeito à primeira família. A senadora Cynthia Lummis afirmou que já não há mais nada a oferecer.

Uma coligação de 18 procuradores-gerais estaduais, liderada por Nova Iorque, apelou ao voto contra devido à linguagem de preempção, que, segundo afirmam, limitaria os processos estaduais por fraude, citando 11,4 mil milhões em perdas relacionadas com criptomoedas comunicadas pelo FBI em 2025. Oito grupos de representação do setor bancário escreveram na segunda-feira aos líderes, pedindo uma linguagem mais rigorosa sobre os rendimentos das stablecoins. O projeto mantém as recompensas baseadas em transações e dá ao secretário do Tesouro um mecanismo de travagem caso a fuga de depósitos se torne prejudicial. Os grupos bancários afirmaram que um mecanismo acionado depois de a fuga ocorrer não é uma salvaguarda. O Conselho de Consultores Económicos da Casa Branca publicou esta manhã uma FAQ atualizada, reiterando que uma proibição efetiva dos rendimentos das stablecoins teria pouco efeito na concessão de crédito bancário.

Mesmo que a cloture seja aprovada, a Câmara dos Representantes cancelou as semanas de 21 e 28 de setembro e espera-se que saia depois de 17 de setembro. Qualquer substituto do Senado ainda precisa da concordância da Câmara. Os mercados de previsão estão a cotar a aprovação em 2026, não o passo processual de hoje, e reduziram esse número para metade num dia. Uma cloture falhada não revoga o projeto de 2025 aprovado pela Câmara. Bloqueia esta janela e deixa as empresas na via dupla de valores mobiliários e derivados que já construíram. O único número que fica definido às 14:15 é saber se 60 senadores concordam em iniciar o debate.

Há um item separado da Câmara na quarta-feira: um projeto sobre reservas estratégicas está no calendário na mesma tarde da decisão sobre as taxas. Não o associem aos 75 595. É uma sobreposição de análise e votação, não o mercado.

Primeiro dia da comissão. Os 25 pontos base não são o evento.

O painel reuniu-se esta manhã. A decisão é amanhã. Três decisores votaram a favor de uma subida em julho. A subida é agora o resultado mais provável. A questão em aberto é a mesma que esta série identificou na sexta-feira: se o presidente Kevin Warsh apresenta os 25 pontos base como a última subida ou deixa novembro e dezembro em aberto. O inquérito da Reuters aos economistas indicava que muitos esperavam pelo menos mais uma subida até março de 2027. Algumas cotações ao estilo FedWatch já colocam outubro numa divisão de 50/50 entre 25 e 50 pontos base, partindo do princípio de que quarta-feira está resolvida.

É essa a parte que uma subida cotada a 90% não capta. Uma subida efetiva de 25 pontos base com linguagem de pausa já está refletida nos 76 000. Uma subida de 25 com uma trajetória agressiva, com o petróleo acima de 100 e a obrigação do Tesouro a 10 anos nos 5%, é assim que os 75 595 passam a 72 000. Uma manutenção contra probabilidades de 90% é a cauda que recoloca os 80 000 em cima da mesa numa sessão, e é o resultado para o qual ninguém está posicionado.

O cenário de manutenção defendido pelo governador Christopher Waller em 3 de setembro exigia que a inflação de agosto continuasse a progredir. Os preços no consumidor globais ficaram em linha, nos 3,4%. A inflação subjacente mensal ficou uma décima acima do esperado, nos 0,3%. A inflação subjacente anual desceu para 2,4%, o nível mais baixo desde 2021. Os preços no produtor foram um choque energético: os bens subiram 1,1%, com a energia a representar mais de três quartos desse aumento, e os serviços subiram 0,1%. A comissão ainda pode contar essa história. Uma obrigação do Tesouro a 10 anos nos 5% e um barril a 100 dólares são a razão pela qual o mercado não está à espera para a ouvir.

Bessent está na outra sala

O Secretário do Tesouro presta declarações esta manhã perante a Comissão dos Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes sobre o sistema financeiro internacional. Esse é o título formal. A audiência na realidade é sobre a inflação, o combustível, a dívida de 40 biliões de dólares, uma hipoteca a 7% e se as recompras na extremidade longa complicam o trabalho da Fed. Os democratas distribuíram um memorando para o pressionar sobre os custos, as tarifas, o Irão e uma frase recente em que disse que ele é "a casa agora", contra o ceticismo do seu antigo mentor relativamente às recompras de maior dimensão.

A frase útil de Bessent já ficou gravada em junho. Questionado sobre se a Casa Branca estava a pressionar Warsh para cortar as taxas contra os dados, disse que o presidente compreende que o mercado obrigacionista derrubou mais governos do que os obuses, e que confia no presidente da Fed para fazer o que é certo. Essa é a estrutura de autorização política para uma subida amanhã. Não é uma aposta nos 76 000.

O teste das recompras da semana passada continua válido. O Tesouro triplicou a operação dos títulos a 10-20 anos para 6 mil milhões em 10 de setembro. O título a 10 anos atingiu, ainda assim, o nível mais alto desde novembro de 2023 e depois ultrapassou os 5% na segunda-feira. Até que uma operação torne efetivamente mais barata a duração, a bitcoin está a negociar a parte curta da curva e o barril, não o balanço. Bessent pode repetir a justificação de liquidez na audiência. A cotação de 5,012% é a resposta do mercado.

Níveis até às 14:15 e até às 14:00 de quarta-feira

• Preço à vista agora: cerca de 76 019, abaixo dos 76 700 da queda de sexta-feira após os dados dos preços no consumidor e abaixo do suporte de 76 393, que tinha absorvido todos os choques desde 4 de setembro

• O novo mínimo: 75 595 nesta cotação de 24 horas. Mantê-lo durante a votação no Senado e a decisão é o primeiro teste. Perder os 75 000 num cenário agressivo é o passo seguinte

• Resistência imediata: 77 000, depois 78 300 a 79 000, a zona de oferta que rejeitou a recuperação de segunda-feira, depois 79 530, o máximo de 24 horas, e depois 80 000

• Confirmação que continua por surgir: um fecho semanal e depois mensal acima de 82 000 a 83 000. A média de 50 semanas, perto de 79 718, está agora acima, não é um nível recuperado. A visita da semana passada acima dela é uma memória de uma semana

• Suporte imediato: 75 595, depois 75 000, o nível que um formador de mercado identificou na semana passada como a referência descendente para esta reunião, e depois 74 107, a média móvel exponencial de 200 dias

• Abaixo disso: 72 000 a 73 000, e depois 70 300

• Calendário: hoje, às 14:15, hora de Leste, é o encerramento do debate. Na quarta-feira, às 14:00, hora de Leste, são a decisão e a conferência de imprensa. Quinta-feira inicia a sessão de digestão da linguagem. Dimensione a posição para o percurso, não para os 25 pontos base

O Fear and Greed em 69, com um mínimo em 75.595, é a configuração habitual para o próximo mapa de liquidações. Se o funding ainda estiver a reconstruir posições longas até aos 76.000 antes de quarta-feira, a liquidação volta a atingir o livro de posições longas. Se o livro já estiver limpo dos 568 milhões da semana passada, uma subida concretizada com linguagem de pausa pode recuperar sem grande combustível.

Vigilância Alpha

 

O suporte em 76.393 era a história da absorção. Quebrou

Os payrolls, o petróleo acima de 100, uma recompra tripla falhada, o roubo numa sidechain e um décimo valor máximo consecutivo do núcleo falharam em levar o mínimo da semana passada. Uma taxa a 10 anos de 5% na primeira sessão do comité conseguiu. Essa hierarquia é a informação. A duração e o barril continuam no comando. Não reconstruam o caso de absorção em 76.000 até 75.595 se manter durante a comunicação de quarta-feira.

Os 160 milhões de segunda-feira são uma compra real. Mas é segunda-feira

A IBIT e a Fidelity compraram em grande escala o resgate de quatro dias e fizeram os ativos da categoria regressar acima dos 100 mil milhões. A ARK continuava a distribuir. O mínimo de terça-feira ainda não tem um registo de criação. A lição da semana passada mantém-se: um dia de fluxos positivos não é um suporte abaixo de uma taxa a 10 anos de 5%. A primeira sessão após a decisão testará se os 160 milhões foram posicionamento ou procura.

90% de probabilidade de subida significa que a surpresa está na trajetória — ou na manutenção

Uma subida concretizada de 25 pontos-base não é um choque. Projeções agressivas e um presidente que não se comprometa antecipadamente com uma pausa, com o petróleo acima de 100, é assim que este intervalo perde os 75.000. Uma manutenção contra uma subida com 90% de probabilidade implícita é o único resultado que reabre rapidamente os 80.000. Negociem a conferência de imprensa, não os 25.

Um encerramento do debate com 17% a 18% de probabilidade de promulgação não é o mesmo que um encerramento às 14h15

Os mercados de previsão estão a avaliar uma lei de 2026 assinada. A votação de hoje é sobre o início do debate. Um sim não transforma o projeto em lei. Um não não elimina o projeto da Câmara dos Representantes. Não deixem que um resultado processual de 60 votos reescreva um mercado de taxas a 10 anos de 5%, a menos que seja um verdadeiro sim surpreendente — e, mesmo assim, o calendário da Câmara já está a aproximar-se do recesso.

A vantagem de rendimento do Ether continua a ser estrutural. O mercado de hoje não é uma rotação

Os produtos de staking ainda podem vencer a discussão dos fluxos contra um Treasury a 5%. Perderam a discussão do preço esta manhã. A dominância de volta aos 58,3% é o complexo a dizer-vos que a compra que permanece num dia de aversão ao risco continua a ser de bitcoin, não de ether. Exijam que o rácio se mantenha até quarta-feira antes de melhorarem a avaliação de sexta-feira.

O ouro continua a ser a experiência de controlo

Ouro tokenizado perto de 4,283, abaixo dos 4,362 de sexta-feira, com a mesma taxa de 5% a 10 anos e o mesmo barril a 100 dólares, significa que o custo de oportunidade está a vencer novamente. Dois pontos de estrangulamento e um comentário presidencial sobre um acordo não geraram procura por ouro físico. A Bitcoin também não terá procura com prémio de guerra até que as taxas a dois e a dez anos devolvam esse prémio.

O comentário de Trump sobre o Irão é uma manchete. Os oleodutos são a posição.

«Quer um acordo» e «o petróleo cai a pique» são frases. Hormuz, Mokha, Bab al-Mandeb e um oleoduto Este-Oeste fora de serviço são o stock físico. O crude recuou dos máximos da sessão e ainda assim fechou em alta. Não aposte contra o petróleo a 100 dólares por causa de um comentário que a comissão não incluirá na declaração de amanhã.

Em suma

À data desta análise, a bitcoin está perto de 76,019, depois de um mínimo de 75,595 nas últimas 24 horas; o ether perto de 2,417; a Solana perto de 99; a XRP perto de 1.39; o ouro perto de 4,283; o Brent perto de 107; o West Texas Intermediate perto de 103; a taxa a 10 anos atingiu 5.012% na segunda-feira; e o mercado total está perto de 2.61 biliões. Os ETFs de bitcoin à vista registaram entradas de 160 milhões ontem e a moeda ainda perdeu o suporte de 76,393 esta manhã. As probabilidades de uma subida estão perto de 90%. A aprovação da legislação de estrutura de mercado em 2026 está perto de 18%. A votação de encerramento do debate é às 14h15, hora do Leste, e ainda não foi divulgada. A comissão reúne hoje e decide amanhã.

O argumento inacabado de 31 de agosto tem agora uma fissura. Um mês excecional, sem um fecho de confirmação, e um intervalo que absorveu todos os choques dos dados até a taxa a 10 anos atingir 5%. Se 75,595 se mantiver até à comunicação de quarta-feira, a tese de absorção terá uma margem de manobra mais estreita sob um cenário de 90% de probabilidade de subida. Se perder 75,000 num percurso de política monetária agressiva, com o petróleo ainda acima de 100, teremos um máximo descendente confirmado rumo a um setembro negativo, com 74,107 e depois 72,000 como próximos níveis. Recuperar 79,718 e depois 82,000 após uma manutenção ou uma subida enquadrada como pausa, com criações de mais de um emitente, dará à leitura do final de agosto o teste que a duration até agora lhe negou.

A votação no Senado pode alterar as probabilidades de curto prazo do regulamento. Não pode alterar uma taxa a 10 anos de 5%. Os 25 pontos base de amanhã também não. O percurso pode.

 

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