O Bitcoin subiu cerca de 10% em 20 de agosto e negociou brevemente acima dos 70.000 dólares, o seu nível mais alto desde o início de junho, desencadeando mais de 1 mil milhão de dólares em liquidações de posições vendidas dentro de uma hora, segundo dados de mercado fornecidos com o relatório. O movimento mostrou quão rapidamente um mercado fortemente vendido a descoberto pode inverter quando o bitcoin ultrapassa um nível de preço amplamente observado.
O total mais amplo de liquidações atingiu 2,7 mil milhões de dólares em 172.202 contas ao longo de 24 horas, segundo os dados fornecidos. As liquidações de posições vendidas ocorrem quando operadores que tomaram emprestado ou usaram derivados para apostar na queda dos preços são forçados a encerrar as suas posições à medida que o mercado sobe. Essas compras forçadas podem acrescentar ímpeto a uma subida, especialmente quando alavancagem se acumulou em torno de um nível técnico de resistência.
A alta do Bitcoin ocorreu um dia após uma discussão gravada com Rob, descrito como um participante de longa data no mercado, que delineou um plano disciplinado de compra baseado numa métrica de risco do Bitcoin em vez das notícias diárias. A sua abordagem centra-se na média de custo em dólares, ou seja, comprar em intervalos regulares, aumentando o montante adquirido à medida que o seu indicador de risco diminui.
Rob disse que começa a comprar regularmente quando o indicador atinge uma faixa entre 0,5 e 0,6. Com uma leitura de 0,49, ele duplica o montante comprado; em 0,39, aumenta-o para quatro vezes o valor de referência; e abaixo de 0,29, eleva-o para oito vezes a alocação normal. O modelo foi concebido para aplicar mais capital durante quedas mais profundas do mercado sem exigir que o operador identifique exatamente o fundo.
Uma possível mínima em outubro continua a fazer parte da visão cíclica
Apesar da subida do Bitcoin acima dos 70.000 dólares, Rob manteve um cenário baseado no ciclo que aponta uma possível mínima de mercado por volta de outubro. Ele mencionou níveis de preço possíveis de 55.000, 50.000 e 45.000 dólares, acrescentando que uma queda até aos 45.000 dólares em outubro poderia ser seguida por uma recuperação rumo aos 50.000–55.000 dólares em novembro.
Essa previsão reflete a tensão atual enfrentada pelos operadores de Bitcoin: o mercado gerou uma forte pressão ascendente, mas alguns analistas cíclicos continuam a esperar uma correção posterior antes de um avanço mais duradouro. Uma alta num único dia e liquidações em massa podem alterar rapidamente as posições, mas por si só não resolvem a questão de saber se o Bitcoin já estabeleceu um piso duradouro.
Rob apontou para a média móvel de 200 semanas, uma métrica técnica de longo prazo, como uma zona histórica próxima das mínimas dos mercados-baixa. O Bitcoin negociou em torno ou ligeiramente abaixo desse nível durante anteriores quedas significativas, afirmou ele. Citou compras próximas dos 3.000 dólares em 2018 e entre 15.000 e 17.000 dólares em 2022 como exemplos de períodos em que o mercado estava a negociar perto das mínimas do ciclo.
A sua estratégia de venda também foi baseada em regras. Durante o ciclo de 2021, disse que realizou lucros parciais após o bitcoin ter duplicado desde uma mínima de mercado e vendeu outra parte após um aumento de quatro vezes. Referiu que vários indicadores normalmente utilizados para identificar picos de mercado — incluindo Pi Cycle Top, MVRV e Puell Multiple — não corresponderam às suas expectativas durante o ciclo de 2025.
Esses sinais divergentes ilustram uma limitação de tratar qualquer indicador isolado como ferramenta de timing. Médias de longo prazo, métricas de valorização on-chain e indicadores de receita dos mineiros podem oferecer contexto útil, mas podem divergir fortemente quando a estrutura do mercado muda ou quando a atividade com derivados alavancados impulsiona a dinâmica de preços a curto prazo.
A regulamentação poderá expandir o pipeline de tokens
Rob também discutiu a proposta da Lei CLARITY, que segundo ele foi adiada para setembro, bem como uma reunião na Casa Branca com figuras do setor realizada no dia da gravação. Referiu-se a uma nova estrutura da Securities and Exchange Commission chamada “Regulation Crypto”, descrevendo disposições para ofertas de tokens e uma isenção para inovação em redes ainda em desenvolvimento.
Associou essa estrutura a um limiar de angariação de 5 milhões de dólares com requisitos limitados e a um segundo escalão permitindo até 75 milhões de dólares ao longo de quatro anos. Esses valores e o estatuto da estrutura terão de ser comparados com as regras finais da SEC ou com legislação específica, mas a orientação política descrita na discussão poderia facilitar o acesso ao capital por projetos de tokens em fase inicial.
Um acesso mais fácil à angariação de fundos também poderá aumentar um mercado já saturado. Rob afirmou que já existem milhões de tokens, um número que destaca a dificuldade que os novos projetos enfrentam para demonstrar que têm procura genuína e não apenas interesse especulativo temporário. A sua preferência era focar-se em redes com uso transacional mensurável, particularmente atividade com stablecoins.
Quanto à exposição não relacionada com o bitcoin, identificou BNB Chain, Ethereum, Solana e Tron como as quatro redes que associa aos maiores fluxos de transações com stablecoins. Disse que mais de 60% da oferta de USDT da Tether está detida na Tron, reforçando o papel da Tron como uma importante rede de liquidação de baixo custo para tokens indexados ao dólar.
Custódia e infraestruturas de pagamento continuam a ser preocupações práticas
A discussão também avançou para além das previsões de mercado, abordando riscos de custódia. Rob referiu relatórios envolvendo marcas de carteiras físicas como Coldcard, Trezor e SafePal, argumentando que os utilizadores devem evitar depender de um único dispositivo ou método de armazenamento para ativos significativos.
Citou um caso envolvendo Steve Wozniak, cofundador da Apple, e uma perda relatada de 3,2 milhões de dólares num esquema fraudulento, utilizando-o para contrastar uma redução gerível do portfólio com uma perda total causada por custódia comprometida. Dividir os ativos por diferentes arranjos de armazenamento offline pode reduzir os danos decorrentes de falhas de dispositivos, ataques de phishing ou erros operacionais, embora exija também um planeamento cuidadoso de cópias de segurança e sucessão.
Rob associou a infraestrutura de pagamentos em cripto ao crescente uso de agentes de IA, que poderão exigir transações automatizadas frequentes e de baixo valor. Contrapôs esses sistemas com a estrutura de taxas declarada do PayPal — 2,9% mais 0,30 dólares por transação — e referiu o anúncio da Cloudflare sobre suporte a pagamentos em cripto para uso por agentes de IA, com taxas descritas como frações de um cêntimo.
A subida súbita do bitcoin acima dos 70 000 dólares voltou a colocar alavancagem, expectativas de ciclo e gestão de risco no centro do mercado. A onda de liquidações demonstrou quão rapidamente posições bearish podem ser desfeitas, enquanto o cenário de mínimos de outubro descrito por Rob mostra que alguns participantes continuam preparados para uma correção volátil, em vez de um avanço linear.
Está a ponderar se deve comprar ou esperar após a subida do bitcoin para os 70 mil dólares? Leia esta análise antes da sua próxima decisão.
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