Brian Armstrong, diretor executivo da Coinbase, afirmou na quinta-feira que espera que o Bitcoin suba nos próximos um a dois anos e acredita que o mercado já estabeleceu o mínimo do ciclo atual, associando essa perspetiva ao próximo halving do Bitcoin, esperado por volta de 2028.
A declaração surgiu quando o Bitcoin era negociado perto dos $78.000, uma descida de 1,7% nas 24 horas anteriores e cerca de 38% abaixo do máximo histórico, próximo dos $126.000. A perspetiva de Armstrong enquadra a recente correção no ciclo de emissão de quatro anos do Bitcoin, no qual a recompensa paga aos mineradores é reduzida para metade aproximadamente a cada quatro anos.
O Bitcoin atraiu frequentemente uma atenção renovada no período anterior e posterior aos eventos de halving, embora os ciclos anteriores tenham produzido trajetórias de preço muito diferentes e fortes quedas. Uma taxa mais baixa de emissão de novas moedas pode reduzir a oferta que entra no mercado, mas não elimina a influência das condições macroeconómicas, do apetite pelo risco, do posicionamento em derivados ou da venda por grandes detentores durante as subidas.
A Glassnode regista uma redução das vendas perto da resistência
Uma nota de investigação publicada na quarta-feira pela empresa de análise de blockchain Glassnode concluiu que o Bitcoin valorizou 23% ao longo das 21 sessões de negociação até 9 de setembro, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq 100 permaneceram globalmente estáveis no mesmo período.
A divergência sugere que a recuperação do Bitcoin foi impulsionada por um posicionamento específico das criptomoedas, e não por um movimento generalizado para ativos de risco. No entanto, a recuperação abrandou quando o preço se aproximou de uma faixa superior entre $83.000 e $86.000, que a Glassnode identificou como uma zona de resistência.
Resistência refere-se a uma zona de preço onde historicamente surgiram vendas com força suficiente para abrandar ou inverter uma subida. Para o Bitcoin estabelecer uma recuperação sustentada acima da faixa atual, os traders teriam de absorver a oferta dos detentores que realizam lucros ou reduzem a exposição após a recuperação.
A Glassnode afirmou que o seu Sell-Side Risk Ratio de sete dias tinha descido para 7 pontos-base por dia, face aos 16 pontos-base no pico de agosto. O indicador avalia o montante de lucros e perdas realizados pelos detentores on-chain em relação à capitalização de mercado do Bitcoin. Leituras mais baixas indicam geralmente que as moedas estão a movimentar-se com menor pressão financeira realizada, enquanto leituras mais elevadas podem sinalizar uma distribuição mais intensa ou capitulação.
Essa descida do rácio apoia o argumento de que a pressão vendedora imediata arrefeceu desde agosto. Oferece uma conclusão mais ponderada do que tratar a zona dos $80,000 como um suporte confirmado: uma menor realização de vendas pode ajudar os preços a estabilizarem, mas não garante que os compradores defendam um nível se as condições gerais se deteriorarem.
A Bitcoin continua abaixo da banda dos $83,000-$86,000 destacada pela Glassnode, deixando o mercado entre uma recuperação recente e uma zona de oferta tecnicamente sensível. Um movimento através dessa área testaria se a valorização de 23% atraiu procura nova suficiente para superar os vendedores. Uma rejeição poderá manter a Bitcoin a negociar dentro do intervalo que tem definido o mercado desde a retirada do máximo histórico.
Armstrong relaciona as perspetivas da Bitcoin com os pagamentos e a tokenização
Armstrong também destacou os pagamentos com stablecoins, os ativos tokenizados, os mercados de previsão e as finanças baseadas em agentes como áreas que, na sua opinião, deverão moldar o desenvolvimento das criptomoedas até 2027.
O seu foco reflete um esforço das grandes empresas de criptomoedas para enquadrar a atividade de blockchain em torno das infraestruturas financeiras, em vez de apenas da negociação especulativa. As stablecoins são cada vez mais utilizadas para liquidações e transferências transfronteiriças, enquanto a tokenização se refere à representação de instrumentos financeiros ou ativos do mundo real numa blockchain. Este modelo poderá permitir que os registos de propriedade e as transferências funcionem em livros-razão digitais partilhados, embora a adoção dependa fortemente dos enquadramentos legais, dos acordos de custódia e da disponibilidade das instituições financeiras tradicionais para emitirem ativos on-chain.
Os mercados de previsão, outra área destacada por Armstrong, permitem aos utilizadores assumir posições sobre a probabilidade de acontecimentos do mundo real. O seu crescimento atraiu mais atenção para as aplicações baseadas em blockchain, mas também escrutínio regulatório, porque os produtos podem assemelhar-se a apostas ou contratos de derivados, dependendo da sua estrutura e jurisdição.
Finanças baseadas em agentes é um termo mais recente para designar agentes de software capazes de realizar tarefas financeiras, como gerir pagamentos, executar transações sob condições predefinidas ou interagir com protocolos on-chain. O conceito ainda está numa fase inicial e levanta questões sobre a autorização dos utilizadores, a segurança e a responsabilização quando sistemas automatizados iniciam transações.
Uma tese de ciclo enfrenta um teste de mercado no curto prazo
A perspetiva de um a dois anos de Armstrong é uma tese de longo prazo assente no calendário de emissão da Bitcoin e na potencial expansão dos serviços financeiros baseados em criptomoedas. A situação imediata do mercado é mais limitada: a Bitcoin recuperou acentuadamente das baixas recentes, a atividade de venda realizada diminuiu e existe uma zona de resistência vários milhares de dólares acima do preço atual.
O próximo grande teste é saber se o mercado consegue transformar a redução da pressão vendedora numa procura sustentada acima de $83,000. Até lá, as evidências apontam para um mercado a tentar estabilizar após uma retração profunda, em vez de confirmarem que um novo ciclo de subida já está em curso.
Para obter um contexto mais aprofundado sobre os ciclos da BTC e os níveis importantes, consulte o nosso guia aqui antes de planear a sua estratégia.
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